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1、 - 1 - 葫芦岛银行股份有限公司 2018年第一期二级资本债券信用评级报告 评级结果 主体长期信用等级：AA 二级资本债券信用等级：AA- 评级展望：稳定 评级时间 2018 年 8 月 9 日 主要数据 项项 目目 2017年末年末 2016年末年末 2015年末年末 资产总额(亿元) 673.73 592.13464.01 股东权益(亿元) 58.66 54.5439.98 不良贷款率(%) 1.74 1.641.41 拨备覆盖率(%) 167.14 176.43205.38 贷款拨备率(%) 2.90 2.892.89 流动性比例(%) 64.15 56.8150.21 存贷比(%)
2、 66.51 65.2664.99 股东权益/资产总额(%) 8.71 9.218.62 资本充足率(%) 11.74 13.4312.42 一级资本充足率(%) 10.83 12.4411.22 核心一级资本充足率(%) 10.76 12.3711.17 项项 目目 2017年年 2016年年 2015年年 营业收入(亿元) 18.77 16.6916.04 拨备前利润总额(亿元) 10.30 8.417.94 净利润(亿元) 6.28 5.674.90 成本收入比(%) 44.52 46.2145.39 拨备前资产收益率(%) 1.63 1.591.80 平均资产收益率(%) 0.99 1
3、.071.11 平均净资产收益率(%) 11.10 11.9912.80 数据来源：葫芦岛银行审计报告、报监管报表和提供资料，联合资 信整理。 分析师 秦永庆 付郑兵 张甲男 电话：010-85679696 传真：010-85679228 邮箱： 地址：北京市朝阳区建国门外大街2号 中国人保财险大厦17层(100022) 网址： 评级观点 葫芦岛银行股份有限公司 （以下简称“葫芦 岛银行”） 系在原葫芦岛市城市信用合作社中心 社基础上，由葫芦岛市地方财政、企业法人和 自然人共同发起设立的股份制商业银行。成立 以来，葫芦岛银行初步搭建了现代股份公司治 理架构和与自身发展阶段相适应的内部控制体 系
4、，并引入辽宁省当地优质股东，优化股权结 构，逐步健全和改进风险管理体系；主营业务 稳步发展，资产规模保持增长；2016 年 12 月 完成新一轮增资扩股，资本实力得到提升，资 本保持充足水平。另一方面，受区域经济增长 乏力影响， 葫芦岛银行信贷资产质量有所下滑； 投资资产规模上升较快，风险加权资产规模迅 速扩大，资本充足率有所下降；同时，在金融 监管政策趋严的形势下，非标准化投资面临收 缩压力。联合资信评估有限公司确定葫芦岛银 行股份有限公司主体长期信用等级为 AA，拟 发行的 2018 年第一期二级资本债券 （不超过人 民币 10 亿元）信用等级为 AA-，评级展望为稳 定。该评级结论反映了
5、葫芦岛银行本期二级资 本债券的违约风险很低。 优势 营业网点在当地覆盖面广， 客户基础良好， 市场占有率较高，具有一定的同业竞争优 势，同时跨区域战略的推进也有利于其形 成差异化竞争优势； 定期存款占比较高，存款稳定性较好； 2016 年完成新一轮增资扩股，股权结构得 到优化，资本实力得到提升，资本保持充 足水平。 关注 风险管理及内部控制水平有待进一步提 升； - 2 - 业务发展受区域经济影响较大，贷款的行 业及客户集中度较高，近年来不良贷款及 逾期贷款规模和占比持续上升，信贷资产 质量面临下行压力； 信托及资管计划投资力度较大，在监管趋 严的形势下， 非标投资面临一定收缩压力； 宏观经济
