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1、目录目录 上篇：行业分析提要1 I 行业进入退出定性趋势预测.1 II 行业进入退出指标分析.3 一、 行业平均利润率分析.3 二、 行业规模分析.3 三、 行业集中度分析.3 四、 行业效率分析.4 五、 盈利能力分析.4 六、 营运能力分析.4 七、 偿债能力分析.4 八、 发展能力分析.5 九、 成本结构分析.5 十、贷款建议.7 III 行业风险揭示、政策分析及负面信息8 IV 行业动态跟踪分析评价9 一、 行业运行情况.9 二、 行业强势、弱势、机会与风险（SWOT）9 三、 行业经济运行指标.10 V 龙头/重点联系企业分析11 一、 龙头/重点联系企业财务指标11 二、 企业在全
2、国各地的分布.11 下篇：行业分析说明13 I 行业分析.13 一、 行业运行分析.13 二、 近年中国铜板带箔进出口简析.17 三、 中国铝工业现状与未来发展.23 四、 中国再生铝工业发展前景展望.36 五、 中国硬质合金工业的现状与前景.46 六、 行业政策分析.52 七、 上下游行业影响.53 II 企业分析.54 一、 企业整体情况分析.54 二、 主要企业分析.56 三、 企业（按规模）区域分布.61 III 市场产品分析65 一、 主要产品市场情况.65 二、 主要产品生产情况.104 三、 主要产品价格变动趋势及库存.105 IV 区域分析108 一、 河南铝工业发展态势分析.
3、108 二、 地域动态.117 - 1 - 银行业务支持系统 有色金属 表 4： “十五”建筑规模及发展目 标预测 序 号 建设内容九五计划预计 完成 2010 年 1全国工程建设与建筑规模要 求峻工面积 12 亿平方米14 亿平方 米 2城市规划：城市建制达到 镇建制达到 全国城市非农业人口 城市化水平达到 800 个 2 万个 、 5 亿人 28% 1200 个 、 53 万个 5 亿人 35% 3建设城市住宅及房地产面积9 亿平方米25 亿平方 米 4村镇建设：建村镇住宅 建公共建筑 建生产性建筑 、 4 亿平方米 6.5 亿平方米 9.3 亿平方米 50 亿平方 米 8 亿平方米 10
4、 亿平方 米 5建筑施工机械产品需求量 建筑施工机械产品产值 289 万吨 722 亿元 555 万吨 1100 亿元 上篇：行业分析提要 1 I 行业进入退出定性趋势预测 指标数量同比增减 生产能力 新增在建生产能力 电解铝：今年底生产能力将达到 750 万吨，产量约达 540 万吨。 实际生产量（详见全国行业分析部分） 上期市场库存结余（详见下表） 供给 进口量美元* 销售.331.11需求 出口量美元* 本期市场供求特点分析【主要影响因素】铜精矿、氧化铝、 铅锌精矿等原料生产发展缓慢，出 现明显供应缺口。 【结论】主要有色金属原料价格急 剧上扬。 趋势预测 下期市场供求趋势分析【主要影响
5、因素】原料供应不足， 部分矿山限产。 【结论】铅市场将出现短缺；铝、 锌的需求增加将减少相应的供应过 剩量；镍将出现严重短缺。 简要结论在经济的高速增长带动下行业飞速发展，建议进入。 *为 10 月份数据，包括有色金属采选。 1 本报告如无特殊说明数据均根据统计局 2003 年 111 月份数据整理计算而得，单位如无特 殊说明均为万元人民币，数据来源均为统计局。 - 2 - 银行业务支持系统 有色金属 2003 年 11 月 LME 基本有色金属库存量 单位：吨 名称10 月11 月月环比% 铜-10.09 铝1.80 铅-11.02 锌2.90 锡13510147659.29 镍320523
6、46027.96 铝合金57720592202.60 企业指标参考 2 净资产利润 较好值14767.00 1025.00 中间值3748.00 220.00 自然排序法 较差值1046.00 -10.00 较好值.39 29581.59 中间值56800.08 3165.44 算术平均法 较差值5543.62 -772.37 2该项指标根据统计局 2002 年末全国 18 万家工业企业统计数据计算整理而的，单位为千元， 仅供参考。自然排序法三个值分别为序列中分别处 1/4、2/4、3/4 位置企业数值；算术平均法 分别为所有企业平均水平、平均线上所有企业平均水平、平均线下所有企业水平。 -
