《关于创业投资企业国有资产监管工作的思考.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《关于创业投资企业国有资产监管工作的思考.doc（10页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、对创业投资企业国有资产监管工作的思考国有资产管理2011年第7期创业投资企业是从事创业投资的企业组织，它在设立、生产经营、投资运作和收益分配等各个方面都具有与一般加工贸易类企业不同的特点。企业国有资产监管制度没有考虑创投企业这一特点，而是将创投企业视同一般类生产企业进行监管，从而引起企业国有资产监管制度与创投企业生产经营的不相适应。一、企业国有资产监管制度与国有创业投资企业生产经营不相适应的表现（一）企业国有产权转让管理制度与国有创投企业实施股权退出的不相适应按照企业国有产权转让管理暂行办法和企业国有资产评估管理暂行办法的规定，创投企业实施股权退出是企业国有产权为简便起见，本文中“企业国有产权
2、”与“企业国有资产”为同一概念。转让行为，实行审批管理，创投企业需履行报请立项、资产评估、备案、公开挂牌转让等一系列转让程序，退出时间长。这与创投企业生产经营的高风险、机会稍纵即逝、决策当机立断、敢于取舍的特点不相适应。（二）国有企业绩效考核制度与创投企业生产经营的不相适应国有企业绩效考核制度中没有制订创投企业考核办法，对于创投企业的绩效考核等同于一般类生产企业的考核，一是对投资项目按“保值增值”原则进行考核，二是绩效考核实行年度考核与任期考核相结合，重视当期的财务指标。这与创投企业生产经营的风险大、投资失败率高、投资期限长等特点不相适应。二、企业国有资产监管制度中审批对象和范围分析企业国有资
3、产是国家对企业各种形式的出资所形成的权益，国资监管部门根据国务院及各级地方政府的授权，对国家出资企业履行出资人职责，依法对企业国有资产经营情况进行监管。但是，这并不意味着企业的所有经营行为都要报送国资监管部门审批，企业国有资产法明确规定：“履行出资人职责的机构应当维护企业作为市场主体依法享有的权利，除依法履行出资人职责外，不得干预企业经营活动”、“国家出资企业依法享有的经营自主权和其他合法权益受法律保护。”从国资监管实际工作看，企业需要报送国资监管部门审批的，主要是按公司法和企业章程的规定，由股东大会或董事会决定的企业重大事项，以企业国有资产转让为例从法律层面上看，企业国有资产是指国家对企业各
4、种形式的出资所形成的权益，它与企业法人财产是不同的两个概念。广义地看，企业转让法人财产会涉及到企业出资人权益的变化，本文不对此展开论述。在国资监管实际工作中，企业转让法人财产行为视同企业国有资产转让行为，按照企业国有产权转让管理暂行办法执行。，主要是企业的长期投资、无形资产、固定资产等重大资产转让的行为，才报送国资监管部门审批，而企业的生产经营行为，如原材料采购、产品生产、产品销售等，虽然也涉及到企业国有资产数量和构成的变化，但这些事情由企业自主决策，不报送国资监管部门审批。三、创业投资企业生产经营特征分析从企业国有资产监管角度来看，创投企业的生产经营具有以下特点：（一）创投企业“股权退出”是
5、企业“销售产品”的生产经营行为，应该由创投企业自主决策创投企业“股权退出”是指其转让持有的创业企业股权、实现投资退出的行为。创投企业通过对创业企业进行股权投资、在适当时候退出投资的方式，获得投资增值收益，它的生产经营过程就是“投资退出”过程，它生产的产品是“持有创业企业股权”，而它销售产品是“退出创业企业股权”，“股权退出”是创投企业生产经营过程中内在的、不可缺少的“销售产品”环节，离开了“股权退出”，创投企业的生产就无法持续下去，就无法实现再生产循环。用资本循环模型来描述，创投企业生产资金周转的过程为：GWPWG，其中，GW代表创投企业对企业进行创业投资，WPW代表所投资创业企业不断成长和发
6、展的过程，W=W+W，在该过程中资本实现了增值，而WG代表创投企业退出投资，所以有G=G+G。创业投资的特点是循环投资：投资管理退出再投资，只有建立了通畅的退出机制，资本循环才能完成，资本增值才能得到实现，从而实现创业资本的良性循环。可以看出，创投企业“股权退出”是企业生产经营行为,应该由企业自主决策，不宜纳入国资监管部门审批范围，试想一下，如果一个企业连销售产品的生产经营行为都要报送股东审批，那么这家企业是没有自主经营权的，是无法在市场竞争中生存下去的。（二）创投企业股权退出方式多元化，IPO方式逐渐成为主要退出渠道按照企业国有产权转让管理暂行办法的规定，企业国有产权转让应当在依法设立的产权
7、交易机构中公开进行，不受地区、行业、出资或者隶属关系的限制，严格限制协议转让的范围和条件；但创业投资企业管理暂行办法规定，创业投资企业可以通过股权上市转让、股权协议转让、被投资企业回购等途径，实现投资退出。具体来讲，创投企业股权退出主要有首次公开发行(IPO)、股权转让、企业清算三种方式，其中，股权转让又可分为公开挂牌转让、协议转让、被投资企业回购等。随着我国多层次资本市场建设的不断发展，特别是深圳创业板市场的推出，创投企业的股权退出渠道得到了极大的拓展，带动了创投业务的迅速发展。据统计清科集团， 2010年中国创业投资年度研究报告，EB/OL， http:/ “保值增值”，而后者追求的是“高
8、风险、高收益”，导致双方在“监管-被监管”工作关系中出现不相适应的情况，通过制订创投企业国有资产监管制度，可以解决这个问题，实现企业国有资产监管制度的普遍性和创投企业国有资产经营的特殊性的辩证统一。参考文献：1 张明喜.国有资产管理制度对国有创业投资的影响研究J.财会研究，2010，（18）：78-80.2 高翔.对国资创业投资管理的战略性思考J.中国市场，2010，（14）：12-13.3 冯中圣.在“中国创业投资行业发展报告2010首发式”上的讲话 EB/OL.4 刘健钧.解读创业投资引导基金指导意见J.中国科技投资，2009，（03）：21-26.涵盖了企业价值、不动产、无形资产、机器设备、珠宝首饰等评估业务主要领域，涉及业务承接、业务操作、报告出具等评估业务全过程，在基本概念、方法体系、价值类型等方面与国际评估准则趋同，初步构建了资产评估准则体系，执业有据可依、检查有规可循的格局基本形成。
