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1、 I 发行票面总金额：发行票面总金额：235,000.00万元万元 工元工元2017年第七期年第七期不良资产支持证券不良资产支持证券 发行说明书发行说明书 发起机构/贷款服务机构 （根据中华人民共和国法律合法设立的股份有限公司） （根据中华人民共和国法律合法设立的有限责任公司） 受托机构/发行人 发行规模（票发行规模（票 面面/人民币万人民币万 元）元） 占比占比 发行利率发行利率 预期到期日预期到期日 法定到期日法定到期日 评级评级 中诚信中诚信国际国际/中债中债 资信资信 优先档资产支持证券 184,000.00 78.30% 固定利率 2021年1月26日 2023年1月26日 AAAs
2、f/AAAsf 次级档资产支持证券 51,000.00 21.70% 不适用 2023年1月26日 2023年1月26日 无评级/无评级 合计 235,000.00 100.00% - - - - 本期资产支持证券由受托机构面向全国银行间债券市场机构以簿记建档方 式公开发行； 工商银行作为发起机构将根据人民银行和银监会相关规则持有不低 于本期资产支持证券各档资产支持证券发行规模的5%，且持有期限不低于各档 次资产支持证券存续期限； 受托机构华润信托将于信托财产交付日向发起机构支 付优先档资产支持证券、次级档资产支持证券的募集资金净额。中信证券股份有 限公司、中银国际证券有限责任公司作为本项目的
3、联席主承销商。 投资于资产支持证券涉及多种风险。请参阅本发行说明书第一章风险提投资于资产支持证券涉及多种风险。请参阅本发行说明书第一章风险提 示和风险披露部分。示和风险披露部分。 资产支持证券于2017年12月28日（含该日）开始计息，受托机构将于每个 支付日向投资机构支付根据计息期间期初资产支持证券未偿本金余额计算而得 的利息和本金。资产支持证券的第一个支付日是2018年7月26日（如果该日不为 工作日则为该日后的第一个工作日）。关于优先档资产支持证券的票面利率，请 参阅本发行说明书中第九章资产支持证券基础信息部分。 II 中央国债登记结算有限责任公司将于2017年12月28日将资产支持证券
4、记入 持有人的托管账户。 资产支持证券在全国银行间债券市场发行结束且在登记托管 机构完成登记之后，除发起机构自持的资产支持证券以外，资产支持证券持有人 可以根据相关适用于资产支持证券的中国法律的规定， 在全国银行间债券市场交 易资产支持证券。 中诚信国际信用评级有限责任公司、 中债资信评估有限责任公司为本交易提 供评级服务。其对优先档资产支持证券的评级，详见本发行说明书第十一章跟踪 评级及后续信息披露安排部分。 工元2017年第七期不良资产支持证券项下的基础资产为个人经营性不良贷 款债权、个人住房抵押不良贷款债权和个人消费不良贷款债权，基础资产池总体 信息请参阅本发行说明书第七章“基础资产总体
5、信息”。 投资者购买资产支持证券， 应当认真阅读本发行说明书及有关的信息披露文 件，进行独立的投资判断。中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、其他政 府机关对本次发行的核准， 均不表明其对本次发行的资产支持证券的投资价值作 出了任何评价， 也不表明对本次发行的资产支持证券的投资风险作出了任何判断。 本发行说明书的公布日期为2017年12月19日。 III 目目 录录 重要提示重要提示 1 第一章第一章 风险提示和风险披露风险提示和风险披露 .2 第二章第二章 参与机构信息参与机构信息 8 一、 参与机构基本信息 .8 二、 各参与机构（除受托机构外）的选任标准及程序 . 17 三、 受托机构
6、的选任标准及程序 . 22 四、 发起机构/贷款服务机构资产证券化业务管理办法摘要 24 五、 发起机构资产证券化业务操作规程摘要 . 27 六、 发起机构个人贷款管理办法摘要 32 七、 贷款服务机构资产证券化不良贷款服务管理办法摘要 . 50 八、 受托机构对信托财产的投资管理安排 . 53 九、 资产池实际处置机构选聘、管理相关办法及其证券化不良贷款处置相关管理办法 摘要 . 54 第三章第三章 发起机构及其他参与机构相关经验及历史数据发起机构及其他参与机构相关经验及历史数据 58 一、 发起机构简介 . 58 二、 发起机构不良贷款相关情况、不良贷款证券化相关经验及历史数据 63 三、
