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1、常州市城市建设（集团）有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 3 目目 录录 第一章第一章 释释 义义 . 6 第二章第二章 风险提示及说明风险提示及说明 . 10 一、与本期超短期融资券相关的风险 10 二、与发行人主要经营相关的风险 10 第三章第三章 发行条款发行条款 . 22 一、发行条款 22 二、发行安排 23 第四章第四章 募集资金运用募集资金运用 . 26 一、募集资金主要用途 26 二、发行人承诺 26 三、偿债计划及保障措施 27 第五章第五章 发行人基本情况发行人基本情况 . 31 一、发行人基本情况 31 二、发行人历史沿革 31 三、发行人股权结构及实际
2、控制人情况 32 四、发行人独立性 32 五、发行人重要权益投资情况 33 六、发行人内部治理及组织机构设置情况 38 七、发行人高级管理人员 46 八、发行人主营业务状况 49 九、发行人主要在建工程、拟建工程情况 83 十、发行人未来发展战略 87 十一、发行人所在行业状况、行业地位及面临的主要竞争状况 88 第六章第六章 发行人主要财务状况发行人主要财务状况 . 97 一、会计报表的编制基础 97 二、发行人主要财务数据 103 常州市城市建设（集团）有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 4 三、发行人资产负债结构及现金流分析 113 四、发行人盈利能力分析 157 五、
3、发行人偿债能力分析 158 六、发行人资产运营效率分析 159 七、发行人最近一个会计年度付息债务情况 159 八、发行人关联交易情况 168 九、重大或有事项 169 十、资产抵质押及限制用途安排以及其他具有可对抗第三人的优先偿付负债的情 况 172 十一、金融衍生品、大宗商品期货 180 十二、重大理财产品投资 180 十三、海外投资情况 180 十四、直接债务融资计划 181 十五、 其他需要说明的事项 181 第七章第七章 发行人的资信状况发行人的资信状况 . 182 一、公司债务融资的历史主体评级 182 二、对发行人主体信用评级报告摘要 182 三、跟踪评级有关安排 184 四、发
4、行人获得主要银行授信情况 184 五、发行人债务违约记录 185 六、发行人已发行债务融资工具偿还情况 185 第八章第八章 发行人发行人 2018 年年 1-9 月公司基本情况月公司基本情况 189 一、发行人 2018 年 1-9 月主营业务情况 . 189 二、发行人近一期财务情况 191 三、发行人最近一期资信变动情况 191 第九章第九章 债务融资工具担保债务融资工具担保 . 194 第十章第十章 税项税项 . 195 一、增值税 195 常州市城市建设（集团）有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 5 二、所得税 195 三、印花税 195 四、税项抵扣 195 第十
5、一章第十一章 信息披信息披露安排露安排 . 196 一、信息披露机制 196 二、信息披露安排 196 第十二章第十二章 违约责任及投资者保护机制违约责任及投资者保护机制 . 199 一、违约事件 199 二、违约责任 199 三、投资者保护机制 200 四、不可抗力 204 五、弃权 205 第十三章第十三章 发行人承诺发行人承诺 . 206 第十四章第十四章 与本期超短期融资券发行有关的机构与本期超短期融资券发行有关的机构 . 207 第十五章第十五章 备查文件和查询地址备查文件和查询地址 . 209 一、备查文件 209 二、查询地址 209 附录一附录一 财务指标计算说明财务指标计算说
6、明 . 211 常州市城市建设（集团）有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 6 第第一章一章 释释 义义 在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 一、常用名词释义一、常用名词释义 本公司本公司/公司公司/发行人发行人/常常 州城建州城建 指指 常州市城市建设（集团）有限公司。 非金融企业债务融资工非金融企业债务融资工 具具/债务融资工具债务融资工具 指指 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场 发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证 券。 超短期融资券超短期融资券 指指 具有法人资格的非金融企业在全国银行间债券 市场发行的， 约定在270日内还本付息的债
7、务融 资工具。 注册金额注册金额 指指 发行人在中国银行间市场交易商协会注册的总 计 40 亿元人民币的超短期融资券最高待偿额 度。 本次发行本次发行 指指 本期“常州市城市建设（集团）有限公司 2019 年度第一期超短期融资券”的发行。 本期超短期融资券本期超短期融资券 指指 发行人本次发行的总额为 5 亿元人民币的“常 州市城市建设（集团）有限公司 2019 年度第一 期超短期融资券”。 募集说明书募集说明书 指指 公司为发行本期超短期融资券而根据有关法律 法规制作的常州市城市建设（集团）有限公 司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明 书 。 主承销商主承销商 指指 招商银行股份有限
8、公司。 承销团承销团 指指 主承销商为本次发行组织的，由主承销商和承 销商组成的承销团。 常州市城市建设（集团）有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 7 集中簿记建档集中簿记建档 指指 主承销商作为簿记管理人记录投资者认购超短 期融资券数量和价格水平意愿的程序。 簿记管理人簿记管理人 指指 制定簿记建档程序及负责实际簿记建档操作 者，本期超短期融资券发行期间由招商银行股 份有限公司担任。 承销协议承销协议 指指 发行人与主承销商为本次发行签订的非金融 企业债务融资工具承销协议 。 承承销销团协议团协议 指指 主承销商与其他承销团成员为本次发行签订的 非金融企业债务融资工具承销团
