某通信产品行业分析报告.doc

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1、目 录 上篇：通信产品行业分析提要1 I 通信产品行业进入/退出定性趋势预测1 II 通信产品行业进入/退出指标分析.3 一、行业平均利润率分析3 二、行业规模分析3 三、行业集中度分析3 四、行业效率分析4 五、盈利能力分析4 六、营运能力分析4 七、偿债能力分析4 八、发展能力分析5 九、成本结构分析5 十、贷款建议7 III 通信产品行业风险揭示、政策分析及负面信息 .8 一、我国手机生产能力过剩、市场风险增加.8 二、限制政策将遏制我国手机生产企业的贴牌行为8 二、国内手机贴牌生产令人担忧9 IV 通信产品行业动态跟踪分析评价 13 一、行业运行情况13 二、行业强势、弱势、机会与风险

2、（SWOT）.14 三、行业经济运行指标14 V 通信产品龙头/重点联系企业分析15 一、龙头/重点联系企业财务指标.15 二、企业在全国各地的分布15 VI 通信产品资本市场及同业动态 17 一、韩国三星将增加对中国市场投资17 二、摩托罗拉与华为合资正在提速18 三、华为承建港 SUNDAY3G 网并提供 5 亿港元贷款21 下篇：通信产品行业分析说明.22 I 通信产品行业分析22 一、通信产品行业运行分析22 二、通信产品行业政策分析24 三、通信产品新技术、新产品、新工艺 26 四、通信产品上下游行业影响28 五、通信产品国际市场情况30 六、通信产品行业发展趋势34 II 通信产品

3、行业重点企业分析.40 一、行业企业整体情况分析40 二、行业主要企业分析40 三、企业（按规模）区域分布53 III 通信产品市场产品分析 56 一、主要产品市场情况56 二、主要产品生产情况75 三、主要产品价格变动趋势75 四、主要产品库存情况77 IV 通信产品行业区域分析 78 一、广东移动电话进口量逐月下降78 二、上海手机市场激战产品价格普遍下跌78 三、江苏省苏州市成为韩国三星进军中国市场的重要基地80 四、浙江省杭州市通信产业独具优势全年销售逼近 300 亿81 上篇：通信产品行业分析提要 1 I通信产品行业进入/退出定性趋势预测 我国通信设备制造行业主要产品最新产能指标分析

4、列表 产品名称移动通信手持 机 移动通信基站设备移动通信交换 机 无线寻呼 机 电话单 机 传真机 单位万部信道万线万部万部万部 企业个数341643 358 年初生产能力137824250384 7412236 本年新增能力9033190001 7370 其中：基建新增能力4023000 3500 其中：更新改造新增2494190001 3480 本年减少能力9012000 15495 年末生产能力219144050385 6600231 本年平均生产能力 A220004100385 6600230 2002 年实际产量 B12000 -85 4875297 生产能力闲置 A-B10000

5、-300 1725 -67 资料来源：2002 年信息产业部经济运行司统计数据 说明：由于 2003 年行业产能指标目前没有统计数据，因此以上数据为 2002 年年终数据。 从上表中可以看出，目前我国移动通信手持机（主要指手机）、无线寻呼机、电话单机这三种产品 的产能已出现明显的过剩，其中手机产能过剩表现的最为明显，闲置能力达到行业生产能力的 45%左右。 从新增生产能力的指标可以发现这些新增量（9000 多万）都是在 2002 年一年内完成的。可以判断我国手 机产品的生产能力增长过快。虽然该行业目前保持了较高的获利水平，但这种局面正在被逐渐改变，目 前手机产品的价格正在呈现不断的下降趋势。因

