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1、1 吉林省高速公路集团有限公司吉林省高速公路集团有限公司 2017年度年度第二期中期票据第二期中期票据募集说明书募集说明书 发行人： 吉林省高速公路集团有限公司 注册总额度： 按需申报 本期发行金额： 人民币20亿元 发行期限： 5年 担保情况： 无担保 信用评级机构： 中诚信国际信用评级有限责任公司 主体信用级别： AAA 债项级别： AAA 主承销商/簿记管理人：华泰证券股份有限公司 联席主承销商：中信银行股份有限公司 二零一七年十月 2 重要提示重要提示 公司发行本期中期票据已在中国银行间市场交易商协会注册,注册 不代表交易商协会对本期中期票据的投资价值做出任何评价,也不代表 对本期中期
2、票据的投资风险做出任何判断。本部分内容所采用的财务数 据来源于公司2014年度财务报告、2015年度财务报告和2016年度财务报 告。其中公司2014年度的合并财务报告及母公司财务报告已由中准会计 师事务所（特殊普通合伙）进行审计并出具了编号为中准审字【2015】 1552号带强调事项段无保留意见审计报告。本企业对相关事项已作详细 说明,请投资者注意阅读该审计报告全文及相关财务报表附注。 投资者购 买公司本期中期票据,应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文 件,对信息披露的真实性、 准确性、 完整性和及时性进行独立分析,并据以 独立判断投资价值,自行承担与其有关的任何投资风险。 公司董事会
3、已批准本募集说明书,全体董事承诺其中不存在虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性、及时性承 担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募集 说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本期中期票据,均视同自愿 接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 本募集说明书属于补充募集说明书，投资人可通过发行人在相关平 台披露的募集说明书查阅历史信息。 相关链接详见“第十四章备查文件”。 公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务,接 受投资者监督。 公司承诺,截至募集说明书签署日,除已披露信息外
4、,无其他影响偿债 能力的重大事项。 3 目录目录 第一章 释义 5 第二章 投资风险提示及说明 . 8 一、与本期中期票据相关的风险 8 二、与企业相关的风险 8 第三章 发行条款 . 18 第四章 募集资金的用途 . 22 第五章 发行人基本情况 . 25 一、发行人基本情况 25 二、发行人历史沿革 25 三、发行人股权结构 27 四、发行人独立经营情况 28 五、重要权益投资情况 29 六、发行人组织结构设置及运行情况 37 七、企业人员基本情况 47 八、发行人主营业务情况 51 九、发行人在建及拟建工程情况 72 十、发展战略 74 十一、发行人所在行业发展现状及前景 74 十二、发
5、行人所处行业地位及竞争优势 79 第六章 发行人财务状况分析 . 84 一、总体财务情况 84 二、发行人最近三年及一期财务报表 84 三、发行人财务分析 95 四、发行人有息债务情况 119 五、发行人的关联交易分析 124 六、或有事项 128 七、发行人受限制资产情况 130 八、金融衍生产品情况 131 九、重大投资理财产品 131 十、海外投资情况 132 十一、直接债务融资计划 132 第七章 发行人资信状况 . 133 一、信用评级情况 133 二、授信情况 135 三、违约纪录 136 四、近三年发行人及子公司债务融资工具偿还情况 136 4 第八章 发行人近一期情况 . 13