7、3 - 银行业务支持系统 有色金属 表 4： “十五”建筑规模及发展目 标预测 序 号 建设内容九五计划预计 完成 2010 年 1全国工程建设与建筑规模要 求峻工面积 12 亿平方米14 亿平方 米 2城市规划：城市建制达到 镇建制达到 全国城市非农业人口 城市化水平达到 800 个 2 万个 、 5 亿人 28% 1200 个 、 53 万个 5 亿人 35% 3建设城市住宅及房地产面积9 亿平方米25 亿平方 米 4村镇建设：建村镇住宅 建公共建筑 建生产性建筑 、 4 亿平方米 6.5 亿平方米 9.3 亿平方米 50 亿平方 米 8 亿平方米 10 亿平方 米 5建筑施工机械产品需求
8、量 建筑施工机械产品产值 289 万吨 722 亿元 555 万吨 1100 亿元 II 行业进入退出指标分析 一、行业平均利润率分析 平均利润率与全行业比较与 top10 比较与全部工业行业比较 行业3.32 100.00 63.83 75.48 top105.20 156.67 100.00 118.25 全部工业行业4.40 132.49 84.56 100.00 二、行业规模分析 （一）本行业与整个工业之间的规模总量比较 规模指标本行业 A全部工业行业 B与全部工业行业相比 A/B（%） 总资产.10 .60 2.37 利润.80 .80 1.79 销售收入.30 .80 2.44 从
9、业人数.00 .00 1.84 （二）本行业不同规模企业与整个行业之间的规模总量比较 规模指标总资产利润销售收入从业人数 全行业.1.80 Top10.6.00 三、行业集中度分析 Top10(%) 销售集中度14.59 资产集中度18.24 - 4 - 银行业务支持系统 有色金属 利润集中度28.57 四、行业效率分析 单位：元 本行业 a全部工业行业 b与全部工业行业相比 a/b（%） 每万元资产利润332.12 440.02 75.48 每万元固定资产利 润880.66 1126.77 78.16 人均利润12502.10 12829.30 97.45 五、盈利能力分析 本行业 A全部工
10、业行业 B与全部工业行业 相比 a/b（%） 净资产收益率（%）6.33 7.24 87.49 总资产报酬率（%）4.79 5.55 86.23 销售利润率（%）0.12 7.05 1.64 成本费用利润率（%）4.48 6.28 71.27 六、营运能力分析 本行业 A全部工业行业 B与全部工业行业 相比 a/b（%） 总资产周转率（次）0.78 0.76 102.70 流动资产周转率（次）1.85 1.74 105.94 应收账款周转率（次）9.62 6.57 146.40 七、偿债能力分析 本行业 A全部工业行与全部工业 - 5 - 银行业务支持系统 有色金属 表 4： “十五”建筑规模
11、及发展目 标预测 序 号 建设内容九五计划预计 完成 2010 年 1全国工程建设与建筑规模要 求峻工面积 12 亿平方米14 亿平方 米 2城市规划：城市建制达到 镇建制达到 全国城市非农业人口 城市化水平达到 800 个 2 万个 、 5 亿人 28% 1200 个 、 53 万个 5 亿人 35% 3建设城市住宅及房地产面积9 亿平方米25 亿平方 米 4村镇建设：建村镇住宅 建公共建筑 建生产性建筑 、 4 亿平方米 6.5 亿平方米 9.3 亿平方米 50 亿平方 米 8 亿平方米 10 亿平方 米 5建筑施工机械产品需求量 建筑施工机械产品产值 289 万吨 722 亿元 555
12、万吨 1100 亿元 业 B行业相比 a/b（%） 资产负债率（%）64.85 59.25 109.44 已获利息倍数3.26 4.81 67.76 八、发展能力分析 本行业 A全部工业行业 B与全部工业行业相 比 a/b（%） 资本积累率14.9313.49 110.64 销售增长率31.1127.69 112.36 总资产增长率18.2214.60 124.81 九、成本结构分析 （一）成本费用结构比例 （二）去年同期成本费用结构比例 - 6 - 银行业务支持系统 有色金属 （三）成本费用变动情况 销售成本销售费用管理费用财务费用成本费用 今年 111 月.60 .30 .80 .70 .
