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1、伊犁农四师国有资产投资有限责任公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 3 目录目录 第一章 释义第一章 释义5 第二章 风险提示及说明第二章 风险提示及说明8 一、投资风险 8 二、与发行人相关的风险 8 第三章 发行条款第三章 发行条款14 一、本期中期票据的发行条款 14 二、发行安排 15 第四章 募集资金用途第四章 募集资金用途17 一、募集资金用途 17 二、偿债计划及保障措施 17 三、募集资金用途承诺 18 第五章 企业基本情况第五章 企业基本情况19 一、公司基本情况 19 二、公司历史沿革 19 三、发行人控股股东和实际控制人 23 四、发行人独立经营情况 26 五、重
2、要权益投资情况 27 六、发行人治理结构 37 七、公司董事、监事以及其他人员情况 43 八、公司主营业务状况 47 九、公司主要在建项目及拟建项目 76 十、近期公司业务发展目标规划 77 十一、公司所在行业状况 79 十二、发行前重大（重要）经营事项的排查结果 92 第六章 发行人主要财务情况第六章 发行人主要财务情况93 一、发行人近年财务报表编制及审计情况 93 二、发行人近年财务报告适用的会计制度 93 三、财务报表合并范围情况 94 四、发行人三年一期财务报表 98 五、发行人资产负债结构分析 105 六、盈利能力分析 130 七、偿债能力分析 133 八、营运能力分析 133 九
3、、现金流量分析 134 十、有息债务情况 135 十一、发行人资产受限用途安排 140 十二、关联方关系及其交易 140 十三、或有事项 145 十四、其他 148 伊犁农四师国有资产投资有限责任公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 4 十五、直接融资计划 149 十六、发行前重大（重要）财务事项排查结果 149 第七章 发行人资信情况第七章 发行人资信情况151 一、信用评级情况 151 二、发行人及子公司资信情况 153 三、债务违约记录 153 四、债务融资工具偿还情况 153 五、发行前重大（事项）资信事项排查结果 155 第八章第八章 2018 年三季度主要经营、财务及资信情
4、况年三季度主要经营、财务及资信情况.156 第九章 债务融资工具担保第九章 债务融资工具担保161 第十章 税项第十章 税项162 一、增值税 162 二、所得税 162 三、印花税 162 第十一章 信息披露第十一章 信息披露163 一、中期票据发行前的信息披露 163 二、中期票据存续期内重大事项的信息披露 163 三、中期票据存续期内定期信息披露 164 四、本息兑付事项 164 第十二章 投资者保护机制第十二章 投资者保护机制165 一、违约事件 165 二、违约责任 165 三、投资者保护机制 165 四、不可抗力 170 五、弃权 170 第十三章 发行有关机构第十三章 发行有关机
5、构171 一、发行人 171 二、主承销商 171 三、承销团其它成员（排名不分先后） 171 四、律师事务所 172 五、审计机构 172 六、信用评级机构 172 七、托管人 173 八、集中簿记建档系统技术支持机构 173 第十四章 备查文件第十四章 备查文件174 一、备查文件 174 二、文件查询地址 174 三、文件查询网站 174 伊犁农四师国有资产投资有限责任公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 5 第一章 释义第一章 释义 在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义：常用词语释义： 发行人/本公司/公司/农四师 国资公司/国资公司 指伊犁