6、此，银行在信贷业务时可以对该行业提供一定的流动资 金贷款，但企业为了新增生产能力所需的固定资产贷款则应当慎重考虑。无线寻呼机产品的产能过剩则 是由于市场更新换代的直接结果，该行业的资本应当全面退出。我国目前的电话单机生产能力已高居世 界的榜首，由于该种产品的制造工艺相对较低，属于劳动密集型产品，银行在开展信贷业务时应当以企 业的流动资金贷款为主，固定资产贷款慎重考虑。 1本报告如无特殊说明数据均根据统计局 2003 年 111 月份数据整理计算而得，单位如无特殊说明均为万 元人民币，数据来源均为统计局。 本期市场供求特点分 析 【主要影响因素】 1、行业内主要产品手机生产能力和进口数量继续增加

7、较快。 2、其他主要通信产品也保持了较高的增长速度。 【结论】 国内市场消化能力和出口数量受到限制，手机产品出现较大的库 存。 趋势预测 下期市场供求趋势分 析 【主要影响因素】 1、市场生产和需求将继续保持较高的增长速度。 2、手机产品的出口将继续增长 【结论】 预计 2004 年我国手机产量将达到 1.7 亿部，国产手机市场占有率 将进一步提高，手机出口量将达到 8000 万部，产品库存会增加。 简要结论行业内主要产品的生产能力出现过剩，但由于行业需求增长旺盛，许多产品仍然保持了 较高的利润水平，对于热点产品可以继续提供信贷资金支持。 企业指标参考 2 指标名称净资产（千元）利润（千元）

8、较好值54390.00 5258.00 中间值15047.50 514.50 自然排序法 较差值3480.00 0.00 较好值.25 .50 中间值.49 19837.69 算术平均法 较差值22476.58 227.44 II通信产品行业进入/退出指标分析 一、行业平均利润率分析 指标名称平均利润率与全行业比较与 top10 比较与全部工业行业比较 行业4.73 4.40 107.61 4.73 top105.58 4.40 126.85 5.58 2该项指标根据统计局 2002 年末全国 18 万家工业企业统计数据计算整理而得，单位为千元，仅供参考。自 然排序法三个值分别为序列中分别处

9、1/4、2/4、3/4 位置企业数值；算术平均法分别为所有企业平均水平、平 均线上所有企业平均水平、平均线下所有企业水平。 二、行业规模分析 （一）本行业与整个工业之间的规模总量比较 规模指标本行业 A全部工业行业 B与全部工业行业相比 A/B（%） 总资产.50 .60 1.79 利润.00 .80 1.93 销售收入.60 .80 2.34 从业人数.00 .00 0.67 （二）行业不同规模企业与整个行业之间的规模总量比较 规模指标总资产利润销售收入从业人数 全行业.5.00 Top 10.9.6054186 三、行业集中度分析 指标名称 Top 10(%) 销售集中度43.13 资产集

10、中度36.55 利润集中度43.08 四、行业效率分析 单位：元 指标名称本行业 a全部工业行业 b与全部工业行业相比 a/b（%） 每万元资产利润473.50 440.02 107.61 每万元固定资产利润3656.74 1126.77 324.53 人均利润37099.50 12829.30 289.18 五、盈利能力分析 指标名称本行业 A全部工业行业 B与全部工业行业相比 a/b（%） 净资产收益率（%）7.36 7.24 101.65 总资产报酬率（%）5.52 5.55 99.37 销售利润率（%）15.20 7.05 215.70 成本费用利润率（%）5.00 6.28 79.6

11、3 六、营运能力分析 指标名称本行业 A全部工业行业 B与全部工业行业相比 a/b（%） 总资产周转率（次）0.99 0.76 130.46 流动资产周转率（次）1.37 1.74 78.53 应收账款周转率（次）3.75 6.57 56.97 七、偿债能力分析 指标名称本行业 A 全部工业行业 B与全部工业行业相比 a/b（%） 资产负债率（%）56.87 59.25 95.97 已获利息倍数7.04 4.81 146.22 八、发展能力分析 指标名称本行业 A全部工业行业 B与全部工业行业相比 a/b（%） 资本积累率12.9813.49 96.19 销售增长率19.8727.69 71.