13、40 去年同期.40 .94 .19 .92 .45 同比增长（%）31.31 15.13 16.40 5.47 29.67 （四）本期成本销售收入利润比例关系分析 企业的经营目标是实现利润，目标利润的实现是由成本费用（包括 销售成本、销售费用、财务费用、管理费用）、销售收入等指标来保证的。 通过对以上因素的变动分析，可以发掘出该行业有哪些潜力可以挖掘， 明了该行业的市场竞争、抵御风险能力，据以拟定出下阶段的目标方案。 1、成本销售收入利润比较 今年 111 月去年同期同比增减(%) 成本费用.40 .45 29.67 其中：销售成本.60 .40 31.31 销售费用.30 .94 15.1
14、3 管理费用.80 .19 16.40 财务费用.70 .92 5.47 销售收入.30 .81 31.11 利润.80 .50 86.42 2、成本销售收入利润比例关系 本行业 A全部工业企业 B 与全部工业 企业比较 A/b(%) - 7 - 银行业务支持系统 有色金属 表 4： “十五”建筑规模及发展目 标预测 序 号 建设内容九五计划预计 完成 2010 年 1全国工程建设与建筑规模要 求峻工面积 12 亿平方米14 亿平方 米 2城市规划：城市建制达到 镇建制达到 全国城市非农业人口 城市化水平达到 800 个 2 万个 、 5 亿人 28% 1200 个 、 53 万个 5 亿人
15、35% 3建设城市住宅及房地产面积9 亿平方米25 亿平方 米 4村镇建设：建村镇住宅 建公共建筑 建生产性建筑 、 4 亿平方米 6.5 亿平方米 9.3 亿平方米 50 亿平方 米 8 亿平方米 10 亿平方 米 5建筑施工机械产品需求量 建筑施工机械产品产值 289 万吨 722 亿元 555 万吨 1100 亿元 成本费用/利润22.34 15.83 141.14 成本费用/销售收入0.96 0.93 103.19 利润/销售收入0.04 0.06 73.12 十、贷款建议 行业资金流向流入 利润水平可接受度一般 区域江苏省 河南省 浙江省 广东省 产品铜盘条 铝 铜加工材 铝材 铝合
16、金 建议开发热 点 企业江西铜业公司 中国铝业公司 河南豫光金铅股份公司 株冶火炬金属股份公司 政策风险陆续有政策推出对小型、技术落 后矿山进行限制。 市场风险受欧美经济波动影响较为显著。 主要风险 经营风险上游电力行业供电能力制约。 - 8 - 银行业务支持系统 有色金属 III 行业风险揭示、政策分析及负面信息 【风险揭示】 1、产业结构性矛盾突出； 2、原料来源不足； 3、受欧美经济波动影响较为显著。 【政策分析】 我国拟定三项稀土产业政策。 【负面信息】 国内铅市的紧张局面将随着八省电荒而加剧。 - 9 - 银行业务支持系统 有色金属 表 4： “十五”建筑规模及发展目 标预测 序 号 建设内容九五计划预计 完成 2010 年 1全国工程建设与建筑规模要 求峻工面积 12 亿平方米14 亿平方 米 2城市规划：城市建制达到 镇建制达到 全国城市非农业人口 城市化水平达到 800 个 2 万个 、 5 亿人 28% 1200 个 、
