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1、广州越秀融资租赁有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 2 目录目录 第一章第一章 释义释义 4 第二章第二章 风险提示及说明风险提示及说明 7 一、债务融资工具的投资风险 7 二、与发行人相关的风险 7 第三章第三章 发行条款发行条款 17 一、主要发行条款 17 二、簿记建档安排 18 三、分销安排 18 四、缴款和结算安排 19 五、登记托管安排 19 六、上市流通安排 19 第四章第四章 募集资金运用募集资金运用 20 一、募集资金用途 20 二、发行人承诺 20 三、发行人偿债保障措施 21 第五章第五章 发行人基本情况发行人基本情况 23 一、发行人基本情况 23 二
2、、 历史沿革 23 三、控股股东和实际控制人 28 四、独立性 29 五、重要权益投资情况 30 六、内部治理情况 32 七、人员基本情况 42 八、业务情况 46 九、发行人在建、拟建工程情况 83 十、发展战略 83 第六章第六章 企业主要财务状况企业主要财务状况 93 一、企业 2015-2017 年审计报告及 2018 年半年度财务报表情况 93 二、重大会计科目及重要财务指标 104 三、有息债务情况 131 四、关联交易（数据截止至 2017 年 12 月 31 日） 137 五、或有事项 145 六、 受限资产情况 146 七、衍生产品情况 149 八、重大投资理财产品 149
3、九、海外投资 149 广州越秀融资租赁有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 3 十、直接债务融资计划 149 十一、其他事项 149 第七章第七章 发行人资信状况发行人资信状况 153 一、信用评级情况 153 二、银行授信及使用情况 154 三、债务违约记录 156 四、发行及偿付直接债务融资工具的历史情况 156 第八章 发行人近一期情况第八章 发行人近一期情况 158 一、 发行人近一期经营情况 158 二、 发行人近一期财务情况 159 三、发行人近一期资信情况 163 第九章第九章 税项税项 167 一、投资债务融资工具所缴纳的税项 167 二、声明 168 第十章第
4、十章 信息披露安排信息披露安排 169 一、信息披露制度 169 二、信息披露安排 169 第十一章第十一章 投资者保护机制投资者保护机制 172 一、违约事件 172 二、违约责任 172 三、投资者保护机制 173 四、不可抗力 177 五、弃权 178 第十二章第十二章 发行的有关机构发行的有关机构 179 一、发行人 179 二、主承销商 179 三、其他中介机构 179 四、发行人与相关机构的关系 180 第十三章第十三章 备查文件备查文件 181 一、备查文件 181 二、查询地址 181 三、网站 182 第十四章第十四章 附录附录 183 广州越秀融资租赁有限公司 2019 年
5、度第一期超短期融资券募集说明书 4 第一章第一章 释义释义 在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 一般术语一般术语 发行人、公司 广州越秀融资租赁有限公司 非金融企业债务融资工具 （简称 “债务融资工具”） 指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场 发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券 本期超短期融资券 指发行总额度为 6亿元的“广州越秀融资租赁有限 公司 2019 年度第一期超短期融资券” 本次发行 指本期超短期融资券的发行行为 募集说明书 指发行人为本期超短期融资券的发行而根据有关 法律法规制作的广州越秀融资租赁有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说
