陕西延长石油(集团)有限责任公司2019第四期中期票据募集说明书

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1、陕西延长石油（集团）有限责任公司2019 年度第四期中期票据募集说明书 2 声明声明 本期债务融资工具已在中国银行间市场交易商协会注册，注册不代表交易商协会对本期 债务融资工具的投资价值作出任何评价，也不代表对本期债务融资工具的投资风险作出任何 判断。投资者购买本期债务融资工具，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件， 对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析，并据以独立判断投资价值， 自行承担与其有关的任何投资风险。 本公司董事会已批准本募集说明书，全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担个别和连带法律责任。 本公司

2、负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募集说明书所述财务信 息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、 受让等合法手段取得并持有本期债务融资工具的,均视同自愿接受本募集说 明书对各项权利义务的约定。 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务，接受投资者监督。 截至本募集说明书签署日，除已披露信息外，本公司无其他影响偿债能力的重大事项。 陕西延长石油（集团）有限责任公司2019 年度第四期中期票据募集说明书 3 目录目录 声明.2 第一章 释义.5 第二章 风险提示及说明.8 一、投资风险.8 二、与发行人相关的风险.8 第三章 发行条款.16 一、主要发行条款.16

3、二、发行安排.17 第四章 募集资金运用.19 一、 募集资金用途.19 二、关于本期中期票据募集资金的承诺.19 第五章 企业基本情况.20 一、发行人基本情况.21 二、历史沿革.21 三、 控股股东和实际控制人.23 四、独立性.23 五、重要权益投资情况.24 六、发行人内部治理及其他管理人员情况.33 七、主营业务情况.40 八、在建工程及拟建工程.55 九、发行人其他经营重要事项.61 十、发行人所在行业状况.61 十一、发行人发展战略.67 第六章 企业主要财务状况.71 一、财务报告编制及审计情况.71 二、财务分析.85 三、有息债务.110 四、关联交易.113 五、或有事

4、项.116 六、受限资产情况.119 七、衍生产品情况.120 八、重大投资理财产品.120 九、海外投资.120 十、直接债务融资计划.122 十一、其他需说明事项.123 第七章 企业资信情况.140 一、信用评级情况.140 二、发行人及子公司资信情况.125 第八章 债务融资工具信用增进.151 第九章 税项.152 第十章 信息披露.153 第十一章 投资者保护机制.155 一、公司违约责任.155 二、违约事件.155 三、投资者保护机制.156 四、不可抗力.159 五、弃权.160 第十二章 本期中期票据发行有关的机构.161 一、发行人.161 二、主承销商.144 三、承销

5、团成员名单.145 陕西延长石油（集团）有限责任公司2019 年度第四期中期票据募集说明书 4 四、信用评级机构.165 五、审计机构.166 六、律师事务所.166 七、托管人.166 八、集中簿记建档系统技术支持机构.166 第十三章 备查文件.168 一、备查文件.168 二、查询地址.168 陕西延长石油（集团）有限责任公司2019 年度第四期中期票据募集说明书 5 第一章第一章 释义释义 在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 发行人/本公司/公司/ 延长石油/集团公司 指陕西延长石油（集团）有限责任公司 本次注册额度指本次中期票据注册额度为60亿元人民币 本期中

6、期票据指 发行额度为30亿元人民币的陕西延长石油 （集团） 有限责任公 司2019年度第四期中期票据 中期票据指 指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分 期发行的，约定在一定期限内还本付息的债务融资工具 主承销商指中国工商银行股份有限公司 联席主承销商指国家开发银行 本次发行指本期中期票据在银行间债券市场公开发行的行为 承销团指 主承销商和联席主承销商为本次发行组织的， 由主承销商和联 席主承销商及分销商组成的承销机构 余额包销指 本期中期票据的主承销商和联席主承销商按主承销协议约定 在规定的发售期结束后剩余债券全部自行购入的承销方式 兑付款项指本期中期票据的本金与本期中期票据的

