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1、1,中小企业信用担保 风险管理概论,风险管理概论,2,中小企业信用担保风险管理概论 内容提纲,第一部分：担保基础知识与盈利模式 1、对信用担保的战略认识； 2、担保机构的设置与内部管理； 3、担保机构与政府的关系； 4、担保机构与银行的关系； 5、对担保机构的风险认识； 6、担保机构盈利模式。 第二部分：担保业务操作实务 7、担保机构的风险管理流程； 8、担保业务的风险管理方法； 9、担保收费的风险定价； 10、关于反担保或有资产的评估和计量。,风险管理概论,3,担保机构是干什么的？,担保机构的定位： 整合、加工中小企业信用资源， 经营、出售信用产品。,风险管理概论,一、对信用担保的战略认识,
2、4,市场需要信用产品？为什么？,信用是商品交易的催化剂 任何市场交易，都必须具备信用要素，否则市场交易难以成功，即使是钱货两清的交易也不例外 市场交易为什么必须具备信用要素呢？ 原因在于商品内部固有的矛盾，即商品的价值和使用价值的在时间和空间上的分离。 信用产品的长期性。 源于商品经济、市场交换的长期性，担保机构不会是一个短期过渡阶段的产物。,风险管理概论,一、对信用担保的战略认识,5,如何认识信用概念？,理解信用概念的意义 信用是一个古老具体概念，也是一个现代抽象概念，弄清信用概念本质对理解信用意义非常重要。 1.我国古代的说法 “人之道德有诚笃不欺，有约必践，夙为人所信任者，为之信用”。道
3、德规范，讲话算数，履行诺言。 2.从信用交易形式看 有银行信用、商业信用、消费信用等。 3.经济学认为 信用就是一种以还本付息为条件的特殊的价值运动。,风险管理概论,一、对信用担保的战略认识,6,如何认识信用概念？,4.从信用特征上看 信用是债权债务关系的总和。 5.从信用交易手段上看 信用是一种书面凭证，如债券，信用卡等。 传统描述的局限性 所有类似这些的描述，没有揭示信用的本质，没有揭示信用的主体和客体。,风险管理概论,一、对信用担保的战略认识,7,信用的本质,信用的定义 信用是一种他人认可的未来的履约意愿和履约能力，是一种无形资产商品，具有价值（成本）和使用价值（增信、守约、化险）。 对
4、“信”字的感悟 “信”，观其形，乃“人言”也，需要“自己言”,更赖“他人言”；究其质，则是“有诺必践，有力可践”。 “信”不同于“义” “信”讲究遵守规则，不失自我人格和独立意识；“义”讲究思想统一，人身依附，不讲规则,风险管理概论,一、对信用担保的战略认识,8,信用与一般商品相比的特点,1.信用的形成 需要很多的信息，较长的时间，需要一点一滴的积累。 2.信用的破坏 只要很少的信息，很短的时间，而且破坏程度很大。即毁信容易建信难，犹如搭积木，信用风险很大。 3.信用的构成要素 不仅包括物质要素，还包括很多精神要素，如道德、性格、习惯、思维能力等，因此信用价值波动性很大。 4.信用能调节财富时
5、空 信用能把现在的财富放到未来作增值使用，也能把未来的财富调到现在使用能把不同主体的财富调剂使用 5.信用具有公共产品性质。 一个主体信用高，所有市场交易者都降低交易成本。,风险管理概论,一、对信用担保的战略认识,9,信用形成规律,信用形成规律的总结 信用是一种无形资产，是在物质财产基础上的精神范畴，其形成是一个搭积木式的正反馈过程。 影响信用形成的主要因素 信用资源：财富水平，能力大小，社会的信任； 历史纪录：时间长度，空间半径，信息量大小； 游戏规则：法律法规，征信体系，失信成本,风险管理概论,一、对信用担保的战略认识,10,信用形成过程,信用和记录变化是一个正反馈过程： 良好记录能增加信
