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1、04.08.2019,1,中诚信国际对中国银行业的评级,中诚信国际,04.08.2019,2,议程,中诚信国际银行评级体系简介 中诚信国际与穆迪公司银行评级的差异 2006年中国银行业评级及展望 中诚信国际银行评级方法详述,04.08.2019,3,中诚信国际银行评级体系简介,04.08.2019,4,议题,银行评级种类及定义 授予银行评级的过程 银行评级等级设置 银行债项评级等级调整原则,04.08.2019,5,中诚信银行评级种类及定义,对受评银行独立履行其未来付款义务的能力进行评价，信用等级反映的是受评银行个体的违约可能性（PD）。 个体财务实力评级也可以看成是对一家银行内在健康安全程度
2、的评级，或对其向第三方（股东、政府等）求助的可能性的评定。,综合考虑银行自身和外部支持因素的情况下对受评银行履行其未来付款义务的能力进行评价，信用等级反映的是受评银行综合的违约可能性（PD)。,评价受评银行对其特定债务的偿还能力，信用等级同时反映了违约的可能性（PD）和违约时损失的严重程度（LGD），即债项信用等级反映了预期损失的大小。 预期损失（EL)违约可能性（PD）损失严重程度（LGD),个体财务实力评级,综合财务实力评级,银行债项评级,04.08.2019,6,中诚信国际授予银行评级的过程,第一步：以银行个体财务实力为起点,第二步：考虑外部支持因素，得到银行综合财务实力等级,第三步：考
3、虑特定债务的条款及重点考察因素，得到债项等级,债项条款及重点考察因素,个体财务实力评级,综合财务实力评级,银行债项评级,支持评级,04.08.2019,7,个体财务实力等级设置及其含义,受评银行拥有优秀的管理绩效、极强的抵御风险能力。通常情况下，其各方面评估的结果都拥有优良表现，发展前景乐观,受评银行拥有良好的管理绩效、很强的抵御风险能力。通常情况下，其综合表现高于同业，业务可引发的风险很低，发展前景稳定,受评银行管理绩效和抵御风险能力尚可。通常情况下，银行存在一个或几个可引发的风险，其综合表现与同业平均水平存在一定差距，发展前景不明朗,受评银行在财务、管理、经营及抵御风险各方面都存在严重问题
4、，如果没有外来援助将濒临破产,除AAA级、D级外，每个等级可用、进行微调，表示略高或略低于本等级,受评银行管理绩效和抵御风险能力较低。通常情况下，银行存在较多可引发的风险，其综合表现与同业平均水平存在较大差距，发展前景很不明朗。,AAAi,Ai,BBi,AAi,BBBi,Bi,Ci,Di,受评银行拥有较好的管理绩效，较强的抵御风险能力。通常情况下，其综合表现处于同业平均水平，业务可引发的风险较低，发展前景尚可,受评银行管理绩效和抵御风险能力很低。通常情况下，银行存在很多可引发的风险，其综合表现与同业平均水平存在很大差距，发展前景不乐观。,受评银行管理绩效和抵御风险能力极低。通常情况下，银行存在
5、非常多可引发的风险，其综合表现已接近同业最低水平，发展前景很不乐观。,投资级别,投机级别,04.08.2019,8,支持评级等级设置及其含义,评价受评银行在面临困境时可获得的潜在的或明显的外部支持。 外部支持可能来自于股东、地方政府以及中央政府。 支持评级并不作为一类评级单独公布，仅作为授予评级中的一个环节。,1,3,2,4,5,受评银行拥有明确的法人担保，在社会经济中拥有十分重要的地位，必能获得政府的支持，且政府有足够的能力去支持这些银行。,基于某些限制性因素，受评银行无法获得其控股公司的支持。,受评银行在社会经济中拥有十分重要的地位，虽然没有明确的法人担保，但凭借与政府的密切关系应能获得一
