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1、财务管理与成本控制,主要内容： 财务管理概述 货币的时间价值 投资管理 成本控制,财务管理概述,1.资产、资金、资本 资产：企业在社会生产过程中所需的各种物资资源。 资金：资产的货币表现。 资本：企业为购置资产和日常经营所需要的资金。,财务管理概述,2. 财务与财务管理 财务：指企业单位中有关资产运动的业务。 财务管理：对企业有关资产的活动进行计划、组织、指挥、协调和控制的一系列活动。,财务管理概述,3. 财务管理的对象资产及其流动 资产的分类,财务管理概述,资产的流动,资金运动,资金投入,投资人投入,经营积累,债权人投入,资金周转,供应,生产,销售,资金退出,上缴税金,分配利润,归还借款,对
2、外投资,财务管理概述,4.财务管理的目标 财务管理的总目标 企业价值最大化或股东财富最大化 财务管理的具体目标 资本获利增值 销售长期增长 财务风险回避,财务管理概述,5.财务管理的内容 投资决策 资本结构优化管理 流动资产管理 融资管理 成本控制 财务分析 财务计划,财务管理概述,6.财务管理的意义 直接关系到公司的价值 是公司管理中非常重要的一环 财务管理水平低下将导致危机甚至破产,财务管理概述,7.财务管理的意识 成本与效益意识 风险意识 时间成本意识 超前管理意识,货币的时间价值,1.货币时间价值的概念 货币在扩大再生产及其循环周转过程中，随着时间变化而产生的货币增值称为货币的时间价值
3、。,货币的时间价值,2.货币时间价值中的常用术语 货币等值 等值计算 现值 贴现（折现） 贴现率,货币的时间价值,3.货币的时间价值计算本金计算 单利计算 计算公式：I=pit 或S=p*(1+ni) I=S-p 其 中：I：到期所得的利息 p：本金 i：利率 t: 计息周期数 n: 计息周期数 S: 本金和利息之和,货币的时间价值,例：现有5年期国库卷1000元，年利率5%，5年 到期后能收取多少利息？,货币的时间价值,复利计算 计算公式： s=p(1+i)n 例：企业将一笔10000元的基金存入银行，年利率5%，按年记息，5年后能收取多少利息？,货币的时间价值,现值的计算 计算公式： 例：
4、企业有三年期国债10000元，年利率5%，单利计算，现企业急需资金周转，将该国债向银行贴现，贴现率为5%，这笔国债可以贴现多少元？,货币的时间价值,4.货币的时间价值计算年金计算 年金终值计算 计算公式（复利）： 其中：A: 等额年金，从1到n 每个周期末等额的资金额, s: 年金终值,货币的时间价值,举例： 例1：企业用利润设立一笔人才基金，每年存入银行10000元，年利率5%，5年后这笔基金达到多少？ 例2：企业欲设立一笔基金，要在5年后达到50000元的金额，年利率5%，每年应存入银行多少？,货币的时间价值,年金现值计算 计算公式： 例：企业向某租赁公司融资租入一条生产线，价值50000
5、00元，年利率为6%，租期为5年，每年企业应向该租赁公司交纳多少租金？如第三年末企业由于发生火灾，该生产线报废，此时企业该向租赁公司交付多少补偿金？,投资管理,1.投资决策的一般程序 估算投资方案的预期现金流量 估计预期现金流量的风险 确定资本成本的一般水平 确定投资方案的收入现值 通过收入现值与所需资本支出的比较，决定是否投资,投资管理,2.投资项目的现金流量 现金流量 现金流量在投资决策中是指一个项目引起的企业现金支出和现金收入增加的数量,即增量现金流量。 增量现金流量 是指接受或拒绝某个投资方案后，企业总现金流量因此发生的变动。,投资管理,现金 不仅包括各种货币资金，而且还包括项目需要投
6、入的所有非货币资源的变现价值。 现金流量包括现金流出量、现金流入量和现金净流量三个具体概念。 现金净流量=现金流入量-现金流出量,投资管理,3.投资项目可能出现的现金流入 项目经营期间营业现金流入 项目经营期末的残值（净残值）收入 收回的流动资金,投资管理,4.投资项目可能出现的现金流出 购买固定资产的价款 固定资产的运输费和安装调试费 生产试制费用 专有技术使用费 流动资金的投入 项目期内发生的汇兑损失 其它支出,投资管理,5.使用现金流量的目的 现金净流量可以取代利润作为评价净收益的指标 使用现金净流量可以保证评价的客观性 在投资分析中现金流动状况比盈亏状况更重要,投资管理,6. 投资项目
7、评价的方法 净现值法 :用项目的净现值评价项目的优劣 净现值（NPV）的定义 指特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。 计算公式：,投资管理,净现值法的适用原则 ： 假设预计的现金流入在年末肯定可以实现 假设原始投资可看作是按预定贴现率借入的资本 净现值法的判别准则 ： 若NPV0，则项目应予以接受 若NPV0，则项目应予以拒绝,投资管理,例如：某项目初始投资1000万元，当年收益，项目生命期4年，每年净现金流量400万元，若资本成本为10%，求项目的净现值。 净现值的经济意义 ： 是投资方案贴现后的净收益 净现值法的难点： 如何确定贴现率 方法：根据资金成本来确定 根据企
