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1、 格力电器财务报告分析一.行业简介家电制造业顾名思义是生产和销售家电产品的企业，家电制造业作为第二产业的重点产业，关系到民生与发展，同时衡量人民生活水平的重要指标。世界家电的生产主要集中在北美、亚洲和西欧，全球83的家电产品由这三个地区生产。其中，北美80的产量集中在美国以及美墨边境；欧洲则以意大利为制造中心；东欧以其廉价的劳动力和接近西欧市场两大优势日渐兴起；亚洲市场潜力巨大，当地劳动力价格低廉，将成为21世纪最大的家电生产基地。中国作为亚洲地区最大的发展中国家，在市场份额的占领上存在着极大地优势。从行业结构上看，家电行业是一个高度竞争的高资本投入的行业，随着全球经济一体化进程的加快，家电行
2、业的竞争逐步打破国与国之间的界限，家电企业之间的竞争已由过去的国内企业之间的竞争演变为跨国集团之间的较量；最后，国际范围内家电行业的资产重组步伐日益加快。从产销结构上看，家电行业由过去的产能不足发展到过度生产；产品由量的提升发展到质的提升；企业由过去的单一品牌发展到多品牌以及副品牌；由完全自行生产发展到由其他企业代为生产；由企业间的技术合作发展到战略联盟；由原来的生产导向发展到营销导向。从行业经营环境来看，家电行业的特性同样发生了巨大变化。行业经济逐步由劳动密集型发展到技术密集型和资本密集型；消费需求由原来的生存需求、拥有需求发展到量的需求和质的需求；消费形态由原来的单线型、盲从型发展到现在的
3、组合型和客观型；消费者的心理日趋成熟，由感性消费上升到理性消费；消追求轻薄短小和个性化。但是由于今年家电行业发展迅猛，技术进步快，也使得家电行业的市场日趋饱和，企业间有原先的良性竞争逐步走向恶性竞争，使得该行业带来的利润也逐步下降。如何在高竞争低利润的环境中生存和发展，是我国家电制造企业面临的一个重大课题。二.格力电器公司简介 成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的国有控股专业化空调企业，2011年实现营业总收入835.17亿元，同比增37.35%；净利润52.37亿元，同比增22.48%；纳税超过53亿元，连续9年上榜美国财富杂志“中国上市
4、公司100强”。格力电器旗下的“格力”空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。家用空调年产能超过6000万台(套)，商用空调年产能550万台(套)；2005年至今，格力空调产销量连续7年全球领先。作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。在全球拥有珠海、重庆、合肥、郑州、武汉、石家庄、巴西、巴基斯坦等9大生产基地，8万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求；拥有技术专利超过5000多项，其中发明专利710多
5、项，自主研发的超低温数码多联机组、高效直流变频离心式冷水机组、多功能地暖户式中央空调、1赫兹变频空调、R290环保冷媒空调、超高效定速压缩机等一系列“国际领先”产品，填补了行业空白。 在激烈的市场竞争中，格力空调先后中标2008年“北京奥运媒体村”、2010年南非“世界杯”主场馆及多个配套工程、2010年广州亚运会14个比赛场馆、2014年俄罗斯索契冬奥会配套工程等国际知名空调招标项目，在国际舞台上赢得了广泛的知名度和影响力，引领“中国制造”走向“中国创造”。“一个没有创新的企业，是一个没有灵魂的企业；一个没有核心技术的企业是没有脊梁的企业，一个没有脊梁的人永远站不起来。”展望未来，格力电器将
6、坚持“科技救企业、质量兴企业、效益促企业”的发展思路，以“缔造全球领先的空调企业，成就格力百年的世界品牌”为目标，为“中国创造”贡献更多的力量。三.行业分析1.行业分析对象: 我们选取了三家与格力电器相同都是我国家电行业的著名企业,分别是海信,TCL,四川长虹.但是由于我国企业质量和规模都存在相当大的差异，水平也是参差不齐，所以在比较样本的选择上存在着不合理性，但是为了分析的进行，尽量选择了今年发展较好的企业进行对比。 2.数据分析 ：从中可以看出2009年格力电器的资产规模最大,是海信的5倍左右，是TCL和四川长虹的1.5倍左右。格力电器的应收账款占比最低,应收账款的绝对数额为倒三，说明其经
7、营较好,应收账款管理良好,坏账出现率低.相反TCL的应收账款绝对数额远大于其他三家，且应收账款占总资产的比重也最大，为18.99%,与格力电器形成了鲜明的对比。在现金及现金等价物方面，格力电器也是遥遥领先，现金及现金等价物占总资产的比重高达44.45%,拥有充裕的可供支配的现金，有利于格力电器随时用于偿还流动负债或者进行短期投资，增加收益。由上图可以看出2010年固定资产占总资产的比重中，四川长虹的比重最大，其次是海信，接着是格力，最后是TCL。固定资产比重的大小反映了企业的经营杠杆以及未来的成长潜力，若是处于经济增长的繁荣期，那么较多的固定资产有利于企业产量的增长，营业额的上升。由上图可知，