6、定的支持,受评银行的控股公司拥有极强的实力及良好的声誉，受评银行在需要时必能获得其支持。,受评银行的现有股权较为分散，且没有政府支持背景，其能获得的外来支持力度不明确。,04.08.2019,9,综合财务实力及债项等级设置及其含义,受评银行在破产或重组时可获得的保护较小，基本不能保证债务的偿还,受评银行偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低,受评银行偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响较小，违约风险很低,受评银行偿还债务的能力较强，较易受不利经济环境的影响，违约风险较低,受评银行偿还债务的能力极大地依赖于良好的经济环境，违约风险极高,受评银行已无法支付到期债务,除AA
7、A、CCC以下等级外，每个等级可用、进行微调，表示略高或略低于本等级,受评银行偿还债务的能力一般，受不利经济环境影响较大，有一定的违约风险,受评银行偿还债务的能力较弱，受不利经济环境影响很大，有较高的违约风险,受评银行偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境，违约风险很高,AAA,A,BB,CCC,AA,BBB,B,CC,C,投资级别,投机级别,04.08.2019,10,“AA-” “A+”,“A+”,“AA-”,“AA”,“AA” “AA+”,“AA+” “AAA” 100% 回收,投资级,“BB-” “B+”,后偿债券（次级债）,“BB”,优偿无抵押债券,“BB” “BB+”,优偿抵押债
8、券,“BB+” “BBB” 100% 回收,最高 最低,抵押银行贷款,股本,“B+” “B”,优先股,“B+” “B”,次等后偿债券（混合资本债）,投机级,排序,资本结构,注：优偿无抵押债券的信用等级通常与银行的综合财务实力等级一致。,银行债项评级等级调整示例,04.08.2019,11,银行金融债等级调整原则,如果金融债的偿还次序与银行一般债务（如存款）相同，且没有抵押、担保等偿债保障措施，则其等级与银行的综合财务实力等级相同；如果金融债设置了抵押、担保或其他有助于保障债券偿还的措施，则其等级将有可能高于银行的综合财务实力等级；相反地，如果金融债附有不利于保障债券偿还的条款，则其等级将会低于
9、银行的综合财务实力等级。,04.08.2019,12,银行次级债等级调整原则,次级债的信用等级通常较银行综合财务实力的信用等级要低。被降级的程度（级差）随银行综合财务实力等级的降低而扩大：通常，如果银行综合财务实力的等级属于投资级（BBB以上含），则其发行的次级债原则上降1个子级（微调等级），而如果银行综合财务实力的等级属于投机级（BBB以下），则其发行的次级债原则上降1-2个子级。 并非所有的次级债的信用评级都必须降级，当发行银行的综合财务实力处于较高等级，且次级条件并不十分严重时，次级债也可能不被降级。,04.08.2019,13,银行混合资本债等级调整原则,由于混合资本债附有免除或延期支
10、付利息的条款，且清偿顺序在银行其他债务之后， 因此其违约风险和损失程度要比银行的其他债务高，这反映在其信用等级通常较银行综合财务实力的信用等级低。被降级的程度（级差）与银行综合财务实力等级的高低以及混合资本债重点考察因素有关。通常，如果银行综合财务实力的等级属于投资级（BBB以上含），则其发行的混合资本债原则上降2个子级（微调等级），而如果银行综合财务实力的等级属于投机级（BBB以下），则其发行的混合资本债原则上降2-3个子级，降级的幅度随着银行综合财务实力等级的降低而扩大。,04.08.2019,14,中诚信国际与穆迪公司在银行评级上的差异,04.08.2019,15,中诚信国际与穆迪公司银
11、行评级结果对比,04.08.2019,16,穆迪银行评级定义,银行存款评级,银行财务实力评级,银行存款评级是有关银行按时偿付其外币及或本币存款债务的能力的意见。 银行存款评级包括如内在财务实力，主权转移风险（对于外币存款而言），及其他潜在或明显的外部支持因素。 外币存款评级不得超过穆迪外币存款国家评级上限。,银行财务实力评级代表了穆迪对一家银行内在健康安全等因素的判断，但不包括一些外在的信用风险及信用支持因素，这些因素包括在在穆迪银行存款评级中。 银行财务实力评级不是对银行是否能够按时履行付款义务进行评定，是对一个银行是否有向第三方（如其所有人、行业集团或政府部门）求助的可能性的评定。,考虑潜
