《漳州市交通发展集团有限公司2019第一期中期票据募集说明书》由会员分享，可在线阅读，更多相关《漳州市交通发展集团有限公司2019第一期中期票据募集说明书（191页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、漳州市交通发展集团有限公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 2 目录目录 第一章释义.4 第二章风险提示及说明.7 一、与本期中期票据相关的投资风险.7 二、与发行人相关的风险.7 第三章发行条款.19 一、本期中期票据的主要条款.19 二、本期中期票据发行安排.21 三、本期中期票据投资者提示.22 第四章募集资金运用.24 一、募集资金用途.24 二、发行人承诺.24 第五章发行人基本情况.26 一、发行人概况.26 二、历史沿革.26 三、控股股东及实际控制人.28 四、独立运行情况.29 五、重要权益投资.30 六、内部组织机构设置及运行情况.40 七、发行人人员基本情况.48
2、 八、发行人业务发展状况.51 九、发行人所在行业状况.83 十、发行人行业地位与竞争优势.87 十一、地方政府补助情况相关信息披露.88 第六章发行人主要财务状况.91 一、总体财务情况.91 二、财务报表数据.94 三、发行人财务分析.102 四、应收政府款项情况.140 五、发行人有息债务情况.141 六、发行人关联交易情况.145 七、发行人或有事项.149 八、发行人受限资产情况.152 九、金融衍生品、大宗商品期货、理财产品等金融产品的投资情况.153 十、海外投资情况.153 十一、直接债务融资计划.153 第七章发行人资信状况.154 一、信用评级情况.154 二、其他资信情况
3、.157 第八章发行人 2018 年三季度基本情况.163 一、公司 2018 年三季度主营业务情况.163 二、公司 2018 年三季度主要财务情况.165 三、公司 2018 年三季度末资信情况.170 漳州市交通发展集团有限公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 3 四、近一期对外担保、在建工程、受限资产情况.171 五、近一期重大事项情况.173 第九章债务融资工具信用增进.174 第十章税项.175 一、增值税.175 二、所得税.175 三、印花税.175 四、声明.176 第十一章信息披露安排. 177 一、信息披露机制.177 二、信息披露安排.177 第十二章投资者保护
4、机制. 180 一、违约事件.180 二、违约责任.180 三、投资者保护机制.181 四、不可抗力.186 五、弃权.187 第十三章发行有关的机构. 188 第十四章备查文件. 191 一、备查文件.191 二、文件查询地址.191 附录一指标计算公式 193 漳州市交通发展集团有限公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 4 第一章释义第一章释义 在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 一、一般术语一、一般术语 发行人/公司/本公司/ 集团公司/交通集团 指漳州市交通发展集团有限公司 中期票据 指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划 分期发行的，约定在
5、一定期限还本付息的债务融资工具 本期中期票据 指发行金额为伍亿元人民币的漳州市交通发展集团有限公 司 2019 年度第一期中期票据 募集说明书 指本公司根据有关法律法规为本期中期票据的发行而制作 的 漳州市交通发展集团有限公司 2019 年度第一期中期票 据募集说明书 人民银行指中国人民银行 交易商协会指银行间市场交易商协会 上海清算所指银行间市场清算所股份有限公司 主承销商指兴业银行股份有限公司 联席主承销商指交通银行股份有限公司 承销团 指主承销商、联席主承销商为本次发行根据承销团协议组 织的，由主承销商、联席主承销商和其他承销团成员组成 的承销团 承销协议 指主承销商、联席主承销商与发行
