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1、荆门高新技术产业开发有限责任公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 2 声声明明 投资者购买本期中期票据投资者购买本期中期票据， 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文 件，进行独立的投资判断。件，进行独立的投资判断。 本公司发行本期中期票据已在交易商协会注册本公司发行本期中期票据已在交易商协会注册， 注册不代表交易商协会对本注册不代表交易商协会对本 期债务融资工具的投资价值作出任何评价期债务融资工具的投资价值作出任何评价， 也不代表对本期债务融资工具的投资也不代表对本期债务融资工具的投资 风险作出任何判断风险作出任何判断。 投资者购买本期债
2、务融资工具投资者购买本期债务融资工具， 应当认真阅读本募集说明书应当认真阅读本募集说明书 及有关的信息披露文件及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性对信息披露的真实性、准确性准确性、完整性和及时性进行独完整性和及时性进行独 立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。 本公司股东会已批准本募集说明书本公司股东会已批准本募集说明书， 全体股东承诺其中不存在虚假记载全体股东承诺其中不存在虚假记载、 误误 导性陈述或重大遗漏导性陈述或重大遗漏，并对其真实性并对其真实性、准确性准确性、完整性完整性、及时性承担个别和连
3、带及时性承担个别和连带 法律责任。法律责任。 本公司负责人和主管会计工作的负责人本公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证本募集说明书会计机构负责人保证本募集说明书 所述财务信息真实、准确、完整、及时。所述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购凡通过认购、 受让等合法手段取得并持有本期债务融资工具的受让等合法手段取得并持有本期债务融资工具的， 均视同自愿均视同自愿 接受本募集说明书对各项权利义务的约定。接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务， 接受投资接受投资
4、者监督。者监督。 截至募集说明书签署日截至募集说明书签署日， 除已披露信息外除已披露信息外， 无其他影响偿债能力的重大事项无其他影响偿债能力的重大事项。 荆门高新技术产业开发有限责任公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 3 目目录录 目录3 第一章释义5 第二章风险提示及说明6 一、本期中期票据投资风险.6 二、与发行人相关的风险.6 三、特有风险.15 第三章 发行条款和发行安排16 一、 本期中期票据主要发行条款.16 二、本期中期票据发行安排.17 三、投资者承诺.18 第四章募集资金运用20 一、募集资金用途.20 二、发行中期票据的意义.21 三、发行人承诺.21 四、偿债保
5、障计划.22 第五章 发行人基本情况25 一、发行人概况.25 二、发行人历史沿革.25 三、发行人控股股东和实际控制人.27 四、发行人独立性.27 五、发行人重要权益投资情况.28 六、发行人公司治理结构.30 七、发行人人员情况.38 八、发行人主营业务情况.40 九、发行人在建、拟建项目.51 十、发行人发展规划.52 十一、发行人所处行业状况.53 十二、其他重大事项.62 十三、发行人 2018 年四季度经营情况.66 第六章 发行人主要财务状况67 一、发行人财务报表编制及审计情况.67 二、发行人历史财务数据.70 三、发行人财务状况分析.76 四、重要财务指标分析.107 五
6、、发行人有息债务情况.111 六、发行人关联交易情况.114 七、发行人或有事项.116 八、资产抵押、质押、其他被限制处置事项.117 九、其他需要说明的事项.119 十、直接债务融资计划.120 十一、发行人 2018 年四季度财务情况.120 荆门高新技术产业开发有限责任公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 4 第七章发行人资信状况121 一、信用评级情况.121 二、发行人及子公司资信情况.123 三、债务融资工具发行和偿还情况.123 四、发行人 2018 年四季度资信状况.124 第八章债务融资工具信用增进125 第九章税务事项126 一、增值税.126 二、所得税.126
7、 三、印花税.126 第十章信息披露安排127 第十一章违约责任与投资者保护机制129 一、违约事件.129 二、违约责任.129 三、投资者保护机制.129 四、不可抗力.133 五、弃权.133 第十二章本期中期票据发行的有关机构134 第十三章备查文件137 一、备查文件.137 二、文件查询地址.137 附录：主要财务指标计算公式138 荆门高新技术产业开发有限责任公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 5 第一章第一章释释义义 在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 发行人/公司/本公司/荆门高新指荆门高新技术产业开发有限责任公司 非金融企业债务融资工具（筒
8、称 “债务融资工具”） 指 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行 的，约定在一定期限内还本付息的有价证券 注册总额度指 发行人在中国银行间市场交易商协会注册的中期票 据额度为 15 亿元人民币 本期中期票据指 发行额度为 5 亿元、期限为 3 年的“荆门高新技术产 业开发有限责任公司 2019 年度第一期中期票据” 中期票据指 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行 的，约定在一定期限内还本付息的债务融资工具 本期发行指本期中期票据的发行行为 三年又一期指2015 年-2017 年及 2018 年 9 月末 募集说明书指 发行人为本次中期票据的发行而根据有关法律法规 制作的荆门高
