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1、客户价值的取向与行为特征,讲师： 日期：,授课大纲, 家庭生命周期, 个人生涯规划, 理财价值观, 风险属性, 理财性格, 客户理财价值观与行为特性：案例,2,一.家庭生命周期, 家庭生命周期, 不同家庭生命周期的理财重点, 家庭生命周期在理财上的运用,3,1.1 家庭生命周期,4,1.2家庭生命周期的理财重点,1.3 家庭生命周期在理财上的运用, 根据家庭周期设计适合的保险、信托、信贷理财套餐。 根据家庭生命周期的流动性、收益性与安全性需求做资产,配置建议。, 如流动性需求在子女很小与自己很老时较大，流动性好的 存款或货币基金基金比重可以高一些。由形成期至衰老期， 随着年龄增加，投资在股票等
2、风险性资产的比重应降低， 衰老期收益性的需求大，债券比重应最高。,6,二.个人生涯规划, 根据生涯规划制定一生的理财计划, 生涯规划与理财活动, 案例, 案例评析,7,2.1 根据生涯规划制定一生的理财计划,退 休,事 业,节 税,投 资,生涯 规划,居 住,家庭,理 财 目 标,理 财,保 险 计,贷 款,划 8,2.2 生涯规划与理财活动,期18-24,期25-34,人-,期间 探索期18 24岁 建立期25 34岁 稳定期35-44岁 维持期45-54岁 高原期55-64岁 退休期65岁后,学业事业 升学或就业 转业抉择 在职进修， 确定反向 提升管理技 能，进行创 业评估 中层管理，
3、建立专业声 誉 高层管理， 偏重指导组 织 名誉顾问， 传承经验,家庭形态 以父母家庭 为生活重心 择偶结婚， 有学前小孩 小孩上小学 中学 小孩上大学 或出国深造 小孩已独立 就业 儿女成家， 含饴弄孙,理财活动 提升专业提 高收入 量入节出， 攒首付款 偿还房贷， 筹教育金 收入增加， 筹退休金 负担减轻， 准备退休 享受生活， 规划遗产,投资工具 活存定存基 金定投 活存定存基 金定投 自用房地股 票基金 建立多元投 资组合 降低投资组 合风险 固定收益投 资为主,保险计划 意外险，寿险， 受益人-父母 寿险，子女教 育险，受益人 配偶 依房贷余额， 保险递减的寿 险 养老险或投资 型保
4、单 养老险或长期 看护险 领终身年金至 终老,9,2.3 案例, 赵先生今年32岁，已婚，妻30岁，儿子两岁。家庭年收入 10万元，支出6万元，资产有存款20万元，有购房计划。 从家庭生命周期与赵先生的生涯规划来看，金融理财师为 其家庭的规划架构重点是什么？,10,2.4案例评析, 赵先生家庭处于家庭成长期,在支出方面子女养育与教育负担将逐渐增加，但同时随着 收入的提高也应增加储蓄额，来应对此时多数家庭会有的 购房计划与购车计划。, 赵先生的生涯阶段属于建立期,家庭形态为新婚五年内，有学前小孩。事业上已经有几年 的工作经验，应该在职进修充实自己，同时拟定生涯计划， 确定往后的工作方向，目标是使
5、家庭收入稳定的增加。,11,2.4案例评析, 在理财活动上，此阶段的可累积的资产不高，通常以存款机基金定投,为主,赵先生目前20万资产均为银行存款，目前存款利率偏低，赵先生 可以保留半年的支出3万元放存款，当做紧急备用金即可。其它部分可 投资与投资收益率较高的基金。,每年4万元的储蓄（购房后扣除月供额，可投资额可能降低），建 议以基金定投的方式运用，投资股票型基金，以较高的预期报酬率来 进行中长期的子女高等教育金规划与长期的退休规划。,保险方面此时夫妻应该互以对方为受益人买保险，可以被保险人,五年的收入额为适当的保额。,12,三.人生价值取向和理财价值 观, 人生价值取向, 理财价值观,13,
