特殊业务财务管理讲义.ppt

《特殊业务财务管理讲义.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《特殊业务财务管理讲义.ppt（57页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、第三专题 特殊业务财务管理,,国际财务管理,中小企业财务管理,非营利组织财务管理,第三专题 特殊业务财务管理,第九章 中小企业财务管理,学习目标 掌握中小企业财务管理的特点； 熟悉中小企业的融资渠道及风险投资过程； 熟悉中小企业投资战略的制定及资本运营方法； 了解中小企业的信用担保体系及相关的政策。,9.1 中小企业财务管理概述,中小企业的概念 中小企业是相对于大企业的概念,是指营业收入或资产总额较小、职工人数较少、管理组织简单、职责分工有限的企业。 2011年7月4日，工信部等四部门联合发布中小企业划型标准规定，开始了系列扶持政策，这也意味着随后出台的政策将有的放矢，更具针对性。 值得注意的

2、是，新标准首次在企业划型中增加“微型企业”一类。由于原来（2003）的划型标准中的中小企业覆盖面过宽，致使企业群体中最弱势、最需要扶持的小微企业难以享受到优惠政策。新规定将有利于加大对小型、微型企业扶持力度。,表1 我国中小企业的划型标准（2011版）,9.1 中小企业财务管理概述,中小企业的经济评价 提供新的就业机会：“十一五”时期中小企业新增城镇就业岗位4400万个以上，其中，规模以上中小工业企业从业人员由5636万人增加到7056万人，占规模以上工业从业人员的77.9%。中小企业提供80%以上的城镇就业岗位和90%的新增就业人口。 技术创新：中小企业还提供了“全国约66%的发明专利、74

3、%以上的企业技术创新和82%以上的新产品开发”。在我国，科技成果应用在中小企业中一般为大企业的 13 倍。 刺激竞争：竞争进一步促进了社会资源配置效率的提高 成为大企业重要的合作伙伴（目前流行的做法是大企业制造加工环节全部外包，中小企业则成为卫星企业） 提高生产和服务的效率：至2010年8月，我国有中小企业4200多万户，占企业总数的99%以上，经工商注册的中小企业数量470万户，个体、私营企业达3800万户。中小企业创造的最终产品和服务价值对GDP的贡献超过65，上缴税收占比超过50%，产品出口额占68%。,9.1 中小企业财务管理概述,中小企业财务管理特点 1. 中小企业的内部管理基础普遍

4、较弱. 财务人员素质偏低；中小企业由于发展前景不明朗，在社会上的认可程度较低，以及较差的工作机会保障，使得其难以聘用到优秀的会计人员，会计人员知识结构老化、专业知识低浅，一些中小企业的会计人员没有接受过专门的会计职业教育; 不设置财务机构或财务机构简单。中小企业种类繁多、行业门类齐全、所有制多样化，经营规模普遍不大，员工人数少。相应地，组织结构也较为简单，有的企业不设置财务管理机构，有些企业财务管理机构很不规范，存在层次不清、分工不明确、兼职多等问题。 2. 中小企业的抗风险能力较弱，信用等级较低。 中小企业的资本规模有限，决定了它们抗风险能力的先天不足，从而影响其信用等级。,9.1 中小企业

5、财务管理概述,中小企业财务管理特点 3. 中小企业的融资渠道相对有限 4.中小企业的投资具有较大的盲目性,投资效益上更重视资金回收； 5.中小企业对管理者的约束较多; 6.中小企业财务信息需求以内部为主，不愿花费太大的财务管理成本（往往请个兼职代理记账的财务人员，一般比正式职工少付一半的工资）。（记账财务）大多数中小企业所有权与经营权统一，企业财力有限，融资能力低，控制风险能力不足，面临较大的经营风险。这便决定了企业比较关注内部生产经营情况，对企业的市场价格、生产成本、费用结构等信息较为关注，以防范企业的经营风险。,财务不透明，财务制度不规范，无法正确地判断财务状况； 中小企业的风险大、不确定