6、用，增加的信用又促进记录更加良好； 不良记录会降低其信用，并会造成授信者恐慌，恐慌行动会造成更多的授信者恐慌 “见到恐慌就应该恐慌”的真理 从而迅速降低信用主体在财产基础上履约能力，又大量增加不良信用记录。,风险管理概论,一、对信用担保的战略认识,11,信用形成过程,时间和财富的积累 个体信用建立是一点一滴地积累起来的，与财产积累过程基本同步，不可能在很短时间内一下子达到一定的信用水平。 履约意愿的历史记录 仅有财产还不行，还要看履约意愿，这就需要时间和记录。意愿是精神范畴，是可变性很大。 类似搭积木现象 信用递增正反馈是一点一滴地递增，信用递减正反馈是“雪崩式”地递减，和搭积木现象类似。,风
7、险管理概论,一、对信用担保的战略认识,12,社会信用体系形成的决定因素,社会信用体系建立是一个渐进的过程，它取决于生产力的发展水平。正如恩格斯在资本论中说过： “资本主义生产过程越发展，它就越不能采用作为它早期阶段特征的那些小的哄骗和欺诈手段 这些狡猾的手腕在大市场上已经不合算了，那里时间就是金钱，那里商业道德必须发展到一定水平，其所以如此，并不是出于对伦理的狂热，而纯粹是为了不白费时间和辛劳。”,风险管理概论,一、对信用担保的战略认识,13,社会信用体系形成的决定因素,社会信用体系还取决于法律的健全和稳定 信用交易是价值在时间、空间上非对价地单向让渡， 若价值出让者不能必然地预期未来的价值回
8、流，则信用交易难以进行，这“必然地预期”的依据就是法律规定的市场游戏规则。 如果这种市场游戏规则遭到破坏，则整个社会信用体系也将迅速崩溃。,风险管理概论,一、对信用担保的战略认识,14,担保机构加工的信用资源有哪些？,一个中小企业只要存在，就必定有一定的信用资源，也就必定能加工成一定的信用产品。 信用资源可以按价值量化。 信用资源有质量优劣之分。,风险管理概论,一、对信用担保的战略认识,15,担保机构加工的信用资源有哪些？,中小企业的信用资源一般有： 1、房屋、土地、在建工程等不动产； 2、设备、车辆、存货等动产； 3、存单、股票、债券、票据、保险单、仓单、提单等有价证券； 4、商标、专利、著
9、作权等知识产权； 5、应收帐款、租金收益权、承包权、股权等法定权益；,风险管理概论,一、对信用担保的战略认识,16,担保机构加工的信用资源有哪些？,中小企业的信用资源一般有： 6、关联企业的信用保证； 7、企业的应退税款、应收贴息等应收款项； 8、法人代表及其配偶的家庭财产； 9、企业法人代表、董事、经理等经营骨干的个人保证； 10、企业其他一切财产、权益、社会支持等信用资源。,风险管理概论,一、对信用担保的战略认识,17,担保是一种信用衍生产品,担保概念的外延 历史范畴，法律范畴，信用范畴。 担保概念的内涵 担保是为了降低信用违约风险，促成市场交易，由担保人主动承诺提供履约保证，保障债权人利
10、益的经济行为。 担保是一种或有债权债务 担保人凭借自己的信用，为保证债务人履行债务责任向债权人提供一种预期选择权或有债权，或有债务 担保产品的基本特征 增信功能，代偿义务，追偿权利,风险管理概论,一、对信用担保的战略认识,18,担保的相关概念,担保方式 是指担保人所凭借的信用的物质基础包括：保证担保、抵押担保、质押担保、留置担保、定金担保。 担保责任形式 是指担保人承担法律责任的具体形式。包括：一般保证、连带保证、按份联合担保、最高限额担保、再担保。 担保品种 是指适应不同担保主合同交易特点而设计的具体化、标准化的担保方法。大类有：借款合同担保、商业票据担保、买卖合同担保、工程履约担保、招投标
11、担保、租赁合同担保、投资合同担保、诉前保全担保、其他合同担保等。,风险管理概论,一、对信用担保的战略认识,19,信用担保的期权概念,期权概念 期权的本质是一种选择权 “钢绳麻绳”理论 担保期权 担保机构对银行出具担保合同，实际上就是出售一种期权担保期权比较简单，它是以担保资本和风险控制能力等无形资产为基础资产的衍生金融产品，尤如一根“钢绳”去控制贷款风险 反担保期权 中小企业对担保机构的反担保，实际上也是一种期权，只不过反担保期权比较复杂，它是以中小企业信用资源为基础资产的衍生金融产品，一般表现为期权组合，每一项期权尤如一根“麻绳”，多股“麻绳”的期权组合才能控制担保风险,风险管理概论,一、对
