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1、 课程设计课程名称：财务分析实验 题 目： 深圳能源集团股份有限公司2011年 财务状况综合分析报告 学生姓名： 龚莹 学 号：2班 级： 10级卓越会计班 专 业： 会计 指导教师： 2013 年1月 27 / 29深圳能源集团股份有限公司2011年财务分析报告一、背景分析（一）企业提供的年度报告的总体结构的详细情况 深圳能源集团股份有限公司选定的信息披露报纸名称为：中国证券报、证券时报、上海证券报。公司在深圳证券交易所网站（http:/ （二）企业所处的行业及生产经营业绩 从年度报告中可以知道公司属于电力行业，主要从事火力发电业务，电力销售为主营业务，兼营发电附属品销售业务。2011年度，
2、公司实现营业总收入143.87亿元，同比增加15.42%；利润总额15.63亿元，同比减少20.97%；归属于母公司股东的净利润11.25亿元，同比减少19.88%；截至2011年12月31日，公司归属于母公司股东的所有者权益145.05亿元，比年初增长5.28% 。 公司所处的行业由于发电方式的多样化，竞争越来越激烈。尤其是火电企业是在夹缝中求生存。国家环境保护力度的加大，对火力发电限制增多，各种税收政策和对自然能源的优惠政策使火电企业生存更为困难。但是，公司积极响应国家号召，加大对环保的力度，投入大量环保设施，实行低碳经济。在险峻的形势下加快公司转型。截至2011年底，公司转型已取得初步成
3、效。 （三）企业对自身财务状况的表述 在董事会报告中，既包括对企业经营情况以及战略的描述，也包括对主要财务指标变化情况的说明：1、从公司经营战略看，深能源一直致力于通过领先的技术不断应对市场环境，并不断投资减少环境污染配合国家政策，全面提升企业竞争优势和企业形象，巩固以及提升在行业中的领先地位。2、从主要财务数据和财务指标来看，与前几年相比，公司盈利能力有所增长，各方面发展态势良好。3、在对主要财务指标变化情况的说明中，公司主要对资产规模和结构、费用规模和结构、销售费用和财务费用变动原因、主要资产计量属性以及现金流量构成情况进行了分析。从公司的分析中得出，其主要项目变化大部分与业务有关，财务费
4、用有部分是因为利率上升所致，均属正常变化。4、从政策法规的影响方面，由于国家环保力度加大，公司面临着严峻的挑战。随着环保政策的实行，发电形式的多样化，电力行业竞争加大，火电企业盈利有所下降。但是在报告期内，公司努力克服燃料价格高位运行、安全保供电和改革发展任务繁重等困难和压力，坚持“安全至上，成本领先、效益为本、环境友好”的经营理念，完善公司治理，加快发展方式转变，很好的完成了各项生产经营指标，企业发展的质量和效益持续提升。其行业领先地位因此没有收到影响。（四）企业控股股东的持股及背景情况 公司控股股东为深圳市深能能源管理有限公司，共持有本公司63.74%的股权。其中， 深圳市国资委持有深能集
5、团75%股权，一直为本公司的实际控制人。华能国际持有深能集团剩余的25%股权。（五）企业的发展沿革 根据公司的年度报告显示，本公司经深圳市人民政府经济体制改革办公室深改复199213号文批准，由深能集团（原名“深圳市能源总公司”）作为发起人以社会募集方式设立。1993年1月16日和3月25日，分别经深圳市人民政府办公厅以深府办复1993355号文和中国人民银行深圳经济特区分行以深人银复字1993第141号文批准，本公司向社会公开发行境内上市内资股（A股）股票。1993年8月21日，本公司正式成立。经深圳市证券管理办公室深证办复199382号文及深圳证券交易所深证市字(1993)第34号文批准，
6、本公司的股票于1993年9月3日起在深圳证券交易所挂牌交易。公司领取3440号法人营业执照。截至2011年末，公司注册资本由人民币220,249.5332万元变更为人民币264,299.4398万元，实收资本由人民币220,249.5332万元变更为人民币264,299.4398万元。在过去的发展历程中，公司始终坚持以先进技术领先，坚持自己独特的专业化发展道路。二、会计分析 公司财务报告由德勤华永会计师事务所有限公司审计并出具标准无保留意见的审计报告。公司财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大报错。注册会计师的责任是按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作；注册会计师获取的审计证据是充分
7、的、适当的，为发表审计意见提供了基础。针对2011年年度报告认为，公司会计报表所有重大方面编制符合法规规定，会计处理方法除了不要变更外遵循一致性原则。公允反映了公司2011年年末的财务状况。三 深圳能源集团股份有限公司财务状况总体情况分析（一）分析目的及其数据来源分析的目的是通过分析公司资产总体发展情况，企业所负担债务情况以及财务实力情况，掌握企业财务状况总体质量以及发展态势。分析的数据来源：2007年-2011年年度报告中的母公司资产负债表、利润表及其报表附注等。（二）公司资产情况分析1. 资产及主要项目增减变化表3-1 2007-2011年各年资产及主要项目数据 单位：万元 年份项目201