6、明书 申购配售说明 指簿记管理人为本期超短期融资券的发行而制作 的广州越秀融资租赁有限公司 2019 年度第一期 超短期融资券申购和配售办法说明 交易商协会 指中国银行间市场交易商协会 上海清算所 指银行间市场清算所股份有限公司 主承销商 指上海浦东发展银行股份有限公司（以下简称“浦 发银行”） 承销团 指主承销商本次发行根据承销团协议组织的、由 主承销商和其他承销商组成的承销团 承销协议 指主承销商与发行人为本次发行签订的广州越 秀融资租赁有限公司 2016-2018 年度超短期融资 券承销协议 余额包销 指本期超短期融资券的主承销商按照广州越秀 融资租赁有限公司非金融企业债务融资工具承销
7、协议的规定，在规定的发行日后，将未售出的 超短期融资券全部自行购入的承销方式 广州越秀融资租赁有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 5 簿记建档 指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间 后，承销团成员/投资人发出申购定单，由簿记管 理人记录承销团成员/投资人认购债务融资工具利 率（价格）及数量意愿，按约定的定价和配售方 式确定最终发行利率（价格）并进行配售的行为。 集中簿记建档是簿记建档的一种实现形式，通过 集中簿记建档系统实现簿记建档过程全流程线上 化处理 簿记管理人 指制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记建 档操作的机构，本期超短期融资券发行期间由上 海浦东发展银行股
8、份有限公司担任 北金所 指北京金融资产交易所有限公司 实名制记账式超短期融资券 指采用上海清算所的登记托管系统以记账方式登 记和托管的超短期融资券 银行间债券市场非金融企业 债务融资工具管理办法 指中国人民银行颁布的银行间债券市场非金融 企业债务融资工具管理办法 最近三年 指 2015 年度、2016 年度和 2017 年度 最近三年末 指 2015 年末、2016 年末和 2017 年末 近一年 指 2017 年度 近一年末 指 2017 年末 近一期 指 2018 年 1-9 月 近一期末 指 2018 年 9 月末 法定节假日或休息日 指中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休 息日（不
9、包括香港特别行政区、澳门特别行政区 和台湾省的法定节假日或休息日） 元 人民币元 名称缩写名称缩写 越秀集团 指广州越秀集团有限公司 越秀金控 指广州越秀金融控股集团股份有限公司 广州越秀金控 指广州越秀金融控股集团有限公司 上海越秀租赁、上海子公司 指上海越秀融资租赁有限公司 深圳越秀保理、 深圳保理子公司 指深圳前海越秀商业保理有限公司 广州越秀融资租赁有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 6 杭州分公司 指广州越秀融资租赁有限公司杭州分公司 杭州富阳分公司 指广州越秀融资租赁有限公司杭州富阳分公司 北京分公司 指广州越秀融资租赁有限公司北京分公司 专有名词专有名词 融资租
10、赁 指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部 分风险和报酬的租赁，资产的所有权最终可以转 移，也可以不转移。 直接融资租赁 指租赁公司用自有资金、银行贷款或招股等方式， 在国际或国内金融市场上筹集资金，向设备制造 厂家购进用户所需设备，然后再租给承租企业使 用的一种主要融资租赁方式。 售后回租 又称回租租赁或返租赁，指承租人将租赁设备出 售给租赁公司，然后再向租赁公司租回使用的租 赁方式。 巡视覆盖率 指实际进行巡视的客户数占既有存量客户数的比 重。 客户覆盖率 指到达或成交客户数占目标客户群体的比重。 市场渗透率 指当前市场需求占潜在市场需求的比重。 行业渗透度 行业内市场需求占潜在市场需
11、求的比重。 不良应收融资租赁款拨备率 指按照公司内部计提准则，五级分类资产计提减 值准备的占次级、可疑、损失三类应收融资租赁 款总额的比重。 广州越秀融资租赁有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 7 第二章第二章 风险提示及说明风险提示及说明 本期超短期融资券的投资者在评价发行人此次发行的债务融资工具时， 除本 募集说明书提供的各项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。 一、债务融资工具的投资风险一、债务融资工具的投资风险 （一）利率风险（一）利率风险 受国民经济运行状况和国家宏观政策的影响，市场利率存在不确定性。在本 期超短期融资券存续期限内，不排除市场利率上升的可能，这
