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1、金融理财基本技能 练习题,泰康保险公司银保部 - 理财规划师培训 2010年,2,练习题,刘先生希望在5年之后能够拥有14859.47元，你建议她做这样一笔投资：投资的年利率8%，每季度计息1次，那么，她现在应该投入（ ）。 如果按单利计息，她需要投入3471.05元 如果按复利计息，她需要投入3270.28元 如果按单利计息，她需要投入10767.73元 如果按复利计息，她需要投入10000.00元 答案：D 解析：如果按照复利计息，财务计算器：PMT=0，I=2，N=20，FV=14859.47，则PV=10000.00元。,3,练习题,某客户将从第3年末开始收到一份5年期的年金，每年金额
2、为25000元，如果年利率为8%，那么，他的这笔年金收入的现值大约是（ ）。 81050元 85580元 99820元 82240元 答案：B 解析：这道题有两种解题思路。第一种方法：以第4年初（也是第3年末）第8年末的期间为年金期间，为期初年金：2.5PMT，8i，5n，0FV，gBEG，得到PV=-10.7803，这个值是第3年年末时点上的值，再折现到当前时点：10.7803FV，8i，3n，0PMT，gEND，得到PV=-8.5578。第二种方法：以第3年初（也是第2年末）第7年末的期间为年金期间，为期末年金：2.5PMT，8i，5n，0FV，gEND，得到PV=-9.9818，这个值是
3、第2年年末时点上的值，再折现到当前点：9.9818FV，8i，2n，0PMT，得到PV=-8.5578。两种方法得到的结果是完全相同的。,4,练习题,与名义年利率为10%的连续复利相当的半年复利的名义年利率是（ ）。 10.517% 5.127% 10.254% 5.256% 答案：C 解析：已知年名义利率r,一年内计息m次，年有效利率EAR有：1+EAR=(1+r/m)m，连续复利指的是m无限大，这时1+EAR=(1+r/m)m=er。如果期初投入C0，期限是T年，FV=C0（1+EAR）T=C0erT。所谓相当就是同样经过一年的复利，效果要一样，即投入一样投入C0,经过一年后两种方式的值要
4、一样。这道题的求解：假设投入1元（即C0=1），则经过一年的连续复利，结果为e0.1假设与之相当的半年复利的名义年利率为r，则一年后结果为（1+r/2）2；效果相当，所以有e0.1=（1+r/2）2，解得r=10.254%。,5,练习题,如果你的客户在第一年初向某投资项目投入150000元，第一年末再追加投资150000元，该投资项目的收益率为12%，那么，在第二年末，你的客户共回收的资金额大约是（ ）。 338200元 336000元 318000元 356160元 答案：D 解析：150000(1+12%)2+150000(1+12%)=356160。,6,练习题,黄大伟现有5万元资产与每
5、年年底1万元储蓄，以3%实质报酬率计算，在下列目标中可以实现的是（ ）。（各目标之间没有关系） 20年后将有40万元的退休金 10年后将有18万元的子女高等教育金 4年后将有10万元的购房首付款 2年后可以达成7.5万元的购车计划 答案：B 解析：（A）3i，20n，-5PV，-1PMT，FV35.9018(C)3i，4n，-5PV，-1PMT,FV9.8110(D)3i，2n，-5PV，-1PMT,FV7.337.5因此只有B中的目标可以实现。,7,练习题,某人现在一次投资20000元，计划期满5年时先取出20000元，其余的在第9年末一次取清本利。若投资回报率为i=15%，最后能取出多少元
6、钱？( ) 40227 35377 43970 32566 答案：B 解析：现在投资20000，期满5年时本利和为20000（1+0.15）5=4.0227元，提取20000，剩余20227；剩余20227在接下来的4年里继续生息，在第9年末本利和为20227*（1+0.15）4=35377元。,8,练习题,王先生的儿子从5岁起每年初将收到压岁钱中的2000元存入银行，用于储存上大学的生活费，假设投资报酬率为4%，那么在他17岁那年年末时一共累积了多少资金（ ）。 34583.82 33253.68 30051.61 31253.68 答案：A 解析：年初存入等额资金所以是期初年金，从5岁到1
7、7岁一共13期，根据期初年金终值公式PV=c/r(1+r)t-1(1+r)，得到终值为34583.82方法二：使用财务计算器计算，4i,13n,2000chspmt,0PV,gBEG,FV=34583.82,9,练习题,张先生中了一个彩票的头彩500万，与彩票公司协商确定分20年每年年初支付，如果张先生要求10%的投资报酬率，则彩票公司每次应支付给他多少奖金（ ）。 58.73万 53.39万 61.33万 7.94万 答案：B 解析：根据期初年金现值公式，PV=c/r1-1/(1+r)t(1+r)，得到c=53.39方法二：使用财务计算器计算，-500PV,20n,10i,0FV,gBEG,
8、pmt=53.39,10,练习题,5年来罗小姐每年年初买进某公司股票1000股，中间不曾卖出，如果该公司每年年末发放股票股利2股/10股，那么到第5年年末，罗小姐会拥有该公司（ ）股股票。 6000 6200 7442 8930 答案：D 解析：可理解为C=1000，r=20%的期初年金求终值，FV=C*（1+r）T-1/r*（1+r）=1000*（1+20%）5-1/20%*（1+20%）=8930股。用财务计算器：1000CHSPMT，20i，5n，0PV，gBGN，FV=8930。,11,练习题,大华公司于2000年初向银行存入5万元资金，年利率为8%，半年复利，则2010年初大华公司可