6、人为本次发行及流通签 订的漳州市交通发展集团有限公司非金融企业债务融资 工具承销协议 余额包销 指本期中期票据的主承销商、联席主承销商按承销协议约 定，在规定的发售期结束后将剩余债券全部自行购入的承 销方式 簿记建档 指发行人和主承销商、联席主承销商协商确定利率（价格） 区间后，承销团成员/投资人发出申购定单，由簿记管理人 记录承销团成员/投资人认购债务融资工具利率（价格）及 数量意愿， 按约定的定价和配套方式确定最终发行利率 （价 格）并进行配售的行为 集中簿记建档是簿记建档的一种实现形式，通过集中簿记 建档系统实现簿记建档过程全流程线上化处理 计息年度 从起息日及其他存续期内对应日期起算到
7、第二个年度的付 息日为止 漳州市交通发展集团有限公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 5 簿记管理人 指制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记建档操作的 机构，本期中期票据发行期间由兴业银行股份有限公司担 任 北金所北京金融资产交易所有限公司 工作日指每周一至周五，不含中国法定节假日 元指人民币单位：元 二、机构地名释义二、机构地名释义 漳州市国资委指漳州市人民政府国有资产监督管理委员会 长运集团指福建漳州市长运集团有限公司 路桥公司指漳州市路桥经营有限公司 轮船公司指福建省漳州轮船有限公司 路通公司指福建省漳州公路交通工程有限公司 兴路贸易指漳州兴路贸易有限公司 港务公司指福建漳州港
8、务有限公司 检测中心指漳州市交通建设工程质量检测中心 通发公司指漳州市通发房地产开发有限公司 通和公司指漳州市通和建设投资有限公司 通顺公司指漳州市通顺交通建设有限公司 市政公司指漳州市市政工程有限公司 路桥物资指漳州路桥物资发展有限公司 公交公司指漳州市公共交通有限责任公司 厦漳高速公司指漳州市厦漳高速公路有限责任公司 沈海复线公司指漳州沈海复线高速公路有限公司 漳永高速指漳州至永安高速公路漳州段 福建省高速公司指福建省高速公路有限责任公司 漳州市城投指漳州市城市建设投资开发有限公司 厦门路桥指厦门路桥建设集团有限公司 漳州市交通局指漳州市交通运输局 通泰公司指漳州市通泰码头有限公司 通靖公
9、司指漳州通靖开发有限公司 漳州厦蓉高速公司指漳州厦蓉高速扩建工程有限公司 通裕公司指漳州通裕资产管理运营有限公司 通港公司指漳州市通港投资开发有限公司 铁投公司指漳州市铁路投资开发有限公司 通广云平高速公司指漳州通广云平高速公路有限公司 新世纪指上海新世纪资信评估投资服务有限公司 中债指中债资信评估有限责任公司 漳州市交通发展集团有限公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 6 联合资信指联合资信评估有限公司 主材 指工程施工中使用比较普遍且使用量大的材料， 包括钢筋、 混凝土和木材等材料 地材指水泥、粗砂、碎石等材料 除非特别说明， 本说明书所涉及发行人财务数据的表述均指发行人当期合并财
10、 务报表的当期期末数或当期期间数。 漳州市交通发展集团有限公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 7 第二章风险提示及说明第二章风险提示及说明 投资者在评价发行人此次发售的中期票据时，除本募集说明书提供的其他各 项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。 一、与本期中期票据相关的投资风险 （一）利率风险 投资者在评价发行人此次发售的中期票据时，除本募集说明书提供的其他各 项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。 一、与本期中期票据相关的投资风险 （一）利率风险 在本期中期票据存续期内，受国民经济运行状况和国家宏观政策等因素的影 响，市场利率存在波动的不确定性。市场利率的波动将对投资
11、者投资本期中期票据 的收益水平造成一定程度的影响。 （二）流动性风险（二）流动性风险 本期中期票据将在银行间债券市场上进行流通， 在转让时存在一定的交易流动 性风险，可能由于无法找到交易对象而难以将中期票据变现。 （三）偿付风险（三）偿付风险 本期中期票据不设担保，按期偿付完全取决于发行人的信用。在本期中期票据 的存续期内，如政策、法规或行业、市场等不可控因素对发行人的经营活动产生重 大负面影响，进而造成发行人不能从预期的还款来源获得足够的资金，将可能影响 本期中期票据的按时足额支付。 二、与发行人相关的风险 （一）财务风险 二、与发行人相关的风险 （一）财务风险 1、盈利能力较弱的风险、盈利