9、协议 。 余额包销余额包销 指指 主承销商在规定的承销期结束后，将未售出的 超短期融资券全部自行购入的承销方式。 承购包销承购包销 指指 承销团成员在本募集说明书规定的承销期结束 前，按照各自获得配售的金额认购本超短期融 资券的承销方式。 交易商协会交易商协会 指指 中国银行间市场交易商协会。 上海清算所上海清算所 指指 银行间市场清算所股份有限公司。 北金所北金所 指指 北京金融资产交易所。 同业拆借中心同业拆借中心 指指 全国银行间同业拆借中心。 公司法公司法 指指 中华人民共和国公司法。 工作日工作日 指指 国内商业银行的对公营业日（不包括法定节假 日或休息日） 。 法定节假日法定节假日
10、 指指 中国的法定及政府指定节假日或休息日（不包 括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省 的法定节假日或休息日） 。 常州市城市建设（集团）有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 8 元元 指指 人民币元（有特殊说明的除外） 。 最近三年及一期最近三年及一期 指指 2015年、2016年、2017年和2018年1-3月。 二、专用词语释义二、专用词语释义 市国资委市国资委 指指 常州市人民政府国有资产监督管理委员会。 燃气公司燃气公司 指指 常州燃气热力集团有限公司。 港华公司港华公司 指指 常州港华燃气有限公司。 自自来来水公司水公司 指指 常州通用自来水有限公司。 排水公司
11、排水公司 指指 常州市城市排水有限公司。 城西公司城西公司 指指 常州市城西地区综合改造有限公司。 照明公司照明公司 指指 常州市城市照明工程有限公司。 产业公司产业公司 指指 常州城建产业发展有限公司。 土储中心土储中心 指指 常州市土地收购储备中心。 代甲方代甲方 指指 甲方代理人，由甲方指定，具有一定的权限的 第三方。 BT 指指 Build-Transfer 的缩写，即建设移交，是基础设 施项目建设领域中采用的一种投资建设模式， 是指根据项目发起人通过与投资者签订合同， 由投资者负责项目的融资、建设，并在规定时 限内将竣工后的项目移交项目发起人，项目发 起人根据事先签订的回购协议分期向
12、投资者支 付项目总投资及确定的回报。 BOT 指指 Build-Operate-Transfer 的缩写，即建设经营 转让，是指政府通过契约授予私营企业（包 常州市城市建设（集团）有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 9 括外国企业）以一定期限的特许专营权，许可 其融资建设和经营特定的公用基础设施，并准 许其通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷 款，回收投资并赚取利润；特许权期限届满时， 该基础设施无偿移交给政府。 CNG 指指 Compressed Natural Gas 压缩天然气的简称， 是 天然气加压（超过 3,600 磅/平方英寸）并以气 态储存在容器中。 LNG 指
13、指 Liquefied Natural Gas 液化天然气的简称， 是常 压下气态的天然气经冷却至-162，凝结呈液 体。 常州市城市建设（集团）有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 10 第二章第二章 风险提示及说明风险提示及说明 本期超短期融资券无担保，风险由投资者自行承担，投资者购买本期超短期融 资券，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投资判断， 超短期融资券按期足额还本付息取决于发行人的信用及偿债能力。投资者在评价和 购买本期超短期融资券时，应认真考虑下述各项相关风险因素： 一、一、与本与本期超短期融资券相关的风险期超短期融资券相关的风险 （一）利
14、率风险（一）利率风险 在本期超短期融资券存续期内，国际、国内宏观经济环境的变化，国家经济政 策变动等因素会引起市场利率水平的变化，利率的波动将给投资者的收益水平带来 一定的不确定性。 （二）流动性风险（二）流动性风险 本期超短期融资券发行后将在银行间债券市场进行交易流通，但发行人无法保 证本期超短期融资券在银行间债券市场的交易量和活跃性，从而可能影响债券的流 动性，导致投资者在债券转让和临时性变现时面临困难。 （三）偿付风险（三）偿付风险 本超短期融资券不设担保，能否按期足额偿付本息完全取决于发行人的信用， 发行人的经营状况可能会受到不可控制的市场环境和政策环境的影响。如果发行人 经营状况不佳
15、或资金周转出现困难，将可能导致本期超短期融资券不能如期足额兑 付，对投资者到期收回本息构成风险。 二、与发行人主要经营相关的风险二、与发行人主要经营相关的风险 （一）财务风险（一）财务风险 1、 资产负债率较高的风险资产负债率较高的风险 2015-2017 年末及 2018 年 3 月末，发行人资产负债率分别为 67.41%、66.48%、 66.65%和 67.89%。由于城建项目投入资金量较大，平均建设周期较长，发行人付息 债务一直维持在较高水平。未来发行人将面临债务集中到期的压力，付息债务余额 较高的风险不可忽视。同时如果发行人不能将资产负债率控制在适当的范围，将可 能限制公司进一步融资
16、的空间，进而对企业未来的发展产生不利影响，因此建议投 资者关注发行人现金流及偿债能力的变化。 常州市城市建设（集团）有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 11 2、现金流压力较大的风险、现金流压力较大的风险 2015- 2017 年及 2018 年 1-3 月， 发行人的经营性现金净流量分别为-95.89 亿元、 -17.14 亿元、-35.49 亿元和 1.26 亿元，而同期筹资性净现金流分别为 47.65 亿元、 15.18 亿元、75.57 亿元和 40.45 亿元，公司发展资金主要来源于筹资性现金流，特 别是银行借款，而非经营性现金流。虽然目前银行对发行人的融资支持很大，但是 未来若出现发行人经营性现金流不足且无法从银行融通足够的资金，将可能对偿还 债务产生不利影响。 3、未来资本支出大幅增加的风险、未来资本支出大幅增加的风险 公司作为常州市政府批准成立的城市基础设施和公共事业的投资运营主体，投 资运营的项目以城市基础设施建设项目为主，部分项目建设周期较长，资金投入量 较大，刚性负债利息支出较大。
