上海银行股份有限公司2018跟踪评级报告

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1、 2 新世纪评级新世纪评级 Brilliance Ratings 未来展望未来展望 通过对上海银行及其发行的本期债券主要信用风险 要素的分析， 本评级机构维持该行 AAA 主体信用等 级，评级展望为稳定；认为本期债券还本付息安全 性极强，并维持本期债券 AAA 信用等级。 上海新世纪资信评估投资服务有限公司上海新世纪资信评估投资服务有限公司 3 新世纪评级新世纪评级 Brilliance Ratings 声明声明 除因本次评级事项使本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级 机构、评级人员与评级对象不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的 关联关系。 本评级机构与评级人员履行了实地调查和诚信义

2、务，有充分理由保证 所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。 本信用评级报告的评级结论是本评级机构依据合理的内部信用评级标 准和程序做出的独立判断，未因评级对象和其他任何组织或个人的不当影 响改变评级意见。本次评级所依据的评级方法是新世纪评级新世纪评级 方法总论及商业银行信用评级方法 。上述评级方法可于新世纪评级官 方网站查阅。 本评级机构的信用评级和其后的跟踪评级均依据评级对象所提供的资 料，评级对象对其提供资料的合法性、真实性、完整性、正确性负责。 本信用评级报告用于相关决策参考，并非是某种决策的结论、建议。 本次评级的信用等级在本期债券存续期内有效。本期债券存续期内， 新世纪评级将

3、根据跟踪评级安排 ，定期或不定期对评级对象实施跟踪评 级并形成结论，决定维持、变更、暂停或中止评级对象信用等级。 本评级报告所涉及的有关内容及数字分析均属敏感性商业资料，其版 权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复制、转载、散发、出售或以 任何方式外传。 4 新世纪评级新世纪评级 Brilliance Ratings 上海银行股份有限公上海银行股份有限公司司 2015 年年二级资本债券二级资本债券 跟踪评级报告跟踪评级报告 一、一、 跟踪评级原因跟踪评级原因 按照上海银行股份有限公司2015年二级资本债券(以下简称“上海 银行”或“该行”)跟踪评级安排，本评级机构根据上海银行提供的经 审计的

4、2017年财务报告、 未经审计的2018年一季度财务报表以及相关经 营数据，对上海银行的财务状况、经营状况，以及相关风险进行了动态 信息收集和分析，并结合行业发展趋势等方面因素，进行了定期跟踪评 级。 二、二、 银行概况银行概况 上海银行的前身为1995年12月成立的上海城市合作银行， 在原上海 市99家信用合作社基础上组建而成，初始注册资本15.68亿元。1998年， 经中国人民银行批准， 上海市城市合作银行更名为上海银行股份有限公 司。1999年9月和2001年12月，该行分别吸收了国际金融公司、香港上 海汇丰银行和上海商业银行等外资银行参股投资， 成为中国银行业首家 吸引外资机构入股的商

5、业银行。 2016年11月，上海银行在上海证券交易所挂牌上市，发行股份数 6.00亿股，募集资金106.70亿元。2017年7月，该行以2016年末普通股总 股本为基数， 以资本公积每股转增0.3股， 转增后， 该行股本总额为78.06 亿股。2017年12月，该行发行2.00亿股优先股。截至2018年3月末，该 行股本总额为80.06亿元。其中流通股37.07亿股，限售股40.99亿股，优 先股2.00亿股。 图表图表1. 上海银行前十大普通股股东持股情况（单位：亿股、上海银行前十大普通股股东持股情况（单位：亿股、%） 股东名称股东名称 股东性质股东性质 持股数持股数 持股比例持股比例 上海

6、联和投资有限公司 国有 10.38 13.30 西班牙桑坦德银行有限公司 外资 5.06 6.48 上海国际港务（集团）股份有限公司 国有 5.06 6.48 TCL 集团股份有限公司 非国有 3.89 4.99 中国建银投资有限责任公司 国有 3.78 4.84 中船国际贸易有限公司 国有 3.19 4.08 5 新世纪评级新世纪评级 Brilliance Ratings 中国平安人寿保险股份有限公司万 能个险万能 其他 2.72 3.49 上海商业银行有限公司 外资 2.11 2.70 上海市静安区财政局 国有 1.60 2.05 上海市黄浦区国有资产总公司 国有 1.51 1.94 合计