12、77 总资产增长率14.6214.60 100.15 九、成本结构分析 （一）成本费用结构比例 88.05% 5.02% 6.10%0.83% 销售成本 销售费用 管理费用 财务费用 c （二）去年同期成本费用结构比例 87.41% 4.92% 6.68%0.98% 销售成本 销售费用 管理费用 财务费用 （三）成本费用变动情况 指标名称销售成本销售费用管理费用财务费用成本费用 今年 111 月.10 .00 .90 .20 .10 去年同期.54 .28 .78 .63 .54 同比增长（%）22.72 24.29 11.27 2.73 22.72 （四）本期成本销售收入利润比例关系分析 企

13、业的经营目标是实现利润，目标利润的实现是由成本费用（包括销售成本、销售费用、 财务费用、管理费用）、销售收入等指标来保证的。通过对以上因素的变动分析，可以发掘出该 行业有哪些潜力可以挖掘，明了该行业的市场竞争、抵御风险能力，据以拟定出下阶段的目标 方案。 1、成本销售收入利润比较 指标名称今年 111 月去年同期同比增减(%) 成本费用.20 .24 21.84 其中：销售成本.10 .54 22.72 销售费用.00 .28 24.29 管理费用.90 .78 11.27 财务费用.20 .63 2.73 销售收入.60 .64 19.87 利润.00 .30 -4.31 2、成本销售收入利

14、润比例关系 指标名称本行业 A全部工业企业 B与全部工业企业比较 a/b(%) 成本费用/利润19.99 15.83 126.30 成本费用/销售收入0.96 0.93 103.65 利润/销售收入0.05 0.06 82.06 十、贷款建议 行业资金流向流入 利润水平可接受度较高 区域广东、浙江、江苏、北京、上海、天津 产品手机、移动基站 建议开发热点 企业TCL、海尔、UT 斯康达、波导、华为、中兴等 政策风险针对行业贴牌严重的现象，我国相关管理部门将出台限 制进口整机的政策，这将对部分依赖这种生产方式的生 产企业产生消极影响。 市场风险1、手机行业目前存在 2000 万台左右的产品库存，

15、这将 对行业内主要生产企业的经营产生消极的影响。 2、目前国际市场上手机零部件的供应紧张，这对国内 手机生产企业的产业链造成不利的影响。 3、国内目前光纤市场受到进口产品的冲击。 经营风险移动通信产业已经进入了一个依靠成本、服务、商业模 式及战略等综合因素作用的全面竞争时代，2004 年手机 市场的竞争将更趋激烈。 主要风险 技术风险目前国内手机生产企业的核心技术受制于国际市场，国 内企业的技术开发能力不足。 III通信产品行业风险揭示、政策分析及负面信息 【风险揭示】 一、我国手机生产能力过剩、市场风险增加 预计 2004 年全年的手机市场容量初步预计在 6900 万台左右，这必将使手机市场

16、产量相 对过剩的状况更加凸显。移动通信行业的惨烈竞争态势，将迫使一些在技术实力、市场规模、 品牌积累上不具备综合实力，缺乏系统竞争力优势的中小厂商退出行业前进的队列，进而开 始整个移动通信产业的真正洗牌，规范国内手机市场秩序。 【政策分析】 二、限制政策将遏制我国手机生产企业的贴牌行为 为加大国产手机技术研发力度，7 月信息产业部在青岛召开会议，对贴牌手机亮起红灯： 对未来生产的手机除形式的认证外，将增加生产线抽查，希望能促使国产手机降低纯贴牌产 品的比重，强化国产手机的研发制造，同时提升国产品牌手机的竞争力。 信息产业部有关负责人表示，信息产业部已召集所有手机厂商的负责人，向他们发出口 头警告，今后将逐步限制手机进口的比例，例如申请进口 10 万部，日后可能只会批准 2 万 部。 据透露，信息产业部还将出台具体政策，鼓励和扶持有自主知识产权的国内企业发展， 其中也包括手机生产企业。不过，由于手机自主研发能力的提升仍需一定时间，且这些企业 为维持正常经营，短期内相关贴牌合作的模式仍难以改变。由此看来，要彻底阻止贴牌，仍 需要政府出台更加强硬的举