《2019年【股票熔断机制】股票熔断机制指什么意思,一天几次,怎样应对》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2019年【股票熔断机制】股票熔断机制指什么意思,一天几次,怎样应对（11页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、2019年【股票熔断机制】股票熔断机制指什么意思,一天几次,怎样应对 篇一：中国股市交易实行熔断机制纯属多余 中国股市交易实行熔断机制纯属多余 中国股票交易有涨跌停板限制，过去整个大盘出现跌停的机会并不多见，自从盲目照搬国外的做法，搞熔断机制后整个大盘停止交易的机会就会大增，加重了恐怖气氛，对中国尚欠规范的股票市场“自打耳光”，造成的国际影响不好，甚至拖累了全球的股市下跌。美国的股票交易没有涨跌停板限制，垃圾股被人们识别后一天交易就会跌尽市值，但大多数股票基本面是好的，正常情况下都围绕自己的价值在波动，为了阻止突发事件引起的股票非理性下跌，美国的证交所设立了熔断机制，出现交易熔断的机会其实很少
2、，对出现20%下跌导致全天停牌交易的情况更是见不到，这是因为他们的股票非理性炒作少、市盈率低、股息率高，出现了恐慌性下跌往往引发手持现金的人们铲底哄抢，有投资价值的股票总是抗跌。中国的部分股票有庄家恶炒，本轮行情中创业板某只股票炒概念一年半时间从5.85元炒到了240元，高位、次高位反复震荡出货后，在60-70元的位臵大甩卖掼压出货，恶炒股票行为是中国股市出现大幅波动的主要原因，中国股票的吸货-拉升-出货-跳水的轮回决定了价值回归过程的后期下跌的速率是快的，但过去没有熔断机制大盘很少出现全天停止交易，大盘寻底没有现在那么恐慌。而现在引入了熔断交易玩法后让大盘经常性地全天停牌交易实属填乱，很不应
3、该。笔者通过几天实行熔断交易的观察后发现， 当300指数触及了5%的跌幅第一次熔断之后，股市的恐怖气氛会迅速蔓延，复牌后人们一般不敢接盘，只有上一波未出掉货的人抓紧卖掉手中的股票，齐心砸盘，因此很快触及7%的跌幅，造成全天停牌，晚上舆论一宣传，人人谈股色变，国家也确实拿不出那么多的钱去接庄家甩卖的货，让金融动荡和恐慌始终陪伴我们的生活。在此笔者建议：一是证券交易管理部门立即认真研究，决定是否暂停在中国水土不服的股票交易熔断机制；二是对股票的恶炒必须进行事前控制，恢复过去股票两个交易日涨停次日停牌1小时后连续竞价的做法，让炒作股票的人拉升股票变得不那么轻松；三是关注重点账户，抢打爆炒股票的“出头
4、鸟”，对利用内幕消息，大肆操纵股价的庄家进行查处；三是净化投资市场，降低股票的发行价格、要求上市公司提高现金分红率，上市融了资的所有股东5年之内不能减持一分钱的股票，老老实实搞实业，不能让股市成为一半是天堂，一半是地狱，广大中小股民快速返贫的场所。 篇二：探究“股市熔断机制”对我国股市的影响 寒假社会实践报告 探究“股市熔断机制”对我国股市的影响 1 目录 第一章：背景介绍.3 第二章：实践内容.4 一、机制起源.4 二、机制作用.5 三、对中国股市的影响.6 四、对股民投资收益及投资兴趣的影响.7 第三章实践结论.10 第四章：参考书目.14 第五章：附录.14 2 一、背景介绍 熔断机制（
5、CircuitBreaker），也叫自动停盘机制，是指当股指波幅达到规定的熔断点时，交易所为控制风险采取的暂停交易措施。具体来说是对某一合约在达到涨跌停板之前，设置一个熔断价格，使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易的机制。 熔断机制起源于美国，从其发展历史来看，形式多样，但都是以人为地设置价格限制和中断交易为特征的。美国的芝加哥商业交易所(CME)曾在1982年对标普500指数期货合约实行过日交易价格为3%的价格限制，但这一规定在1983就被废除，直到1987年出现了股灾，才使人们重新考虑实施价格限制制度。1988年10月19日，即1987年股灾一周年，美国商品期货交易委员会(C
6、FTC)与证券交易委员会(SEC)批准了纽约股票交易所(NYSE)和芝加哥商业交易所(CME)的熔断机制，在以后的18年中，美国没有出现过大规模的股灾。 中国金融期货交易所借鉴国际先进经验，推出熔断制度作为一项重要的风险管理制度，其目的是为了更好地控制风险。熔断机制的设立为市场交易提供了一个“减震器”的作用，其实质就是在涨跌停板制度启用前设置的一道过渡性闸门，给市场以一定时间的冷静期，提前向投资者警示风险，并为有关方面采取相关的风险控制手段和措施赢得时间和机会。20XX年12月4日，上交所、深交所、中金所正式发布指数熔断相关规定，熔断基准指数为沪深300指数，采用5%和7%两档阈值。沪深300