6、7 第九章 债务融资工具担保 . 140 第十章 税项 141 第十一章 信息披露 . 142 一、中期票据发行前的信息披露 142 二、中期票据存续期内重大事项的信息披露 142 三、中期票据存续期内定期信息披露 143 第十二章 违约责任和投资者保护机制 . 144 一、违约事件 144 二、违约责任 144 三、投资者保护机制 144 四、不可抗力 149 五、弃权 150 第十三章 本期中期票据发行有关的机构 . 151 第十四章 备查文件 . 154 附录 1：有关财务指标的计算公式 156 附录 2： 关于吉林省高速公路集团有限公司 2014 年审计报告非标准审计 意见的情况说明
7、. 157 5 第一章第一章 释义释义 在本募集说明书中,除非文中另有所指,下列词语具有如下含义： 发行人/公司/吉高集团 指吉林省高速公路集团有限公司 非金融企业债务融资工 具/债务融资工具 指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的， 约定在一定期限内还本付息的有价证券 本期中期票据 指发行额度为 20 亿元人民币，期限为 5 年期的吉林省高速 公路集团有限公司 2017 年度第二期中期票据 本次发行/本期发行 指本次中期票据的发行行为 募集说明书 指公司为本期中期票据的发行而根据有关法律法规制作的 吉林省高速公路集团有限公司2017年度第二期中期票据 募集说明书 人民银行 指中国人
8、民银行 交易商协会 指中国银行间市场交易商协会 上海清算所 指银行间市场清算所股份有限公司 北金所 指北京金融资产交易所有限公司 主承销商/簿记管理人/华 泰证券 指华泰证券股份有限公司 联席主承销商 指中信银行股份有限公司 承销团 指由主承销商及联席主承销商为本次发行组建的，由主承 销商和其他承销团成员共同组成的承销团 承销协议 指发行人与主承销商及联席主承销商为本次发行签订的 银行间债券市场非金融企业债务融资工具承销协议文本 （2013 版） 余额包销 指主承销商及联席主承销商在主承销协议所规定的承销期 结束后，将未售出的本期中期票据全部自行购入的承销方 式 簿记建档 指主承销商华泰证券股
9、份有限公司作为簿记管理人记录投 资者申购数量和认购价格的意愿的程序 6 管理办法 指中国人民银行于 2008 年 4 月 15 日颁布施行的银行间 债券市场非金融企业债务融资工具管理办法 工作日 指国内商业银行的对公营业日（不包括法定节假日或休息 日） 节假日 指国家规定的法定节假日和休息日 元 指人民币元 吉高公司 指吉林省高速公路公司 东北高速 指东北高速公路股份有限公司 吉林高速 指吉林高速公路股份有限公司 长春高速 指长春高速公路有限责任公司 吉投公司 指吉林省高等级公路投资开发有限公司 吉高传媒 指吉林省高速文化传媒有限公司 吉高宾馆 指吉林松花湖吉高宾馆有限公司 得一渔府 指吉林省
10、高速公路集团得一渔府有限公司 吉高海仓 指吉林省吉高海仓物流有限公司 吉高物流 指吉林省吉高物流有限公司 磐石物流 指磐石吉高陆港物流有限公司 东高油脂 指吉林东高科技油脂有限公司 吉林省自然村公司 指吉林省自然村发展有限公司 长双烟铁路公司 指长双烟铁路有限责任公司 宇辉铁路公司 指吉林省宇辉地方铁路有限公司 吉草高速 指吉林至草市高速公路 吉荒高速 指吉林至荒岗高速公路 长平高速 指长春至四平高速公路 长余高速 指长春至拉林河高速公路 长吉高速 指长春至吉林高速公路 长营高速 指长春至营城子高速公路 7 吉江高速 指吉林至江密峰高速公路 延图高速 指延吉至图们高速公路 长春绕城高速西北环
11、指长春绕城高速公路西北环 江珲高速 指江密峰至珲春高速 营东梅高速 指营城子至东丰至梅河口高速 伊辽高速 指伊通至辽源高速 长松高速 指长春至松原高速 松双高速 指松原至双辽高速 营松高速 指营城子至松江河高速 龙延高速 指延吉至龙井高速 松石高速 指松原至石头井子高速 汪延高速 指汪清至延吉高速 长双高速 指长春至双辽高速 小抚高速 指小沟岭至抚松高速 靖通高速 指靖宇至通化高速 坦黑高速 指坦途至黑水高速 通梅高速 指通化至梅河口高速 省政府 指吉林省人民政府 省 指吉林省 省交通运输厅/交通厅 指吉林省交通运输厅 8 第二章第二章 投资风险提示及说明投资风险提示及说明 本期中期票据无担保