6、性大、破产率高； 规模较小、资金匮乏，而且偿债能力弱，财产抵押实力不足； 没有完整的、令人信服的信用记录，缺乏信用基础； 中小企业信用担保体系建设不健全； 资本市场的缺陷； 政府的政策支持力度不够； 政府对民间金融的严厉管控。,9.2.1 中小企业融资现状及原因,中小企业融资现状：一个字难！,9.2 中小企业融资管理,9.2中小企业融资管理,9.2.2 中小企业可以利用的融资渠道： 内源融资：留存收益、折旧 外源融资： 间接融资银行及其他金融机构借款、政策性贷款 直接融资直接股权融资（战略投资者、风险投资者、股东增加投入）、股票融资、债券融资、融资租赁、商业信用、申请政府财政补贴或专项资金支持

7、,9.2中小企业融资管理,内源融资 内源融资是指企业不依赖外部资金，而在本单位内部筹集所需的资金，它主要是通过以前的利润留存进行资本纵向积累的一种融资方式。其来源，一是企业自身的积累，二是某些暂时闲置的可用来周转的资金，如折旧准备等。 内源融资是我国中小企业融资的主要渠道，有调查显示，我国中小企业初创时期90的资金来源于资金持有者、合伙人以及他们的家庭，初创期过后仍主要依赖于内源融资，有80的中小企业认为资金困难已严重障碍了企业的发展。,9.2中小企业融资管理,间接融资 间接融资属于外源融资的一种，主要是指企业向商业银行和其他金融机构申请贷款融得资金。 国外的经验证明，商业银行贷款是中小企业最

8、重要的外源性融资来源。 由于我国金融体系的特点及中小企业自身所具有的特征，使得中小企业获得银行贷款的融资渠道并不畅通。,小微企业可以利用的间接融资渠道：,一、商业银行针对小微企业而推出的一些信贷产品： 工商银行“小额便利贷” 建设银行“善融贷” 民生银行“畅易贷” 平安银行“一贷通” 、“新一贷” 广发银行“生意人” 南京银行 “鑫微力” 交通银行“展业通” 北京银行“小巨人”订单贷 招商银行助力贷之订单贷 杭州银行订单贷 交通银行知识产权质押贷款 工行、浦发、中信等政府采购贷信用融资 渣打银行现贷派和“一贷全” “联保贷款”：是指若干小企业自愿组成一个联合担保体，通过自主协商后统一向银行申请

9、贷款授信，一旦其中的成员发生逾期还款时，其他成员就要承担连带还款责任。 信用卡大额贷款：华夏银行“易达金”、中信银行 “信金宝”、兴业银行 “随兴贷”及广发银行“财智金”都提供相应服务。,小微企业可以利用的间接融资渠道：,二、通过中小企业信用担保机构贷款 截止2009年底，全国中小企业信用担保机构已达5547户，共筹集担保资金3389亿元，当年为37万户中小企业提供担保贷款额已达10796亿元(首次突破万亿大关)，占全国中小企业贷款余额的7.5%；新增担保贷款7240亿元，占企业新增贷款总额的21.4%。5547户担保机构当年实现收入180亿元，纳税16.4亿元，实现利润44.5亿元。2009

10、年在保中小企业27.5万户，在保责任余额7289亿元，中小企业贷款担保额已累计2.5万亿元，累计担保企业112万户，信用担保已成为助推中小企业获取融资的重要渠道。 我国中小企业信用担保机构主要是在为小企业、小项目提供担保服务，其服务中小企业的政策目标十分明显。全国5547家担保机构提供担保服务的中小企业户均人数119人，户均销售2850万元。当年提供的55.8万笔担保业务中，单笔担保额800万元以下的52万笔，占总笔数的93.3%;单笔担保额 100万元以下的29万笔，占总笔数的52.2%。,中新力合担保公司的“桥隧模式”,中新力合不但整合了银行、政府等机构的资金(并为其提供担保)，搭建融资平

11、台，为企业提供批量债权融资;还联合VC，让其对在同一个融资平台下的企业进行股权投资。其中最为知名当属“桥隧模式” 。 桥隧模式具体运作如下：企业向银行申请贷款，由VC和担保公司联合向银行提供担保(VC作为主担保人)，同时企业主将自己一定比例的股权，质押给担保公司及VC作为反担保。这种新型融资模式不但有助于让企业搭上信贷市场的“桥”，还能帮企业连通资本市场的“隧”，所以取名为“桥隧”。,小微企业可以利用的间接融资渠道：,三、通过小额贷款公司借款 2011年2月20日，央行公布了2011年小额贷款公司数据统计报告，作为由民间资本投资设立的商业性小额信贷机构，我国小额贷款公司近年来实现了爆发式增长。