7、合计 39.30 50.35 资料来源：上海银行（截至 2018 年 3 月末） 上海银行主要业务目前仍集中于上海地区， 在上海地区金融机构存 贷业务中占有一定市场份额。按照中国人民银行统计口径，截至 2017 年末，该行人民币存、贷款余额在上海市中资金融机构中分别占比 8.50%和 5.50%，分别排名第 4 位和第 6 位。该行拥有由总行营业部、 13 家分行、296 家支行、1 家信用卡中心及 1 家小企业金融服务中心组 成的 312 家分支机构。此外，该行还积极拓展业务区域，截至 2017 年 末，该行分别在杭州、宁波、苏州、南京、北京、天津、成都、深圳等 城市设立了异地分行，并在上海

8、市、浙江省、江苏省、四川省设立了 4 家村镇银行，通过异地分支机构的设立，该行业务延伸至长三角、珠三 角、环渤海以及中西部地区，构建起了全国布局的战略框架。 在综合化和国际化金融领域方面， 上海银行设有香港全资子公司上 海银行（香港）有限公司、上银国际有限公司以及持股 90%的上银基金 管理有限公司。该行可利用香港子公司区位优势，为其客户提供跨境结 算、融资、IPO 等并购及财务咨询等跨境综合金融服务。 截至 2018 年 3 月末，上海银行资产总额 18374.74 亿元，股东权益 为 1519.39 亿元，总存款和总贷款分别为 9454.13 亿元和 7178.79 亿元； 资本充足率为

9、14.13%，核心一级资本充足率为 10.63%；不良贷款率为 1.10%；2017 年和 2018 年一季度，该行分别实现净营业收入 331.25 亿 元和 91.56 亿元、拨备前利润 246.57 亿元和 72.44 亿元、净利润 153.37 亿元和 44.07 亿元。 根据 2018 年英国银行家杂志公布“全球银行 1000 强”榜单， 上海银行按照一级资本排名位列第 76 位，较上一年度上升 9 位；按照 总资产排名，位列第 88 位，较上一年度上升 1 位，均进入全球银行百 强行列。 三、三、 宏观经济和政策环境宏观经济和政策环境 2018 年上半年，全球经济景气度仍处扩张区间但

10、较前期高点回落，年上半年，全球经济景气度仍处扩张区间但较前期高点回落， 金融市场波动幅度显著扩大，美联储货币政策持续收紧金融市场波动幅度显著扩大，美联储货币政策持续收紧带来的全球性信带来的全球性信 6 新世纪评级新世纪评级 Brilliance Ratings 用收缩或逐渐明显，美国与主要经济体的贸易摩擦引发全球对贸易和经用收缩或逐渐明显，美国与主要经济体的贸易摩擦引发全球对贸易和经 济复苏的担忧，热点地缘政治仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因济复苏的担忧，热点地缘政治仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因 素。我国宏观经济继续呈现稳中向好态势，在以供给侧结构性改革为主素。我国宏观经济继续呈现

11、稳中向好态势，在以供给侧结构性改革为主 的各类改革措施不断推进落实下，经济发展“质升效增”明显。随着我的各类改革措施不断推进落实下，经济发展“质升效增”明显。随着我 国对外开放范围和层次的不断拓展，稳增长、促改革、调结构、惠民生国对外开放范围和层次的不断拓展，稳增长、促改革、调结构、惠民生 和防风险各项工作稳步落实，我国经济有望长期保持中高速增长。和防风险各项工作稳步落实，我国经济有望长期保持中高速增长。 2018 年上半年，全球经济景气度仍处扩张区间但较前期高点回落， 同时经济增速也有所放缓，金融市场波动幅度显著扩大，美联储货币政 策持续收紧带来的全球性信用收缩或逐渐明显，美国与主要经济体的

