《巴彦淖尔市临河区城市发展投资有限责任公司-2015年跟踪评级报告》由会员分享，可在线阅读，更多相关《巴彦淖尔市临河区城市发展投资有限责任公司-2015年跟踪评级报告（29页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、 ? 2013年公司债券2015年跟踪 信用评级报告 2 保未发生影响其担保效力的重大变化，经营较为稳定，其提供的全额无条件不可撤 销连带责任保证担保仍能够进一步保障本期债券的偿还。 关注：关注： 巴彦淖尔市地方综合财力对上级补助依巴彦淖尔市地方综合财力对上级补助依赖较大，受其下降影响，巴彦淖尔市地方综赖较大，受其下降影响，巴彦淖尔市地方综 合财力有所下滑。合财力有所下滑。2014 年巴彦淖尔市上级补助收入为 126.50 亿元，占地方综合财 力比重为 60.09%，较 2013 年下降 3.45%，受此影响，2014 年巴彦淖尔市地方综合 财力同比下降 1.00%。 巴彦淖尔市临河区财政巴彦
2、淖尔市临河区财政自给率仍有待自给率仍有待提提高。高。2014 年临河区财政自给率为 56.52%， 有待进一步提高。 公司资产整体流动性一般公司资产整体流动性一般。公司资产主要集中于土地资产、项目投入成本及在建工 程，截至 2014 年末，公司存货与在建工程合计占总资产的比重为 71.57%，其中已 抵押的土地资产账面价值为 8.89 亿元。 公司其他应收款规模较大，回款时间存在不确定性。公司其他应收款规模较大，回款时间存在不确定性。截至 2014 年末，公司其他应 收款占总资产的比重为 11.83%，回收时间主要取决于当地财政状况，存在一定的 不确定性。 公司公司经营活动现金流有所恶化，在建
3、项目经营活动现金流有所恶化，在建项目面临一定的资金压力。面临一定的资金压力。2014 年公司经营 活动现金净流出 41,442.81 万元，较 2013 年大幅增加，截至 2014 年末，公司主要 在建项目计划总投资 46.20 亿元，未来尚需投资 21.87 亿元，存在一定的资金压力。 公司营业收入与综合毛利率有所下降公司营业收入与综合毛利率有所下降，利润对政府补贴依赖较高，利润对政府补贴依赖较高。2014 年公司实 现营业收入 38,769.81 万元，较 2013 年末下降 13.91%，综合毛利率为 3.97%，较 2013 年下降 1.19 个百分点， 利润总额为 13,499.64
4、 万元， 基本全部来源于政府补贴。 公司有息债务规模较大，公司有息债务规模较大， 存在一定的本息偿付存在一定的本息偿付压力压力。 公司有息债务规模进一步扩大， 截至 2014 年底，公司有息债务为 14.2 亿元，较 2013 年末增长 24.56%，占公司总 负债的比重为 66.94%，存在一定的偿债压力。 主要财务指标：主要财务指标： 项目项目 2014 年年 2013 年年 2012 年年 总资产（万元） 547,495.59 458,492.38 337,864.32 归属于母公司所有者权益（万元） 335,342.00 274,021.19 257,261.92 有息债务（万元） 1
5、42,000.00 114,000.00 26,710.00 资产负债率 38.74% 40.22% 23.86% 3 流动比率 5.57 4.60 4.02 速动比率 2.33 2.48 2.14 营业收入（万元） 38,769.81 45,034.27 42,398.99 政府补助（万元） 13,502.00 16,700.00 17,100.00 利润总额（万元） 13,499.64 16,815.42 17,270.34 综合毛利率 3.97% 5.16% 4.33% EBITDA（万元） 13,566.46 17,347.88 17,454.36 EBITDA 利息保障倍数 1.27
6、 6.29 - 经营活动净现金流净额（万元） -41,442.81 -5,840.93 -2,381.59 资料来源：公司审计报告，鹏元整理 4 一、本期债券本息兑付及一、本期债券本息兑付及募集资金募集资金使用情况使用情况 经国家发展和改革委员会发改财金20132089号文件批准，公司于2013年11月13日发 行10亿元公司债券，票面利率为7.90%。 本期债券计息期限为2013年11月13日至2020年11月12日，采用固定利率形式，单利按 年计息，逾期不另计利息。本期债券附设提前还本条款，即在债券存续期的第3、4、5、6、 7年末分别按照债券发行总额的20%偿还债券本金。截至2015年4
