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1、重要提示：投资者购买本期短期融资券，应当认真阅读本文件及有关的信息披露， 进行独立的投资判断。本期短期融资券在主管部门核定的余额内发行，并不表明主 管部门对本期短期融资券的投资价值做出了任何评价，也不表明对本期短期融资券 的投资风险做出了任何判断。 华龙证券股份有限公司 2015 年度第一期短期融资券发行公告 华龙证券股份有限公司 2015 年度第一期短期融资券发行公告 核定最高发行余额：人民币 11 亿元 本期发行金额：人民币 11 亿元 发行期限：91 天 信用增进情况：无担保 信用评级机构：大公国际资信评估有限公司 主体信用评级：AA 债项信用评级：A-1 联席主承销商 ：联席主承销商
2、： 二零一五年十月二零一五年十月 发行人 ：发行人 ： 华龙证券股份有限公司华龙证券股份有限公司华龙证券股份有限公司华龙证券股份有限公司 20152015 年度第一期短期融资券年度第一期短期融资券年度第一期短期融资券年度第一期短期融资券发行公告发行公告发行公告发行公告 目录目录 第一章本期短期融资券风险提示1 一、与本期短期融资券相关的投资风险1 二、与发行人相关的风险1 第二章发行人基本情况5 一、发行人概况5 二、发行人历史沿革5 三、发行人主要财务数据8 四、发行人主要业务经营状况10 五、发行人部门和机构设置12 六、发行人公司治理情况13 七、发行人风险管理和内部控制情况16 第三章
3、本期短期融资券情况19 一、本期短期融资券基本情况19 二、本期短期融资券发行安排20 三、发行人声明和保证21 四、投资者认购承诺21 五、本次短期融资券清偿顺序22 第四章本期短期融资券承销方式23 一、本期短期融资券发行和承销方式23 二、本期短期融资券认购办法23 第五章本期短期融资券发行有关机构25 一、发行人25 二、承销团25 三、审计机构28 四、发行人律师28 五、评级机构28 六、登记、托管、结算机构28 第六章信息披露30 一、本次发行相关文件30 二、定期信息披露31 三、重大事项31 四、本息兑付31 第七章备查资料32 华龙证券股份有限公司华龙证券股份有限公司华龙证
4、券股份有限公司华龙证券股份有限公司 20152015 年度第一期短期融资券年度第一期短期融资券年度第一期短期融资券年度第一期短期融资券发行公告发行公告发行公告发行公告 1 第一章本期短期融资券风险提示第一章本期短期融资券风险提示 投资者在评价发行人此次发售的短期融资券时，除本募集说明书提供的其他各 项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。 一、与本期短期融资券相关的投资风险一、与本期短期融资券相关的投资风险 （一）利率风险 在本期短期融资券存续期内，国际、国内宏观经济环境变化，国家经济政策变 动等因素会引起市场利率水平的变化，市场利率的波动将对投资者投资本期短期融 资券的收益造成一定程度的
5、影响。 （二）流动性风险 本期短期融资券将在银行间债券市场上进行流通，在转让时存在一定的交易流 动性风险，可能由于无法找到交易对象而难以将短期融资券变现。此外，如果未来 发行人经营管理水平下降、经营风险不能得到有效控制，也会形成流动性风险，给 本期短期融资券的投资人带来投资风险。 （三）兑付风险 本期短期融资券不设担保，按期偿付完全取决于发行人的信用。在本期短期融 资券的存续期内，如政策、法规或行业、市场等不可控因素对发行人的经营活动产 生重大负面影响，进而造成发行人不能从预期的还款来源获得足够的资金，将可能 影响本期短期融资券的按时足额支付。 二、与发行人相关的风险二、与发行人相关的风险 （
