2003&某某年宏观经济分析报告

《2003&某某年宏观经济分析报告》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2003&某某年宏观经济分析报告（34页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、目录 一、宏观经济运行分析一、宏观经济运行分析 2 1. 工业增长形势分析.3 2.固定资产投资景气快速回落势头初步得到控制，投资增速小幅回升.3 3.社会消费品零售总额.5 4.进口景气小幅回落，出口景气保持升势.5 5.价格形势分析.6 二、行业增长形势分析二、行业增长形势分析 8 1.行业增长景气分析.8 2.行业效益景气分析.9 3.行业综合评价.10 4.分行业分析.11 纺织服装业.11 化学药制造业.12 电力工业.13 房地产行业.15 机械工业.17 通信设备制造业.19 汽车工业.20 商业.22 铁路运输业.24 航空运输业.25 钢铁工业.26 石油和天然气工业.27

2、橡胶制造业.28 植物油加工业.29 三、宏观调控对重点行业增长以及用电需求的影响三、宏观调控对重点行业增长以及用电需求的影响 30 附表附表 32 一、宏观经济运行分析一、宏观经济运行分析 17 月，各项宏观措施逐步落实，国民经济保持平稳较快发展，经济运行中的突出矛 盾也得到一定程度缓解。固定资产投资完成额、社会消费品零售总额、进出口总额、工业 增加值等指标继续保持近五年来的最快增速；工业企业、银行效益与国家财政收入及外汇 储备也是历史上最佳年份，居民收入特别是农民收入有较大幅度的增加。这些现象充分表 明，处在新一轮上升周期的经济，内在增长动力很强。 7 月，消费景气继续上升，投资景气小幅回

3、升；出口景气快速上升，进口景气连续回 落，贸易逆差不断缩小；工业增长景气回落明显；重工业增长景气回落速度快于轻工业增 长景气回落速度；多数行业投资快速增长势头得到遏制。这些情况表明，宏观经济形势正 在向预期的调整方向靠近。不过，7 月份物价水平（CPI）出现上升迹象，下一步动向值得 重点关注。 与 6 月份相比，宏观调控对行业的影响范围逐步扩大，效果日益明显。一是增长景气 上升的行业数量继续减少（快速上升的更少） ，下降的行业数量继续增加（将近半数） ，行 业产出增幅趋于平稳，对于资源和能源的压力也在逐步减小；二是绝大多数行业效益情况 良好，但效益上升的行业开始减少，只有自来水行业在价格上调作

4、用下比 6 月份有所上升， 部分行业经济效益快速扩张的势头受到抑制，使得行业投资进一步扩大的冲动得以弱化； 三是行业利润增长格局出现向上游转移的迹象，上游行业盈利水平有所提高，而下游行业 的利润增长受到挤压。四是钢铁工业、普通机械制造业、电器机械及器材制造业、专用设 备制造业、水泥制造业、耐火材料制品业、汽车制造业等直接调控对象行业或与调控对象 紧密关联的行业景气大幅快速回落。 “软着陆”的目的是使经济平稳地回落到适度增长区间，因而经济增长放缓有可能出 现。不过，新一轮增长周期已经启动，经济较快增长有其内在合理性，近来的经济波动属 于短期的“增长性波动” 。同时，7 月份以来，中央开始着重强调

5、宏观调控在经济各领域的 成效，并在各方面作出必要的政策调整，我们不必对经济运行的前景过分悲观。当然，短 期内宏观政策也不宜继续加大紧缩力度。预计三季度，国民经济仍将保持较高增长态势， 总体增幅将高于往年平均水平，但增长速度会比前两季度有所降低。 1. 工业增长形势分析工业增长形势分析 工业增长景气在 6 月份回落的基础上进一步回落，但回落幅度明显减小，呈现渐趋平 稳之势。其中，重工业、轻工业景气回落幅度环比均有所减小，重工业回落幅度略大于轻 工业的回落幅度。从统计数据看，7 月份，规模以上工业累计完成增加值 4408 亿元，同比 增长 15.5%，增速比上月下降 0.7 个百分点。其中，重工业