6、3.1 人生价值取向, 每个人都希望有个幸福快乐的人生，幸福快乐是一种感觉，,我们可以将之细分为：, 富足感, 受偿感, 安全感, 我们以三个简单的公式来定义这三个指标，从广义的理财,角度来讨论人生的价值取向。,14,3.1.1 富足感：衡量理财积极程度的指标,富足感=,财富 欲望,富足感 =,已积累的财富净资产 数据化的理财目标,15,富足感在理财方面的运用, 理财的目的与其说是在追求财富，还不如说是在求取一个 富足感。富足感可以用财富除以欲望来衡量。如果欲望是 一个常数，则财富累积得越多，富足感就越高。, 然而欲望不是固定的，当财富越多时，欲望也会随之提升， 并成为追求更多财富的原动力。若
7、欲望增加的速度大于财 富增加的速度，则富足感降低，这就是有钱人未必觉得幸 福快乐的主要原因。, 若你的客户已届中年，富足指数仍远小于1时，很可能他 的欲望超过他能力所及，若不修正欲望，只会让自己在后 半辈子更加不满意，过着更不快乐的生活。,16,3.1.2 受偿感：平衡事业成就感的指标,受偿感 =,报偿 贡献,受偿感=,薪酬收入或事业报酬 个人附加价值或生产力,17,受偿感在理财方面的运用, 受偿感，是求职、转工作或创业时极重要的考虑因素之一。 因为竞争的关系，同一行业首场水准应趋于一致，不同行 业则会根据短期供需的不同而有所差异。因此若有选择职 业的弹性，应先从不同职业中选择受偿感较高的行业
8、，在 就同一个行业中选择受偿感较高的公司，才不会在就职时 有被亏待的感觉。,18,3.1.3 安全感：衡量保险需求强度的指标,安全感 =,保障 危险,安全感=,保额 损失额或收入减少额,19,安全感在理财方面的运用, ,安全的需要 不受物理危害的侵害。例如：火灾或意外事件对生命的危害。 经济的保障。如失去工作能力或生命，而使自己或遗属无法维持生 理需求时，可以藉保险的机能来满足此需要。 期待一个有秩序且可预知的环境。例如：不希望社会、政治或经济 发生重大变化，使自己面临失业或财产减损的危机。 危险的计量有三种方式： 危险发生后导致的损失额； 危险发生后导致的收入减少额； 危险发生后，负责人的赔
9、偿额。 20,危险的客观计量与危险的主观评价, ,危险的客观计量 一个危险事件发生的概率，可以利用大数法则进行客观的计量， 并由此计算出可能的损失。 危险的主观评价 景观危险的计量存在客观的结果，然而不同的人对于危险的主 观评价存在很大差异。 安全意识低的人会把百分之一的概率视同零，认为这些不幸的 事情不会发生在自己身上，任你苦口婆心，也很难让这种人买 保险；安全意识高的人会把百分之一的概率视同百分之五，甚 至更高，来强化透过保险提升安全感的合理性。 21,3.1.4 构架理想人生, 根据我们对上述三项人生价值的理解，可以归纳出其相互,关系：, 富足感-财富/欲望，藉由欲望决定累积财富的目标
10、受偿感=报偿/贡献，藉由报偿累积财富, 安全感=保险/危险，藉由保险保障收入能力（报偿）,与已累积的财富,22,3.2理财价值观, 在理财规划上，人们对个别理财目标间的相对重要性或实,现顺序的主观选择，称为理财价值观。, 资源有限，欲望无穷，因此必须要做选择，决定资源的分,配顺序。, 经济学就是探讨如何选择的科学，决定的标准就再没一个 选择项目可带来的效用高低。然而效用对每个不同的个人 来说并不是常数，是相当主观的。, 价值观因人而异，没有对错标准，金融理财师的责任不在 扭转客户的价值观，而是让客户了解在坚持极端价值观下 所花的代价。,23,3.2.1义务性支出与选择性支出, 在家庭理财上，最
11、应优先满足的现金流量有三项：, 日常生活基本开销。, 已有负债的本利摊还支出。一旦有了负债，应有的本,利摊还还应列为优先支出的项目。, 已有保险的续期保费支出。是否投保与个人安全感的 认定有关，愿意支付保费来换取心安也是一种用钱的 价值观。已有的保费负担也是优先要考虑的项目。,24,3.2.1义务性支出与选择性支出, ,以上三种支出合计为目前的义务性支出，连生活费都无法支应的人， 生活缺乏根本保障。贷款违约可能导致房屋遭拍卖或个人信用破产， 停缴保费可能导致保单失效，有违当初保险原意，都是尽量要避免的。 收入高于义务性支出的部分就是选择性支出，哪些支出给个人带来的 效用较高就会偏向该项目，这是
