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1、公司概況資料表以下資料由誠品生活股份有限公司及其推薦證券商提供，資料若有錯誤、遺漏或虛偽不實，均由該公司及其推薦證券商負責。以下揭露之認購價格及依據等資訊，係申請登錄興櫃公司與其推薦證券商依認購當時綜合考量各種因素後所議定。由於興櫃公司財務業務狀況及資本市場將隨時空而變動，投資人切勿以上開資訊作為投資判斷之唯一依據，務請特別注意 認購相關資訊 公司簡介 主要業務項目 最近五年度簡明損益表及申請年度截至最近月份止之自結損益表 最近五年度簡明資產負債表 最近三年度財務比率公司名稱：誠品生活股份有限公司 (股票代號：2926 )輔導推薦證券商國泰綜合證券股份有限公司、元大證券股份有限公司、統一綜合證
2、券股份有限公司主辦輔導券商聯絡人電話國泰綜合證券聯絡人：張智琳 (02)2326-9841註冊地國(外國發行人適用)訴訟及非訟代理人(外國發行人適用) 輔導推薦證券商認購誠品生活股份有限公司股票之相關資訊證券商名稱國泰綜合證券元大證券統一綜合證券認購日期101.3.21認購股數（股）1,000,000400,000100,000認購占擬櫃檯買賣股份總數之比率2.44%0.98%0.24%認購價格156元認購價格之訂定依據及方式誠品生活目前主要業務分為通路發展事業群及餐旅事業群。通路發展事業群係以複合商場通路為經營主軸，結合文化動能與商場營運專業，提供更豐富多元之文化創意生活空間。同時從事多元化
3、商場經營及開發，在不動產分析、招商企劃及經營管理等面向均累積相當深厚及成功的經驗，擅長透過最佳資產規劃配置及資產品質改善而提升不動產之價值，並以顧問經營代管模式，由誠品生活帶入品牌及提供商場管理之經驗協助業主經營。餐旅事業群係採取多角化經營，主要業務包括設備業務、工程服務、餐旅用品及零售門市等，除供應專業廚房/洗衣房設備、旅館用品與精緻美食外，同時自營酒窖和餐飲門市等零售通路。代理世界一流品牌銷售與服務，為臺灣唯一可完整提供規劃設計銷售安裝售後服務整體專案服務之公司。股票價值的評估方法有很多種，各種方法皆有其優缺點，評估之結果亦有所差。目前證券投資分析常用之股票評價方法主要包括市價法如本益比法
4、(Price/Earnings Ratio ，P/E Ratio)、股價淨値比法(Price/Book Value Ratio，P/B Ratio)，透過已公開的資訊，與整體市場、產業性質相近的同業及被評價公司史軌跡比較，作為評企業的價值，再根據被評價公司本身於採樣公司之部分作折溢價之調整；成本法亦稱帳面價值法(Book Value Method)，係以帳面史成本資作為公司價值評定之基礎；另自由現折現法(Discounted Cash Flow Method，DCF )則重視公司未來營運所創造之現金流入價值。其中，成本法係以歷史成本為計算之基礎，易忽略通貨膨脹因素且無法反應資產實際之經濟價值，
5、且深受財務報表所採行之會計原則與方法之影響，將可能低估成長型公司應有之價值；自由現折現法下某些假設，如未來營收成長率、邊際利潤率、資本支出之假設等，因較難取得適切之數據，使未來現金流量及加權平均資金成本更無法精確掌握，故本次輔導推薦證券商認購誠品生活僅就本益比法進行評估。該公司認購價格之計算方式，係綜合酌該公司之所處產業、經營績效、發市場環境、本比法及興櫃巿場動性足之風險，經與該公司議定之每股認購價格為156元。經參酌誠品生活之採樣同業晶華(上市公司，股票代號：2707)、F-美食(上市公司，股票代號：2723)、王品(上市公司，股票代號：2727，100/4/29101/3/5為興櫃公司)、
6、遠百(上市公司，股票代號：2903)及統一超(上市公司，股票代號：2912)，於台灣證券交易所公告之股價資訊，及前述各公司經會計師查核簽證之財務報告，與上市櫃觀光事業及貿易百貨類本益比，以本益比法方式之評估說明如下： 項目公司平均股價(元) (註1)最近四季每股稅後盈餘(元)(註2)本益比(倍)100.12101.1101.2100.12101.1101.2晶華(2707)391.89387.83448.4012.9630.24 29.93 34.60 F-美食(2723)193.14199.6227.137.7924.79 25.62 29.16 王品(2727)376.47369.1744
7、8.0015.5024.29 23.82 28.90 遠百(2903)34.6336.6341.032.0816.65 17.61 19.73 統一超(2912)162.64165.90155.986.0127.06 27.60 25.95 上市股票-觀光事業類-24.68(註3)25.86(註3)29.85(註3)上市股票-貿易百貨類-23.04(註3)23.60(註3)23.83(註3)上櫃股票-觀光事業類-N/A(註3)N/A(註3)N/A(註3)上櫃股票-貿易百貨類-27.14(註3)29.09(註3)32.62(註3)註1：股價資訊係擷取自台灣證券交所股份有限公司及財團法人中華民國證