12、将使投资者投资本 期超短期融资券的收益水平相对降低。 （二）流动性风险（二）流动性风险 本期超短期融资券将在银行间债券市场上进行交易流通， 在转让时存在一定 的交易流动性风险， 发行人无法保证本期超短期融资券在银行间债券市场上的交 易量和活跃性。 （三）偿付风险（三）偿付风险 在本期超短期融资券的存续期间，如果由于不能控制的市场及环境变化，公 司未来收益和现金流发生较大偏差，公司不能从预期的还款来源中获得足够资 金，可能使本期超短期融资券不能按期得到兑付。 二、与发行人相关的风险二、与发行人相关的风险 （一）财务风险（一）财务风险 1、融资成本变化及有息债务增长较快的风险 发行人资金来源主要为
13、银行、股东借款及债券融资，2015年-2017年及2018 年6月末，公司有息债务总额分别为1,241,149.75万元、1,356,374.99万元、 2,059,331.22万元和2,147,318.63万元。而营业利润主要靠租息收入扣减借款利息 支出产生，因此融资成本变化及有息债务增长对公司盈利带来一定影响。公司将 加强对国内外宏观经济形势、金融市场状况等影响利率的因素进行研究，以期尽 可能预测未来的融资成本变化，为利率风险管理提供依据；在借款合同及融资租 赁合同中采取浮动利率约定， 在一定程度上降低融资成本变化对公司经营产生的 广州越秀融资租赁有限公司 2019 年度第一期超短期融资券
14、募集说明书 8 影响；通过发行债务融资工具等渠道拓宽融资渠道，降低融资成本。 2、盈利能力受利率波动影响的风险 发行人营业利润主要为融资租赁业务净利息收入 （即利息收入与利息支出之 差额），带来利息支出的大部分负债如银行借款为浮动利率，会随着人民银行基 准利率波动而变化，而市场利率受多项敏感因素变动影响，包括金融行业监管架 构及宏观经济政治情况等；同时发行人租赁合同一般以浮动利息签订，以浮动利 率计算的应收融资租赁款亦会产生市场利率波动风险。2015年至2017年及2018 年6月末，发行人主营业务毛利率分别为53.06%、45.63%、45.58%和48.62%，主 营业务毛利率维持较为稳定
15、的水平。 发行人主要通过监测预计利息收入在不同利 率环境下的变动进行利率风险管理， 利率敏感性分析可以减轻利息变动预期对净 利息收入所带来的影响,并权衡采取何种风险规避措施。 3、资本支出风险 发行人主要资本支出为发放融资租赁款，2015年至2017年及2018年6月末， 发行人购买商品、 接受劳务支付的现金分别为880,147.41万元、 1,195,233.90万元、 1,635,391.96万元和851,936.40万元，总体来看，发行人资本支出和融资金额和期 限上基本能够匹配。但是，未来经营状况可能不稳定或融资渠道可能受阻，将导 致发行人业绩下滑、财务困难等问题。发行人定期制定规划，量
16、入为出的按照经 营规模的增长幅度开展融资，同时和各大银行保持良好授信关系。 4、资产负债率提高的风险 租赁业属于资本密集型行业， 用于租赁设备购置等资本性支出的资金除部分 来源于自有资金外，主要来源于银行贷款，致使融资租赁的资产负债率水平普遍 较高。 发行人2015年-2017年及2018年6月末， 资产负债率分别为79.62%、 80.15%、 81.67%和73.91%，资产负债率逐年提高。且随着发行人经营规模逐年扩大，对 资金需求量增加，负债规模或相应扩大。目前，发行人资产负债率已较2017年年 末稍有下降，但若资产负债率持续上升，可能会影响发行人的资金筹措，进而影 响公司持续发展。 5、短期偿债压力较大风险 银行、 债券融资及关联方借款为发行人主要资金来源， 2015年-2017年及2018 年6月末，发行人短期借款分别为162,000.00万元、173,620.00万元、230,438.11 万元和170,179.00万元，发行人短期借款规模逐年扩大。2015年-2017年及2018年 6月末短期借款及一年内到期的非流动负债占资金来源的比例分别为3
