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1、 诺亚财富管理案例分析题目要求：以下案例为齐鲁证券杯泰德驻济高校商业案例分析大赛初赛公共案例。请参赛团队根据所给背景资料及自行查找挖掘的资料在所给两个题目中任选一个，自选角度和分析方法对所选的一个题目进行细化的阐述分析，具体要求参照参赛案例文本要求，题目自拟、格式规范。题目一：如果齐鲁证券有限公司拟投资控股诺亚财富管理中心，请做出可行性分析。 题目二：如果齐鲁证券有限公司已决定投资控股诺亚财富管理中心，为了使公司利益最大化，请给出详细且可行的经营战略。 注：1、本次大赛报名以及初赛案例分析文稿提交截止日期为 2014 年 11 月 27日 24:00。大赛邮箱：2、此案例最终解释权归大赛组委会
2、所有，不得用于任何商业用途。一、中国财富管理市场现状中国财富市场总值为 16.5 万亿美元,已位居全球第三,并以 25%的年均复合增长率快速增长。目前中国财富人口已达 1746 万,商业银行和证券公司是其选择的主要财富管理机构,分别占到 60%、20%的市场份额。资产管理业务已成为证券公司财富管理重要的突破口。“齐鲁证券杯”泰德驻济高校商业案例分析大赛初赛公共案例 2014 中国财富管理业者包括商业银行、证券公司、信托公司、保险公司、第三方理财机构等机构,其中商业银行和证券公司是财富人群选择的主要财富管理机构,分别占到 60%、20%的份额。近几年来，中国的财富管理市场取得了非常可观的增速。2
3、011年国内高净值人群(可投资资产超过 1000 万元 )达到 59 万人，同比增长 16%。各类金融机构和第三方渠已加入了财富管理业务的逐鹿。二、证券公司财富管理业务现状2010 年末广发证券正式引入了投资银行财富管理的概念。目前有十多家综合类券商通过设立财富管理中心或财富俱乐部切入财富管理市场。同银行的处境一样，证券业受制于分业监管，客户的存款、投资账户相分离格局短期内无法改变。由于无法为客户提供统一账户下的资产规划，券商如何管理财富业务还处于摸索阶段。证券公司的财富管理业务所面临的状况是危机与机遇并存。由于金融危机的爆发，中国股市的持续低迷，券商的财富管理业务也举步维艰。在全国财富管理市
4、场飞速发展的情况下，券商在财富管理市场却日益被边缘化。一方面，近两年来，券商财富管理资产净值规模大幅下降，到 2011 年末，资产净值额仅为 1256.27 亿元，还不到银行的三十分之一。另一方面，券商理财产品的业绩不管从长期还是短期来看，都不甚理想。由于去年市场整体低迷，众多券商系理财产品资产净值急剧萎缩，面临清盘。“齐鲁证券杯”泰德驻济高校商业案例分析大赛初赛公共案例 2014 证券公司的财富管理业务也面临着巨大机遇。随着中国经济的高速增长，私人财富管理需求越加旺盛，财富管理市场的增长空间依旧十分巨大。三、诺亚财富管理中心简介诺亚（中国）财富管理中心（下文简称：诺亚财富）是目前国内最大的第
5、三方理财机构，已形成了多维度的产品筛选及风险控制体系，独特的营销模式以及人才管理方式，在过去几年内实现了井喷式的增长，于 2010 年在纽约证券交易所成功上市，并带动了国内一大批第三方机构的出现，对于正在探索起步的券商财富管理业务有重要的启示意义。2014 年，诺亚财富超过 90 家分公司, 财富管理规模突破 1500亿，旗下子公司歌斐资产管理规模超过 400 亿。2014 年第二季度，诺亚财富所销售和服务的财富管理产品达到181.7 亿人民币（折合约 29.0 亿美元），比去年同期增长 46.6%。净销售收入达到 7144 万美元，比 2013 年同期上升 61.4%。第二季度归属股东净利润