6、增速放缓、监管政策的收紧以及 利率市场化等因素对商业银行的运营产生 一定的压力。 - 3 - 声 明 一、本报告引用的资料主要由葫芦岛银行股份有限公司（以下简称“该公司”）提 供，联合资信评估有限公司（以下简称“联合资信”）对这些资料的真实性、准确性和 完整性不作任何保证。 二、除因本次评级事项联合资信与该公司构成委托关系外，联合资信、评级人员 与该公司不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。 三、联合资信与评级人员履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具的 评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。 四、本报告的评级结论是联合资信依据合理的内部信用评级标准和程序做出的独 立判断，
7、未因该公司和其他任何组织或个人的不当影响改变评级意见。 五、本报告用于相关决策参考，并非是某种决策的结论、建议。 六、本次信用评级结果的有效期为本次债项的存续期；根据跟踪评级的结论，在 有效期内信用等级有可能发生变化。 - 4 - 葫芦岛银行股份有限公司 2018年第一期二级资本债券信用评级报告 一、主体概况 葫芦岛银行股份有限公司的前身为葫芦岛 市城市信用合作社中心社， 是 2001 年 9 月由葫 芦岛市地方财政、企业法人和自然人共同发起 设立的股份制商业银行；2010 年 3 月更名为葫 芦岛银行股份有限公司（以下简称“葫芦岛银 行” ） 。2016 年 8 月，葫芦岛银行以资本公积每
8、10 股转增 2 股的方式增资 2.66 亿元；2016 年 12 月，向三名股东（包括 1 名新股东）定向增 资扩股，共募集资金 9.36 亿元，注册资本增至 20.05 亿元。截至 2017 年末，葫芦岛银行注册 资本20.05亿元， 前五大股东及持股比例见表1。 表 1 前五大股东及持股比例 单位：% 序号序号 股东名称股东名称 持股比例持股比例 1 中盈控股集团有限公司 18.40 2 沈阳大君瓷业有限公司 7.78 3 沈阳市政集团有限公司 7.48 4 葫芦岛市财政局 7.18 5 辽宁华油实业有限公司 5.98 合合 计计 46.82 资料来源：葫芦岛银行提供，联合资信整理。 葫
9、芦岛银行主营业务范围包括：吸收公众 存款；发放短期、中期和长期贷款；办理国内 结算；办理票据贴现；发行金融债券；代理发 行、兑付、承销政府债券；买卖政府债券；从 事同业拆借；提供信用证服务及担保；代理收 付款项及代理保险业务；参与银团贷款；提供 保险箱服务；办理地方财政周转使用资金的委 托贷款业务；国际业务；经中国人民银行批准 的其他业务。 截至 2017 年末，葫芦岛银行共设有 76 家 分支机构，其中沈阳、营口和鞍山地区分行各 1 家、葫芦岛地区支行 73 家，在职员工 1872 人；拥有 3 家子公司，分别为绥中长丰村镇银 行股份有限公司、兴城长兴村镇银行股份有限 公司、建昌恒昌村镇银行
10、股份有限公司。 截至 2017 年末，葫芦岛银行资产总额 673.73 亿元，其中贷款和垫款净额 336.28 亿 元；负债总额 615.07 亿元，其中客户存款余额 520.79 亿元；股东权益 58.66 亿元；不良贷款 率为 1.74%，拨备覆盖率 167.14%；资本充足 率为 11.74%，一级资本充足率为 10.83%，核 心一级资本充足率为 10.76%。2017 年，葫芦 岛银行实现营业收入 18.77 亿元，净利润 6.28 亿元。 注册地址：葫芦岛市龙港区龙湾大街 33 号 法定代表人：曹立兴 二、本期债券概况 1本期债券概况 本期二级资本债券拟发行规模不超过人民 币 10
11、 亿元， 具体发行条款以发行人与主承销商 共同确定并经主管部门审批通过的内容为准。 2本期债券性质 本期债券本金和利息的清偿顺序在发行人 的存款人和一般债权人之后，股权资本、其他 一级资本工具和混合资本债券之前；本期债券 与发行人未来可能发行的与本期债券偿还顺序 相同的其他二级资本工具同顺位受偿；除非发 行人进入破产清算程序，投资者不能要求发行 人加速偿还本期债券的本金和利息。 当触发事件发生时，发行人有权在无需获 得债券持有人同意的情况下自触发事件发生日 次日起不可撤销地对本期债券以及已发行的本 金减记型其他一级资本工具的本金进行全额减 记，任何尚未支付的累积应付利息亦将不再支 付。当债券本