12、能力较弱的风险 2015-2017 年及 2018 年 1-3 月，发行人营业收入分别为 200,266 万元、251,392 万元、273,844 万元和 42,203 万元，营业收入波动较大。发行人 2016 年收入规模 虽有较明显增长，但主要是商品销售板块的贡献，而该板块盈利能力较弱，影响了 整体盈利能力。2017 年发行人收入规模继续增长，工程施工板块及商品销售板块 收入占比均超过 30%，但毛利率均较低，影响了发行人的整体盈利能力。 2015-2017 年及 2018 年 1-3 月， 营业利润分别为 3,540 万元、 2,496 万元、 20,430 万元和-2,817 万元，净
13、利润分别为 15,581 万元、15,535 万元、17,121 万元和 631 漳州市交通发展集团有限公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 8 万元，净资产收益率分别为 2.23%、2.14%、1.93%和 0.07%，营业外收入及其他收 益在净利润中的占比分别为 96.47%、99.48%、223.66%和 1253.09%，发行人盈利 水平处于逐年下降趋势，且对营业外收入及其他收益的依赖性越来越高。 从中长期来看，发行人缺少带来持续稳定盈利的经营性资产。其核心路产创利 水平下滑。所属二级公路收费取消后，该部分收入只能依靠政府专项补贴，随着贷 款的逐步归还，政府补贴也逐渐缩减直至取
14、消。虽然发行人不断调整各主营业务板 块规模，但盈利能力较弱的情况尚未得到明显改善。 2、未来资本性、投资性支出较大的风险、未来资本性、投资性支出较大的风险 发行人工程项目的投资、开发、建设需要高额的资本投入和较长的建设期限。 截至 2018 年 3 月末，发行人在建工程科目余额为 82.95 亿元。发行人目前主要的 在建工程项目有：福建厦蓉高速公路漳龙段扩建工程、海西网漳州云霄至平和（闽 粤界）高速公路、厦漳同城大道、厦漳快速通道、九龙江大桥及接线工程、国省干 线“联十四”牛崎头至山城翠眉段扩宽改造项目、厦深铁路、新客运南站(火车南 站处)、龙厦铁路等。随着上述项目的逐步开展，需要资金持续稳定
15、的投入，发行 人将面临较大的资金压力。 3、经营性现金流净额波动的风险、经营性现金流净额波动的风险 2015-2017 年及 2018 年 1-3 月，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为 24,686 万元、10,672 万元、20,976 万元和 4,673 万元，近三年公司经营活动均产生 正的现金流量净额，但波动较大。发行人近期的筹资力度较大，但是未来若出现集 团经营性现金流不足且无法从银行融通足够的资金， 将可能对偿还债务产生不利影 响。 4、资产流动性较低的风险、资产流动性较低的风险 2015-2017 年末及 2018 年 3 月末，发行人流动资产占总资产的比例分别为 25.75
16、%、31.91%、33.49%和 34.60%，速动资产占总资产的比例分别为 24.40%、 30.71%、28.06%和 28.21%。资产质量一般，股东货币出资少。账面核心资产是总 额 46.10 亿元的二级公路资产，该部分资产已取消公路收费，目前主要依靠政府补 贴获取收入。无形资产主要是划拨性质土地，出让用地主要是公交场站土地。净资 产构成主要是各类资产和股权划拨，原始货币仅为 1 亿元。整体来看，资产流动性 漳州市交通发展集团有限公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 9 较差。 5、资产负债率上升的风险、资产负债率上升的风险 2015-2017 年末及 2018 年 3 月末， 发行人合并报表资产负债率分别为 57.81%、 68.18%、68.22%和 69.75%，资产负债率虽有所增长，但始终保持在 70%以下，总 体处于合理水平。有息负债规模快速增长，2015 年底 44.67 亿元，2016 年底大幅 增加至 94.41 亿元 （短期借款+一年内到期的非流动负债+长期借款+应付债券+其他 权益工具），增幅达 111.33%，2017 年进一步增长 16.
