融资租赁业发展概况与展望概述

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1、,主讲人：高传义,融资租赁业发展概况与展望,上海租赁行业综合信息服务与交易平台,2015年3月,SLSE,演讲人简介,高传义 先生 清华大学学士，中国人民大学经济学硕士，上海财经大学MBA 曾先后在中国农村信托投资公司、中国长城财务公司、华夏银行深圳分行、IBM租赁公司、渤海租赁股份有限公司等单位担任过各类管理工作 上海租赁协会会长, 中国租赁企业协会副会长 上海浦江租赁服务信息平台管理公司董事长 中国翔龙集团 翔龙租赁公司董事长 浙江大学商学院客座教授 接触和操作租赁业务超过20年，主持操作的租赁业务超过500亿元，具有丰富的理论知识和实践经验；对目前中国市场环境下，租赁公司的市场开拓和业务

2、创新以及我国租赁行业的资源整合、市场建设等方面有着深刻的理解和研究,SLSE服务介绍,金融高地融资租赁发展前景,大有可为融资租赁发展现状,曲折前进融资租赁发展历程,融资租赁概述,融资租赁概述,目录,SLSE服务介绍,金融高地融资租赁发展前景,大有可为融资租赁发展现状,曲折前进融资租赁发展历程,融资租赁概述,目录,融资租赁概述与定义,融资租赁对接实体经济的天然通道,融资租赁业务主体包括出租人、承租人以及设备供应商三方。出租人与承租人签订租赁合同、与设备供应商签订购买合同，继而由供应商交付租赁物予承租人，承租人向出租人支付租金 此种灵活的交易方式有效连接了实体经济与虚拟经济，在所有债权融资方式中最

3、为直接有效,融资租赁的基本特征（一）,1、融资租赁涉及至少三方当事人（出租人、承租人和供货商）和至少两个合同（买卖合同和租赁合同），三方当事人相互关联，两个合同相互制约。 2、承租人对租赁物和供货商具有选择的权利和责任，出租人只根据承租方的要求出资购买租赁物，因此,承租人对租赁物的质量、规格、数量及技术上的检查验收等负责，出租人不负担租赁物缺陷、延迟交货等责任，承租人也不得以此为由拖欠或拒付租金。 3、租赁物的所有权与使用权分离。在租赁期内,租赁物的所有权属于出租人，承租人在租赁期内交付租金只能取得对租赁物的使用权。,融资租赁的基本特征（二）,4、在基本租期结束时，承租人一般对租赁物拥有留购、

4、续租和退租三种选择权。 5、不可解约性。在一般情况下，融资租赁合同一经签订，在租赁期间任何一方均无权单方面中止合同。只有在租赁物毁坏或被证明已丧失使用价值的情况下方能中止执行合同。,融资租赁的业务模式（一）,标准回租模式,标准直租模式,融资租赁的业务模式（二）,厂商租赁零售模式,该模式下厂商租赁公司直接面对零散的承租人，势必要依赖各地分行对承租人进行帐户监控和租金催收。,该模式下厂商租赁公司实际承担了批发商的角色，负责最终承租人的销售和管理 在厂商负债率过高和担保额度不足时，该方式比贷款更容易接受,厂商租赁批发模式,融资租赁的业务模式（三）,杠杆租赁 Leveraged Lease，租赁公司以

5、待购设备作为贷款抵押物，从金融机构获得购买设备的大部分贷款（全部购置款的60%-80%），将购入设备的使用权转让给承租人的一种特殊租赁形式。,杠杆租赁中，租赁公司将租赁资产抵押给银行等金融机构获得无追索的租赁物购置贷款； 杠杆租赁多用于对飞机、船舶、海上钻井平台、输油管道或整套生产设备等巨额资产的租赁,融资租赁的四大支柱,融资租赁通过“融物”方式实现“融资”目的，为企业提供了一条新的融资途径，使企业可以快速获得生产设备，快速实现生产力。,租赁方式可以使装备制造企业增加销售，快速实现货款回笼，拓展下游用户，提高资产盈利能力，对生产型资源进行合理配置。,采用经营性租赁模式租入固定资产，其所产生的租