12、在的或明显的外部支持因素,考虑国家主权转移风险对评级的限制,04.08.2019,17,银行综合财务实力评级,银行个体财务实力评级,银行存款评级,银行财务实力评级,中诚信国际,穆迪,都是对银行独立履行其未来付款义务的能力进行评定,都是在考虑支持因素后对银行履行其未来付款义务的能力进行评定。 区别在于中诚信国际的银行综合财务实力评级不特指银行对某类付款义务的偿还能力，但隐含的是银行对其高级无担保债务的偿还能力；穆迪的银行存款评级特指银行对其存款的偿还能力,区别一：评级定义不完全相同,04.08.2019,18,区别二：等级的上限不同,穆迪： 在没有特别说明的情况下，穆迪的银行存款评级指的是外币存
13、款评级。其将国家主权等级作为受评银行等级的上限，即任何银行的外币存款信用等级均不得超过受评银行所在国家的主权等级。其对我国的主权评级为A2，因此，此次受评银行信用等级的上限仅为A2。 中诚信国际： 作为本地评级机构，我们此次所做的评级为本币评级，我们不考虑国家主权等级，因此，受评银行综合财务实力信用等级的上限为AAA。,由于穆迪的银行存款评级受到国家主权等级的限制，因此其对中国银行业的评级要明显低于中诚信国际的评级。,04.08.2019,19,区别三：评级标准不同,穆迪的标准： 穆迪对银行的评级有两种不同的标准：全球标准（global scale）和本地标准（national scale），
14、通常后者会在等级的右下角用不同国家或地区的缩写作为下标，以示与全球标准的区别。通常采用全球标准的评级要比采用本地标准的评级低。此次穆迪公布的对中国银行业的评级采用的是全球标准。 中诚信国际的标准： 作为本地评级机构，中诚信国际对中国银行业的评级采用的是国内标准。,由于评级所采用的标准不同，因此中诚信国际与穆迪的评级结果有所差异，而且相比而言，中诚信国际的评级比穆迪的评级高。,04.08.2019,20,区别四：等级设置不同,穆迪的等级设置： 穆迪银行财务实力评级的等级共有五级，分别为A、B、C、D、E，除A级和E级外，每个等级可以用、号进行微调。 中诚信国际的等级设置： 中诚信银行个体财务实力
15、等级共有八级，分别为AAA、AA、A、BBB、BB、B、C、D，除AAA级和D级外，每个等级可以用、号进行微调。,相比而言，中诚信国际的等级设置更为细致，因此可以更为精细的区分银行之间的区别。,04.08.2019,21,穆迪的评级方法体系,Cap国家主权等级,营运环境,所有权、公司治理,管理及战略,品牌、网路价值,风险状况,盈利能力,经济资本,考虑潜在的或明显的外部支持,04.08.2019,22,经济环境,行业环境,政策环境,管理和战略,竞争地位,财务因素,盈利能力,资产质量,资产流动性,资本充足性,运营因素,对所有者 的重要性,所有权结构,政府支持度,信 用 等 级,外部环境,个体 评级
16、,支持 评级,公司治理,风险管理,市场风险管理,信用风险管理,经营风险管理,流动性风险管理,中诚信国际的评级方法体系,04.08.2019,23,区别五：评级方法略有差异,穆迪： 穆迪在进行资产质量分析时考虑了除不良贷款外的其他不良资产状况；在进行资本充足性分析时采用了经济资本分析的方法。 中诚信国际： 由于数据披露有限，中诚信国际目前仍然只考虑了不良贷款对银行资产质量的影响；在进行资本充足性分析时仍采用了披露的资本充足率进行衡量，尚未采用经济资本分析方法。,总体而言，中诚信国际与穆迪在评价银行时所考察的因素基本上是一致的，只是在具体指标计算上略有差异。,04.08.2019,24,2006年中国银行业评级及展望,04.08.2019,25,议题,中国银行业评
