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1、第十二章 上市公司会计信息披露,美国商业周刊对海尔集团财务状况提出质疑，海尔的神秘另投资者在逻辑上怀疑他的不稳定性。,2002年4月，里昂信贷证券亚洲基地对亚洲上市公司的透明度做出评判，包括中国联通、中国移动、中国石化在内的一批中国企业名列榜尾,上市公司经营要像“鱼缸里的金鱼” 实现手段：信息披露,本章主要内容： （1）会计信息披露的规范体系 （2）上市公司首次信息披露的内容、形式 （3）定期信息披露的内容、形式 （4）临时披露的内容、形式 （5）上市公司信息披露的国际协调,第一节 概述,一、信息披露的含义 1.狭义上 强制性信息披露 2.广义上 强制性信息披露 上市公司的其他信息披露行为,二
2、、上市公司会计信息披露的动因 （一）投资者、债权人及其他信息使用者实施的外在需求压力。 （二）股份有限公司及其经理人员存在的内在供给动力。 （三）股票市场监管机构通过适度干预而施加的强制性推动力。,三、上市公司会计信息披露的规范体系及其质量特征 1.上市公司信息披露体系 （1）由首次披露、定期报告、临时报告与其他披露四部分组成。,公司管理层： 注册会计师： 公司董事会 编制财务报告 审计财务报 批准财务报告 投资者和 财务分析师： 传媒和网络： 其他利益 分析财务报告 传播财务报告 相关者： 使用财务报告,（2）我国上市公司信息披露的基本规范体系 公司法 证券法 上市公司 股票发行与交易 管理
3、条例 管理暂行条例 公开发行证券的公司信息披露内容 与格式准则 公开发行证券的公司信息披露编报规则 公开发行证券的公司信息披露规范解答 公开发行证券的公司信息披露 个案意见及案例分析,2.上市公司会计信息披露的质量要求 美国财务会计准则委员会（FASB在第二号财务会计概念公告中提出的会计信息质量的框架结构适用于证券市场中会计信息披露的质量要求，只是不同的披露层次信息质量的侧重点不同。,第二节 上市公司首次信息披露,上市公司首次信息披露是借助招股说明书和上市公告书来进行的。 一、招股说明书 招股说明书是投资者进行投资决策的唯一依赖。,1.招股说明书的主要特点 2.招股说明书应包括得最主要的信息
4、3.招股说明书应披露的主要财务会计信息,二、上市公告书 上市公司完成股票发行工作，股票获准在证券交易所交易后，有管理当局向社会公众发布的关于股票进入市场流通的书面报告。 1.上市公告书的基本内容 2.上市公告书应披露的主要财务会计信息,第三节 上市公司会计信息定期披露,上市公司必须建立持续信息披露制度。主要包括： 1.年度报告 （1）年度报告的时间及方式 （2）年度报告应披露的基本内容 （3）年度报告中的财务会计报告,2.中期报告 （1）中期报告编制的两种观点 （2）中期报告应披露的基本内容,3.分部报告 （1）编制分部报告的目的 （2）分部确定 （3）分部报告信息标准及披露方式 （4）我国分
5、部报告编制的基本要求 （5）分部信息提供的会计难点及对策,第四节 上市公司临时信息披露,主要有重大事件公告、公司并购公告及配股公告等。 1.重大事件公告 (1)重大事件的内容 （2）重大事件的披露形式,2.公司并购公告 （1）上市公司并购信息披露基本内容 （2）上市公司并购过程会计事项及特殊问题披露的说明,分析：我国上市公司信息披露现状 会计信息披露失真是其主旋律。 主要原因： 上市公司治理结构的缺陷及由此造成的内部控制失灵是根源。,内部控制失灵主要原因是： 1.内部控制薄弱 2.缺乏内部控制标准体系 3.内部审计机构定位不清 4.董事会交叉任职情况严重、缺乏独立性，无法对“关键人”进行有效制衡 5.监事会无法有效发挥功能。,提高我国上市公司会计信息披露质量的几个关键环节： 1.会计信息披露的质量标准 2.关键环节的界定 3.内容 （1）制度安排 （2）技术改进,本章小结： 在世界各国股票市场中，强制要求上市公司会计信息披露是一项极为重要的监管措施，是股票市场三大指导原则之一公开原则的具体体现。,本章思考题一： 市场观察家指出，严格的信息披露不仅能带来更高效的证券市场，还可以降低公司的资本成本。但公司为什么不自觉自愿地披露自己的会计信息？为什么还要制定规则迫使其披露？,本章思考题二： 在会计信息披露的监管中，诱导与强迫哪个更好？如何协调？,