7、指数期货合约的熔断价格为前一交易日结算价的正负5%，当市场价格触及5%，熔断机制启动。在随后的五分钟内，卖买申报价格只能在5%之内，并继续成交。超过5%的申报会被拒绝。十分钟后，价格限制放大到7%。设置熔断机制的目的是让投资者在价格发生突然变化的时候有一个冷静期，防止作出过度反应。 3 但在实施一周后，股市两次触发熔断，为维护市场稳定，证监会宣布自20XX年1月8日起暂停实施。 二、实践过程安排 三、实践内容 （一)机制起源 熔断机制起源于美国，从其发展历史来看，形式多样，但都是以人为地设置价格限制和中断交易为特征的。美国的芝加哥商业交易所(CME)曾在1982年对标普500指数期货合约实行过
8、日交易价格为3%的价格限制，但这一规定在1983就被废除，直到1987年出现了股灾，才使人们重新考虑实施价格限制制度。1988年10月19日，即1987年股灾一周年，美国商品期货交易委员会(CFTC)与证券交易委员会(SEC)批准了纽约股票交易所(NYSE)和芝加哥商业交易所(CME)的熔断机制，在以后的18年中，美国没有出现过大规模的股灾。4 国外交易所中采取的熔断机制一般有两种形式，即“熔即断”与“熔而不断”；前者是指当价格触及熔断点后，随后的一段时间内交易暂停，后者是指当价格触及熔断点后，随后的一段时间内买卖申报在熔断价格区间内继续撮合成交。国际上采用的比较多的是“熔即断”的熔断机制。
9、（二)机制作用 有人说，熔断机制的建立，相当于给市场设置了一个“安全垫”，有利于保护投资者利益。这种说法既正确又错误。说它正确，是因为在市场突然出现异常波动时，普通投资者一般不清楚是什么原因所导致时，对市场交易实施熔断措施，即暂停买卖，能够让投资者从激动或恐慌的情绪中冷静下来，比较从容地对市场走势作出判断，避免盲目跟风，客观上的确有助于保护投资者利益。例如在20XX年8月，某券商在自营的高频交易中发生“乌龙指”事件，导致市场瞬间大涨，不少投资者在不明真相的情况下盲目进入，结果损失惨重。如果当时有实施熔断机制，那么也许可以避免此类状况的发生。事实上，自从1988年美国股市引入熔断机制之后，已经有
10、18年没有发生股灾，熔断制度可谓功不可没。 熔断制度对于股指期货的积极作用主要表现在如下几个方面： 1、对股指期货市场的交易风险提供预警作用，有效防止了风险的突发性和风险发生的严重性。 2、为控制交易风险赢得思考时间和操作时间。 3、有利于消除陈旧价格导致期货市场流动性下降，有利于消除交易系统的指令堵塞现象，消除陈旧性价格，保证交易的畅通。 4、为逐步化解交易风险提供了制度上的保障。 5 篇三：股市熔断机制分析 熔断机制 暂停的原因：熔断机制不是市场大跌的主因，但从近两次实际熔断情况看，没有达到预期效果，而熔断机制又有一定“磁吸效应”，即在接近熔断阈值时部分投资者提前交易，导致股指加速触碰熔断
11、阈值，起了助跌的作用。权衡利弊，目前负面影响大于正面效应。因此，为维护市场稳定，证监会决定暂停熔断机制。 不适合中国的原因：推出熔断机制的市场环境不成熟 熔断确实是一个对市场具有冷静作用的好机制，但是，好机制能不能发挥好作用，还要看有没有好环境。如果环境不好，机制再好也难以有效发挥作用，甚至会带来许多负面影响。而从中国股市的实际情况来看，出现熔断机制一推出就两度使用、最终被迫暂停的现象，并不稀奇。因为，推出熔断机制的市场环境并不成熟，条件也不具备。 首先，中国的涨跌停制度，就是一种熔断机制。美国、韩国等国家所以实行熔断机制，是因为放开了涨跌停限制。也就是说，如果不采用熔断机制，可能会引发股市崩
12、盘。但是，中国目前实行的是10%的涨跌停限制，不仅与熔断机制的5%和7%相差很小，与很多国家推出的熔断机制，也有差距。如日本设置三级触发阈值为8%、12%、16%，韩国为8%、15%、20%，巴西、加拿大、意大利、印度和泰国的第一级触发阈值均为10%，而第二级触发阈值则设为15%，以20%居多。因此，在10%以内再设立一个5%、7%熔断点，等于是在激活投资者的恐慌情绪。而2%的熔断点间隔，更是让投资者和管理层想跑、想救都没有机会。 其二，价值投资理念尚未形成。一般情况下，熔断机制的启动，应是在市场确实出现了严重问题时。为什么美国从1988年推出熔断机制后，讫今才触发了一次。原因就在于，美国股市
13、是以价值投资为核心的，很少存在恶意炒作、投机等方面的现象。 相反，中国股市更多的还是以“炒”为主。“炒”的结果，要么是跟风，要么是恐慌。所以，才会出现去年上半年那样的疯狂上涨和此后的断崖式下跌。所以，在这样的情况下推行熔断机制，对市场带来的可能更多的是情绪更加恐慌，而不是冷静。 再者，投资者格局凌散。发达国家的股市，从总体上讲，是以机构投资者为主体的，散户只是补充，或者说不是主力。因此，无论是股市向上还是向下，都比较理智。而中国股市，主要以散户为主。散户的最大特点，就是跟风或恐慌。也就是说，当股市出现向上现象时，就纷纷跟风炒作。而一旦股市出现下行，就恐慌出逃。运用熔断机制，从表面看，可以避免股市深跌。实质上，却会加重股市的恐慌情绪。 最后，中国股市的不规范行为较多。如信息披露不真实、不及时、不准确，内幕交易，退市制度不健全，分红制度不完善等。而这些因素，恰恰是熔断机制必须具备的基本条件。如果这些因素不具备，推出熔断机制，更多的是一种自我安慰，不可能对股市的健康运行发挥有效作用。 需要吸取的教训 首先，对国外成功经验、先进成果的引进或运用，必须做到知彼知己，而不是信手拈来。熔断机制对市场冷静确实