6、增长 17.2%，轻工业增长 14.4%，分别回落 0.2 和 0.9 个百分点。工业运行态势一方面表明国家以重工业领域和投资 增长为主要调控对象的政策措施的效应在不断显现和加强；另一方面也表明有关“有保有 压” 、 “区别对待”的政策还有待认真落实。预计三季度工业增长景气将降中趋稳，重工业 轻工业增长景气的明显回落轻工业增长景气的明显回落 说明，尽管本轮宏观调控的说明，尽管本轮宏观调控的 重点是投资，以及部分出现重点是投资，以及部分出现 过热增长的重化产品生产领过热增长的重化产品生产领 域，但其他领域生产增长也域，但其他领域生产增长也 受到较明显的波及影响。受到较明显的波及影响。 的回落幅度

7、将超过轻工业。进入四季度后，随着工业增长各领域逐步回归中长期增长通道， 工业增长景气有可能止跌回稳，并从年底出现平稳回升态势。 图图 1 工业增长景气指数工业增长景气指数 文化、办公用机械制造业 100 120 140 160 180 Jan-03Mar-03 May-03 Jul-03 Sep-03Nov-03 Jan-04 Mar-04 May-04Jul-04 工业增加值 轻工业 重工业 资料来源：国务院发展研究中心产业经济研究部 2.固定资产投资景气固定资产投资景气快速回落势头初步得到控制，投资增速小幅回升快速回落势头初步得到控制，投资增速小幅回升 图图 2 投资增长景气指数投资增长景

8、气指数 文化、办公用机械制造业 80.0 100.0 120.0 140.0 160.0 180.0 Jan-03 Mar-03 May-03 Jul-03 Sep-03 Nov-03 Jan-04 Mar-04 May-04 Jul-04 国有及国有控股 集体企业 股份制企业 外商及港澳台投资企业 资料来源：国务院发展研究中心产业经济研究部 7 月份，固定资产投资景气在经历了 4、5 月份的明显下滑和 6 月趋于平稳运行后，继 续呈现平稳运行态势。宏观调控在投资领域取得了较大成果，全国固定资产投资经过二季 度连续三个月的增速回落后（与 3 月份相比，下降了 16.7 个百分点） ，17 月份

9、开始回升， 投资完成额 27115.8 亿元，同比增长 31.1，增幅比 16 月小幅增加了 0.1 个百分点，投 资增幅快速下降的态势得到遏制。 其中，一、二产业投资增幅分别比 16 月增加 7.8 和 0.7 个百分点，出现恢复性增长， 是拉动投资景气小幅反弹的主要力量。投资增幅渐趋平稳的态势是在 5、6 月份较大回落的 今年今年 13 月份，全社会固月份，全社会固 定资产投资，以及第二、三定资产投资，以及第二、三 产业投资增速分别为产业投资增速分别为 47.8，66.6和和 37.7， 到到 7 月末，这些指标已经降月末，这些指标已经降 至至 31.1、42.5和和 24.6。 基础上实

10、现的，预计，这种走势将在今后持续 35 个月内得以持续。 从不同领域情况看，1-7 月份第二产业投资 10851 亿元，增长 42.5%，回落 24.1 个百 分点，是投资增长回落的主要原因。与此同时，第三产业投资 15987 亿元，增长 24.6%， 回落 13.1 个百分点。其中，批发零售业投资 474 亿元，增长 44.5%，回落 4.8 个百分点； 公共设施管理业投资 1794 亿元，增长 40.5%，回落 41.1 个百分点；房地产业投资 6691 亿 元，增长 28.7%，回落 9.7 个百分点。 制造业 1-7 月份投资 7112 亿元，增长 41.9%，与 3 月末相比，回落

11、33.9 个百分点。30 个制造业行业中，只有 5 个行业的投资继续保持了上升态势。分别是石油加工、炼焦及核 燃料加工业、通用设备制造业、通信设备、计算机及其他电子设备制造业。不过，这五个 行业在投资总额中所占比重仅为 4.2 个百分点，对投资增长的拉动作用十分有限。相比而 言，国家重点调控的领域，如钢铁、有色和建材等行业投资下降较大，增幅回落均达到 50%以 上。另如非金属矿物制品业，有色金属冶炼及压延加工业，纺织业，黑色金属冶炼及压延 加工业，金属制品业，分别回落 62.6、53.7、73.6、62.2 和 67.9 个百分点。这些行业在投 资总额中所占比重较大，从而有效地抑制了固定资产投