12、截至2011年12月末，全国共有小额贷款公司4282家，贷款余额3915亿元，全年累计新增贷款1935亿元。通过对比2010年小额贷款统计报告可以发现，仅2011年一年全国小额贷款公司的贷款余额就几乎实现了翻番。 在2008年5月央行与银监会共同发布的关于小额信贷公司试点的指导意见推动下，小额贷款公司数量在2008年还不到500家，到2009年年底已经达到1334家，贷款余额为766.41亿元，小额贷款公司的机构数量和贷款余额出现翻倍的增长。再到如今的4282家与贷款余额3915亿元，不到四年时间里小额贷款公司的机构数量和贷款余额分别增长了近8倍和12倍之多。,小微企业可以利用的间接融资渠道：

13、,广东选择率先在广州市建立起民间金融一条街，目前已聚集了32家为中小微企业服务的小额贷款公司、融资性担保公司、典当行、投资公司等。 而广东省金融办副主任叶穗生去年年末在接受媒体采访时表示，目前全省有195家公司从事小贷业务，资本金接近190亿元，为中小企业、农业提供数万至数十万的零星小额贷款；不过与江浙地区相比，广东小额贷款公司的数量、规模都相对较小。叶穗生表示，目前有许多小贷公司排队等待设立或者增资，但广东力求控制牌照发放的节奏。 关注阿里小贷；融360,小微企业可以利用的间接融资渠道：,四、供应链金融 供应链金融（Supply Chain Finance）,SCF,是商业银行信贷业务的一个

14、专业领域（银行层面），也是企业尤其是中小企业的一种融资渠道（企业层面）。指银行向客户（核心企业）提供融资和其他结算、理财服务，同时向这些客户的供应商提供贷款及时收达的便利，或者向其分销商提供预付款代付及存货融资服务。（简单地说，就是银行将核心企业和上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。） 以上定义与传统的保理业务及货押业务 （动产及货权抵/质押授信）非常接近。但有明显区别，即保理和货押只是简单的贸易融资产品，而供应链金融是核心企业与银行间达成的，一种面向供应链所有成员企业的系统性融资安排。,“供应链金融”发展迅猛，原因在于其“既能有效解决中小企业融资难题，又能延伸银行

15、的纵深服务”的双赢效果。 第一，企业融资新渠道。供应链金融为中小企业融资的理念和技术瓶颈提供了解决方案，中小企业信贷市场不再可望而不可及。 第二，银行开源新通路。供应链金融提供了一个切入和稳定高端客户的新渠道，通过面向供应链系统成员的一揽子解决方案，核心企业被“绑定”在提供服务的银行。 第三，经济效益和社会效益显著。供应链金融的经济效益和社会效益非常突出，借助“团购”式的开发模式和风险控制手段的创新，中小企业融资的收益-成本比得以改善，并表现出明显的规模经济。 第四，供应链金融实现多流合一。供应链金融很好的实现了“物流”、“商流”“资金流”、“信息流”等多流合一。,“供应链金融”的意义,五、政

16、策性贷款（详见中小企业政策利用）,贷款贴息资金类型分为两类： 1. 一般性贷款融资贴息,即对直接获得银行贷款或通过担保机构担保获得贷款的企业采取贴息的支持方式； 2.中小企业技术改造和技术创新贷款贴息,即对有市场、有技术、有发展前景的中小企业技术改造和技术创新项目获得的银行贷款优先给予贴息的支持方式。,9.2中小企业融资管理,直接融资 直接融资是指不借助于银行等金融机构，直接与资本所有者协商融通资本的一种融资活动。 在我国直接融资的方式主要有：直接股权融资（战略投资者、风险投资者、股东增加投入）、股票融资、债券融资、商业信用。,直接股权融资,股东增加投入 引进战略投资者：并购重组 引入风险投资者,小问题：与战略投资者相对应的是什么投资者？,9.2 中小企业融资管理,风险投资 风险投资是一种向主要属于科技型高成长性创业企业进行股权投资，或为其提供管理和咨询服务，以期在被投资企业发展成熟后，通过股权转让获取收益的投资行为。 风险投资是