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1、西 京 学 院本科毕业设计(论文)浅谈企业偿债能力分析研究教学单位： 经济系 专 业： 会计学 学 号： 0811030607 姓 名： 胡晓茹 指导教师： 梁彦勋 2012年6月20摘要在市场经济条件下,同行业间竞争激烈。企业要立于不败之地,就必须有足够的资金做后盾。为了弥补自有资金的不足,负债经营是各个企业不可避免要走的一条路。负债作为企业的一种资金来源渠道,它既可为企业带来厚利,又使企业面临巨大的风险。因此,企业就必须在效益和风险之间作出适当的权衡。在充分利用外部资金的同时,又要保持合理的负债比率和结构。这就要求企业重视对偿债能力的分析。为做好企业偿债能力的分析，必须作好财务基础规范工作
2、，还要考虑到提高和降低公司偿债能力的相关因素，只有这样才能保证做好企业的偿债能力分析，为企业管理者做好战略决策提供财务依据。本文从国内外学者关于企业偿债能力分析的研究着手，通过对短期偿债能力、长期偿债能力内容的研究，分析出其局限性，并针对局限性提出改进方法，分析出偿债能力对企业的重要性，进而利用负债经营给企业带来经济上的利益，让企业在选择偿债方法上可以根据自身的特点选择适合自己企业的偿债方法，从而使企业的发展能力得到了提高，进而提高企业的盈利能力。关键词：企业偿债能力；短期偿债能力；长期偿债能力AbstractIn a market economy，intense competition am
3、ong the same industry。Business to succeed, it must have a sufficient financial backing. To compensate for the lack of own funds, debt management is inevitable in all businesses a way to go, Liabilities as a kind of corporate funding sources, it can bring huge profits for the enterprise, but also let
4、 enterprises face a huge risk. Therefore, companies must be made between the benefits and risks of an appropriate trade-offs. Using of external funding, while also maintaining a reasonable debt ratio and structure. This requires attention to the solvency analysis. As the corporate solvency analysis,
5、 to make a financial foundation for work, but also consider to raise and lower the companys ability to service its debt related factors, so as to ensure the good enterprise debt paying ability analysis, for enterprise managers to make good strategy decision-making provide financial basis.This articl
6、e from the domestic and foreign scholars about the solvency of enterprises research to proceed, through to the short-term solvency, long-term debt paying ability content research, analysis of its limitations, and aimed at the limitations of the proposed improvement methods, analysis of the solvency
7、of enterprises, and the use of debt management bring to the enterprise economic benefits, make enterprise in the choice of repayment methods according to its characteristics to choose their own enterprise debt method, so that enterprise development capability is improved, thereby improving the profi
8、tability of enterprises.Keywords: The debt-paying ability of enterprises, Short term debt paying ability, Long term debt paying ability目录1 绪论11.1题目背景11.2研究意义11.3国内外研究状况21.3.1国内研究状况21.3.2国外研究状况22 偿债能力概述42.1企业偿债能力的指标及简介42.2企业偿债能力的意义42.3短期偿债能力分析52.3.1流动比率62.3.2速动比率62.3.3现金比率72.4长期偿债能力分析82.4.1资产负债率82.4.
