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1、天津市西青经济开发总公司天津市西青经济开发总公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书年度第一期短期融资券募集说明书 1 重要提示重要提示 发行人发行本期短期融资券已在中国银行间市场交易商协会注发行人发行本期短期融资券已在中国银行间市场交易商协会注 册册， 注册不代表交易商协会对本期短期融资券的投资价值作出任何评注册不代表交易商协会对本期短期融资券的投资价值作出任何评 价价， 也不代表对本期短期融资券的投资风险作出任何判断也不代表对本期短期融资券的投资风险作出任何判断。 投资者购投资者购 买发行人本期短期融资券买发行人本期短期融资券， 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息应当认真阅读本募集
2、说明书及有关的信息 披露文件披露文件，对信息披露的真实性对信息披露的真实性、准确性准确性、完整性和及时性进行独立完整性和及时性进行独立 分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的投资风险。分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的投资风险。 发行人董事会已批准本募集说明书发行人董事会已批准本募集说明书， 企业及其全体董事承诺其中企业及其全体董事承诺其中 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、并对其真实性、准确性、 完整性、及时性承担个别和连带法律责任。完整性、及时性承担个别和连带法律责任。 发行人负责人和主管会计工作的负责人
3、发行人负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证本会计机构负责人保证本 募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购凡通过认购、 受让等合法手段取得并持有本期短期融资券受让等合法手段取得并持有本期短期融资券， 均视均视 同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 截至募集说明书签署日截至募集说明书签署日， 除已披露信息外除已披露信息外， 无其他影响偿债能力无其他影响偿债能力 的重大事项。的重大事项。 天津市西青经济开发总公司天津市西青经济开发总公司 2019 年度第一期短期融资券募
4、集说明书年度第一期短期融资券募集说明书 2 目录目录 第一章释义4 一、专有名词释义 4 二、公司简称 5 三、其他专有名词释义 5 四、其它事项 5 第二章风险提示及说明6 一、与本期短期融资券相关的风险 6 二、与发行人相关的风险 6 第三章发行条款16 一、本期短期融资券的发行条款 16 二、发行安排 17 第四章募集资金用途19 一、本期募集资金用途 19 二、发行人关于本期募集资金用途的承诺 20 三、偿债计划及保障措施 20 第五章发行人基本情况23 一、发行人基本情况 23 二、发行人历史沿革 23 三、发行人股权结构及实际控制人情况 24 四、独立经营情况 25 五、发行人重要
5、权益投资情况及主要下属公司介绍 26 六、治理结构及内控制度 31 七、发行人人员基本情况 35 八、发行人主营业务情况 38 九、在建工程 54 十、发展战略和规划 57 十一、发行人行业状况 57 第六章发行人主要财务状况67 一、审计意见及财务会计信息 67 二、重大会计科目及财务指标分析 75 三、有息债务情况 100 四、关联交易 102 五、或有事项 104 六、受限资产情况 104 七、衍生产品情况 105 八、重大投资理财产品 105 九、海外投资情况 105 十、直接债务融资计划 105 天津市西青经济开发总公司天津市西青经济开发总公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明
6、书年度第一期短期融资券募集说明书 3 第七章发行人资信状况106 一、信用评级情况 106 二、授信情况 108 三、债务违约记录 108 四、债务融资工具存续情况 109 第八章债务融资工具信用增进110 第九章税项111 一、增值税 111 二、所得税 111 三、印花税 111 第十章信息披露安排112 一、短期融资券发行前的信息披露 112 二、短期融资券存续期内重大事项的信息披露 112 三、短期融资券续期内定期信息披露 113 四、短期融资券到期兑付时的信息披露 113 第十一章投资者保护机制114 一、违约事件 114 二、违约责任 114 三、投资者保护机制 114 四、不可抗
7、力 119 五、弃权 119 第十二章发行有关机构120 一、发行人 120 二、主承销商及其他承销机构 120 三、承销团其他成员（排名不分先后） 120 四、信用评级机构 122 五、审计机构 122 六、发行人律师 122 七、托管人 123 八、集中簿记建档系统技术支持机构 123 第十三章备查文件124 一、备查文件 124 二、文件查询地址 124 三、网站 125 附件 1：有关财务指标的计算公式.126 天津市西青经济开发总公司天津市西青经济开发总公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书年度第一期短期融资券募集说明书 4 第一章释义第一章释义 在本募集说明书中，除非文中另
8、有所指，下列词语具有如下含义： 一、专有名词释义一、专有名词释义 本公司本公司/发行人发行人/ 公司公司 指天津市西青经济开发总公司 注册总额度注册总额度指 发行人在中国银行间市场交易商协会注册的最高待 偿还余额为 16 亿元人民币的短期融资券 本期短期融资券本期短期融资券指 发行金额为 3 亿元、 期限为 366 天的天津市西青经济 开发总公司 2019 年度第一期短期融资券 本次发行本次发行指本期短期融资券的发行 募集说明书募集说明书指 公司为本次发行而制作的 天津市西青经济开发总公 司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 簿记建档簿记建档指 指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区