7、 贷款服务机构不良贷款证券化相关经验及历史数据 . 65 四、 资产池实际处置机构不良贷款证券化相关经验及历史数据 67 五、 受托机构简介和不良资产证券化相关经验及历史数据 . 67 六、 主要交易方在以往证券化交易中的违约纪录 70 七、 交易各方的关联关系申明 . 70 第四章第四章 交易结构信息交易结构信息 . 71 一、 交易结构示意图 . 71 二、 中介机构简介 . 72 三、 参与机构权利与义务 99 IV 四、 信托账户的设置 . 109 五、 交易条款设置 117 六、 各触发条件设置、触发后各方责任及解决机制 121 七、 现金流分配机制 . 126 八、 本期证券的内外
8、部信用提升方式 135 九、 资产支持证券持有人大会的组织形式与权利 137 第五章第五章 基础资产筛选标准和资产保证基础资产筛选标准和资产保证 143 一、 入池资产合格标准 143 二、 资产保证 144 三、 发起机构在筛选基础资产时的标准以及依据 144 第六章第六章 基础资产价值评估相关的尽调程序及方法、资基础资产价值评估相关的尽调程序及方法、资产估值程序及回收预测依据产估值程序及回收预测依据. 146 一、 基础资产价值评估相关的尽职调查程序及方法 146 二、 资产估值程序及回收预测依据-评估机构 148 三、 资产估值程序及回收预测依据-中债资信 150 四、 资产估值程序及回
9、收预测依据-中诚信国际 152 五、 资产评估采用同一方法的说明 154 第七章第七章 基础资产总体信息基础资产总体信息 156 第八章第八章 基础资产分布信息及预计回收情况基础资产分布信息及预计回收情况 159 一、 贷款分布 159 二、 借款人分布. 162 三、 抵（质）押物分布 164 四、 贷款类型分布 . 173 五、 现金流回收预测表 174 六、 入池贷款预计回收金额占比超过 1% 175 第九章第九章 资产支持证券基础信息资产支持证券基础信息 . 176 一、 费用信息 176 二、 日期信息 178 V 三、 证券信息 181 四、 资产支持证券的特征 182 五、 预计
10、资产支持证券本金回收情况 184 六、 簿记场所安排 . 184 七、 发起机构风险自留 184 第十章第十章 中介机构意见中介机构意见 . 185 一、 法律意见书及法律尽职调查报告概要 . 185 二、 会计意见书摘要 . 222 三、 信用评级机构所用的假设与分析摘要 . 223 四、 资产评估机构所用的假设与分析摘要 . 237 第十一章第十一章 跟踪评级及后续信息披露安排跟踪评级及后续信息披露安排 240 一、 评级机构跟踪评级安排 240 二、 证券存续期内信息披露安排 . 240 三、 其他披露事项 . 242 第十二章第十二章 资产支持证券的发行、承销、登记、托管、交资产支持证
11、券的发行、承销、登记、托管、交易、发行不成功的处理易、发行不成功的处理 244 一、 资产支持证券的发行 244 二、 资产支持证券的承销 244 三、 资产支持证券的登记、托管 . 244 四、 资产支持证券的交易 245 五、 资产支持证券的结算 245 六、 资产支持证券发行不成功 . 246 第十三章第十三章 中国法律影响因素中国法律影响因素 247 一、 信贷资产证券化业务的法律和监管框架 . 247 二、 特定目的信托 . 248 三、 商业银行贷款债权及其附属担保权益的转让 249 四、 企业破产法. 251 第十四章第十四章 本期证券的利率敏感性分析和加权平均期限分本期证券的利
12、率敏感性分析和加权平均期限分析析 . 254 VI 一、 分层设计 254 二、 资产支持证券的利率 254 三、 加权平均期限 . 254 四、 利率敏感性分析 . 254 五、 回收时点的敏感性分析 254 第十五章第十五章 税务分析摘要税务分析摘要 . 256 一、 具体分析 256 二、 税费支付来源 . 259 三、 税费支付环节及优先顺序 . 259 第十六章第十六章 主定义表主定义表 . 260 一、 项目涉及的机构主体的定义 . 260 二、 项目涉及的各交易文本的定义 262 三、 与资产池、信托相关的定义 . 263 四、 日期、期间和报告 270 五、 重大事件与指标 .
