互联网金融概论-第6章

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1、互联网金融概论,第6章 互联网金融发展的风险,浙江金融职业学院,1,第6章,案例导入,互联网金融概论 第6章,浙江金融职业学院,第6章,2,案例导读：宜信（重庆）打包债权出售理财产品,“宜信重庆”的具体做法是，借款人将资产抵押给“宜信重庆”，其先行给借款人高息放款，然后将抵押资产设计和包装成不同期限、不同回报率的“信贷理财产品”，通过互联网直接向社会公众销售，并为这些产品提供担保；为利于出售产品，其还向出资方承诺固定收益率。销售理财产品所得资金则直接进入公司或法定代表人的个人账户。 根据规定，P2P平台作为一家没有正规金融机构牌照的公司，不能从事吸储、清算和自主决定放贷等业务。“宜信重庆”过度

2、“打包债权”的行为已经越过了行业监管的红线，因而受到了监管当局的严厉处罚。,浙江金融职业学院,第6章,3,互联网金融在便利群众日常生活、给各国经济活动带来巨大推动力的同时，同时也为整个金融行业带来新的活力和发展的动力，但从金融风险防范的角度来看，所面临的风险不是减少了而是大大的增加了。作为传统的金融，大家通常所说的包括市场风险、信用风险、声誉风险等一切的风险并没有因为我们使用了互联网技术而消失，反而在这种互联网条件下，会有新的风险产生，如其特有的法律与制度风险、模式风险、市场风险、信息安全风险、技术风险等。,浙江金融职业学院,第6章,4,6.1 法律与制度风险,互联网金融概论 第6章,浙江金融

3、职业学院,第6章,5,6.1.1 触及“非法集资”和“高利贷”红线,中国人民银行2011年4月发布的关于取缔非法金融机构和非法金融业务活动中有关问题的通知定义：非法集资是指单位或者个人未依照法定程序经有关部门批准，以发行股票、债券、彩票、投资基金证券或者其他债权凭证的方式向社会公众筹集资金，并承诺在一定期限内以货币、实物以及其他方式向出资人还本付息或给予回报的行为。 目前应当引起关注的互联网金融涉嫌非法吸收公众存款的行为主要是P2P平台的债权转让模式和优选理财计划模式。,6,第6章,浙江金融职业学院,依照上文最高法设定的标准，是否认定为非法吸收公众存款的行为，核心问题在于资金流转行为是否形成了

4、新的存款、债务或股权关系，专业放贷人是否有先获取资金放贷再转让债权的行为，是否将向社会公众吸收的存款划归自有账户名下。这些都是判断是否触及法律底线的标准。,浙江金融职业学院,第6章,7,6.1.2 主体地位和经营范围尚不明确,在监管法律体系中，不同的法律定位决定了监管的范围措施和力度。互联网金融长期处于互联网运营与金融业务的交叉地带，互联网金融机构的法律地位是其监管体系中的核心问题。,8,第6章,浙江金融职业学院,6.1.3 监管体系尚不健全,传统的监管因互联网的无边界性、虚拟性、高科技化而难度加大。P2P互联网借贷模式、众筹等模式仍游离于监管之外，众多的P2P和众筹公司只能通过行业自律进行约

5、束，致使行业素质参差不齐，存在较大风险隐忧。,浙江金融职业学院,第6章,9,6.1.4 交易主体权益保护机制缺失,1994年颁布实施的消费者权益保护法中缺乏对金融消费者权利保护的规定，也未明确规定互联网金融机构在业务流程中对交易主体承担的义务种类（如信息披露义务、保护隐私义务）以及适用范围，各方在网上金融交易中所应承担的法律责任不清晰，极易发生纠纷。由于缺乏有关此类纠纷诉讼程序的法律规定，纠纷也因无法可依而不易及时解决，如盗用密码攫取银行卡资金等互联网金融诈骗引起的客户起诉银行等纠纷，常常因举证责任不明而不能得到及时、公平的解决。,浙江金融职业学院,第6章,10,6.1.5 电子证书制度尚不完

6、善,2012年3月新刑事诉讼法明确了电子证据的独立法律地位。电子证据如何保存，真实性如何判断，在立法上已经基本得到解决。 电子签名法 电子证据的界定、定位、取证、举证、质证和认证方面仍存在不小难度，尤其是对于电子证据可采集性的标准，尚未给出明确的规定，对电子证据合法性与真实性的认定是司法实践亟待解决的关键问题。如何将以数据电文形式存储的电子书证提取出来，在我国现有的诉讼法律制度中也无规定。,浙江金融职业学院,第6章,11,6.2 模式风险,互联网金融概论 第6章,浙江金融职业学院,第6章,12,近年来，国内外互联网金融模式层出不穷，大部分因为与金融市场环境不相适应，与客户具体需求不相契合而遭遇

