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1、19.08.2019,1,商业模式设计中股权投资 与并购重组的财税管理,主讲 李秀华 哈尔滨工业大学管理学院,19.08.2019,2,二、股权收购的财税管理与节税模式设计,（一）股权收购及税务处理方法 （二）股权收购的一般性税务处理 （三）股权收购的特殊性税务处理,19.08.2019,3,（一）股权收购及税务处理方法,股权收购是指大额的股权交易，专指为了取得被收购企业的控股权而进行的股权收购活动。 上市公司以定向增发的形式购买资产，所购买的资产绝大部分都是股权资产，借壳上市也往往是将股权资产注入到壳公司，通过控股壳公司，间接控制借壳上市的企业。 而所谓股权收购的模式设计，主要是站在税收的角
2、度，设计股权收购的运作模式，以使股权收购行为纳税时适用一般性税务处理或者特殊性税务处理，分析不同的税务处理方法对交易当事各方的影响，设计出对其有利的纳税模式。,19.08.2019,4,1. 股权收购相关概念界定,（1）股权收购 按照财政部 国家税务总局关于企业重组业务企业所得税处理若干问题的通知（财税【2009】59号）的界定，股权收购是指一家企业（称为收购企业）购买另一家企业（称为被收购企业）的股权，以实现对被收购企业控制的交易。 （2）当事各方 在股权收购中，当事各方是指收购方、转让方及被收购企业。 在股权收购中，收购方是从被收购企业的股东，即转让方手中购买股权，即收购方与被收购企业的股
3、东打交道。,19.08.2019,5,（3）重组主导方 重组业务可能涉及当事多方，在特殊性税务处理中，明确重组主导方有利于重组各方履行申报确认程序，同时，也有利于税务机关加强对重组业务的监管。 在股权收购中，重组主导方为股权转让方，即被收购企业股东。 （4）股权支付与非股权支付 股权收购时，收购企业支付对价的形式包括股权支付、非股权支付或两者的组合。所称股权支付，是指企业重组中购买、换取资产的一方支付的对价中，以本企业或其控股企业的股权、股份作为支付的形式；所称非股权支付，是指以本企业的现金、银行存款、应收款项、本企业或其控股企业股权和股份以外的有价证券、存货、固定资产、其他资产以及承担债务等
4、作为支付的形式。 所称控股企业，是指由本企业直接持有股份的企业。,19.08.2019,6,（5）重组日的确定 股权收购，以转让协议生效且完成股权变更手续日为重组日。 （6）企业重组后的连续12个月内 企业重组后的连续12个月内是指自重组日起计算的连续12个月内。 （7）原主要股东 原主要股东，是指原持有转让企业或被收购企业20%以上股权的股东。,19.08.2019,7,（8）重组业务完成年度 财税【2009】59号第十一条规定：企业发生符合本通知规定的特殊性重组条件并选择特殊性税务处理的，当事各方应在该重组业务完成当年企业所得税年度申报时，向主管税务机关提交书面备案资料，证明其符合各类特殊
5、性重组规定的条件。企业未按规定书面备案的，一律不得按特殊重组业务进行税务处理。 重组业务完成年度的确定，可以按各当事方适用的会计准则确定，具体参照各当事方经审计的年度财务报告。由于当事方适用的会计准则不同导致重组业务完成年度的判定有差异时，各当事方应协商一致，确定同一个纳税年度作为重组业务完成年度。 （9）多步骤交易原则 财税【2009】59号第十条规定：企业在重组发生前后连续12个月内分步对其股权进行交易，应根据实质重于形式原则将上述交易作为一项企业重组交易进行处理。,19.08.2019,8,2. 股权收购税务处理方法,如果不是转让上市公司股票的话，股权收购不缴纳营业税，但转让方的股权转让