6、金计入企业的营业费用，固定资产不在承租人资产负债表反映，可以起到改善财务报表的作用。,融资功能,促销功能,调账功能,融资租赁三大功能(一）,融资租赁的三大功能（二）,14,融资租赁的三大功能（三）,表外融资，即资产负债表外融资，融资情况不需要列入资产负债表的融资方式，从而不影响企业财务报表的资产和负债项,示 例,实例：2008年南方航空变更8架A321型飞机的引进方式，由之前的购买改为经营性租赁。南航董事会认为，这种变更“有助于改善本公司资产负债结构，符合本公司和全体股东的最佳利益”。,15,租赁与融资租赁、经营租赁,租赁发展的六个阶段,目前中国所处阶段,成熟市场与新兴市场分界点,融资租赁的所

7、涉及的知识和标的物,融资租赁以融物实现融资，是联系实体经济和虚拟经济的重要载体 与广大实体企业密切联系，使得融资租赁业务标的物范围相当广泛 融资租赁交易的复杂性，彰显行业专业复合型知识经济领域特征,融资租赁典型案例-基础设施,-在建工业厂房 2009年11月23日天津港保税区管委会、天津渤海租赁公司、光大银行天津分行共同签署天津空客厂房融资租赁项目合作协议。 协议中渤海租赁公司以36.3亿元人民币从天津空客A320飞机总装线厂房建设单位天津港保税区投资公司购买其11万平方米厂房的产权，并租赁给天津港保税区投资公司，租赁期15年。 光大银行天津分行为渤海租赁公司提供融资支持。 点评：天津首例工业

8、厂房在建工程融资租赁业务，开拓了国内租赁业的经营领域,-地下管网及道路 2014年10月10日中房地产股份有限公司拟通过融资租赁向中国康富国际租赁有限公司进行融资。 其下全资子公司深圳中住汇智实业有限公司以百门前工业区地下管网及道路作为租赁物，先出售给康富国际，之后中房与汇智公司共同作为承租人，租回工业区地下管网及道路，并按约定支付租金，租赁期满时租赁资产产权归汇智公司。 融资金额5亿元，期限5年。 点评：房地产上市公司借道融资租赁缓解企业资金压力,融资租赁典型案例-生产设备,-钢铁加工生产线 2014年4月16日广西柳钢股份将账面价值为 3.3 亿元的四棒工程设备、3#360m2 烧结机技术

9、改造工程设备出售给广东中金美林融资租赁有限公司并回租使用。 柳钢股份以银行承兑汇票质押方式在招商银行开立以境外银行为受益人，租赁公司为被担保人的融资性保函，境外银行在收到保函后，向租赁公司提供跨境贷款。 融资金额 4500 万美元，折合等值人民币约合 2.8 亿元，期限 2 年。 点评：以售后回租的模式，通过内保直贷的方式引入境外资金，降低融资成本,-化工生产设备 2014年9月12日广西柳州化工股份有限公司向华夏金融租赁有限公司申请办理融资租赁。 将公司拥有的部分自有化工生产设备作为融资标的物,通过售后回租方式向华夏租赁公司融资 2 亿元，租赁期限 3.5年，按季度等额本金期末后付方式支付租

10、金。 租赁期满后，公司以 1 元人民币购回融资标的物。 广西柳州化工控股有限公司提供连带责任保证担保。 点评：传统化工企业通过融资租赁盘活公司存量资产，提高资产利用效率,融资租赁典型案例-有形动产,-通航直升机 2013年11月21日中信海洋直升机股份有限公司公告称，为满足航空护林直升机的市场需求，进一步巩固并拓展航空护林市场，同时开展极地作业、电力施工、组塔架线、吊挂运输等飞行服务，公司控股子公司海直通航拟向中信富通融资租赁有限公司（同一实际控制人关联企业）融资租赁2架俄罗斯直升机公司生产的 Ka-32A11BC 型直升机。 融资租赁业务交易总价为2800万美元，折合人民币17164万元。

11、点评：依靠集团内租赁公司支持获得融资，降低采购门槛，增强企业产品竞争力,-集装箱船舶 2013年7月3日中集租赁香港与MSC下属公司签署了期限为204个月的集装箱船融资租赁合同。 根据造船合约及租船协议，中集租赁香港会先向大连船舶购买上述七艘船舶，然后向MSC下属公司（作为承租人）出租该七艘船舶。 自船舶交付予之日起，承租人须于每个月开始前就租用船舶向租赁公司支付每艘船舶日租金 2.5 万美元，在租船协议届满时，承租人将有责任按约定价格购买所有船舶。 点评：通过融资租赁方式向集团核心客户提供融资，为客户提供多元化服务,SLSE服务介绍,金融高地融资租赁发展前景,大有可为融资租赁发展现状,曲折前