6、农四师国有资产投资有限责任公司 本次注册总额度 指发行人在银行间市场交易商协会注册的总计为 10 亿 元人民币的中期票据 本期中期票据/本期中期票 据 指发行额为 5 亿元人民币的伊犁农四师国有资产投资有 限责任公司 2019 年度第一期中期票据 中期票据 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的， 约定在一定期限内还本付息的债务融资工具 主承销商指兴业银行股份有限公司 本次发行指本期中期票据的发行 承销团 指主承销商为本次发行组织的，由主承销商和分销商组 成的承销机构 余额包销 指本期中期票据的主承销商按主承销协议约定在规定的 发售期结束后剩余债券全部自行购入的承销方式 兑付款项指本期
7、中期票据的本金与本期中期票据年度利息之和 募集说明书 指公司为本期中期票据的发行而根据有关法律法规制作 的 伊犁农四师国有资产投资有限责任公司 2019 年度第 一期中期票据募集说明书 人民银行指中国人民银行 交易商协会指中国银行间市场交易商协会 上海清算所指银行间市场清算所股份有限公司 北金所指北京金融资产交易所有限公司 承销协议 指主承销商与发行人为本次发行签订的银行间债券市 场非金融企业债务融资工具承销协议文本 承销团协议 指主承销商与承销团成员签订的银行间债券市场非金 融企业债务融资工具承销团协议文本 薄记管理人 指制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记建档操作 的机构，本期中期票据发
8、行期间由兴业银行股份有限公 司担任。 簿记建档 指发行人和主承销商确定利率（价格）区间后，承销团 成员/投资人发出申购订单，由簿记管理人记录承销团成 员/投资人认购债务融资工具利率（价格）及数量意愿， 按约定的定价和配售方式确定最终发行利率（价格）并 伊犁农四师国有资产投资有限责任公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 6 进行配售的行为。集中簿记建档是簿记建档的一种实现 形式，通过集中簿记建档系统实现簿记建档过程全流程 线上化处理 实名记账式中期票据 指采用上海清算所的登记托管系统以记账方式登记和托 管的中期票据 工作日 指国内商业银行的对公营业日（不包括法定节假日或休 息日） 银行间
9、债券市场非金融 企业债务融资管理办法 是指中国人民银行令（2008）第 1 号文件颁布的银行 间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法 节假日指国家规定的法定节假日和休息日 元如无特别说明，指人民币元 公司章程指伊犁农四师国有资产投资有限责任公司公司章程 公司法指中华人民共和国公司法 证券法指中华人民共和国证券法 自治区指新疆维吾尔自治区 兵团指新疆生产建设兵团 第四师/农四师/兵团第四师指新疆生产建设兵团农业建设第四师 第四师国资委指新疆生产建设兵团第四师国有资产监督与管理委员会 专业术语释义：专业术语释义： 化肥 化学肥料简称化肥，指用化学和（或）物理方法人工制 成的含有一种或几种农作物生
10、长需要的营养元素的肥料 皮棉 把籽棉进行轧花，脱离了棉籽的棉纤维叫做“皮棉”，一 般意义上说的棉花就是指皮棉 白砂糖 白砂糖是食糖的一种。其颗粒为结晶状，均匀，颜色洁 白，甜味纯正，甜度稍低于红糖 颗粒粕 甜菜颗粒粕是甜菜制糖生产中的副产品甜菜丝， 经压榨、 烘干、造粒而成，常用作牲畜饲料 精油 精油是从植物的花、叶、茎、根或果实中，通过水蒸气 蒸馏法、挤压法、冷浸法或溶剂提取法提炼萃取的挥发 性芳香物质 亲本材料 亲本材料包括亲本和亲本种子，亲本是动植物杂交时所 选择用的雌雄个体，亲本种子是用来繁殖亲本的，用亲 本来留种不会产生性状分离。亲本种子是相对于杂交种 子而言的， 杂交种子是生产用种
11、子， 不能用来繁殖后代， 否则会产生性状分离，影响产量 热电指火力发电 伊犁农四师国有资产投资有限责任公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 7 专有名词释义：专有名词释义： 四师电力公司指新建生产建设兵团第四师电力公司 医药公司 指新疆利生医药药材有限公司（2013年更名，原名：新 疆生产建设兵团农四师医药药材公司） 农四师供销社指农四师供销合作社联合社 创锦农资指新疆生产建设兵团第四师创锦农资有限公司 创锦棉业指新疆生产建设兵团第四师创锦棉业有限公司 绿华糖业指新疆绿华糖业有限责任公司 金天元种业指伊犁金天元种业科技有限责任公司 宏远建设指新疆宏远建设集团有限公司 伊帕尔汗香料指新疆