7、月30日，本期债券本息兑 付情况如表1所示。 表表 1 截至截至 2015 年年 4 月月 30 日本期债券日本期债券本息累计兑付情况本息累计兑付情况（单位：万元）（单位：万元） 本息兑付日期本息兑付日期 期初本金期初本金余额余额 本金兑付本金兑付/回售回售金额金额 利息支利息支付付 期末期末本金余额本金余额 2014年11月13日 100,000.00 0 7,900.00 100,000.00 资料来源：公司提供 截至2014年末，本期债券募集资金已全部使用完毕。 表表 2 截截至至 2014 年末年末本期债券募集资金使用情况本期债券募集资金使用情况（单位：万元）（单位：万元） 项目名称项
8、目名称 项目项目 总投资总投资 拟使用募拟使用募 集资金集资金 项目项目 已投资已投资 已使用已使用 募集资金募集资金 巴彦淖尔市临河区国泰西苑二期棚户区 改造项目 5,525.00 3,259.00 3,583.00 3,259.00 巴彦淖尔市临河区今日尚品 B 区棚户区 改造项目 27,412.00 14,806.00 16,277.00 14,806.00 巴彦淖尔市临河区瑞锦花苑棚户区改造 项目 3,025.00 1,775.00 1,951.00 1,775.00 巴彦淖尔市临河区泰城御景二期棚户区 改造项目 8,275.00 4,862.00 5,345.00 4,862.00
9、巴彦淖尔市临河区创意文化广场二期棚 户区改造项目 2,350.00 1,360.00 1,495.00 1,360.00 巴彦淖尔市临河区金帝世纪城棚户区改 造项目 12,600.00 6,746.00 7,416.00 6,746.00 巴彦淖尔市临河区河套大街东洲棚户区 改造项目 8,596.00 5,068.00 5,571.00 5,068.00 巴彦淖尔市临河区北边渠二期棚户区改 造项目 45,265.00 26,566.00 29,205.00 26,566.00 巴彦淖尔市临河区 B03、B04 地块棚户区 改造项目 18,592.00 10,551.00 11,599.00 1
10、0,551.00 巴彦淖尔市临河区金色家园棚户区改造 项目 5,528.25 3,251.00 3,574.00 3,251.00 巴彦淖尔市临河区金川大道王府花园棚 户区改造项目 36,967.50 21,756.00 23,917.40 21,756.00 合计合计 174,135.80 100,000.00 109,933.40 100,000.00 资料来源：公司提供 5 二、发行主体概况二、发行主体概况 截至2014年末，公司注册资本未发生变化，仍为3,000.00万元，控股股东和实际控制人 未发生变化，仍为巴彦淖尔市财政局。2014年公司纳入合并范围内的子公司未发生变化。 截至20
11、14年末，公司资产总额为547,495.59万元，归属于母公司所有者权益335,342.00 万元，资产负债率为38.74%；2014年度，公司实现营业收入38,769.81万元，利润总额为 13,499.64万元，经营活动现金净流出41,442.81万元。 三三、区域区域经济与财政实力经济与财政实力 巴彦淖尔市经济保持持续增长，但增速进一步放缓巴彦淖尔市经济保持持续增长，但增速进一步放缓 2014年，巴彦淖尔市整体经济增速进一步放缓，全市实现地区生产总值867.5亿元，按 可比价格计算，较2013年增长7.80%，增速较2013年下降1.2个百分点，自2010年起连续5年 下滑。分产业看：第
12、一产业实现增加值168.5亿元，同比增长4.60%；第二产业实现增加值 478.3亿元，同比增长9.50%；第三产业实现增加值220.8亿元，同比增长5.80%。从各产业 贡献率来看： 第一产业对经济增长贡献率为10.30%， 第二产业对经济增长贡献率为71.90%， 第三产业对经济增长的贡献率为17.80%。 三次产业结构由2013年的19.4： 56.2： 24.4变为19.4： 55.1：25.5。 2014年巴彦淖尔市固定资产投资增长较快，全市完成固定资产投资941.2亿元，同比增 长17.20%。分产业看：第一产业完成投资91.9亿元，同比增长10.60%；第二产业完成投资 471.
