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1、第二章 现代项目管理理论与方法,主讲：朱明 高级工程师、高级技师、高级经济师 高级技能专业教师 高级囯家职业资格考评员,第二章 现代项目管理理论与方法,第一节 货币时间价值理论与计算方法 第二节 影子价格理论与确定方法 第三节 不确定性理论及其分析方法 第四节 项目管理的组织形式与团队建设,一：货币时间价值的概念及其产生,货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。 货币时间价值如何产生？ 货币时间价值是在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率，如果社会上存在风险和通货膨胀，我们还需将它们考虑进去。 不同时点单位货币的价值不等，不同时点的货币收支
2、需换算到相同的时点上。,第一节 动态经济效益原理,一、资金时间价值原理,资金在特定的利率条件下，对时间指数的变化关系称为资金的时间价值。,资金的时 间价值,（一）资金的时间价值及意义,货币时间价值与企业的投资决策,闲置的资金不会增值，最好的方法就是找一个好的投资项目将资金投入进去，让它进入生产流通活动中，发生增值。 回收期法和会计收益率法属于非贴现法。,货币时间价值产生的原因,货币时间价值是资源稀缺性的体现。 货币时间价值是信用货币制度下，流通中货币的固有特征。 货币时间价值是人们认知心理的反映。 货币时间价值在企业投资决策的应用,货币时间价值在企业经营中的应用,在企业存货管理中的应用。 在企
3、业销货分期付款中的应用。 在企业设备投资中的应用。,促使合理有效利用资金。,有利于正确地进行投资决策。,意义,资金的时间价值是社会劳动创造价值能力的一种表现形式，只要商品生产存在，资金就具有时间价值。讲求和树立资金的时间价值的观念，加强对资金利用的动态分析是非常重要的。,现金 流量,资金投 入方式,本金,（二）资金的时间价值的制约因素,资金投 入量,按本金计算的每期利息在本期末加入本金，并在以后各期内再计利息。,（二）资金时间价值的计算方法,终值,复利终值系数：（1+i）n,例1：某公司贷款500万元用于扩大再生产，利率 8%，每半年计复利一次，5年后连本带利一次归还，计算到期后偿还银行多少？
4、,解：P=500；年利率 8%，半年利率：4%；n=5x2=10 F=P（1+i）n = 500 x（1+4%）10 =740.1(万元),未来某一金额的资金现在的价值。,现 值,把未来某一金额的资金折算成现在的价值的过程,又称为折现。,贴 现,贴现中所用的利率。,贴现率,现值系数,例2： 某大学准备一招标投标方式建设一个现代化计算中心，计划分三期付款：项目实施第一年初支付300万元，第二年末支付200万元，第三年末完工时再支付300万元，试问总投资800万元的现值是多少？(贴现率10%，一年计复利一次）,注意：计算现值时,如果没有特别说明，一般把每年的资金流入与资金流出都看做是年末发生，而不
5、是在年初发生。,在一定时期内，每间隔相同时间发生（支出或收入）相同数额的款项。,年金,期初年金现值,期初年金第一期所发生的款项为现值，不必折现。可利用期末年金现值系数进行调整：n期期初年金，先计算n-1期的期末年金现值系数，再加1，即为期初年金现值系数。,期初年 金现值,各期初所发生的等额款项现值的总和。,不等年金,例7：某企业准备投资购买一套设备，付款方式有两个方案可供选择。第一方案，交货期期初一次付清62万元；第二方案，分期付款，第1、2、3年末各交15万元，第4、5、6年各交10万元，试问哪个方案更省些？（折现率8%）,不等年金,间隔相等时间发生的不等额款项。,二 动态经济效益评价的的基
6、本方法,（一）净现值法(NPV),净 现 值,投资的寿命期内，按各年份相应的收入和费用的现金流量，以一定的折现率折现为基准年的收入现值总和和费用的现值总和，二者之差为净现值。,NPV指标的评价准则： 当折现率取标准值时，若NPV=，则该项目是合理的； 若NPV，则是不经济的。,例10：已知某投资方案的初始投资为3000万元，其后各年的现金流量如下图。设贴现率为10%，试求净现值。,解：由净现值公式可得： NPV=1500/（1+10%）+ 1200/（1+10%）2 +840/（1+10%）3+ 760/（1+10%）4 - 3000=506 (万元) 方案的净现值为506万元,大于0,说明在
7、经济上可行.,优点,净现值法的特点,不 足,（三）内部收益率法(IRR),内部收 益率 (IRR),内部报酬率,指当投资项目在有效期限内各年的收入现值总和与费用现值总和相等时，即净现值等于零时的贴现率。反映了投资项目在有效期限内的年平均盈利率。,三：概率分析和盈亏平衡分析,概率分析 列出各种要考虑的不确定性因素； 预计各种不确定性因素可能发生的情况，即其可能出现的几种数据值或变动幅度； 分别确定每种情况出现的可能性，即概率，各种可能情况出现的概率之和等于1； 分别求出各种可能情况下的财务净现值、加权平均值和期望值； 计算净现值大于和等于零的累计概率。 盈亏平衡分析， 又叫量本利分析，是通过分析
8、项目的产销量和成本、收入之间的函数关系，从而找出产销量、价格的项目盈亏平衡点的一种分析方法。,(6)再选样一个影响程度大一些的不确定因素，假定其他因素为确定数，重复上述(2) 、(3)、(4)、(5)步的工作；,(7)进行综合分析，判断备选方案中的优劣顺序，供决策者作为选择方案时的依据.,项目经济评价的主要特点,1.确定目标市场 加强市场调研。 2.确定基本参数 分析项目特点。 3.突出对工艺参数的审查。 4.突出对工作岗位的确定。 5.突出项目公用工程来源及价格的核实。 6.突出环境保护意识。,项目经济评价的主要特点,7.确定合理的价格体系 寻找合适的预测价格。 8.确定基本收益率 向更高目标努力。 9.确定融资方案 合理安排资金。 10重视可研、合同、章程的衔接同步。,