6、一）财务风险 1、流动性风险 流动性是指资产在不受价值损失的条件下是否具有迅速变现的能力。资金的流 动性影响到公司偿还到期债务的能力，是指公司无法筹集足够资金或不能及时以合 理的价格将资产变现以偿还到期债务的风险。 华龙证券股份有限公司华龙证券股份有限公司华龙证券股份有限公司华龙证券股份有限公司 20152015 年度第一期短期融资券年度第一期短期融资券年度第一期短期融资券年度第一期短期融资券发行公告发行公告发行公告发行公告 2 本公司建立了以净资本为核心的风险监控体系，每月生成净资本计算表，通过 监控系统监控净资本的变化，并分析差异原因。同时根据证券公司风险控制指标 管理办法和证券公司流动性
7、风险管理指引建立了以“资产负债率、净资产负 债率、 自营权益投资比率、 净资本比率、 流动性覆盖率 （LCR） 、 净稳定资金率 （NSFR） ” 等影响公司流动性风险的监控指标。公司严格控制自营业务投资规模，自营投资占 净资本的比例严格控制在监管机关的要求之内。在控制规模的同时，对所投资证券 资产的变现能力也规定了相应的投资比例进行限制并适时监控。此外，公司还逐步 建立了资金业务的风险评估和监测制度， 严格控制流动性风险。 在实行三方存管后， 代理买卖证券款对应的客户资金存款由托管银行监控，证券公司不能支配和挪用， 因此这部分经纪业务负债不构成公司的流动性风险。 2、市场风险 公司涉及的市场
8、风险是指持有的金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价 格变动而发生波动的风险，包括市场利率风险、汇率风险和其他价格风险。 利率风险是指利率敏感性金融工具的公允价值及将来现金流受市场利率变动而 发生波动的风险。华龙证券持有的利率敏感性资产主要是银行存款、结算备付金、 存出保证金、债券投资与买入返售金融资产。公司通过对利率水平的预测、分析收 益率曲线等方法对上述利率风险进行管理。 在汇率风险方面，人民币与公司从事业务的其他货币之间的汇率波动会影响本 公司的财务状况和经营业绩。公司对于自有外汇资产务求通过减少外汇净余额的方 法来降低外汇风险。 其他价格风险主要为股票价格和产品价格等的不利变动而使公
9、司业务发生损失 的风险。该项风险在数量上表现为交易性金融工具的市价波动同比例影响公司的利 润变动；可供出售金融工具的市价波动同比例影响公司的股东权益变动。公司严格 控制上述金融工具的投资。 3、信用风险 信用风险是信用风险是指公司客户 （或交易对手） 未能履行合同所规定的义务， 或信用质量发生变化影响金融工具价值，从而给公司带来损失的风险。 华龙证券主要面临的信用风险与存放在商业银行的存款、存放在清算机构的结 算备付金、各项投资等有关。公司通过使用多项控制措施，包括运用信用控制政策， 对潜在投资进行信用分析及对债务人设定整体额度来控制信用风险。信用风险主要 来自两方面：一是代理客户买卖证券及进
10、行的期货交易，若没有提前要求客户依法 缴足交易保证金，在结算当日客户的资金不足以支付交易所需的情况下，或客户资 金由于其他原因出现缺口，公司有责任代客户进行结算而造成损失。二是债券投资 华龙证券股份有限公司华龙证券股份有限公司华龙证券股份有限公司华龙证券股份有限公司 20152015 年度第一期短期融资券年度第一期短期融资券年度第一期短期融资券年度第一期短期融资券发行公告发行公告发行公告发行公告 3 的违约风险，即所投资债券之发行人或交易对手出现违约、拒绝支付到期本息，导 致资产损失和收益变化的风险。 为了控制经纪业务产生的信用风险，公司代理客户进行的证券交易均以全额保 证金结算。通过全额保证
11、金结算的方式在很大程度上控制了交易业务相关的结算风 险。2014 年底，在公司的交易性金融资产、可供出售金融资产中，债券投资占比为 96.43%。在债券投资中，企业债占比 79.46%，金融债占比 20.54%。公司投资的企 业债信用等级较高，在获得评级的企业债中，AA-级以上债券占比 100%。公司整体 债券投资违约概率较低。 对于子公司华龙期货有限公司而言，其经纪业务产生的信用风险主要是客户能 否及时偿付因市场价格波动而需追加的保证金；而对于期货合约来说，信用风险不 仅取决于合约目前的价值，还取决于合约在持续期间任意时刻的潜在价值。而降低 经纪业务信用风险的关键是初始保证金的设定。该公司设