12、贸 易摩擦引发全球对贸易和经济复苏的担忧，热点地缘政治仍是影响全球 经济增长的不确定性冲击因素。在主要发达经济体中，税改支持下的美 国经济、就业表现依然强劲，美联储加息缩表有序推进，特朗普的关税 政策加剧全球贸易摩擦，房地产和资本市场存在风险；欧盟经济复苏向 好而景气度持续回落，能源价格上涨助推 CPI 改善，欧洲央行量化宽松 将于年底结束，联盟内部政治风险不容忽视；日本经济温和复苏，略有 回升的通胀水平依然不高，增长基础仍不稳固，较宽松的货币政策持续。 在除中国外的主要新兴经济体中，经济景气度整体上略弱于主要发达经 济体；印度经济保持中高速增长，随着“废钞令”影响褪去、税务改革的 积极作用显

13、现，为稳定 CPI 印度央行时隔四年首度上调利率；俄罗斯、 巴西的 CPI 均处低位，两国货币贬值幅度较大并制约继续降息空间，经 济景气度快速下降，复苏势头不稳；南非经济低速增长，南非央行降息 配合新任总统推动的国内改革，对经济的促进作用有待观察。 2018 年上半年，我国宏观经济继续呈现稳中向好态势，在以供给侧 结构性改革为主的各类改革措施不断推进落实下，经济发展“质升效增” 明显。国内消费物价水平温和上涨、生产价格水平因基数效应涨幅回落， 就业形势总体较好；居民可支配收入增速放缓拖累消费增长，消费升级 下新兴消费的快速增长有利于夯实消费对经济发展的基础性作用；基建 疲弱导致固定资产投资增速

14、下降，而房地产投资增长较快、制造业投资 有所改善、民间投资活力提升，投资结构优化趋势持续；进出口贸易增 速保持较高水平，受美对华贸易政策影响或面临一定压力；工业生产总 体平稳，产能过剩行业经营效益良好，高端制造业和战略性新兴产业保 持较快增长，产业结构持续升级，新旧动能加快转换。房地产调控力度 不减、制度建设加快、区域表现分化，促进房地产市场平稳健康发展的 长效机制正在形成。 “京津冀协同发展” 、 “长江经济带发展” 、雄安新区 7 新世纪评级新世纪评级 Brilliance Ratings 建设及粤港澳大湾区建设等国内区域发展政策持续推进，新的增长极、 增长带正在形成。 我国积极财政政策取

15、向不变，增值税率下调、个税改革启动、财政 支出聚力增效，更多向创新驱动、 “三农” 、民生等领域倾斜；防范化解 地方政府债务风险的政策和制度持续推进，地方政府举债融资机制日益 规范化、透明化，地方政府债务风险总体可控。经济金融去杠杆成效显 著，影子银行、非标融资等得以有效控制；央行定向降准、公开市场操 作和加息保持了货币政策的稳健中性，为结构性去杠杆提供了稳定的货 币金融环境；宏观审慎政策不断健全完善，全面清理整顿金融秩序，金 融监管制度不断补齐，为防范化解重大金融风险提供了制度保障。人民 币汇率形成机制市场化改革有序推进，以市场供求为基础、参考一篮子 货币进行调节，人民币汇率双向波动将逐步成

16、为常态。 在“开放、包容、普惠、平衡、共赢”理念下， “一带一路”建设“走 实走深” ，自贸区建设深化，我国开放型经济新体制逐步健全同时对全球 经济发展的促进作用不断增强。金融业对外开放加速，人民币作为全球 储备货币，在国际配置需求中不断提升、国际地位持续提高，人民币国 际化不断向前推进。 我国经济已由高速增长阶段转向中高速、高质量发展的阶段，正处 在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期。2018 年作为 推动高质量发展的第一年，供给侧结构性改革将继续深入推进，强化创 新驱动，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生和防风险各项工作， 打好三大攻坚战，经济将继续保持稳中有进的态势。央行扩大中期借贷 便利担保品范围、定向降准等一系列精准调控措施将进一步增加金融市 场流动性、降低企业融资成本、缓解实体经济融资难度，有利于稳健中 性货币政策的持续推行。美对华贸易政策日益严苛，将对我国出口增长 形成一定扰动，但从中长期看，随着我国对外开放水平的不断提高、经 济结构优化、产业升级、内需扩大、区域协调发展的逐步深化，我国经 济的基本面