8、业要求的最低资金利润率,投资管理,举例：设贴现率为10%，有三项投资机会，有关数据如下表：,投资管理,现值指数法：使用现值指数作为评价方案指标的方法 现值指数定义：现值指数是未来现金流入现值与现金流出现值的比率，亦称现值比率、获利指数、贴现后收益-成本比率等。 公式：,投资管理,现值指数法判别法则 PI1.0 项目可以接受，反之，项目应拒绝 现值指数的特点： 是一个相对指标，反映投资的效率（一元原始投资可望获得的现值净收益） 可以进行独立投资机会获利能力的比较 举例：同上例,投资管理,内涵报酬率法 IRR定义：内涵报酬率法是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的贴现率。是净现值为零
9、的贴现率。 判别准则： IRR筹资的资本成本，项目可以接受,投资管理,投资回收期法 定义：用投资引起的现金流入累计到与投资额相等所需要的时间来确定项目的优劣。 公式 ： 特点：计算简便、直观，容易被决策者所理解 不考虑时间价值，而且没有考虑回收期以后 的收益。回收期法往往优先考虑急功近利的 项目，容易导致放弃长远发展的机会。,成本管理,1.成本的概念 狭义的成本概念：指企业为生产一定种类、一定数量的产品所发生的直接材料费用、直接人工费用和制造费用的总和。,成本管理,成本与费用的区别 成本：成本必须与某一特定的产品发生关系，可以明确地界定是用于哪一产品上的，是按一定的种类和数量进行分摊的。 费用
10、：费用与特定的时期发生关系，可以按一种规则分摊（按价值、工时、原材料耗用量等进行分摊）到不同的产品上。,成本管理,成本、价格和利润的关系 原材料等费用 生产资料转移的价值 产品成本 折旧费 工资 产品价格 利润 新创造的价值 税金,成本管理,广义的成本概念 定义：从事某种活动所付出的代价可以叫做广义成本，广义成本不仅包括成本费用等有形的成本，而且还包括无形的机会成本、精神成本等。 机会成本：就是指在既定的资源约束下，选择了 某种特定的投资方向，而造成的所失去投资于其他方向的收益，这种失去就是一种成本，叫作机会成本。,成本管理,2.成本管理的意义及作用 是提高效益的最有效、最直接的途径 是抵御内
11、外压力、求得生存与发展的主要保障 是经营管理决策的基础,成本管理,3.成本的发生与控制 采购环节 库存环节 生产环节 销售环节 管理费用 财务费用 税负成本,成本管理,4.成本差异分析 变动成本的差异分析 变动成本:是指随产量变动其总额也相应变动的成本，例如为制造产品而直接消耗的材料、生产工人的工资、运输费和水电费等。 分析的对象 直接材料成本差异 直接人工费成本差异 变动制造费用耗费差异,成本管理,直接材料的成本差异分析 材料价格差异=实际数量（实际价格-标准价格） 材料数量差异=（实际数量-标准数量）标准价格 直接材料的成本差异=价格差异+数量差异 =实际价格*实际耗用量 -标准价格*标准
12、耗用量,成本管理,直接人工成本差异分析 工资率差异=实际工时（实际工资率-标准工资率） 人工效率差异=（实际工时-标准工时）标准工资率 直接人工成本差异=工资率差异+人工效率差异 =实际工时*实际工资率 -标准工时*标准工资率,成本管理,变动制造费用差异分析 变动制造费用耗费差异=实际工时（变动费用实 际分配率-变动费用标准分配率） 变动制造费用效率差异=（实际工时-标准工时） 变动费用标准分配率 变动制造费用差异=变动制造费用耗费差异 +变动制造费用效率差异 =实际工时*实际分配率 -标准工时*标准分配率,成本管理,举例：某企业生产某种产品计划每件原材料2公斤，每公斤价格8元，实际生产消耗原
13、材料2.3公斤,每公斤购进价9元,分析该产品的成本差异结构,成本管理,固定制造费用差异分析 二因素分析法 固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数 固定制造费用能量差异=（生产能力-实际产量标准工时）固定制造费用标准分配率,成本管理,例：某企业某月实际产量400件，发生固定制造成本1424元，实际工时为890小时，企业生产能力为500件，即1000小时，每件产品固定制造费用标准成本为3元，即每件产品标准工时为2小时，标准分配率为1.5元/小时。,成本管理,三因素分析法 固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数 固定制造费用闲置能量差异=（生产能力-实际工时）固定制造费用标准分配率 固定制造费用效率差异=（实际工时-实际产量标准工时）固定制造费用标准分配率,