7、利息 募集说明书指 公司为本期中期票据的发行而根据有关法律法规制作的 陕西 延长石油 （集团） 有限责任公司2019年度第四期中期票据募集 说明书 人民银行指中国人民银行 交易商协会指中国银行间市场交易商协会 上海清算所指银行间市场清算所股份有限公司 北金所指北京金融资产交易所有限公司 主承销协议指 主承销商和联席主承销商与发行人为本次发行签订的 陕西延 长石油 （集团） 有限责任公司非金融企业债务融资工具承销协 议 承销团协议指 主承销商和联席主承销商与承销团成员为本次发行签订的 银 行间债券市场非金融企业债务融资工具承销团协议文本 簿记管理人指 簿记管理人指制定集中簿记建档流程及负责具体集

8、中簿记建 档操作的机构， 本期中期票据发行期间由中国工商银行股份有 限公司担任 簿记建档指 发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后，承销团成员 /投资人发出申购定单， 由簿记管理人记录承销团成员/投资人 认购债务融资工具利率（价格）及数量意愿，按约定的定价和 配售方式确定最终发行利率（价格）并进行配售的行为。集中 簿记建档是簿记建档的一种实现形式， 通过集中簿记建档系统 实现簿记建档过程全流程线上化处理 陕西延长石油（集团）有限责任公司2019 年度第四期中期票据募集说明书 6 工作日指国内商业银行的对公营业日（不包括法定节假日或休息日） 银行间债券市场非 金融企业债务融资管 理办法 指

9、中国人民银行令【2008】第1号文件颁布的银行间债券市场 非金融企业债务融资工具管理办法 节假日指国家规定的法定节假日和休息日 元指如无特别说明，指人民币元 永安保险指永安财产保险股份有限公司 陕西省国资委指陕西省国有资产监督管理委员会 延安市国资委指延安市国有资产监督管理委员会 榆林市国资委指榆林市国有资产监督管理委员会 三大石油公司指中国石油、中国石化、中国海油 中国石油指中国石油天然气集团公司 中国石化指中国石油化工集团公司 中国海油指中国海洋石油总公司 石脑油指沸点高于汽油而低于煤油的馏份，又称为“轻油” OPEC指石油输出国组织 1桶指容量相当于157.3902公斤 OECD指经济合

10、作发展组织 IEA指国际能源总署 WTI指美国西德克萨斯轻质原油 成品油指以原油为主要原料的石油炼制产品， 包括汽油、 柴油和煤油等 石油产品指 包括汽油、煤油、柴油、润滑油、化工轻油、燃料油、溶剂油、 石蜡、沥青、石油焦、液化气、丙烯、聚丙烯、炼油苯类等 LNG指 即LiquefiedNaturalGas， 是气田生产的天然气经除液、 除酸、 干燥、 分馏处理后， 经低温高压使天然气由气态转变为液态所 形成的液化天然气，以便运输 储采比指 对于任何给定的井、 油田或国家， 探明储量与原油年产量之间 的比值， 或对于天然气而言， 则为探明储量与井口产量的比值 （不包括放空燃烧的天然气） 储量接

11、替率指 年度全部新增净储量除以当年油气产量， 可进一步分为石油储 量接替率、天然气储量接替率和油气当量储量接替率 保有储量指 探明储量扣除动用储量所剩余的储量， 为某一时期矿床拥有的 实际储量 陕西延长石油（集团）有限责任公司2019 年度第四期中期票据募集说明书 7 第二章第二章 风险提示及说明风险提示及说明 本期中期票据无担保，风险由投资人自行承担。投资人购买本期中期票据， 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投资判断。本期中 期票据依法发行后，因发行人经营与收益的变化引致的投资风险， 由投资者自行负责。 如 发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付，主承销商和联席主承销商