8、1年2010年2009年2008年2007年总资产.13.43.34.74流动资产.08.82.34.192295.18非流动资产.04.18.09.24.56经营资产.47.56.69.35.52投资性资产.74.09.12.56.69营业收入.01.93.3116015.07 表3-2 2008-2011年资产及主要项目增减变动分析表 单位：万元 年份 项目 2011年2010年2009年2008年增减额变动（%）增减额变动（%）增减额变动（%）增减额变动（%）总资产.135.80%-42379.43-2.20%-23182.91-1.19%.612.38%流动资产72726.2631.2
9、6%-28162.52-10.80%30569.2413.28%.92149.43%非流动资产36784.862.22%-14216.91-0.85%-53752.15-3.12%77340.684.70%经营性资产.91163.87%-45422.13-6.86%34872.345.56%.8322.38%投资性资产-.35-71.48%2122.970.17%-45132.44-3.45%97544.878.06%营业收入.08268.94%6278.623.16%8086.014.25%.231088.96% 图3-1 趋势分析图2. 分析说明 （1）资产规模呈波动式变化，2008年上升
10、，之后两年都是下降，直到2011年才出现增长。根据表3-1、3-2分析数据得知：公司的总资产规模、流动资产规模、经营性资产规模和投资性资产规模都出现不稳定情况，具体体现为除了2008年都出现增长外，其余几年都出现时升时降，经营性资产和投资性资产也是波动式变化，直到2011年资产规模才又基本都呈现增长趋势，但是2011年公司的投资性资产减少，说明公司经营不太稳定。由报表附注得知主要原因为：2008年全国电价上涨，因此营业收入出现很大幅度的提升，但很快由于政策原因，加上燃料价格持续上涨，合同煤价格趋于市场煤，公司合同煤优势不再明显，营业成本大幅度上升，2010年的全国“”提出，“十二五”期间我国将
11、以科学发展为主题，以加快转变经济发展方式为主线，经济增长预期目标是在明显提高质量和效益的基础上年均增长7%；广东省委十届八次全会提出，广东省“十二五”规划的核心是“加快转型升级，建设幸福广东”；深圳市五届人大二次会议上，市政府工作报告提出“深圳质量”的理念，要求实现从“深圳速度”向“深圳质量”的飞跃。国家把“十二五”期间大幅降低能源消耗，以及二氧化碳、氮氧化物排放作为重要的约束性指标，广东省更是设定了严格的时间表。由于以上原因，造成了公司近几年发展的瓶颈。而企业也在2010年及时进行调整，响应政府要求减少了投资性资产的投入，于2011年重新实现销售收入的较大幅度增长，说明公司的应变能力很强。（
12、2） 资产对公司利润增值的贡献有较大波动，根据表3-3分析数据得知：表3-3 2007年2011年各年资产报酬率 单位：万元 年份项目2011年2010年2009年2008年2007年经营资产.47.56.68.35.52投资资产.74.09.12.56.69总资产.13.43.34.74利润总额96428.77.0784959.12.26.24利息31135.1826495.2933654.6843548.721299.16息税前利润.95.36.8.98.4经营资产报酬率7.84%25.19%17.91%28.39%34.17%投资性资产报酬率35.35%12.28%9.39%13.62%
13、14.47%企业到2010年为止都一直是投资性资产规模大于经营性资产规模，但经营性资产报酬率大于投资性资产报酬率，说明企业的经营发展思路良好。然而，公司2011年投资性资产大幅度减少，而经营性资产大幅度增加，与此相反的是经营性资产报酬率急剧下降，远低于投资性资产报酬率。虽然这说明企业的投资性资产运营良好，但要实现企业的可持续发展，应该增大企业的经营资产报酬率。由报表附注得知，公司所处的行业为发电行业，由于今年发电方式的多样化，行业内竞争激烈，加上政府为保护环境，有了政策限制，公司的投资性资产没有增长甚至出现下降。另一方面，公司为相应环保政策，加大了对环保设备的投资却没能增加产能，加上燃料价格上涨，公司营业成本大幅度增加减少了利润，因此经营性资产报酬率下降明显。由于投资性资产获利具有不确定性，因此公司应该加快转变经济增长模式，加强经营性资产的管理。（三）公司负债与股东结构情况分析1.公司各年负债与股东结构变化情况表3-4 20072011年资本结构分析表 单位：万元 时间项目2011年2010年2009年2008年2007年短期负债.4