12、,能否按时兑付取决于发行人信用,投资者在评价和认购本 期中期票据时,请特别认真地考虑下列各种风险因素： 一、与一、与本期本期中期票据中期票据相关的风险相关的风险 （一）利率风险（一）利率风险 受国际、 国内宏观经济环境变化,国家经济政策变动等因素的影响,利率市场存在 不确定性,如果在本期中期票据存续期限内市场利率上升,将对投资者投资本期中期 票据的收益造成一定程度的影响。 （二）流动性风险（二）流动性风险 本期中期票据将在银行间市场上进行交易,在转让时可能由于无法找到交易对 象而难以将其变现,存在一定的流动性风险。 （三）偿付风险（三）偿付风险 本期中期票据不设担保,按期足额兑付完全取决于发行
13、人的信用。在本期中期票 据的存续期内,如果由于不可控制的市场及环境变化,公司可能出现经营状况不佳,发 行人的现金流与预期发生一定的偏差,从而影响本期中期票据的按期足额兑付。 二、与企业相关的风险二、与企业相关的风险 （一）财务风险（一）财务风险 1、财务费用增加风险 发行人主要从事高速公路建设运营,属于资本密集型行业,项目投资期及回报期 较长,国际、国内宏观经济环境的变化以及国家经济政策的变动等因素引起的市场利 率波动可能导致发行人的财务费用发生变动。 2014-2016年及2017年1-3月发行人有息 债务总额分别为1,474,083.39万元、 1,851,468.62万元、 2,369,
14、722.66万元和2,371,345.70 万元,2014-2016年及2017年1-3月发行人的财务费分别为59,873.47万元、75,502.54万 元、1,022,545.83万元和14,175.28万元,近几年的财务费用增加较多,未来发行人存在 财务费用增加的风险。 2、在建项目投资金额高、未来资本支出较大的风险 “十三五”期间,吉林省规划建设高速公路项目22个,总里程2,340公里,总投资1,433 亿元,其中续建项目9个775公里,新开工13个项目1,565公里。到2020年,高速公路通车 里程4,000公里以上,省际间的5条纵向通道基本贯通,17个省际高速出口建成13个,实 现
15、省会到市（州）全部通高速,加快推进县（市）通高速,基本形成“五纵、四射、三 9 横”的高速公路网,上述高速公路大多由吉高集团负责筹资建设。在建项目2017-2018 年预计投资额为85.6亿元,未来几年公司投资性支出将维持在较高水平,可能带来一 定的资本支出压力,发行人存在在建项目投资金额高、未来资本支出较大的风险。 3、资产负债率提高风险 2014-2016年及2017年3月末,发行人资产负债率分别为43.67%、46.24%、34.20% 和27.24%,虽然仍处于较低的水平,但未来随着发行人规模继续扩张,负债水平可能提 高,资产负债率可能上升,发行人存在资产负债率提高的风险。 4、质押资
16、产规模较大的风险 发行人所有权受到限制的资产主要是质押资产,具体为已进行收费权质押的高 速公路资产。 截至2017年3月末,发行人以高速公路收费权质押向银行融资余额104.50 亿元,占同期发行人总资产的9.37%,净资产的14.24%。发行人所运营的吉草高速、长 平高速、长春绕城高速西北环高速公路均办理了收费权质押借款,在建的吉荒高速即 将办理质押借款,高速公路收费权质押的限制对于发行人的未来融资和资产运作或 将带来一定的风险。 5、利润来源相对单一风险 2016 年度公司通行费收入占公司营业收入的 74.99%,发行人利润来源结构比较 单一,如果高速公路经营状况发生变化,将对公司经营业绩产生相应影响。 6、盈利能力依赖补贴收入风险 公司拥有的长吉高速、长余高速、长营高速、吉江高速、延图高速、江珲高速、 营东梅高速、伊辽高速、肇松高速、通沈高速吉林段和通新高速等二十五条高速公 路,其中二十二条高速公路由吉林省高速公路管理局收费、运营、养护、管理,公司收 取补贴收入。2014-2016 年,公司补贴收入的金额分别为 381,092.42 万元、388,296.56 万