9、2已获利息倍数93 企业偿债能力分析中存在的问题103.1短期偿债能力指标存在问题103.1.1资产属性上的差异103.1.2资产质量上的差异113.1.3资产计量属性上的差异113.1.4负债属性上的差异113.1.5或有负债对企业偿债能力的影响113.1.6变现能力上的差异113.2长期偿债能力指标存在问题123.2.1资产负债率存在问题123.2.2长期负债比率指标存在的问题123.2.3利息保障倍数存在的问题124 企业偿债能力评价指标的改进144.1短期偿债能力指标的改进144.1.1流动比率指标的改进144.1.2速动比率指标的改进144.1.3现金比率指标的改进154.2长期偿债
10、能力指标的改进154.2.1长期负债比率指标的改进154.2.2利息保障倍数指标的改进164.3本文的观点175 结论18致谢19参考文献20西京学院本科毕业论文1 绪论1.1题目背景随着全球经济一体化和现代信用经济的发展，举债经营已成为现代企业重要的融资手段和策略。适度的负债经营，会使企业更加注重合理运用资金，提高资金使用效果，创造更多的经济效益。长期以来，我国在市场经济条件下正确运用负债经营，必然会在加速资金周转中提高自有资金利润率，从而节约自有资金量。每个企业都要有足额的资金以用干原材料储备、在产品、产成品等各种存货的占用上，因而形成大量的资金积压，以致整个社会资金不能达到物尽其用，国民
11、经济不能以应有的速度发展。随着我国经济的深入发展，负债经营已为越来越多的企业重视和运用。它不但可以大大减少企业自有资金的需要量，同时还能促进国民经济的物资流转和资金融通，为企业从时间的间隙中汲取资金运用效益提供了有利条件。事实证明,正确的负债经营能够在发展生产和扩大流通中起到重要的财务杠杆作用，甚至成为企业在竞争中求得生存和发展的重要途径。但与此同时，债务也会给企业带来潜在的财务风险，甚或破产的风险。若在投资之前对企业偿债能力进行分析，将是企业预测风险、保护企业利益的一种有效方法。1.2研究意义在市场经济条件下，企业的生产经营有着极大地不确定性，财务状况的好坏和偿债能力的强弱直接影响着企业的生
12、存，因此，偿债能力是企业的首要问题。首先，这是企业开展生产经营活动的前提条件，能否及时足额地偿付短期债务，直接关系到企业的经营得失以及生产经营活动的正常进行；其次，它是维护长期偿债能力的基础,企业的长期偿债能力主要取决于长期债务所形成的固定资产效能的发挥，而固定资产效能的发挥总是直接或间接受制于流动资产的质与量,直接受制于企业的盈利水平，而企业的盈利水平又受到短期偿债能力的制约；再次，它是提高企业盈利能力的重要途径和条件,企业偿债能力并非越高越好，过高与过低都会直接或间接地影响企业的盈利水平。偿债能力是实现企业财务目标的保障,营运能力是实现企业财务目标的基础，盈利能力和发展能力则是偿债能力和营
13、运能力共同作用的结果，同时对偿债能力和营运能力的增强起推动作用。偿债能力的分析对企业偿债能力做出合理的评判和应用，对企业自身的定位，财务决策的选择有着重要的意义。1.3国内外研究状况1.3.1国内研究状况在短期偿债能力指标方面，“流动比率为2，速动比率为1”，得到了不少文献的认可，如徐国祥(2008)、王富强和马燕(2009)等。但对这一标准,也有不少学者表达了不同的意见。朱学义(2009)认为二比一原则是一种债权人的清算观点，是将流动资产以50%的“处理价”来衡量偿债,没有以“继续经营厂商的观点予以分析”。刘秀琴(2008)研究显示20042007三年间具有代表性的流动比率平均值为1.93，
14、80%的公司流动比率分布于0.82.6之间。另外,表示不同意见的文献都提到了在对流动比率等进行分析时，必须结合实际情况进行横向或纵向比较的建议。在长期偿债能力标准方面，于立(2010)认为经营者或企业若有高超的经营水平和其他必要条件，资产负债率完全可以高些。吕长江和韩慧博(2009)认为高负债可看作企业走向经营失败的参考指标。这两篇文献对资产负债率标准的判断几乎是完全相反的。陆正飞与高强(2010)对公司资本结构状况进行调查发现约70%的企业认为“合理”的资本结构应该位于40%60%之间。在资产负债率的行业差距方面，陆正飞(2009)研究发现上市公司不同行业的负债率存在明显差异。上述文献显示，
15、资产负债率通用标准在国内学术界并没有形成统一的认识。常荣华(2008)、王富强和马燕(2009)均认为已获利息倍数应大于1，且越大越好。但也需要结合现金流量等进行正确判断。虽然越来越多的学者和企业管理者认识到现金流的重要性，但我们很少发现研究现金流动负债比和现金债务总额比通用标准的文献。1.3.2国外研究状况国外关于资本结构影响因素实证研究的文献相当多，如Titman和Weasels(2008)认为可能影响资本结构的企业特征方面的因素主要有:获利能力(Prof-inability),两者之间存在负相关关系；公司规模(Size),两者之间存在负相关关系；资产担保价值(Collateral Value of Assets) ,两者之间存在正相关关系；成长性(Growth)，两者之间存在正相关关系；非负债税盾(No Debt Tax Shields)，两者之间存在负相关关系；变异性(Volatility),两者之间存在负相关关系。此外，Hereto(2009)、Chenab(2008)、Rajang和Zing-gales(2010)、Booth(20
