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1、陕西延长石油（集团）有限责任公司 2018 年度第三期中期票据募集说明书 3 目录目录 声明声明2 第一章释义第一章释义5 第二章风险提示及说明第二章风险提示及说明8 一、投资风险.8 二、与发行人相关的风险.8 三、与永续票据相关的特有风险.16 第三章发行条款第三章发行条款18 一、本期中期票据的发行条款.18 二、发行安排.21 三、本期中期票据投资者提示.22 第四章募集资金运用第四章募集资金运用23 一、募集资金用途.23 二、关于本期中期票据募集资金的承诺.23 第五章企业基本情况第五章企业基本情况24 一、发行人基本情况.24 二、主营业务情况.24 三、在建工程及拟建工程.41
2、 四、发行人其他经营重要事项.44 五、发行人所在行业状况.45 六、发行人发展战略.50 第六章企业主要财务状况第六章企业主要财务状况52 一、财务报告编制及审计情况.52 二、财务分析.67 三、有息债务.96 四、关联交易.101 五、或有事项.103 六、受限资产情况.111 七、衍生产品情况.112 八、重大投资理财产品.112 九、海外投资.113 十、直接债务融资计划.117 十一、其他需说明事项.118 第七章企业资信情况第七章企业资信情况119 一、信用评级情况.119 二、发行人及子公司资信情况.120 第八章债务融资工具信用增进第八章债务融资工具信用增进128 陕西延长石
3、油（集团）有限责任公司 2018 年度第三期中期票据募集说明书 4 第九章税项第九章税项129 一、增值税.129 二、所得税.129 三、印花税.129 第十章信息披露安排第十章信息披露安排130 第十一章投资者保护机制第十一章投资者保护机制132 一、强制付息事件.132 二、利息递延下的限制事项.132 三、违约事件.132 四、违约责任.132 五、投资者保护机制.133 六、不可抗力.137 七、弃权.137 第十二章发行有关机构第十二章发行有关机构138 一、发行人.138 二、主承销商.138 三、联席主承销商.138 四、承销团成员.138 五、信用评级机构.138 六、审计机
4、构.138 七、律师事务所.139 八、托管人.139 九、集中簿记建档系统技术支持机构.139 第十三章备查文件第十三章备查文件141 一、备查文件.141 二、查询地址.141 三、网站.142 陕西延长石油（集团）有限责任公司 2018 年度第三期中期票据募集说明书 5 第一章释义第一章释义 在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 发行人/本公司/公司 /延长石油/集团公司 指陕西延长石油（集团）有限责任公司 本次注册总额度指本次中期票据注册总额度为60亿元人民币 本期中期票据指 发行基础规模为人民币20亿元，发行金额上限为人民 币30亿元的陕西延长石油（集团）有限责
5、任公司2018 年度第三期中期票据 中期票据指 指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照 计划分期发行的，约定在一定期限内还本付息的债务 融资工具 主承销商指招商银行股份有限公司 联席主承销商指中国建设银行股份有限公司 本次发行指本期中期票据在银行间债券市场公开发行的行为 承销团指 主承销商和联席主承销商为本次发行组织的，由主承 销商和联席主承销商及分销商组成的承销机构 余额包销指 本期中期票据的主承销商和联席主承销商按主承销协 议约定在规定的发售期结束后剩余债券全部自行购入 的承销方式 兑付款项指本期中期票据的本金与本期中期票据年度利息 募集说明书指 公司为本期中期票据的发行而根据有关