12、信用担保的战略认识,20,担保期权互换规律,银、企、保三方期权互换的现实关系 中小企业的反担保期权比较分散，价值较低，需要交纳一定担保费作为期权费，加上政府间接的风险补偿政策价值，才能等价交换到担保机构出售的期权，再加上利息支付，去交换银行的贷款。 银、企、保三方期权互换的理论关系 如果利率市场化，担保期权费应当由银行支付，来购买担保期权，对冲转移过高的贷款风险；担保机构也可以按照风险递减转移的原则购买反担保期权，对冲过高的担保风险这样银、企、保三方关系才属正常。,风险管理概论,一、对信用担保的战略认识,21,担保期权互换规律的启示,对担保费的认识 担保费是信贷资金价格的组成部分，也是担保机构
13、收支两种期权的价差。 对反担保的认识 反担保期权是对冲担保期权的风险工具担保机构出具担保期权前，必然要求中小企业提供相应的反担保期权，以对冲转移担保风险。 设计反担保。 一般要详细调查企业的信用资源，它可能是房地产、设备、商业伙伴的信任，朋友的信任，债权、专利等各种有形资产和无形资产，然后依法将各种信用资源设计一系列期权组合。,风险管理概论,一、对信用担保的战略认识,22,担保机构属于准金融机构,担保机构的金融特点： 三大功能：资金配置功能、风险配置功能 、 信用增级功能 四大特点：乘数效应、远期交易、 期权互换、系统监管 历史做法：非银行金融机构,风险管理概论,二、担保机构的设置与管理,23
14、,担保机构以无形资产运作为主,担保机构的无形资产运作规律： 担保机构以无形资产运作为主，整合信用资源，生产经营信用产品，管理控制资金风险价值。 无形资产大小是担保信用乘数的函数，而担保信用乘数就是预期代偿率的倒数。 无形资产 = f ( 担保信用乘数 ) 担保信用乘数 = 1 / 预期代偿率,风险管理概论,二、担保机构的设置与管理,24,无形资产运作是资产运作的最高境界,无形资产在不同企业的表现 按经营的复杂程度分：商业贸易企业、生产制造企业、风险投资企业、管理风险企业。 按上述序列，经营复杂程度逐渐加大，所需无形资产逐渐增多，有形资产比例逐渐减少。 担保机构的无形资产特点 前三类企业，以有形
15、资产运作为主；而以风险管理为主的担保机构也有部分有形资产，但担保资本严格受资本保全规律制约，作为意外风险代偿能力证明，一般处于现金状态，不参与经营周转。 所以，专业担保机构以无形资产运作为主。,风险管理概论,二、担保机构的设置与管理,25,无形资产体现和要求,无形资产体现 主要体现在其风险控制能力上，其衡量参数是担保信用乘数，这是衡量担保机构产品信用水平高低的重要内容。 无形资产管理要求 担保机构成立初期，货币资本是主要的；但长期则是人力资本为第一要素要使用一专多能的人才，开发风险识别技术、风险评价技术、风险测试技术、风险控制技术和风险处理技术，形成担保机构的技术核心竞争力，这样才能有效管理资
16、金的风险价值。 同时担保机构还要非常注意自己的信用行为，树立“信用无小事”意识，任何一个细小的不良信用行为都可能使自身的无形资产迅速贬值。,风险管理概论,二、担保机构的设置与管理,26,担保机构的基本特点,政府机关比：市场化原则，有偿服务； 商业银行比：以管理资金风险价值为主，风险较大； 与保险公司比：以管理社会性风险为主，不确定性大； 与投资公司比：风险较小，监控成本较低； 与服务机构比：承担风险； 与工商企业比：以无形资产为主,风险管理概论,二、担保机构的设置与管理,27,担保机构的战略定位,战略使命 树立特定担保信用品牌，促进中小企业信用提升 经营宗旨 依托担保资本实力，凭借风险控制技术， 提供优质信用担保，辅助企业信用升级。 经营理念 贴近政府经济政策，以诚取信金融机构， 增值服务中小企业，共建社会信用体系。,风险管理概论,二、担保机构的设置与管理,28,担保机构的战略定位,市场定位 服务中等信用者。具体服务对象为：符合国