6、达到 2287 万美元，比去年第二季度增长了58.3%。按非 GAAP 会计准则计算，归属于所有股东净利润达到2464 万美元，比去年同期增长 52.8%，每 ADS 净利润达到 0.44美元。预计 2014 年全年，按非 GAAP 会计准则计算，归属于诺亚财富股东的净利润预期将达到 7,200 万至 7,600 万美元。 二季度诺亚财富旗下子公司歌斐资产的一期和二期房地产基金提前完成投资人清算和分配，其中一期基金内部收益率约为 29%；“齐鲁证券杯”泰德驻济高校商业案例分析大赛初赛公共案例 2014 二期基金内部收益率约为 78%，取得了非常好的成绩，也获得了投资人的认同。同时也首次实现了
7、1140 万美元的业绩分成收入。 第二季度，诺亚财富的注册会员客户数达到 60,801 名，比去年同期增长了 32.6%; 诺亚财富目前在全国 57 个城市设有分公司网点，一共有 690 名客户关系经理（理财师）。 到二季度末，诺亚财富协助客户投资和管理的总资产已经达到1,502 亿元人民币。歌斐资产的累积资产管理规模达到 473 亿人民币（折合约 75.7 亿美元）。 同时，诺亚财富的收入结构也已经发生深刻变化，本次财报中披露，管理费占比达到 50.1%，管理费收入主要来自于资产管理业务和公司之前分销的 PE 类产品。资产管理业务的发展，给诺亚财富带来可以预见的，并可持续的现金收入。 据诺亚
8、财富预测 ，公司 2014 年非 GAAP 净利润预计将达到7200-7600 万美元，与 2013 年相比，增长率为 27%-34%。 四、齐鲁证券有限公司简介齐鲁证券有限公司是经中国证监会批准设立的大型综合类创新试点证券公司，注册资本 52.12 亿元，员工 2300 余人，截止 2010年 6 月在北京、上海、天津、长春等全国大中城市和山东省各地市设有 135 家证券营业部，控股鲁证期货和万家基金管理有限公司，管理客户资产逾千亿元。公司按照“各种专业化证券业务协同发展”的战略目标，全力“齐鲁证券杯”泰德驻济高校商业案例分析大赛初赛公共案例 2014 推进包括经纪、投行、固定收益、场外市场
9、、资产管理、金融创新等在内的全牌照业务体系建设。经纪业务，创新性地提出 CSM（客户服务管理）理论，开发出了智能化综合金融服务终端“融易汇”，借鉴中国传统医学文化“望、闻、问、切”的理念，构建起了投资者全服务链，向客户提供多功能、专属化服务，帮助客户提高自我认知能力、风险控制能力和投资能力。投资银行业务，拥有一支230 余人的专业团队，其中保荐代表人 58 名、准保荐代表人 23 名，能够为企业量身打造高质量、个性化的证券承销和财务顾问等服务。固定收益业务，具备集债券发行与承销、债券交易和债券研究为一体的综合服务能力，并与众多机构投资者建立了良好的合作关系。场外市场业务，拥有一支高素质专业团队
10、，能够为企业在新三板挂牌、定向增资、转板上市等业务提供优质高效服务，已成功推荐“北京航峰”、“百拓科技”等 7 家企业在股份报价转让系统挂牌。资产管理业务，已成功发行了多只集合理财产品，为投资者提供专业理财服务。研究业务，公司在煤炭、钢铁、农林牧渔、电力设备与新能源等领域处于业内领先水平，在 2011 年（第九届）新财富最佳分析师评选中，公司荣获进步最快研究机构第一名。创新业务，公司具有融资融券、期货 IB 和直接投资等业务资格，并已实现了各项业务的协同发展。“齐鲁证券杯”泰德驻济高校商业案例分析大赛初赛公共案例 2014 “齐鲁证券杯”泰德驻济高校商业案例分析大赛组委会2014 年 11 月 14 日