6、法律法规制作 的陕西延长石油（集团）有限责任公司2018年度第 三期中期票据募集说明书 人民银行指中国人民银行 交易商协会指中国银行间市场交易商协会 综合服务平台指中国银行间市场交易商协会综合业务和信息服务平台 上海清算所指银行间市场清算所股份有限公司 北金所指北京金融资产交易所有限公司 主承销协议指 主承销商和联席主承销商与发行人为本次发行签订的 陕西延长石油（集团）有限责任公司2018-2020年度 中期票据承销协议 承销团协议指 主承销商和联席主承销商与承销团成员为本次发行签 订的银行间债券市场非金融企业债务融资工具承销 团协议文本 发行金额动态调整 机制 指 发行人和主承销商在发行前协
7、商确定本期发行的基础 发行规模（即“发行金额下限”）和发行金额上限， 在簿记建档过程中根据申购情况，在商定的金额上下 限区间范围内确定最终实际发行金额的发行方式 陕西延长石油（集团）有限责任公司 2018 年度第三期中期票据募集说明书 6 基础发行规模指 经发行人与主承销商协商确定的本期债务融资工具的 最小发行金额 发行金额上限指 经发行人与主承销商协商确定的本期债务融资工具的 最大发行金额 实际发行金额指 申购结束后定价配售完成前，根据实际申购情况，发 行人与主承销商在基础发行规模与发行金额上限之间 协商确定的最终发行金额 簿记管理人指 簿记管理人指制定集中簿记建档流程及负责具体集中 簿记建
8、档操作的机构，本期中期票据发行期间由招商 银行股份有限公司担任 簿记建档指 指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后， 承销团成员/投资人发出申购定单，由簿记管理人记录 承销团成员/投资人认购债务融资工具利率（价格）及 数量意愿，按约定的定价和配售方式确定最终发行利 率（价格）并进行配售的行为。集中簿记建档是簿记 建档的一种实现形式，通过集中簿记建档系统实现簿 记建档过程全流程线上化处理 实名记账式中期票 据 指 采用上海清算所的登记托管系统以记账方式登记和托 管的中期票据 工作日指 国内商业银行的对公营业日（不包括法定节假日或休 息日） 银行间债券市场 非金融企业债务融 资管理办法 指
9、指中国人民银行令【2008】第1号文件颁布的银行间 债券市场非金融企业债务融资工具管理办法 节假日指国家规定的法定节假日和休息日 元指如无特别说明，指人民币元 永安保险指永安财产保险股份有限公司 陕西省国资委指陕西省国有资产监督管理委员会 延安市国资委指延安市国有资产监督管理委员会 榆林市国资委指榆林市国有资产监督管理委员会 三大石油公司指中国石油、中国石化、中国海油 中国石油指中国石油天然气集团公司 中国石化指中国石油化工集团公司 中国海油指中国海洋石油总公司 石脑油指沸点高于汽油而低于煤油的馏份，又称为“轻油” OPEC指石油输出国组织 1桶指容量相当于157.3902公斤 陕西延长石油（
10、集团）有限责任公司 2018 年度第三期中期票据募集说明书 7 OECD指经济合作发展组织 IEA指国际能源总署 WTI指美国西德克萨斯轻质原油 成品油指 以原油为主要原料的石油炼制产品，包括汽油、柴油 和煤油等 石油产品指 包括汽油、煤油、柴油、润滑油、化工轻油、燃料油、 溶剂油、石蜡、沥青、石油焦、液化气、丙烯、聚丙 烯、炼油苯类等 LNG指 即Liquefied Natural Gas， 是气田生产的天然气经除液、 除酸、干燥、分馏处理后，经低温高压使天然气由气 态转变为液态所形成的液化天然气，以便运输 储采比指 对于任何给定的井、油田或国家，探明储量与原油年 产量之间的比值，或对于天然
11、气而言，则为探明储量 与井口产量的比值（不包括放空燃烧的天然气） 储量接替率指 年度全部新增净储量除以当年油气产量，可进一步分 为石油储量接替率、天然气储量接替率和油气当量储 量接替率 保有储量指 探明储量扣除动用储量所剩余的储量，为某一时期矿 床拥有的实际储量 陕西延长石油（集团）有限责任公司 2018 年度第三期中期票据募集说明书 8 第二章风险提示及说明第二章风险提示及说明 本期中期票据无担保，风险由投资人自行承担。投资人购买本期中期票据， 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投资判断。本期 中期票据依法发行后，因发行人经营与收益的变化引致的投资风险，由投资者自 行负