12、金被减记后，债券即被永久性注 - 5 - 销，并在任何条件下不再被恢复。触发事件指 以下两者中的较早者： （1）银监会认定若不进 行减记发行人将无法生存； （2）相关部门认定 若不进行公共部门注资或提供同等效力的支持 发行人将无法生存。 3本期债券募集资金用途 本期债券发行的募集资金在扣除发行费用 后，将依据适用法律和主管部门的批准全部用 于充实二级资本。 联合资信认为，二级资本债券是被中国银 监会 2012 年颁布的商业银行资本管理办法 （试行） 所认可的二级资本工具，可以用于补 充商业银行二级资本。二级资本债券设有全额 减记条款，一方面，二级资本债券具有更强的 资本属性和吸收损失的能力，另
13、一方面，一旦 触发全额减记条款，二级资本债券的投资者将 面临较大的损失。但是，二级资本债券减记触 发事件不易发生。 三、三、营运环境分析 1. 宏观经济环境分析 （1）国内经济环境 2017年， 世界主要经济体仍维持复苏态势， 为我国经济稳中向好发展提供了良好的国际环 境， 加上供给侧结构性改革成效逐步显现， 2017 年我国经济运行总体稳中向好、 好于预期。 2017 年，我国国内生产总值（GDP）82.8 万亿元， 同比实际增长 6.9%，经济增速自 2011 年以来 首次回升（见表 2）。具体来看，西部地区经 济增速引领全国，山西、辽宁等地区有所好转； 产业结构持续改善；固定资产投资增速
14、有所放 缓，居民消费平稳较快增长，进出口大幅改善； 全国居民消费价格指数（CPI）有所回落，工业 生产者出厂价格指数（PPI）和工业生产者购进 价格指数（PPIRM）涨幅较大；制造业采购经 理人指数（制造业 PMI）和非制造业商务活动 指数（非制造业 PMI）均小幅上升；就业形势 良好。 积极的财政政策协调经济增长与风险防 范。2017 年，全国一般公共预算收入和支出分 别为 17.3 万亿元和 20.3 万亿元， 支出同比增幅 （7.7%）和收入同比增幅（7.4%）均较 2016 年有所上升，财政赤字（3.1 万亿元）较 2016 年继续扩大，财政收入增长较快且支出继续向 民生领域倾斜；进行
15、税制改革和定向降税，减 轻相关企业负担；进一步规范地方政府融资行 为，防控地方政府性债务风险；通过拓宽 PPP 模式应用范围等手段提振民间投资，推动经济 增长。稳健中性的货币政策为供给侧结构性改 革创造适宜的货币金融环境。2017 年，央行运 用多种货币政策工具“削峰填谷”，市场资金 面呈紧平衡状态；利率水平稳中有升；M1、 M2 增速均有所放缓；社会融资规模增幅下降， 其中人民币贷款仍是主要融资方式，且占全部 社会融资规模增量的比重 （71.2%） 也较上年有 所提升；人民币兑美元汇率有所上升，外汇储 备规模继续增长。 三大产业保持平稳增长，产业结构继续改 善。2017 年，我国农业生产形势
16、较好；在深入 推进供给侧结构性改革、推动产业转型升级以 及世界主要经济体持续复苏带动外需明显回升 的背景下，我国工业结构得到进一步优化，工 业生产保持较快增速， 工业企业利润快速增长； 服务业保持较快增长， 第三产业对 GDP 增长的 贡献率（58.8%）较 2016 年小幅上升，仍是拉 动经济增长的重要力量。 固定资产投资增速有所放缓。2017 年，全 国固定资产投资（不含农户）63.2 万亿元，同 比增长 7.2%（实际增长 1.3%），增速较 2016 年下降 0.9 个百分点。其中，民间投资（38.2 万亿元）同比增长 6.0%，较 2016 年增幅显著， 主要是由于 2017 年以来有关部门发布多项政 策措施，通过放宽行业准入、简化行政许可与 提高审批服务水平、 拓宽民间资本投融资渠道、 鼓励民间资本参与基建与公用事业 PPP 项目等 多种方式激发民间投资活力，推动了民间投资 的增长。具体来看，由于 2017 年以来国家进一 - 6 - 步加强对房地产行业