9、间后， 承销团成员/投资人发出申购定单，由簿记管理人记 录承销团成员/投资人认购债务融资工具利率 （价格） 及数量意愿， 按约定的定价和配售方式确定最终发行 利率（价格）并进行配售的行为。集中簿记建档是簿 记建档的一种实现形式， 通过集中簿记建档系统实现 簿记建档过程全流程线上化处理。 北金所北金所指北京金融资产交易所有限公司 簿记管理人簿记管理人指 簿记管理人指制定集中簿记建档流程及负责具体集 中簿记建档操作的机构， 本期短期融资券发行期间由 兴业银行股份有限公司担任。 承销协议承销协议指 发行人与主承销商为本次发行签订的 银行间债券市 场非金融企业债务融资工具承销协议 承销团协议承销团协议
10、指 承销团成员为本次发行共同签订的 银行间债券市场 非金融企业债务融资工具承销团协议 主承销商主承销商 联席主承销商联席主承销商 指 指 兴业银行股份有限公司 中信银行股份有限公司 承销团承销团指 主承销商为本次发行组织的，由主承销方和承销商组 成的承销团 余额包销余额包销指 主承销方按承销协议的规定，在规定的发行日后，将 未售出的短期融资券全部自行购入 天津市西青经济开发总公司天津市西青经济开发总公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书年度第一期短期融资券募集说明书 5 持有人会议持有人会议 指 在出现应急事件后， 投资者为了维护债权利益而召开 的会议 人民银行人民银行指中国人民银行
11、交易商协会交易商协会指中国银行间市场交易商协会 银行间市场银行间市场指全国银行间债券市场 上海清算所上海清算所指银行间市场清算所股份有限公司 工作日工作日指北京市的商业银行对公营业日（不含法定节假日） 元元指人民币元（有特殊说明情况的除外） 近三年又一期近三年又一期指 期间数据指2015、2016、2017年度及2018年1-9月； 时点数据指2015、2016、2017年末及2018年9月末 二、公司简称二、公司简称 西青建服西青建服 指天津市西青经济开发总公司建设服务公司 赛达伟业赛达伟业 指天津市赛达伟业有限公司 赛达水务赛达水务 指天津市赛达水务有限公司 西青燃气西青燃气 指天津市西青
12、开发区燃气公司 赛达管道赛达管道 指天津市赛达管道工程有限公司 西青开发区西青开发区 指天津市西青经济技术开发区 三、其他专有名词释义三、其他专有名词释义 西青开发区西青开发区指天津市西青经济技术开发区 西青开发区管委西青开发区管委 会会 指天津西青经济技术开发区管理委员会 BT指Build-Transfer 的缩写，建设-转让 四、其它事项四、其它事项 由于计算时小数点后两位采取四舍五入的方式， 因此表格中各单项数据之和 与合计数在小数点后两位可能有误差。 天津市西青经济开发总公司天津市西青经济开发总公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书年度第一期短期融资券募集说明书 6 第二章风险
13、提示及说明第二章风险提示及说明 本期短期融资券无担保，风险由投资人自行承担。投资人购买本期短期融资 券，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投资判断。 本期短期融资券依法发行后，因发行人经营与收益的变化引致的投资风险，由投 资者自行负责。如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付，承销商与承销团成 员不承担兑付义务及任何连带责任。投资者在评价和认购本期短期融资券时，应 特别认真地考虑下列各种风险因素： 一、与本期短期融资券相关的风险一、与本期短期融资券相关的风险 （一）利率风险（一）利率风险 在本期短期融资券存续期内，国际、国内宏观经济环境的变化，国家经济政 策的变动等因素会引
14、起市场利率的波动， 市场利率的波动将对投资者投资本期短 期融资券的收益造成一定程度的影响。 （二）流动性风险（二）流动性风险 发行人具有良好信誉和信用记录，但由于短期融资券是债券市场交易的品 种， 主要取决于市场上投资人对于该债券的价值需求与风险判断。本期短期融资 券将在银行间市场进行流通， 在转让时可能由于无法找到交易对手而难以将短期 融资券变现。 发行人无法保证本期短期融资券在银行间债券市场的交易量和活跃 性，其流动性与市场供求状况紧密联系。 （三）偿付风险（三）偿付风险 本期短期融资券不设担保，能否按期兑付完全取决于公司的信用。在本期短 期融资券的存续期内，如产业政策、法律法规、市场等不
15、可控因素对公司的经营 活动产生重大负面影响，进而造成公司不能从预期的还款来源获得足够的资金， 将可能影响本期短期融资券的按时足额支付。 二、与发行人相关的风险二、与发行人相关的风险 （一）财务风险（一）财务风险 1、债务规模扩张、非流动负债占比较高及资产负债率波动的风险、债务规模扩张、非流动负债占比较高及资产负债率波动的风险 近年来公司负债规模逐年增长，近三年及一期，公司负债总额分别为 800,837.09万元、979,428.67万元、759,936.66万元和685,023.18万元，公司负债规 模呈波动增长趋势，同期，公司非流动负债分别为471,224.91万元、522,012.97 万
16、元、617,632.24万元及558,580.39万元，占负债总额的比例分别为58.84%、 53.30%、81.27%和81.54%，公司非流动负债呈逐年增长趋势，占负债总额的比 例较高。由于所从事的城市基础设施建设行业前期资金投入量较大，建设周期较 天津市西青经济开发总公司天津市西青经济开发总公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书年度第一期短期融资券募集说明书 7 长，因此发行人债务总规模较高，增长较快。若未来发行人债务规模仍将继续进 一步增长，公司债务偿付压力将进一步扩大。 近三年及一期，公司资产负债率分别为62.16%、70.90%、57.74%和52.56%， 呈波动趋势。若未来公司资产负债率进一步增长，公司整体偿债能力将受到一定 影响。 2、有息债务规模较大，有息债务余额波动风险、有息债务规模较大，有息债务余额波动风险 近三年及一期，公司有息债务金额分别为688,415.95万元、655,684.13万元、 673,905.06万元和655,594.41万元，占公司负债总额的比重为85.96%、66.95%、 88.68%和95