6、所得应该缴纳所得税。 财税【2009】59号：企业重组的税务处理区分不同条件分别适用一般性税务处理规定和特殊性税务处理规定。 一般性税务处理在股权收购时需要履行所得税的纳税义务，而特殊性税务处理在股权收购时不需要缴纳股权转让所得税，而是将纳税义务递延至收购方和转让方将来再次处置各自股权时。 财税【2009】59号是关于企业所得税层面的文件，如果股权收购的转让方，即被收购企业股东是自然人，其股权转让所得应该按照个人所得税法的规定缴纳个人所得税。,19.08.2019,9,（二）股权收购的一般性税务处理,1. 股权收购一般性税务处理办法 2. 股权收购一般性税务处理节税模式设计,19.08.201
7、9,10,1. 股权收购一般性税务处理办法,根据财税【2009】59号第四条第（三）项的规定，企业股权收购重组交易，相关交易应按以下规定处理： 1. 被收购方（转让方）应确认股权转让所得或损失。 2. 收购方取得股权的计税基础应以公允价值为基础确定。 3. 被收购企业的相关所得税事项原则上保持不变。 保持股东层面纳税连续性：如果股权转让方，即原股东已就股权转让所得缴纳了所得税，则收购方取得股权的计税基础应以股权的公允价值为基础确定。,19.08.2019,11,2. 股权收购一般性税务处理节税模式设计,一般性税务处理最基本的节税模式设计方案是在股权收购之前，被收购企业将未分配利润进行分配，或者
8、将盈余公积转增资本（也可以将未分配利润进行分配和盈余公积转增资本简称为利润分配） 。,19.08.2019,12,（三）股权收购的特殊性税务处理,1. 股权收购适用特殊性税务处理的条件 2. 股权收购特殊性税务处理的权益连续性 3. 股权收购特殊性税务处理办法 4. 股权收购特殊性税务处理节税模式设计 5. 股权收购中非股权支付应纳税所得额计算,19.08.2019,13,1. 股权收购适用特殊性税务处理的条件,（1）企业重组适用特殊性税务处理的总体规定 根据财税【2009】59号第五条的规定，企业重组同时符合下列条件的，适用特殊性税务处理规定： （一）具有合理的商业目的，且不以减少、免除或者
9、推迟缴纳税款为主要目的。 （二）被收购、合并或分立部分的资产或股权比例符合本通知规定的比例。 （三）企业重组后的连续12个月内不改变重组资产原来的实质性经营活动。 （是指自重组日起计算的连续12个月内 ） （四）重组交易对价中涉及股权支付金额符合本通知规定比例。 （五）企业重组中取得股权支付的原主要股东，在重组后连续12个月内，不得转让所取得的股权。 （是指原持有转让企业或被收购企业20%以上股权的股东）,19.08.2019,14,财税【2009】59号第六条第（二）项对股权收购比例和股权支付比例提出了要求。结合财税【2009】59号第五条和第六条的规定，股权收购若适用特殊性税务处理，需要满
10、足以下五个方面的具体条件： （一）具有合理的商业目的，且不以减少、免除或者推迟缴纳税款为主要目的。 （二）被收购股权比例不低于被收购企业全部股权的75%。 （三）企业重组后的连续12个月内不改变重组资产原来的实质性经营活动。 （四）收购企业在该股权收购发生时的股权支付金额不低于其交易支付总额的85%。 （五）企业重组中取得股权支付的原主要股东，在重组后连续12个月内，不得转让所取得的股权。,19.08.2019,15,（2）国家税务总局公告2010年第4号的补充说明 企业发生重组业务，按照通知第五条第（一）项要求，企业在备案或提交确认申请时，应从以下方面说明企业重组具有合理的商业目的： （一）
11、重组活动的交易方式。即重组活动采取的具体形式、交易背景、交易时间、在交易之前和之后的运作方式和有关的商业常规； （二）该项交易的形式及实质。即形式上交易所产生的法律权利和责任，也是该项交易的法律后果。另外，交易实际上或商业上产生的最终结果； （三）重组活动给交易各方税务状况带来的可能变化； （四）重组各方从交易中获得的财务状况变化； （五）重组活动是否给交易各方带来了在市场原则下不会产生的异常经济利益或潜在义务； （六）非居民企业参与重组活动的情况。,19.08.2019,16,2. 股权收购特殊性税务处理的权益连续性,由于适用特殊性税务处理可以获得递延纳税的利益，所以，要求并购重组保持权益连