8、券櫃檯買賣中心網站。註2：每股盈餘係依據99第四季至100第三季各公司經會計師查核簽證或核閱之財務報告。註3；類股本益比係取自台灣證券交所股份有限公司、財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心網站資料。由上表可知，該公司採樣同業100年12月至101年02月平均本益比及上市(櫃)觀光事業、貿易百貨類股100年12月份至101年02月份本益比在16.6534.60倍之間，若以認購價格156元與最近一年(100年度)該公司自結之每股稅後盈餘5.35元為計算基礎，本益比約為29.16倍，介於採樣同業及上市(櫃) 觀光事業、貿易百貨類股本益比間，故該公司議定之認購價應尚屬合理。公司簡介(公司介紹、歷史沿革、經
9、營理念、未來展望等)公司介紹本公司原名為誠新(股)公司創立於民國94年9月26日，為誠品(股)公司(以下簡稱誠品)100%持股的子公司，後於民國98年10月更名為誠品生活(股)公司(以下簡稱本公司或誠品生活)。誠品集團為因應產業發展趨勢及強化企業經營體質，確立通路事業與文化事業獨立分工，以落實專業經營模式，於民國99年9月1日本公司以新發行股份做為對價取得母公司誠品分割出讓之複合商場事業、餐旅事業、不動產事業相關營業、資產及負債。誠品將持續並致力於發展各項文化創意事業，本公司則做為以文化創意元素為基底的生活與文化場域經營者。歷史沿革94年誠新(股)公司正式成立，實收資本額1,000仟元整。98
10、年更名為誠品生活(股)公司。99年分割受讓增資409,000仟元，實收資本額410,000仟元整。主要業務為通路發展事業群(含不動產事業)及餐旅事業群。100年股票公開發行經營理念本公司以文化創意產業為發展根本，以人文、藝術、創意、生活作為核心價值，堅持連鎖而不複製的經營理念，進行多元化的通路經營。堅持與人為善的永續經營之道，以生活與文化場域的複合經營模式提供以文化為底蘊之豐富且多元的服務及空間氛圍以成為當地商圈主要觀光地標，並提供消費者獨特的商品組合及內容，提升客戶忠誠度及滿意度以創造公司最大價值與對社會的貢獻。未來展望(1)短期發展計劃a. 通路發展事業群：憑藉本公司優質的商場開發、規劃及
11、營運能力，堅持連鎖而不複製的營運模式，審慎評估在台灣以民間承租或政府標案等方式擴展營運據點，持續發展台灣具有商機及潛能的區域，目前由台北市財政局委託經營之台北火車站地下街（誠品站前店），已於民國100年5月正式開幕。另延續台中勤美誠品綠園道店的成功案例，將持續以顧問委託經營方式的雙贏策略，鎖定物業持有者進行長期合作，自規劃到經營等不同階段提供協助，並以互利雙贏的委託經營方式以增加營運規模及貢獻淨利，目前已與多家業主進行合作洽談中。b. 餐旅事業群：擴大引進代理國外優質之生活用品、食品、飲品等多元品牌產品及設備服務企業及消費者，配合通路事業拓展餐旅門市通路，持續累積並整合餐旅服務專業知識。(2)
12、中、長期發展計劃a. 新事業體系的發展：藉由本公司在通路平台的經營優勢及所累積的核心能力，跨入新事業體系如旅館經營、品牌代理等業務的發展。b. 經營區域的拓展：未來誠品生活除繼續以台灣為根本發展外，本著本公司企業使命及願景，本公司近年將積極發展同屬華人社會的香港及大陸地區，並將審慎評估當地市場的發展狀況及趨勢，擴展區域版圖，本公司計劃未來五年內將積極擴展，規劃十家不同規模及服務組合的新據點。c. 建立新獲利模式：誠品集團多年來在台灣耕耘文化事業及通路事業，品牌形象已深植華人社會，未來本公司除持續發展品牌外，亦將尋求新的獲利模式如第二品牌的建立、品牌授權、策略聯盟與投資等。d. 深化既有核心能力
13、及營運績效：持續強化本公司既有的經營實力（不動產規劃顧問、商場招商、經營管理、行銷企劃），在維持消費者權益及本公司服務品質下降低營運成本、資本支出，以增進本公司收益與獲利能力。e. 產業整合的可能：本公司以文化創意產業為發展根本，以生活與文化場域提供者做為定位發展，目前在零售及餐旅通路已有相當的績效及成果。惟本公司對生活與文化場域的定義並不僅止於零售及餐飲通路，未來本公司將以長期累積的通路經營、建築設計、空間氛圍、商品組合及服務品質等豐富經驗，以文化創意為根本整合其他與人生活息息相關的空間如辦公室、旅館等，進行新一波的產業整合。f. 專業人才的招募及培育：人力資產一直為本公司努力不懈的追求目標
14、及重視的資產，為落實本公司未來中、長期發展計劃，人才的養成實為成功的重要關鍵之一。本公司仍將秉持一貫的人力政策，持續招募及培育本公司未來發展所需之專業人才。 主要業務項目：百貨公司業、商場委託經營及管理顧問業務、咖啡館及餐廳業務之經營、各類旅館用品設備之買賣進口、各類廚房用具及設備買賣與安裝、各類食品之進口代理及零售等。公司所屬產業之上、中、下游之關聯性：整體而言，貿易百貨事業為單純的服務通路業，透過上游的品牌商品製造商、代理商、餐飲或其他服務供應業者於百貨公司租用設立專櫃或銷售場地，對一般民眾消費者進行商品或服務銷售行為，故主要產品之產製過程及原料之供應狀況說明，百貨業並不適用。茲就本公司通路發展事業群及餐旅事業群產業上、中、下游之關聯性說明如下：a. 通路發展事業群：本事業群主要為商場的經營管理，下游直接面對消費族群。上游業者包括物業業主及專櫃廠商，由誠品生活向物業業主進行場地通路的承租(或接受業主委託進行經營管理顧問)並進行商場的整體規劃及設計，同時針對通路及客層特性進行專櫃廠商的招商及引進，由本公司進行商場的整體經營及管理，並向專櫃廠商收取租金及相關服務費以獲取合理的利潤。b. 餐旅事業群本公司餐旅事業群主要業務包括設備業務、工程服務、餐旅用品及零售門市等。就設備業務及工程服務