7、失败。国内一些互联网金融企业在模仿国外互联网金融业务模式时，由于主观或客观原因，发生扭曲和异化，无法取得如国外同类企业一样的商业成就。互联网金融的模式风险主要包括模式创新风险和模式扭曲风险两大类。,浙江金融职业学院,第6章,13,6.2.1 模式创新风险,模式创新风险是指互联网金融某种原创的发展模式过于创新或创新不足，脱离现实社会经济状况，最终因发展瓶颈导致失败的风险。,浙江金融职业学院,第6章,14,案例导读：“在线贷款超市”数银在线,作为全国首家820模式贷款平台，数银在线致力于为企业和个人量身打造全方位的贷款解决方案。从2008年开始进入研发阶段，共拥有49项专利技术，美国Forbes评

8、估其为未来3年最具爆发性成长潜力的互联网企业。数银在线享受多项政策支持，不仅集成政府公共信息平台为融资机构提供信用辅证，还是首家获得银监会核发牌照的互联网金融企业，国内唯一一家引入人民银行个人身份认证系统的互联网金融企业。但在2013年，因模式过度创新和管理运营问题导致流动性危机，在创办四年后破产。,浙江金融职业学院,第6章,15,这种模式理论上可行，但在现实运营过程中却发生各种弊端，最大的缺陷是持续盈利模式模糊，过度依赖银行等外部金融机构。数银在线采取向银行收取佣金的方式来获利，相当于把对利润来源的控制权直接交给银行；贷款审批和发放的流程是由银行来完成的，主动权掌握在银行手中，难以获得较大话

9、语权；而正规金融机构对互联网借贷行业采取的是压制策略，导致数银在线盈利明显不足。,浙江金融职业学院,第6章,16,6.2.2 模式扭曲风险,模式扭曲风险是指仿造的互联网金融模式发生扭曲，脱离了互联网金融的真正内涵和实践基础，衍生出许多新的变体，原模式的安全边界被突破，风险不断积累，最终引发危机。 一些P2P公司突破国外P2P模式中单纯的信息中介角色，逐渐包揽担保机构、信用评价机构、理财顾问等角色，由于较少受到政府层面的监管，在利益驱动下，有些P2P平台甚至成为放贷者。,浙江金融职业学院,第6章,17,6.3 市场风险,互联网金融概论 第6章,浙江金融职业学院,第6章,18,案例导读：“非诚勿贷

10、”因内幕曝光而引发挤兑,“非诚勿贷”是一家P2P互联网借贷平台公司。通过高息吸引新的一批投资人借入资金，用以偿还前一批投资人的本息。“非诚勿贷”为吸引人气放出高息“秒标”，为解决短借长贷期限错位进行“拆标”。平台为维持流动性，只有不断以高收益率来吸引新的投资者。随着时间的推移和资金规模的不断扩大，市场风险和操作风险逐渐积累。2013年5月9日，网上一名自称曾任某P2P平台客服人员的网友发帖，曝光了其所任职P2P平台的多项内幕，其中涉及网贷工作流程和高息拉款的实质。网友根据其IP地址将这一P2P平台锁定为“非诚勿贷”。事件曝光后，投资人纷纷从平台中抽离资金，引发了挤兑狂潮。,浙江金融职业学院,第

11、6章,19,6.3.1 利率风险,利率水平的变动会影响金融产品的定价。由于便捷性和优惠性，互联网金融可以吸收更多的存款，发放更多的贷款，与更多的客户进行交易，面临着更大的利率风险。 互联网金融产品定价的基本方法主要有基于现金流贴现的估值方法、基于风险/收益的定价方法、基于不存在无风险收益的无套利定价方法等。,浙江金融职业学院,第6章,20,6.3.2 流动性风险,流动性风险是指互联网金融机构在某个时点没有足够的资金量来满足客户提现需求的风险。互联网金融机构往往发挥资金周转的作用，沉淀资金可能在第三方中介处滞留两天至数周不等，由于缺乏有效的担保和监管，容易造成资金挪用，如果缺乏流动性管理，一旦资