9、从银行得到的本利和为（ ）。 8.16万元 8.96万元 9.96万元 10.96万元 答案：D 解析：8%/2=4%，2010-2000=10，102=20，5(1+4%)20=10.96万元(或者：20n，4i，-5PV，0PMT，得到FV10.96),12,练习题,从第一期开始、在一定时期内每期期初等额收取的系列款项是（ ）。 期初年金 期末年金 永续年金 普通年金 答案：A 解析：期初年金在期初收取,13,练习题,某项目在5年建设期内每年年初向银行借款100万元,借款年利率为10%,问项目竣工时应付本息的总额是（ ）。 512.72万元 581.49万元 610.54万元 671.56
10、万元 答案：D 解析：使用期初年金终值计算公式或gBEG,5n，10i，0PV，100PMT,FV-671.56万元,14,练习题,某国政府拟发行一种面值为100元，息票率为10%的国债，每年年末付息但不归还本金，此国债可以继承。如果当时的市场利率是6%，请计算这种债券合理的发行价格是（ ）。 100.00元 124.53元 148.95元 166.67元 答案：D 解析：用永续年金公式：PV=C/r=10/6%=166.67。,15,练习题,某上市公司承诺其股票明年将分红5元，以后每年的分红将按5的速度逐年递增，假设王先生期望的投资回报率为15%,那么王先生最多会以多高的价格购买该公司的股票
11、（ ）。 30元 40元 50元 60元 答案：C 解析：用增长型永续年金现值公式解析：这道题有两种解题思路。第一种方法：以第4年初（也是第3年末）第8年末的期间为年金期间，为期初年金：2.5PMT，8i，5n，0FV，gBEG，得到PV=-10.7803，这个值是第3年年末时点上的值，再折现到当前时点：10.7803FV，8i，3n，0PMT，gEND，得到PV=-8.5578。第二种方法：以第3年初（也是第2年末）第7年末的期间为年金期间，为期末年金：2.5PMT，8i，5n，0FV，gEND，得到PV=-9.9818，这个值是第2年年末时点上的值，再折现到当前点：9.9818FV，8i，
12、2n，0PMT，得到PV=-8.5578。两种方法得到的结果是完全相同的。,16,练习题,甲方案在五年中每年年初付款2000 元，乙方案在五年中每年年末付款2000 元，若利率相同，则两者在第五年年末时的终值（ ）。 相等 前者大于后者 前者小于后者 可能会出现上述三种情况中的任何一种 答案：B 解析：本题主要考察期初年金终值与期末年金终值的关系。由于期初年金终值=期末年金终值（1+i），所以，若利率相同，期限相同，期初年金终值大于期末年金的终值。,17,练习题,下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（ ）。 普通年金 即付年金 永续年金 先付年金 答案：C 解析：永续年金无限期，所以无法计
13、算其终值,18,练习题,某国政府拟发行一种面值为100 元，息票率为10%的国债，每年年末付息但不归还本金，此国债可以继承。如果当时的市场利率是6%，请计算这种债券合理的发行价格是（ ）。 100.00 元 124.53 元 148.95 元 166.67 元 答案：D 解析：用永续年金现值公式：PV= = =166.67万元,19,练习题,一项养老计划提供30 年的养老金。第一年为3 万元，以后每年增长3，年底支付。如果贴现率为8，这项计划的现值是 （ ）。 A. 30.62 万元 B. 45.53 万元 C. 59.18 万元 D. 67.04 万元 答案：B 解析：用增长型年金现值公式：
14、 PV= = = 45.5271万元,20,练习题,严先生以先配置储蓄再配置资产的方式来规划理财目标。目前的年储蓄为2万元，希望达成目标包括10年后创业资金30万元与20年后退休资金100万元，若投资报酬率设定为10%,那么为了实现此两大理财目标还需要一次性投入（ ）。 7.63万元 8.34万元 9.40万元 10.35万元 答案：C 解析：10i，10n，30FV，0PMT，PV-11.5710i，20n，100FV，0PMT，PV-14.8610i，20n，-2PMT，0FV，PV-17.0311.57+14.86-17.03=9.40还要投入9.4万元，才能实现此两大理财目标。,21,
15、练习题,老丁现年55岁，新婚的妻子才25岁。老丁目前有资产50万元，年轻配偶无收入，但每年支出5万元。用遗族需要法，若配偶余命还有55年，以3%折现，（以配偶为受益人）老丁应买寿险保额为（ ）。 65.27万元 77.45万元 87.89万元 97.52万元 答案：C 解析：3i，55n，-5PMT，0FV，BGNPV137.89，137.89-50=87.89,22,练习题,阿信现年37岁，未婚，目前年收入7万元，支出部分自己3万元，扶养父母3万元，储蓄1万元，目前资产价值10万元。若阿信预计57岁退休，退休后余命20年，父母目前余命20年。若折现率皆以3%计算，（以净收入弥补法计算）其保额
16、应该为（ ）。 34.8万元 38.4万元 42.5万元 59.5万元 答案：D 解析：3i,20n,4PMT,0FV,PV-59.5,23,练习题,王先生目前有资产50万元，理财目标为:5年后购房50万元，10年后子女留学基金30万元，20年后退休基金100万元。假定投资报酬率为6%，要实现此三大理财目标，根据目标现值法，王先生退休前每年储蓄额为（ ）。 24580元 30770元 31549元 34396元 答案：B 解析：购房目标现值：6i，5n，0PMT，50FV，PV-37.363子女教育金目标现值：6i，10n，0PMT，30FV，PV-16.752退休目标现值：6i，20n，0PMT，100FV，PV-31.180现值总需求：37.363+16.752+31.18=85.295现值差额：85.295-50=35.295每年储蓄额：6i，20n，0FV，-35.295PV，PMT-3.077即30770元,24,练习题,乔先生目前无资产，理财目标
