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1、首都商业连锁集团公司 - 首连集团 初步可行性分析和预整合方案 最终报告 北京市商委, .,目录 页码,A. 项目背景和目标 3 A1. 合并对象分析 25 B. 战略和组织 37 B1. 业态组合 41 B2. 创新业态 72 B3. 地域扩展策略 81 B4. 内部能力优化 94 B5. 首连集团未来发展战略 103 B6. 组织结构 106 C. 合并潜力和风险分析 117 D. 股权结构和法人治理结构 157 D1. 合并目标和主要参与者 158 D2. 股权结构 168 D3. 法人治理结构 192 E. 合并整合计划 216, .,A. 项目背景和目标, .,零售市场是一个典型的规
2、模经济市场，而集中化是近年来世界零售业发展的主要趋势,1999年典型零售企业规模和效益的比较,世界零售200强零售增长分析,单位: 亿元人民币,世界零售200强零售额,世界零售0强零售额,资料来源：路透信息，罗兰贝格分析,166,000,157,700,25.9%,1998,1999,+5%,2805,111,13296,沃尔玛,阿霍尔德,联华,3.16%,2.36%,1.50%,单位: 亿元人民币,利润率,24.3%,+12%,*其中联华是2000年的销售额, .,为了达到规模效应，近年来零售巨头在全球范围采用了积极的购并策略,沃尔玛购并举例,近年购并案例,芬兰的Tiimari 购并Esto
3、nian 麦德龙购并比利时的百货连锁店Inno 希腊的电器连锁零售商Germanos 购并波兰的EKO Contel(54家店) 德国零售商REWE购并意大利连锁零售商Standa 荷兰零售商Royal Ahold购入西班牙食品零售商Superdiplo S.A. 60%的股份 意大利零售商Gruppo Coin SpA购并德国零售商Kaufhalle 家乐福和普美德斯进行合并,Federated Department Stores 宣布收购夏威夷的一家连锁百货零售商Liberty House 沃尔玛收购英国的连锁超市Asda 加拿大的连锁药店Katz收购美国明尼苏达州的Snyder,欧 洲,
4、美 国,资料来源：路透信息，罗兰贝格分析, .,中国的零售市场在开放后经过年平均15%的高速增长，已经在2000年达到3.4万亿，而且整体市场仍旧保持巨大的上升潜力,澳大利亚 12,507,新加坡 3,097,香港 5,049,台湾 9,254,市场规模,增长速度,0,2%,4%,6%,8%,10%,12%,14%,16%,18%,4,950,5,820,7,440,8,101,8,300,9,415,10,994,12,462,16,246,86,87,88,89,90,91,92,93,95,20,620,94,24,774,96,27,298,97,98,99,29,152,31,134
5、,34,153,2000,中国 34,153,2000年亚太地区国家零售总额,中国消费品零售总额发展,资料来源：中国统计年鉴，路透信息，罗兰贝格分析,+15%,单位: 亿元人民币,单位: 亿元人民币, .,国内零售行业在经过改革开放后的多年发展，已经开始呈现集中化趋势,1999,2000,资料来源：北京商委访谈，连锁协会，罗兰贝格分析,社会消费品零售总额,中国零售百强企业零售额,2005,2010,3.5%,4.0%,31,134,34,153,8.9%,18.2%,47,901,67,184,+7%,平均年增长25%,中国零售百强企业零售额占社会消费品零售总额的比例发展,单位: 亿元人民币,
6、 .,在短短10年中，中国零售业态已经经历了国外半个多世纪的发展历程,1900,1910,1920,1930,1940,1950,1980,1960,1970,1990,2000,西方零售发展进程,百货,独立单店,连锁专卖,折扣店,专业卖场,超级市场,便利店,独立单店,专业卖场,折扣店,超级市场,中国零售发展进程,购物中心,资料来源：行业专家访谈，罗兰贝格分析,百货店, .,其中，现代连锁业显示了强大的生命力，其零售总额保持超过70%的年均增长速度，并在2000年达到社会消费品零售总额的7.8%,资料来源：中国资讯网，罗兰贝格分析,全国连锁零售商业发展,连锁业销售额,占同年社会消费品零售总额比
7、例,单位: 亿元人民币,+70%, .,资料来源：连锁协会，罗兰贝格分析,中国百强零售连锁企业平均销售额,中国百强零售连锁企业平均门店数,中国连锁零售百强的企业规模以每年40%的速度增长,3.4,3.7,6.4,9.8,1997,1998,1999,2000,+42.3%,24.4,39.8,48.1,76.9,1997,1998,1999,2000,+46.6%,单位: 亿元人民币,单位: 个, .,在百强中，包括大卖场、超市和便利店在内的连锁业态在中国也已经显示了高度的集中化,2000年全国连锁百强中超市类的销售额按排名递加,0,100,200,300,400,500,600,700,80