12、金链条断裂，将引发支付危机。,浙江金融职业学院,第6章,21,6.3.3 信用风险,信用风险是指互联网金融交易者在合约到期日不完全履行其义务的风险。网络交易由于交易信息的传递、支付结算等业务活动在虚拟世界进行，交易双方互不见面，只通过互联网联系，交易者之间在身份确认、信用评价方面就会存在严重的信息不对称问题，信用风险极大。当互联网金融拥有大数据资源和数据处理技术，信息不对称和信用问题就能有效解决，信用风险因而较低。,浙江金融职业学院,第6章,22,6.4 信息安全风险,互联网金融概论 第6章,浙江金融职业学院,第6章,23,携程、支付宝数据泄露案例,如今阿里的支付宝开户数超过3亿多用户，规模已

13、经接近9000亿元人民币。如果支付宝这样的互联网金融产品出现安全问题，那将是致命的问题。“现在不少支付宝、余额宝账户里的现金都是几万几十万的，如果这些账户资料被第三方获取，那风险就太大了。”但今年年初支付宝也曾爆“内鬼”泄密事例。支付宝前员工李某从2010年开始曾多次下载用户数据，内容超过20G，并多次出售给电商公司和数据公司。目前泄密的信息可能包含用户的姓名、地址、事务历史记录等，这些信息经过内容分析、提炼兜售给目标客户，得到商业性的消费倾向。所幸支付宝公关部负责人响应称，“支付宝交易密码、银行账户、身份证号等核心信息技术人员是接触不到的，对于这些敏感数据支付宝全部采用先进加密技术处理，无论

14、是在该事件之前还是之后，任何人都无法获取。”如果账号、密码等信息泄露的话，后果是无法想象的。,2014年3月22日傍晚18点18分，一位白帽子黑客“猪猪侠”在乌云平台发布了一个令人震惊的漏洞报告，报告中指出，携程的一个漏洞会导致大量用户银行卡信息(包含持卡人姓名、身份证、银行卡号、卡CVV码、6位卡Bin)泄露，而这些信息可能直接引发盗刷等问题。携程有着数千万会员用户，而携程的漏洞可能导致信用卡盗刷，事关“钱袋子”，兹事体大！很快，各种版本的传言，借助微信、微博以几何倍增的速度传开，“换卡”一时间成为传播最为频繁的热词。携程方面也承认漏洞的存在，承诺短期内修复该漏洞，同时声明，此次漏洞共涉及9

15、3名存在潜在风险的携程用户，客服已通知相关用户更换信用卡。,当然这些“泄密门”引发了恐慌，影响很大。不过反过来说也是好事，对一些互联网安全、第三方支付的企业敲响了警钟，督促企业会更重视在安全方面的投入。,6.4.1 信息数据的安全风险,数据一直是信息时代的象征。 金融业是大数据的重要产生者，交易、报价、业绩报告、消费者研究报告、官方统计数据公报、调查、新闻报道无一不是数据来源。 随着数据的爆炸式增长，海量数据集中存储，能够方便数据的分析、处理，但安全管理不当，易造成信息的泄露、丢失、损坏。,25,第6章,浙江金融职业学院,6.4.1 信息数据的安全风险,信息数据的安全风险主要体现在两块： （1

16、）大数据下的数据存储的安全。大数据存储的物理安全性和对数据容灾机制要求比较高。 （2）大数据下客户信息数据本身的风险，主要有信息泄露。近些年来，各种各样的客户信息泄露的新闻不绝于耳，许多公司都感受到了数据窃取产生的影响，在这其中有管理制度不完善造成的问题，也有信息技术使用不当（如明文存储客户密码账号等）造成的问题，还有网络攻击和黑客窃取等。,26,第6章,浙江金融职业学院,6.4.2 系统性安全风险,系统性安全风险是由于黑客攻击、互联网传输故障和计算机病毒等因素引起的，这会造成互联网金融计算机系统瘫痪，从而造成技术风险。 主要表现在三个方面： （1）加密技术和密钥管理不完善、TCP/ IP协议安全性差、病毒容易扩散。 （2）TCP/ IP在传输数据的过程中比较注重信息沟通的流畅性，而很少考虑到安全性。 （3）通过网络计算机病毒可以很快的扩散并传染，一旦被传染则整个互联网金融的交易网络都会受到病毒的威胁，这是一种系统性技术风险。,27,第6章,浙江金融职业学院,6.4.3 技术支持风险,技术支持风险是由于互联网金融机构受软硬件技术所限或为了降低运营成本