12、置风险管理部门对交易保 证金实施实时监控， 必要时可要求客户追加保证金或强制平仓等手段控制相关风险。 （二）经营风险 1、由于我国证券市场属于新兴市场，证券投资者的投机心理普遍较强，持仓 时间一般较短，较多客户偏好频繁地进行交易，在证券行情交易活跃时，券商业绩 大都增长较快，但由于证券行业受行情影响较大，信赖度较高，存在着较大的行业 性经营风险。与此同时，随着基金和机构投资者队伍的不断壮大，投资者投资理念 的逐步成熟，证券交易频率会有所下降，证券公司之间的激烈竞争将进一步加大， 证券市场将更加规范和成熟，这些因素都将对公司经纪业务产生一定的不利影响。 2、 中国证监会对证券公司发行承销项目实行
13、保荐制度后， 在企业发行上市过程 中承担的责任和风险也越来越大。在证券承销业务中，由于项目的承做周期长，发 行企业的经营效益时常会有波动，存在对企业改制上市方案、经营前景判断失误、 推荐企业发行证券失败的成本风险以及对二级市场的走势判断错误而大比例包销的 风险。 （三）管理风险 1、合规风险 合规风险是指因公司或其工作人员的经营管理或执业行为违反法律、法规或准 则，而使公司受到法律制裁、被采取监管措施、遭受财产损失或声誉损失的风险。 本公司通过建立健全内部控制管理制度，完善公司治理结构，建立完善的风险预警 体系、加强合规文化建设等手段，以防范合规风险，但仍不排除合规风险的存在。 2、技术风险
14、华龙证券股份有限公司华龙证券股份有限公司华龙证券股份有限公司华龙证券股份有限公司 20152015 年度第一期短期融资券年度第一期短期融资券年度第一期短期融资券年度第一期短期融资券发行公告发行公告发行公告发行公告 4 技术风险是指由于公司经营的多项证券业务均高度依赖于电脑系统计算机网络 和信息管理软件的支持，如信息系统出现软、硬件故障、病毒和黑客攻击，将可能 使公司的信誉和服务质量受到影响，甚至会给公司带来经济损失和法律纠纷。目前 本公司通过完善技术建设，对系统进行了持续升级改造，确保系统稳定运行，并且 制定了突发事件应急预案及信息安全保障方案，以促进信息技术系统的安全性。 （四）政策法律风险
15、 我国的法制建设尚处于逐步完善阶段，法律环境变化较快，部分领域相对于市 场经济活动有一定的滞后性，个别业务领域存在着相关法律法规缺位或其规定不尽 明确现象，个别地区还存在执法环境不完善等情况。这些情况的存在可能会使公司 的相关权利难以得到保障，进而对公司的日常经营和利益产生不利影响。 同时由于证券公司业务受到中国证监会等机构的严格监管，随着证券市场的逐 渐发展，证券行业监管制度和监管手段也不断变化和完善，而法律、法规、规章和 其他规范性文件的变化可能会影响证券业的经营模式和竞争方式，使得公司各项业 务发展等存在不确定性。 （五）行业竞争风险 经过十余年的发展，我国证券公司在资本规模、资金实力等
16、方面上了一个新台 阶，出现了一批规模较大、实力较强的证券公司，而华龙证券作为中等规模证券公 司在当地虽具有得天独厚的竞争优势，但与国内其他证券公司之间还存在着一定的 差距，这种局面对本公司的业务拓展构成一定的障碍。另外，公司在开展业务的过 程中，还会受到一些经营业务品种的限制，银行业和其他非金融机构向证券业客户 渗透的挑战，从而影响公司业务的拓展和收入的增长。 华龙证券股份有限公司华龙证券股份有限公司华龙证券股份有限公司华龙证券股份有限公司 20152015 年度第一期短期融资券年度第一期短期融资券年度第一期短期融资券年度第一期短期融资券发行公告发行公告发行公告发行公告 5 第二章发行人基本情况第二章发行人基本情况 一、发行人概况一、发行人概况 注册名称：华龙证券股份有限公司 英文名称：CHINADRAGON SECURITIES CO，LTD 法定代表人：李晓安 注册资本：22 亿元 成立日期：2001 年 04 月 30 日 营业执照注册号：620000000001727 公司注册地址：甘肃省兰州市东岗西路 638 号兰州财富中心 21 楼 邮政编码：730030 联系人