12、进融资租赁发展历程,融资租赁概述,目录,我国融资租赁发展历程（一）,由于国家的支持和国内企业引进外资和设备的强烈需求的驱动下，我国先后成立了一批租赁公司，租赁交易绝对额发展迅速，并保持了较好的上升发展趋势，租赁业实现年交易额由1981年186万美元发展到1992年的38.32亿美元。,中信公司与日本东方租赁合资成立中国东方租赁有限公司，我国第一家现代意义的租赁公司宣布诞生。,行业整顿期,高速成长期,法制建设期,恢复活力和 快速发展时期,1981-1987年,1985年,1981年,外经贸部、国家计委、国家经委下发关于设立中外合营租赁公司审批问题的通知。中外合资租赁公司1985年内增加了9家，总

13、数达到了13家。,我国融资租赁发展历程（二）,我国租赁业起步于计划经济体制时期，由于政府对租赁行业监管体系不健全、行业信用机制的完善、以及租赁公司自身管理的原因导致我国租赁业曾经在相当长的一段时期陷于“小、弱、散、乱”的困境。 同时受到当时宏观经济环境的影响，我国租赁业交易额逐步下降，租赁交易额连续出现了负增长，呈现了萎缩趋势，租赁业交易额由1993年的36.7亿美元下降到2001年的10亿美元，显示我国租赁业遭遇了发展瓶颈的约束。,行业整顿期,高速成长期,法制建设期,恢复活力和 快速发展时期,1988-1998年,由于国家对经济进行整顿，政府担保无效，外汇汇率剧烈变动等原因，各家中外合资租赁

14、公司面临的租金拖欠问题凸显，24家中外合资租赁公司的欠租总额已达3亿美元，直接危及租赁公司的生存。,1989年,1989年后相当长的时期，一些租赁公司都是处在追缴拖欠的经营困境之中，整个行业陷入萧条和整顿期。,我国融资租赁发展历程（三）,1999年开始，我国陆续完成了融资租赁法律框架的建设，一系列与租赁相关的法律得到通过并颁布。,行业整顿期,高速成长期,法制建设期,恢复活力和 快速发展时期,1999-2003年,1999年9月,2001年9月,2001年1月,2000年6月,2003年1月,合同法,企业会计准则租赁，后修改为企业会计准则21号 租赁,金融租赁公司管理办法,外商投资租赁公司审批管

15、理暂行办法，后修改为外商投资租赁业管理办法,财政部、国税总局关于营业税若干政策问题的通知，该通知统一了金融、外资和内资不同的融资租赁公司营业税的缴纳税金。,2004年3月,2009年7月,2004年12月,2007年10月,2007年11月,2009年2月,2011年3月,2011年10月,2012年11月,行业整顿期,高速成长期,法制建设期,恢复活力和 快速发展时期,2004年以后以外商独资融资租赁的开放、商务部和国家税务总局联合批准了9家内资融资租赁公司试点单位、中国银监会发布金融租赁公司管理办法等三件大事，标志着融资租赁业已进入恢复活力并快速发展期。,全国人大财经委成立了融资租赁法起草组

16、，启动了立法工作。,对外开放外商独资租赁公司； 万向租赁、长江租赁等9家企业被确定为第一批内资融资租赁试点企业。,物权法正式实施,工银租赁在天津成立，是我国第一家由商业银行发起设立的融资租赁公司。,商务部将审批外资租赁公司的权限下放到省级商务主管部门。,人民银行征信中心推出的融资租赁登记公示系统正式上线。,远东租赁的母公司远东宏信成功登陆H股，打开了融资租赁公司登陆资本市场的大门。,天津渤海租赁成功借壳ST汇通(000415)上市，成为A股市场融资租赁第一股。,财政部和国税总局联合颁布了关于印发营业税改正增值税试点方案的通知和关于在上海市开展交通运输业和部分现代服务业营业税改征增值税的通知。,2004年至今,我国融资租赁发展历程（四）,SLSE服务介绍,金融高地融资租赁发展前景,大有可为融资租赁发展现状,曲折前进融资租赁发展历程,融资租赁概述,目录,近期利好