12、以现金流量方向衡量的理财价值观。 对大多属于中产阶级的家庭而言，所得已超过维持生活的基本需求与 应缴的贷款本息保费，但能力仍然有限，可供选择性支出的部分又无 法同时满足所有想要的欲望，此时便要依个人不同的价值观，评断各 目标对家庭的主要效用，做出抉择。 25,3.2.2主要的理财目标与理财价值观, 人生四大理财目标：,退休、目前生活水准、购房、子女教育, 四中典型的理财价值观：,偏退休型、偏目前享受型、偏购房型、偏子女型,26,100,偏退休族（蚂蚁族）的理财图示 金额 偏当前享受族,特点：储蓄率低,90,工作期储蓄 工作期生活支出,最 重 要 目 标 -当 前 消 费先享受后牺牲 50 20
13、 年龄,退休后须依赖 他人救济 退休后自储可 供应 80,60,20,偏当前享受族（蟋蟀族）的理财图示 金额 偏当前享受族,工作期储蓄,100 90,特点：储蓄率低 最 重 要 目 标 -当 前 消 费先享受后牺牲,工作期生活支 出,退休后须依赖 他人救济 退休后自储可 供应,50 20 年龄,80,60,20,28,偏购房族（蜗牛族）的理财图示,金额,偏购房族,100 80,特点：购房本息支 出在收入 30%以上， 牺牲当前与未来的 享受换得拥有自己,工作期储蓄,的房子 工作期购房支出,40,50,工作期生活支出,年龄,80,60,20,退休后 生活支出,29,偏子女族（慈乌族）的理财图示,
14、金额,偏子女族,100,特点：子女教育支 出占一生总所得 10%以上，牺牲当,工作期储蓄,前与未来消费，自 己不用，留给子女 当遗产,拟留给子女的 遗产 退休后,80 50,60 50,工作期子女教育支出,年龄,生活支出,工作期子女教育支出,80,60,20,30,3.2.3理财价值观与理财规划,31,四.风险属性, 客户的客观风险承受能力, 客户的主观风险容忍态度, 风险矩阵与资产组合安排, 理财金字塔,32,客户的风险属性, 客户的风险属性可以从客户的客观风险承受能力和主观风,险容忍态度两个维度加以刻画。,33,4.1.1 影响客户客观风险承受能力的因素,客观风险承受 能 力与年龄呈反 向
15、 关系,客观风险承受 能 力与资金可用 时 间呈正向关系,客观风险承受 能 力与家庭的财 富 收入呈正向关 系,客观风险承受 能 力与理财目标 弹 性呈正向关系,过 去 储 蓄,未 来 储 蓄,景 气 循 环,复 利 效 应,统 计 归 纳,金 额 弹 性,时 间 弹 性,财 富,收 入,34,4.1.2 投资者客观风险承受能力的影响因 素, 投资者及其家庭工作收入情况及其工作的稳定性、其他收,入来源；, 投资者年龄、健康、家庭情况及其负担情况； 任何可能的继承财产；, 任何对投资本金的支出计划，如教育支出、退休支出或任,何其他的大宗支出计划；, 生活费用支出对投资收益的依赖程度等。,35,4
16、.1.3 客观风险承受度简易量化分析, ,年龄与投资股票比例：以100-年龄来计算。如20岁可以投资股票70%， 存款20%。50岁可以投资股票50%，存款50% 冒险型投资者可以依照年龄算出的股票比率再加上20% 积极型投资者可以依照年龄算出的股票比率再加上10% 稳健者则维持依照年龄算出的股票比率 消极型投资者可以依照年龄算出的股票比率再减去10% 保守投资者可以依照年龄算出的股票比率再减去20% 如20岁的积极投资者可以90%投资股票，80岁的保守投资者资产应该 100%放存款。 风险习性可以问卷或客户自己表明来确定。可以画出年龄与适当的股 票投资比例图如下：40岁的积极投资者，应当投资股票=（100%- 40%*1%）+10%=70% 36,年龄与适合投资的股票参考比率,股票投资比重,100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20