8、0,75,单位：亿元,1,10,20,前10位占总体 销售53%,前20位占总体 销售69%,总 销 售 额,企业累加个数,资料来源：连锁协会，罗兰贝格分析, .,但是，区域发展不平衡是中国连锁商业发展的一个主要制约因素,2000年各地连锁前5名销售总额,资料来源：连锁协会，罗兰贝格分析,华普 6.9亿,天客隆 6.5亿,物美 12.8亿,超市发 10.3亿,北京,上海,广东,万佳 16.2亿,深圳百佳 7.0亿,正大万客隆 9.8亿,好又多 11.0亿,华润 18.2亿,上海大润发 8.0亿,锦江麦德龙 37.4亿,农工商 54.0亿,华联 56.0亿,联华 111.4亿,京客隆 14.0亿
9、,62.2亿,226.8亿,50.5亿, .,北京的零售市场无论从市场规模还是现代业态的发展都落后于国内领先地区,北京、上海社会消费品零售总额及现代零售业态零售额占比比较,资料来源：统计年鉴，罗兰贝格分析,1161,1325,1471,1590,1722,970,1052,1195,1313,1443,1996,1997,1998,1999,2000,6.9%,4.6%,7.6%,12.6%,8.0%,17.0%,10.0%,23.8%,12.1%,单位: 亿元人民币,10.6%,上海,北京,上海,北京,上海,北京,上海,北京,上海,北京, .,北京现代零售业态的内部运作效率也相对落后于上海和
10、全国平均水平,2000年每平方米年销售额,2000年人均劳效,15,157,22,078,22,374,北京,上海,全国百强,资料来源：连锁协会，罗兰贝格分析,单位: 元人民币,单位: 元人民币, .,机制不灵活和没有龙头企业是北京零售业滞后的主要原因,北京零售发展滞后 原因,在百货业兴盛时期提出大力发展百货 万米以上大商场达到80多家，这些商场基本保持千店一面，没有经营特色，目前面临困境 百货业的过度发展从一定程度上滞缓了现代零售的崛起，并由于民族工业在百货发展中耗费资源，使其在新业态发展中底气不足,北京主要零售企业以国有商业为主，民营和股份制企业很少 企业内部实行原有国有企业一贯的比较陈旧
11、的分配体制， 对员工缺乏有效的激励,没有形成一套根据不同业态制定的有效的管理体制 在物流和信息流的管理上，和国内先进企业 之间尚存在差距 人治现象严重，企业管理没有纳入规范化和市场化的轨道,北京的零售业依然处于小而散、机制不灵活的状况，其零售企业10强与全国零售企业10强有很大的差距 区域为政现象比较严重，造成相当长的时间内零售业发展以区为界限 无论是卖场、超市，还是便利店业态，都还没有形成像上海的华联、联华、农工商那样强有力的品牌和行业领先者,百货的过度发展,机制不灵活,管理落后,没有龙头企业,资料来源：行业访谈，北京市商委访谈，罗兰贝格分析,没有建立以利润为核心目标的经营机制，企业经营效率
12、不高, .,加入WTO以后，北京零售企业更要进一步面对来自国内和国外的双重竞争压力,加入WTO后，中国将承诺 立即允许外商拥有注资公司49%股份，两年后可拥有50%股份 两年后，外国银行将被允许同中国企业一起介入部分流通领域 中国将给美国出口商分销权 逐步取消外资企业“超国民待遇“政策 单点竞争转向面、线竞争 商品竞争加剧 对手增加，竞争节奏加快 竞争手段将更多样化,国际企业压力,华联把全国划分成6大区域，并且已经在北京和“西单”、“超市发”共同打造“西单华联”。在最后股权分配上“华联”占77%、“西单”占19%、“超市发”占4% 联华准备采用跳跃式和推土机式并行的战略在全国进行快速的扩张 其
13、他国内零售商也准备斥资进入北京市场,国内企业压力,北京零售企业,资料来源：行业访谈，北京市商委访谈，罗兰贝格分析, .,从另一方面来看，北京的零售市场本身也蕴含了巨大的发展潜力,北京社会消费品零售总额,827,970,1,052,1,195,1,313,1,443,2,330,1995,1996,1997,1998,1999,2000,2005,3,700,2010,单位：亿元人民币,734,815,969,1,036,1,148,1,284,1995,1996,1997,1998,1999,2000,北京居民的可支配收入,单位：亿元人民币,资料来源：中国统计年鉴，北京商业发展规划，罗兰贝格分
14、析,+12%,+12%,+10%, .,其中现代连锁零售业态的市场规模持续上升，目前已经达到社会消费品零售总额的12%，并预计在2010年达到40%,北京社会消费品零售额预测,资料来源：路透信息，北京商业发展规划，罗兰贝格分析,17% - 仓储超市/卖场,12% - 超级市场,11% - 便利店,60% - 其他,2000,2005,2010,1,443,2,330,3,700,12%,27%,40%,社会消费品零售总额,连锁商业零售比例,台湾1997年零售业态销售额分布,单位：亿元人民币, .,对于北京零售企业而言，未来的市场充满了挑战和机遇,企业重组合并势在必行,进入WTO后，外资零售的大
15、举入侵 地域界限进一步被打破后外地连锁企业的入侵 北京现代连锁业态相对发展的滞后 北京零售企业机制管理和规模上的相对落后 北京地区缺乏零售行业的领导者 北京地区零售企业在内部运营效率上相对国内领先地区存在差距,北京零售市场的持续发展和现代零售业态的迅速发展 消费群的成熟和购买力的成长 由于外资入侵而带来的世界一流的管理经验和物流商品技术 所有制改革后国有商业企业的重生 地域界限打破后，走出北京，覆盖全国 2008年奥运会在北京举办，为北京带来无限商机,资料来源：行业访谈，北京市商委访谈，罗兰贝格分析, .,如果错过这次合并的机会，这些商委下属的国有零售企业在未来的经营中可能面临危机，会给商委、员工和企业本身带来一定的风险,五家企业目前的经营都存在种种危机和潜在
