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1、三种低风险产品投资建议 （天天利/金时雨/金自来）,“天天利”是为证券投资者量身定做的现金管理工具，可提高投资者闲置资金利用效率，提高投资收益。该产品是中国证监会和上海交易所批准的债券质押式报价回购创新产品，是银河证券以足额债券为质押物，与银河证券指定交易客户之间的特定债券质押式回购交易。客户融出资金，到期收回本金和利息。,天天利是什么？,机遇 2011年9月，银监会91号文，强调不得通过发行短期、超短期和高收益理财产品高息揽存 2011年11月，尚福林谈话，原则上商业银行不允许发行一个月以下期限理财产品 市场变化 银行30天以下理财产品缺失 基金公司短期理财债基火爆发售,市场背景：,短期理财
2、债基发售情况,市场背景：,“天天利”定位： 为证券公司客户量身定做的，具有市场竞争力的保证金理财工具 “天天利”推出的目标 留住资金、留住客户 吸引资金、吸引客户,结论：“天天利”客户销户率显著低于公司同期客户销户率，提高了客户黏度,借助天天利改变现有券商目前单一的股票型的客户结构，将追求固定收益的客户吸引到营业部 改善流动性管理的压力 改变客户结构单一的状况,四、产品定位优化,天天利,股票型需求,理财型需求,现金管理工具,短期理财产品,1、7天品种,14天以上品种,留住场内资金,吸引场外资金,期限,目的,将“天天利”打造为兼顾现金管理和短期理财功能的复合型理财工具,报价策略 现金管理：以1天
3、期为主，定价略高于银行日日金，可比于交易所回购 短期理财：以28天期为主，相比短期理财债基和银行类似产品具有竞争力,产品定位优化,“天天利”纳入公司自营业务统一管理，具备一般理财产品所没有的核心优势 核心优势一：公司自营债券做质押，保证本金安全 核心优势二：收益事先约定，类似存款 核心优势三：公司自有资金保证流动性，投资可实现期限错配，收益提升空间大,产品核心优势,金时雨短期融资及时雨,金时雨是什么？,为客户提供短期（365天内）融资,相当于客户把股票典当给证券公司,银河证券衍生产品部首创的创新业务 2011年10月17日获得证监会开展试点的无异议函 2011年10月31日银河抢得全市场第一单
4、 银河、中信、海通第一批试点 手续简单、方便快捷、用途灵活、随借随还,客户如何获得贷款？,期初：客户把标的证券卖与证券公司，T+2日获得资金，初始交易,初始交易成交金额 （本金）,标的证券,客户,银河证券,客户如何归还贷款？,期末：客户将本息存入保证金，从证券公司买回标的证券，购回交易,购回交易成交金额 （本息+手续费）,标的证券,客户,银河证券,什么证券可以作为标的？交易时间？,普通交易,金时雨交易,上交所股票,债券,基金,股票清单（每月公布，约800只）,债券,基金,剔除限制交易、 波动性、流动性、集中度超标等股票，排除个人解禁限售股,普通交易,金时雨交易,上午9：15-11：30,下午1
5、3：00-15：00,上午9：30-11：30,下午13：00-15：00,为什么是最具竞争力的融资方式？,“金时雨”与目前市场类似融资产品如信托股票质押贷款、融资融券相比较优势明显：,金时雨的客户是谁？,一言以蔽之需要流动性资金的客户,3、4 类客户即将开放， 交易期限需长于6个月,金时雨的客户是谁？,客户选择标准,机构客户、个人客户； 开户资料齐全，账户规范且账户状态正常； 客户账户内总资产250万元以上（含250万元）； 单一证券市值超过200万元； 在公司开户满6个月（含6个月）； 最新一次客户评级达核心以上，与公司无纠纷。 按此标准，共3350个目标客户，个人2764，机构586，潜
6、力巨大！,是约定收益的无风险理财产品： 约定收益，4.55% 投资期限91天、182天、364天 到期可自动续做 可提前购回,一、“金自来”是什么？,有投资理财需求的客户： 现有客户证券保证金转投固定收益产品 现有证券客户将外部理财资金或银行存款转投“金自来” 外部银行理财客户或银行存款客户转投“金自来” 专业机构客户,“金自来”的客户是谁？,风险更低在中登质押、通过交易所交易，比银行保本型理财产品风险更低 收益较高高于银行同类产品平均收益率 收益确定是约定收益，不是预期收益 期限灵活客户可全部或部分提前购回;客户可选择到期全部或部分续做,“金自来”有哪些卖点？,金自来产品概览,金自来产品概览
7、,分级基金A: 资金融出方，“低风险且预期收益相对稳定的基金份额” 分级基金B：资金融入方，形成资金杠杆，获得证券组合的全部剩余收益 分级基金A提供了足够的收益率 只选择符合证监会基金部分级基金评审标准的分级基金 收益率不能低于银行理财产品 分级基金A收益率7%左右，我们可以支付给客户5%左右或以上，保证了产品竞争力,分级基金A,分级基金信用有保障 基金资产安全分级基金独立于基金公司，即使基金公司清盘，分级基金的资产托管在银行，不受影响 利息支付机制安全分级基金A的收益是基金契约规定的，到期按照规则由中登公司在A和B之间划付，不需要付款人主动支付，从机制上保证了利息支付的安全性 下拆机制保障安
8、全即使股市持续大幅下跌，当B级净值跌至0.25元时，A、B均各自按照4：1合并，净值恢复1元，确保不会出现因为B级本金全部亏损而无法保障A级安全的情景。 分级基金市场增长快、规模大、流动性充足 截止2012.07.20，共50只分级基金，其中股票型28只（场内份额372.31亿），债券型22只（场内份额155.72亿） 流动性：A份额日均成交金额2.36亿；通过申赎买卖B，A流动性合计8.95亿 以一日购买5000万元为例，占成交额比例小于5.9%，对市场影响很小,分级基金信用有保障,分级基金信用有保障,资金融出方 （稳健收益类） 获得利息,资金融入方 （积极收益类) 获得全部组合,分级基金,
9、“B类份额”,基金资产 统一运作,融出资金,支付约定本息,本投顾产品由中国银河证券股份有限公司（以下简称银河证券）投资顾问部在证监会证券投资顾问业务暂行规定等相关法律法规指引下制作而成，仅供银河证券的特定客户（以下简称客户）使用，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。 除非另有说明，所有本投顾产品的版权属于银河证券。未经银河证券事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本投顾产品。 本投顾产品中的信息均来源于公开资料及合法获得的相关内部外部资料（包括但不限于交易数据、上市公司公告、公开证券新闻、银河证券或其他证券公司及证券投资咨询机构的
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