12、伊帕尔汗香料股份有限公司 伊犁大酒店指新疆伊犁大酒店 亚馨商贸指乌鲁木齐亚馨商贸公司 花城宾馆指新疆伊犁花城宾馆 新岗热电指伊犁新岗热电能源有限责任公司 天源水电指霍尔果斯天源水电开发有限公司 永丰能源指伊犁永丰能源科技有限责任公司 戍强管理 指伊犁戍强项目管理有限责任公司 （2013 年更名， 原名： 农四师工程建设监理站） 恒信商贸指新疆伊犁恒信国际贸易物流有限责任公司 大修厂 指伊犁农垦汽车大修厂（2013 年更名，原名：伊犁农垦 交通运输有限责任公司） 振兴天原 指新疆振兴天原煤业有限责任公司 （2013 年更名， 原名： 新疆生产建设兵团农四师振兴总厂） 霍管处指新疆生产建设兵团第四
13、师霍尔果斯河流域灌溉管理处 南岗化工指伊犁南岗化工有限责任公司 南岗投资指新疆南岗投资有限责任公司 花城商贸指伊犁花城商贸有限责任公司 康盛房产指新疆伊犁康盛房产开发有限公司 伊力特股份指新疆伊力特实业股份有限公司 伊力特集团指新疆伊力特集团有限公司 伊力特煤化工指新疆伊力特煤化工有限责任公司 可克达拉建投公司新疆可克达拉建设投资经营有限公司 伊犁农四师国有资产投资有限责任公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 8 第二章 风险提示及说明第二章 风险提示及说明 本期中期票据无担保，风险由投资人自行承担。投资人购买本期中期票据， 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投资
14、判断。本期 中期票据依法发行后，因发行人经营与收益的变化引致的投资风险，由投资者自 行负责。如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付，主承销商与承销团成员不 承担兑付义务及任何连带责任。投资者在评价和认购本期中期票据时，应特别认 真地考虑下列各种风险因素： 一、投资风险一、投资风险 （一）利率风险（一）利率风险 本期中期票据的利率水平是根据当前市场的利率水平和中期票据信用评级 确定的。受国民经济形势和国家宏观政策等因素的影响，市场利率存在波动的可 能性，利率的波动将给投资者的收益水平带来一定的不确定性。 （二）流动性风险（二）流动性风险 发行人具有良好信誉和信用记录，但由于中期票据是债券市场交易
15、的品种， 主要取决于市场上投资人对于该债券的价值需求与风险判断。 本期中期票据将在 银行间市场进行流通， 在转让时可能由于无法找到交易对手而难以将中期票据变 现。发行人无法保证本期中期票据在银行间债券市场的交易量和活跃性，其流动 性与市场供求状况紧密联系。 （三）偿付风险（三）偿付风险 本期中期票据无担保。在本期中期票据的存续期内，如政策、法规或行业、 市场等不可控因素对发行人的经营活动产生重大负面影响， 进而造成公司不能从 预期的还款来源获得足够的资金，将可能影响本期中期票据的按时足额支付。 二、与发行人相关的风险二、与发行人相关的风险 （一）财务风险（一）财务风险 1、负债规模增大的风险、
16、负债规模增大的风险 随着经营规模的扩大，发行人负债规模不断增大，2015年-2017年及2018年9 月末公司负债总额分别为1,138,475.83万元、1,389,398.10万元、1,662,205.99万元 和1,824,099.11万元，资产负债率分别为55.95%、59.33%、54.88%和60.04%，随 着发行人经营规模的扩大，负债规模也随之增大，发行人面临一定的偿债压力。 2、负债结构不合理的风险、负债结构不合理的风险 发行人2015年-2017年及2018年9月末流动负债在负债总额中的占比分别为 63.89%、63.47%、63.73%和62.09%，非流动负债占比分别为36.11%、36.53%、 36.27%和37.91%；流动资产在总资产中的占比分别为39.68%、42.32%、46.75% 和45.76%，非流动资产占比分别为60.32%、57.68%、44.60%和54.24%。发行人 流动资产在总资产中的占比在2015年-2017年及2018年9月末均不超过50.00%。 发 行人流动资产与流动负债不匹配， 负债结