12、责。如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付，主承销商和联席主承销商 与承销团成员不承担兑付义务及任何连带责任。 投资者在评价和认购本期中期票 据时，应特别认真地考虑下列各种风险因素： 一、投资风险一、投资风险 （一）利率风险（一）利率风险 本期中期票据的利率水平是根据当前市场的利率水平和中期票据信用评级 确定的。受国民经济形势和国家宏观政策等因素的影响，市场利率存在波动的可 能性，利率的波动将给投资者的收益水平带来一定的不确定性。 （二）流动性风险（二）流动性风险 发行人具有良好信誉和信用记录，但由于中期票据是债券市场交易的品种， 主要取决于市场上投资人对于该债券的价值需求与风险判断。 本期中
13、期票据将在 银行间市场进行流通， 在转让时可能由于无法找到交易对手而难以将中期票据变 现。发行人无法保证本期中期票据在银行间债券市场的交易量和活跃性，其流动 性与市场供求状况紧密联系。 （三）偿付风险（三）偿付风险 本期中期票据无担保。在本期中期票据的存续期内，如政策、法规或行业、 市场等不可控因素对发行人的经营活动产生重大负面影响， 进而造成公司不能从 预期的还款来源获得足够的资金，将可能影响本期中期票据的按时足额支付。 （四（四）发行发行规模规模动态动态调整调整带来带来的利率的利率风险风险 本期中期票据在簿记建档过程中采用发行金额动态调整机制， 发行人和主承 销商将根据申购情况， 在商定的
14、发行金额上下区间范围内确定最终实际发行金额。 因此，若发行人选择缩量发行，将导致票面利率低于市场预期水平；此外，当市 场利率较高时若发行人选择缩量发行，将可能导致潜在投资人流标。 二、与发行人相关的风险二、与发行人相关的风险 （一）财务风险（一）财务风险 1、资本支出较大的风险、资本支出较大的风险 石油化工行业是资本密集型行业，发行人石油勘探和冶炼投入成本较高，需 要大规模的资金支持；此外，发行人涉足石油化工和煤化工项目建设，项目建设 周期也较长，投入规模也较大；根据发行人未来五年投资规划，2016-2020 年总 投资 1,059 亿元，投资规模较大，未来资本支出压力较大。 2、融资成本变动
15、的风险、融资成本变动的风险 为抓住市场机遇，实现公司业务的良好发展，发行人近几年资本开支有所加 大。除自有资金外，发行人积极利用财务杠杆以满足公司资本开支的需求，近几 陕西延长石油（集团）有限责任公司 2018 年度第三期中期票据募集说明书 9 年银行贷款规模不断增加， 资产负债率从 2015 年至 2017 年保持在 63%左右， 财 务杠杆的的运用在一定程度上增加了发行人未来业绩波动和资金周转的压力。 尽 管发行人已制定较为严格的内部控制机制， 确保财务杠杆的利用维持在一个较为 合理的水平，但若未来国家压缩信贷规模，调整基准利率水平，发行人贷款融资 成本可能提高，导致财务费用增加，从而对发
16、行人的财务状况造成不利影响。 3、资产流动性较差风险、资产流动性较差风险 受公司所处行业（公司主要从事石油勘探和冶炼）的影响，发行人资产结构 中流动性较强的流动资产占比相对较低， 2015-2017 年末及 2018 年 9 月末公司流 动资产占总资产的比重分别为 17.37%、20.34%、17.93%及 17.74%；受石化行业 固定资产投资较大的影响，公司非流动资产（主要为固定资产）占比相对较高， 2015-2017 年末及 2018 年 9 月末非流动资产占比分别为 82.63%、 79.66%、 82.07% 和 82.26%。2015 年末至 2017 年末公司流动比率分别为：0.43、0.51 和 0.39，速 动比率分别为 0.33、 0.41 和 0.29， 流动性整体较弱； 公司流动资产占比相对较低， 非流动资产（主要为固定资产）占比相对较高符合公司所处石油开采冶炼行业的 特性，但仍然构成一定的资产流动性风险。 4、流动负债规模扩张较快风险、流动负债规模扩张较快风险 2015-2017 年末及 2018 年 9 月末，发行人流动负债分别为 11