8、2010年存货占总资产的比重中海信的比重最大，其次是四川长虹，接着是格力，最后是TCL。企业要有一定量的存货来满足营运的需要，但是需要运用经济订货批量原则，否则过多的存货将占用过多的资金，反而不利于企业的成长。格力电器的存货比重相对较为合理。由上图可知，2010年应收账款占总资产的比重中四川长虹的比重最大，其次是TCL，接着是海信，最后是格力。相对于其他三家，格力电器的应收账款比重低很多，说明其应收账款的管理最好，坏账出现的可能性较低，有利于企业运用回收的现金进行其他的投资。由上图可知，2010年现金及其现金等价物占总资产的比重中TCL的比重最大，其次是格力，接着是四川长虹，最后是海信。在现代
9、企业的发展过程中，决定企业兴衰存亡的是现金流，最能反映企业本质的是现金流，在众多价值评价指标中基于现金流的评价是最具权威性的。 因此格力电器在这方面需要加强管理找出原因，扩大现金流的比重。2009-2011年格力电器的现金及现金等价物占总资产的比重呈现下降趋势，而且2009-2010年下降得最明显，这从一定程度上可以看出其在经营中一定出现了一些问题，需要引起各个利益相关者的注意。2009-2011年格力电器的存货比重呈现上升趋势，2009-2010年比重增加得最为明显，或许我们可以猜测现金流的下降可能是大量被占用在存货中，或许管理者可以通过加强存货的周转速度，以增加现金流。2009-2011年
10、格力电器应收账款的比重先升后降，下降的幅度更为明显，应收账款的比重下降能从侧面反映出其应收账款的管理变好了，回收效率提高，避免出现更多的坏账。四.格力集团资产负债表，现金流量表，利润表的分析1.资产负债表 资产负债表水平分析 报表日期 2011年 2010年 2009年 变动情况(2010-2009) 对总资产影响 变动情况（2011-2010） 对总资产影响 单位 元 元 元 变动额 变动 变动额 变动 流动资产 货币资金 16,040,800,000.00 15,166,100,000.00 22,904,800,000.00 -7,738,700,000.00 -0.34 -0.15 8
11、74,700,000.00 0.06 0.01 交易性金融资产 16,489,100.00 72,195,700.00 2,371,100.00 69,824,600.00 29.45 0.00 -55,706,600.00 -0.77 -0.00 应收票据 33,665,100,000.00 22,055,800,000.00 10,836,600,000.00 11,219,200,000.00 1.04 0.22 11,609,300,000.00 0.53 0.18 应收账款 1,226,790,000.00 1,198,920,000.00 914,526,000.00 284,39
12、4,000.00 0.31 0.01 27,870,000.00 0.02 0.00 预付款项 2,315,620,000.00 2,559,800,000.00 1,488,440,000.00 1,071,360,000.00 0.72 0.02 -244,180,000.00 -0.10 -0.00 应收利息 242,740,000.00 180,391,000.00 81,201,300.00 99,189,700.00 1.22 0.00 62,349,000.00 0.35 0.00 其他应收款 634,476,000.00 312,459,000.00 158,098,000.0
13、0 154,361,000.00 0.98 0.00 322,017,000.00 1.03 0.00 买入返售金融资产 - 1,346,470,000.00 350,524,000.00 995,946,000.00 2.84 0.02 -1,346,470,000.00 -1.00 -0.02 存货 17,503,100,000.00 11,559,200,000.00 5,823,640,000.00 5,735,560,000.00 0.98 0.11 5,943,900,000.00 0.51 0.09 其他流动资产 110,489,000.00 81,366,400.00 50,611,700.00 30,754,700.00 0.61 0.00 29,122,600.00 0.36 0.00 流动资产合计 71,755,600,000.00 54,532,700,000.00 42,610,800,000.00 11,921,900,000.00 0.28 0.23 17,222,900,000.0