12、资的上升势头。另外受宏观政策 “波及效果”影响，文教体育用品制造业、化学纤维制造业、化学原料及化学制品制造业、 饮料制造业、专用设备制造业和电气机械及器材制造业等行业投资增长也出现较大幅度回 落。瓶颈行业如铁路运输业、石油加工、炼焦及核燃料加工业和仪器仪表及文化、办公用 机械制造业等行业投资增幅，呈现相对加快的增长态势。 3.社会消费品零售总额社会消费品零售总额 图图 3 社会消费品零售总额增长景气指数社会消费品零售总额增长景气指数 文化、办公用机械制造业 80 100 120 140 160 Jan-03Mar-03May-03Jul-03Sep-03Nov-03Jan-04Mar-04Ma

13、y-04Jul-04 社会消费品零售总额 批发零售贸易 餐饮业 资料来源：国务院发展研究中心产业经济研究部 景气分析显示，消费景气在今年 4 月份短暂回落后，5、6、7 三个月呈现连续上升势 头，特别是 7 月份景气指数在 6 月份 141 点的高位水平再创新高，达到 144 点。通讯器材、 石油及制品，服装、文化办公用品、金银珠宝和汽车类等消费热点领域的继续扩张，使景 气水平和同比增长速度都达到了较高水平。消费结构升级的热点行业依然是带动全社会消 费增长的主要力量。另外，由于景气分析进行了原始数据的季节调整，有效地克服了去年 如果消费需求增长能继续如果消费需求增长能继续 保持稳定快速的增长态

14、势，保持稳定快速的增长态势， 就有可能一定程度地抵消就有可能一定程度地抵消 投资回落对经济增长的影投资回落对经济增长的影 响，并成为支撑下半年经响，并成为支撑下半年经 济增长的主要力量济增长的主要力量。 国家重点调控领域的投资较国家重点调控领域的投资较 大幅度回落，瓶颈行业投资大幅度回落，瓶颈行业投资 适度增长，表明宏观调控政适度增长，表明宏观调控政 策在执行过程中，体现了策在执行过程中，体现了 “有保有压有保有压” 、 “区别对待区别对待” 的原则。的原则。 值得重视的是，具有出口导值得重视的是，具有出口导 向特征的纺织及纺织相关行向特征的纺织及纺织相关行 业、文教体育用品业等的投业、文教体

15、育用品业等的投 资增长幅度，以消费升级为资增长幅度，以消费升级为 主导的饮料制造业、食品制主导的饮料制造业、食品制 造业的投资，均出现较大幅造业的投资，均出现较大幅 度回落，这在一定程度上反度回落，这在一定程度上反 映了宏观调控的力度和影响映了宏观调控的力度和影响 面。面。 非典时期基数太低的影响，所以，7 月份消费增长景气的回升是真实有效的。拉动消费增 长的主要因素是：居民收入，尤其是农民收入较快增长，居民消费结构升级步伐加快，以 及节假日消费对市场销售的影响显著等。 4.进口景气进口景气小幅回落，出口景气保持升势小幅回落，出口景气保持升势 进入下半年后，对外贸易保持良好增长态势，进出口总额

16、继续快速增长，贸易逆差持 续缩小。其中，进口景气小幅回落，出口景气保持升势。1-7 月，全国进出口总值为 6231.1 亿美元，同比增长 38.3%，其中：出口 3091.2 亿美元，增长 35.5%；进口 3139.9 亿 美元，增长 41.3%；贸易逆差为 48.8 亿美元。出口增长景气 7 月份保持持续快速发展态势， 实现出当月出口 510 亿美元，增长 33.9%，继续刷新当月出口纪录，宏观调控对该领域的 影响不大。进口增长景气受国内工业增长、投资增长和政府宏观调控影响比较直接，6、7 两月的能源、原材料总量的进口增幅下降直接导致进口景气下降。 图图 5 进出口增长景气指数进出口增长景气指数 文化、办公用机械制造业 100 120 140 160 180 Jan-03 Mar-03 May-03 Jul-03 Sep-03 Nov-03 Jan-04 Mar-04 May-04 Jul-04 进口总值 出口总值 资料来源：国务院发展研究中心产业经济研究部 据统计，7 月，我国对外贸易总值 999.8 亿美元，月度进出口总