13、1亿元，同比增长18.80%，其中工业投资468.7亿元，同比增长18.70%；第三产业完成 投资378.2亿元， 同比增长17.00%。 2014年， 全市消费品零售总额212.1亿元， 同比增长11.4%。 同时，2014年巴彦淖尔市各项存款余额和贷款余额仍保持增长趋势，但增速较2013年下降 明显。 2014年巴彦淖尔市农牧业生产丰收， 其中农作物总播种面积978.9万亩， 同比增加2.8%， 全市粮食总产量为65.2亿斤，同比增长8.20%；畜牧业生产稳定发展，全年建成规模化养殖 场374个。2014年巴彦淖尔市工业生产稳步发展，全市规模以上工业增加值比上年增长 10.70%。从优势特
14、色产业看：农畜产品加工业增加值增长9.7%；矿产品采选及冶炼业增加 值增长10.4%；化学工业增加值增长13.8%；电力工业增加值增长11.3%。优势特色产业增 加值占规模以上工业产值的比重达到94.7%。 表表 3 巴彦淖尔市巴彦淖尔市主要经济指标及同比变化情况（单位：亿元）主要经济指标及同比变化情况（单位：亿元） 6 项目项目 2014 年年 2013 年年 金额金额 同比增长同比增长 金额金额 同比增长同比增长 地区生产总值 867.50 7.80% 834.90 9.00% 第一产业增加值 168.50 4.60% 162.20 3.30% 第二产业增加值 478.30 9.50% 4
15、69.50 10.80% 第三产业增加值 220.80 5.80% 203.20 7.80% 固定资产投资 941.20 17.20% 803.20 14.60% 社会消费品零售总额 212.10 11.40% 190.50 12.60% 进出口总额（亿美元） 28.30 98.70% 14.30 12.30% 存款余额 745.80 7.00% 697.10 15.10% 贷款余额 637.70 12.10% 569.00 17.60% 资料来源：巴彦淖尔市2013-2014年国民经济和社会发展统计公报 临河临河区经济区经济保持持续保持持续增长增长 2014年临河区实现地区生产总值273.3
16、亿元， 同比增长7.7%。 其中， 第一产业增加值44.6 亿元，同比增长4.7%；第二产业增加值140.1亿元，同比增长9.7%；第三产业增加值88.6亿 元，同比增长5.5%。三次产业结构为16：51：33。2014年临河区工业生产平稳增长，规模 以上工业企业实现产值302.2亿元，同比增长11.7%，实现增加值82.9亿元，可比价增速 10.8%。规模以上工业实现主营业务收入215.3亿元，同比增长8.5%，利润11.3亿元，同比 增长127.1%，实现税金2.9亿元，规模以上工业产品销售率为95.8%。全社会固定资产投资 实现232.2亿元，同比增长15.9%，从产业结构看，第一产业完成投资12.6亿元，增长13.5%； 第二产业完成投资71.6亿元，增长55.0%；第三产业完成投资148.0亿元，增长3.5%。临河 区社会消费品零售总额99.6亿元，同比增长11.5%，各项存款余额和贷款余额仍保持增长， 但增速较2013年均有所下降。 表表 4 巴彦淖尔市临