13、 275 六、 发行资产支持证券所涉及的定义 281 七、 与信托有关的费用和报酬 . 282 八、 与资产支持证券持有人大会相关的定义 . 284 九、 资产服务与后备服务 284 十、 其他定义 285 附录一：资产明细（合同号）附录一：资产明细（合同号） 287 附录二：资产按不同分类的分布统计附录二：资产按不同分类的分布统计 . 518 一、一、 个人经营个人经营性性贷款贷款 . 518 二、二、 个人住房个人住房抵押抵押贷款贷款 532 三、个人消费贷款三、个人消费贷款 547 VII 信息披露指引表格体系对照表信息披露指引表格体系对照表 信息披露指引表格体系对照表信息披露指引表格体
14、系对照表 表格体系序号（注表格体系序号（注 1） ） 本发行说明书页码本发行说明书页码 表格体系序号（注表格体系序号（注 1） ） 本发行说明书页码本发行说明书页码 F-0 I F-5 142 F-0-1 I-II F-5-1 142-143 F-0-2 I F-5-2 143 F-0-3 I-II F-6 145 F-0-4 III-VI F-6-1 145-147 F-0-5 1 F-6-2 147-154 F-1 2 F-7 155 F-1-1 2-6 F-7-1 155-157 F-2 7 F-7-2 155-157 F-2-1 16-23 F-7-3 155-157 F-2-2 7-
15、16 F-7-4 286-516 F-2-3 23-26 F-8 158 F-2-4 26-31 F-8-1 158-161,517-521,529- 533,543-547 F-2-5 31-49 F-8-2 161-164,521-523,533- 536,547-549 F-2-6 49-52 F-8-3 164-172,523-529,536- 543,550-557 F-2-7 52-53 F-8-4 172-173 F-2-8 54-56 F-8-5 173-174 F-3 61 F-8-6 174 F-3-1 61-63 F-9 175 F-3-2 63-65 F-9-1 175
16、-177 F-3-3 不涉及 F-9-2 177-180 F-3-4 65 F-9-3 180-183 VIII 信息披露指引表格体系对照表信息披露指引表格体系对照表 表格体系序号（注表格体系序号（注 1） ） 本发行说明书页码本发行说明书页码 表格体系序号（注表格体系序号（注 1） ） 本发行说明书页码本发行说明书页码 F-4 70 F-9-4 183 F-4-1 70-71 F-10 184 F-4-2 57-61, 66-68,71-98 F-10-1 184-220 F-4-3 98-108 F-10-2 220-222 F-4-4 108-116 F-10-3 222-236 F-4-5 117-120 F-10-4 236-238 F-4-6 120-125 F-11 239 F-4-7 125-135 F-11-1 239 F-4-8 135-136 F-11-2 239-242 F-4-9 137-141 注 1：系不良贷款资产支持证券信息披露指引（试行）中发行阶段信息披露表格体 系的信息披露分类序号。 1 重要提示重