12、续性。如果并购重组满足了权益连续性要求，可以认为并购重组活动并未发生，当事各方仍在原有基础上从事生产经营活动，所以，可以适用特殊性税务处理，将纳税义务递延至当事各方将来再次处置资产时。 （1）保持权益连续性的要求 重组交易对价中股权支付金额不低于其交易支付总额的85%。 企业重组中取得股权支付的原主要股东，在重组后连续12个月内，不得转让所取得的股权。,19.08.2019,17,（2）保持经营连续性的要求 经营连续性是权益连续性在生产经营活动层面的体现，强调并购重组不改变交易各方实质性经营活动，即在经营层面看做重组活动并未发生。 被收购股权比例不低于被收购企业全部股权的75%。如果收购方至少
13、购买被收购企业75%的股权，则可以对被收购企业进行股权控制。 企业重组后的连续12个月内不改变重组资产原来的实质性经营活动。结合第项要求，收购方通过控制被收购企业，同时不改变被收购企业原来的实质性经营活动，使被收购企业原来的生产经营活动得以延续。,19.08.2019,18,3. 股权收购特殊性税务处理办法,根据财税【2009】59号第六条第（二）项规定，当股权收购满足五个方面的要求时，可以选择按以下规定处理： 1. 被收购企业的股东取得收购企业股权的计税基础，以被收购股权的原有计税基础确定。 2. 收购企业取得被收购企业股权的计税基础，以被收购股权的原有计税基础确定。 3. 收购企业、被收购
14、企业的原有各项资产和负债的计税基础和其他相关所得税事项保持不变。,19.08.2019,19,4. 股权收购特殊性税务处理节税模式设计,（1）收购方的节税模式设计 收购股权前先要求被收购企业向其股东分配股息，这样可以降低股权收购价格，同时规避将来再次处置股权时多缴税的风险。 如果在被收购企业未进行利润分配的情况下，收购方收购了其股权，应该在股权收购后进行利润分配，然后再处置股权，这样，分配股息免税，未来按股权成本价处置股权，无股权转让所得不纳税。,19.08.2019,20,（2）被收购企业股东的节税模式设计 对于转让方，即被收购企业的股东来说，在存在股权溢价时，应主动选择特殊性税务处理，将税
15、款递延。 如果转让方有未弥补亏损，或者正在享受定期减免税待遇，当存在股权溢价时，可以选择一般性税务处理，用股权转让所得弥补亏损，以避免亏损超过弥补期限丧失抵税利益；或者使股权转让所得在税收优惠期间实现，享受不纳税或者少纳税的税收利益。 在股权收购时，如果被收购的股权出现贬值，转让方应主动选择一般性税务处理，将股权转让损失在股权收购当年纳税时从应纳税所得额中扣除，获得即时的抵税效应。,19.08.2019,21,5. 股权收购中非股权支付应纳税所得额计算,财税【2009】59号第六条第（六）项规定：重组交易各方按本条（一）至（五）项（股权收购属于第（二）项）规定对交易中股权支付暂不确认有关资产的
16、转让所得或损失的，其非股权支付仍应在交易当期确认相应的资产转让所得或损失，并调整相应资产的计税基础。 非股权支付对应的资产转让所得或损失（被转让资产的公允价值被转让资产的计税基础）（非股权支付金额被转让资产的公允价值）,19.08.2019,22,三、资产收购的财税管理与节税模式设计,（一）资产收购相关概念 （二）资产收购相关税种的节税模式设计 （三）资产收购的一般性税务处理 （四）资产收购的特殊性税务处理,19.08.2019,23,（一）资产收购相关概念,（1）资产收购 按照财政部 国家税务总局关于企业重组业务企业所得税处理若干问题的通知（财税【2009】59号）的界定，资产收购，是指一家企业（称为受让企业）购买另一家企业（称为转让企业）实质经营性资产的交易。受让企业支付对价的形式包括股权支付、非股权支付或两者的组合。 （2）当事各方 资产收购中当事各方，指转让方、受让方。 在资产收购中，受让方是与转让方企业的管理层打交道，不直接与转让方企业的股东进行交易。,19.08.2019,24,（3）企业重组主导方 在资产收购中，