9、新技术产业开发有限责任公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 人民银行指中国人民银行 交易商协会指中国银行间市场交易商协会 上海清算所指银行间市场清算所股份有限公司 主承销商指兴业银行股份有限公司 承销团指 主承销商为本次发行根据承销团协议组织的、 由主承 销商和其他承销团成员组成的承销团 承销协议指 主承销商与发行人签订的银行间债券市场非金融 企业债务融资工具承销协议 余额包销指 本期中期票据的主承销商按照 银行间债券市场非金 融企业债务融资工具承销协议的规定，在规定的发 行日后， 将未售出的中期票据全部自行购入的承销方 式 荆门高新技术产业开发有限责任公司 2019 年度第一期中期票
10、据募集说明书 6 第二章第二章风险提示及说明风险提示及说明 本期中期票据无担保，风险由投资人自行承担。投资人购买本期中期票据应 当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投资判断。本期中 期票据依法发行后，因发行人经营与收益的变化导致的投资风险，由投资者自行 负责。如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付，主承销商与承销团成员不承 担兑付义务及任何连带责任。投资者在评价和认购本期中期票据时，应特别认真 地考虑下列各种风险因素： 一、本期中期票据投资风险一、本期中期票据投资风险 （一）利率风险 本期中期票据的利率水平是根据当前市场的利率水平和本期中期票据信用 评级确定的。 本期中期票据
11、存续期内， 受国民经济总体运行状况、 国家宏观经济、 金融政策以及国际环境变化的影响，市场利率存在波动的可能性。市场利率的波 动可能将使投资者投资本期债券的实际投资收益具有一定不确定性。 （二）流动性风险 本期中期票据将在银行间市场进行流通， 在转让时可能由于无法找到交易对 手而难以将中期票据变现，存在一定的流动性风险。 （三）偿付风险 在本期中期票据的存续期内，如政策、法规或行业、市场等不可控因素对发 行人的经营活动产生重大负面影响， 进而造成发行人不能从预期的还款来源获得 足够的资金，将可能影响本期中期票据按期足额还本付息。 二、与发行人相关的风险二、与发行人相关的风险 （一）财务风险（一
12、）财务风险 1、经营性现金流波动风险 随着经营规模的扩大以及近期荆门高新区基础设施建设速度的加快， 公司经 营性现金净流量波动较大。最近三年又一期，发行人经营活动净现金流分别为 -88,339.18 万元、-213,916.70 万元、-204,975.83 万元和-115,889.95 万元，近年来 经营性现金流量净额均为负值，主要是发行人的业务发展速度较快，而从政府收 回的款项较慢所致， 未来发行人的经营活动现金流大幅波动可能会影响发行人的 偿债能力。 荆门高新技术产业开发有限责任公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 7 2、资产负债率较高的风险 最近三年又一期，发行人的资产负债率
13、分别为 28.61%、53.72%、60.53%和 60.99%，呈逐年递增的趋势，主要是由于荆门高新区掇刀区正处于高速发展阶 段，公司负责开发建设的项目处于集中实施阶段，为满足正常生产经营的资金需 求，公司加大了对外融资的力度,如未来发行人资产负债率进一步提升，可能影 响公司的融资能力。 3、短期流动性指标偏弱风险 最近三年又一期，发行人的流动比率分别为 17.73、28.99、17.24 和 30.52， 速动比率分别为 3.45、11.29、5.30 和 6.94。从发行人业务构成来看，其主要业 务板块为市政项目建设、工程项目建设、工业园区建设，该类项目建设的投资回 收周期普遍较长。 发
14、行人目前正通过发行中长期债务融资工具等方式改善筹资结 构、增加资产流动性，但是短期流动性指标偏弱的风险仍将存在。 4、政府财政性资金流入占比较大风险 发行人在进行市场化经营的同时，还承担着部分社会职能，公司主营业务收 入规模受城市规划及宏观环境影响而波动较大。公司代建项目由政府回购，回款 率受财政资金拨付效率影响大。最近三年发行人经营活动现金流入分别为 3.46 亿元、 6.50 亿元以及 14.77 亿元， 其中财政性资金流入金额分别为 3.08 亿元、 5.85 亿元以及 13.35 亿元，占经营活动现金流入的比重分别为 91.25%、89.46%及 90.37%，占比较高。若公司主要业务
15、模式发生改变，发行人丧失在高新区内部的 唯一地位，或是政府对发行人的支持力度降低，都可能对公司的经营和财务状况 产生不利影响。 5、资金利用效率偏低风险 最近三年又一期发行人货币资金分别为 80,939.16 万元、401,087.18 万元、 324,506.00 万元及 192,942.85 万元，主要为银行存款。而同期发行人有息债务分 别为 209,930.00 万元、795,200.00 万元、1,106,434.94 万元及 1,194,251.00 万元。 大额银行存款及高额有息债务现象势必影响发行人资金利用效率及资金收益水 平，上述问题有待进一步提高完善。 6、未来资本支出压力较
16、大的风险 最近三年又一期，发行人经营活动现金流出分别为 122,983.47 万元、 278,896.13 万元、352,665.36 万元及 178,335.96 万元，城市基础设施建设、工业 园区建设及安置房建设业务是发行人的主营业务板块， 该类板块业务前期资金投 入量较大，建设周期较长，资金回笼周期相对较长，后续资本支出需求较大。随 着发行人负债规模逐年增加，外部融资压力将继续增大，为保证投资计划的顺利 荆门高新技术产业开发有限责任公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 8 实施，公司未来面临较大资本性支出的风险。如果公司不能很好地安排各项投资 的资金投入，将在中短期内对公司的财务产生较大压力，带来一定风险。 7、有息债务较高的风险 发行人有息债务规模较大。最近三年又一期，发行人短期借款、应付票据、 一年内到期非流动负债、长期借款及应付债券、长期应付款等有息债务总额合计 分别为 209,930.00 万元、 795,200.00 万元、 1,106,434.94 万元及 1,194,251.00 万元， 占总负债的比重