12、与承销团成员不承担 兑付义务及任何连带责任。投资者在评价和认购本期中期票据时，应特别认真地考虑下列各 种风险因素： 一、投资风险一、投资风险 （一）利率风险（一）利率风险 本期中期票据的利率水平是根据当前市场的利率水平和中期票据信用评 级确定的。受国民经济形势和国家宏观政策等因素的影响，市场利率存在波动的可能 性，利率的波动将给投资者的收益水平带来一定的不确定性。 （二）流动性风险（二）流动性风险 发行人具有良好信誉和信用记录，但由于中期票据是债券市场交易的品种， 主要取决于市场上投资人对于该债券的价值需求与风险判断。本期中期票据将在银 行间市场进行流通， 在转让时可能由于无法找到交易对手而难

13、以将中期票据变现。 发行人 无法保证本期中期票据在银行间债券市场的交易量和活跃性，其流动性与市场供求状况 紧密联系。 （三）偿付风险（三）偿付风险 本期中期票据无担保。在本期中期票据的存续期内，如政策、法规或行业、 市场等不可控因素对发行人的经营活动产生重大负面影响，进而造成公司不能从 预期的还款来源获得足够的资金，将可能影响本期中期票据的按时足额支付。 二、与发行人相关的风险二、与发行人相关的风险 （一）财务风险（一）财务风险 1 1、资本支出较大的风险、资本支出较大的风险 石油化工行业是资本密集型行业， 发行人石油勘探和冶炼投入成本较高， 需要大 规模的资金支持；此外， 发行人涉足石油化工

14、和煤化工项目建设， 项目建设周期也较 长，投入规模也较大；根据发行人未来五年投资规划， 2016-2020 年总投资1,059 亿元，投资规模较大，未来资本支出压力较大。 2 2、融资成本变动的风险、融资成本变动的风险 为抓住市场机遇，实现公司业务的良好发展，发行人近几年资本开支有所加大。 除自有资金外，发行人积极利用财务杠杆以满足公司资本开支的需求，近几年银行贷款 规模不断增加，资产负债率从2016 年至2018 年保持在63%左右，财务杠杆的的运用 陕西延长石油（集团）有限责任公司2019 年度第四期中期票据募集说明书 8 在一定程度上增加了发行人未来业绩波动和资金周转的压力。尽管发行人已

15、制定较 为严格的内部控制机制，确保财务杠杆的利用维持在一个较为合理的水平，但若未来 国家压缩信贷规模， 调整基准利率水平， 发行人贷款融资成本可能提高，导致财务费 用增加，从而对发行人的财务状况造成不利影响。 3 3、资产流动性较差风险、资产流动性较差风险 受公司所处行业（公司主要从事石油勘探和冶炼）的影响，发行人资产结构中流 动性较强的流动资产占比相对较低，2016-2018年末及2019年1-3月末公司流动资产 占总资产的比重分别为20.34%、17.93%、17.67%及16.49%；受石化行业固定资产投资 较大的影响，公司非流动资产（主要为固定资产）占比相对较高， 2016-2018

16、年末及 2019年1-3月末非流动资产占比分别为79.66%、82.07% 、82.33%和83.51%。2016年 末至2018 年末公司流动比率分别为：0.51 、0.39和0.37，速动比率分别为0.41 、 0.29和0.27，流动性整体较弱；公司流动资产占比相对较低，非流动资产（主要为固 定资产）占比相对较高符合公司所处石油开采冶炼行业的特性，但仍然构成一定的资 产流动性风险。 4 4、流动负债规模扩张较快风险、流动负债规模扩张较快风险 2016-2018年末及2019年1-3 月末， 发行人流动负债分别为12,537,460.24 万元、 15,204,473.54 万元、 17,571,481.85万元及17,235,329.92 万元， 占负债总额的比例 分别为62.02%、72.18%、74.36%及73.35%，流动负债规模及占比均保持较高水平。总 的来看，发行人短期债务增长主要是由于生产经营规模扩大所致，负债结构整体保持 稳定。但未来发行人若不能有效控制流动负债规模增长，将构成一定的短期债务偿债 压力。 5 5、关联交易风险、关联交易风险 公司