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1、 新疆财经大学本科毕业论文题目： 财务管理在公司治理中的作用 学生姓名： 张琳琳 学 号： 2010502025 院 部： 新疆财经大学 专 业： 会计学 年 级： 2010业本会计（2）班 指导教师姓名及职称： 李育红 完成日期： 2012年 11月 1日目 录中文摘要1引 言11.绪论11.1研究背景11.2国内外研究现状21.2.1国外研究现状21.2.2国内研究现状3 1.3理论基础 31.3.1财务管理与公司治理的相关定义31.3.2财务管理与公司治理的关系32.财务管理在公司治理中的实际作用42.1以计划、控制、监督、资本运营为基础的普遍作用42.2怎样发挥财务管理的作用 43.建
2、立以财务管理为中心的财务管理体系3.1公司中财务管理与会计管理不可一体化也不可权限混杂53.2各个机制要与财务管理相协调并不断巩固4.公司财务管理应对风险的实施办法64.1提前准备，防患于未然74.2事中实时控制74.3事后监督75.结论8参考文献9中文摘要公司制企业财务管理存在着三个层次，即出资者财务、经营者财务和专业财务；它们在公司治理结构中发挥着不同的作用。出资者财务以资本的终极所有权为依据，以资本的安全和增值为目的，对其出资及运用状况进行管理，是一种间接约束机制；经营者财务以法人所有权为依据，在出资者的监控下，以直接控制的方式对企业的资金运行进行管理，处于财务管理的核心地位；专业财务以
3、现金流转为管理对象，保证经营者财务决策的顺利执行和预期效益的实现。三者的辨证统一是实现公司有效治理的关键。关键词：公司治理，财务管理，股东利益最大化，财务目标引 言近年来，全球经济动荡不安，从微观的企业收益来讲，有三个层次：其一是经营收入扣除经营成本管理费用销售费用销售税金及附加等经营费用后的经营收益。其二是在其一基础上扣除财务费用后为经常收益。其三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计，也就是期间收益。如果从经营收益开始就已经亏损，说明企业已近破产。即使期间收益为盈利，但可能是由于非主营业务或偶发事件所形成净资产增加，如出售手中持有有价证券及土地。但如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，可
4、以说已经出现危机信号，这是因为企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重。若经营收益，经常收益均为盈利，而期间损益为亏损，可能出现了灾害及出售资产损失等，问题不太严重的话，是可以正常经营的。公司治理结构作为公司制核心的基础上，良好的公司治理结构是提高经营效率的一个关键要素，进而设置好股东、董事会、经理层、职工以及其他利益相关者之间的相互关系，认识到财务管理目标因应公司治理结构的发展而变化。继而，财务管理也就成为公司治理中非常重要的一部分。1.绪论1.1研究背景财务管理是对企业经营状况和经营成果的评价是监督企业经营管理各个环节的有效工具更是企业进行预测、决策实施战略管理的基础和依据。财务管理涉
5、及企业筹资决策、资源配置、生产运作等各个方面的内容。明确财务管理在企业经营中的作用和意义对企业经营和发展具有重要的指导作用。本文系统分析了财务管理对企业经营过程的影响作用并结合当前企业发展现状就如何充分发挥财务管理作用提高经济效益进行了研究和探讨。工业经济时代，财务管理的目标是追求价值最大化(或股东财富最大化)，企业的价值就是其出售价格，主要取决于企业物质资本的多少。而知识经济时代，社会环境之间共生又互动，财务管理的目标也逐渐转变为以履行环境保护、保证产品和服务质量、支持社会公益事业等社会目标为前提，来实现企业价值最大化的经营目标，此时的企业价值更多的取决于知识资本、人力资本的价值。财务管理双
6、重目标的齐头并进，将有利于企业在良好的经济环境中生存、发展和获利。知识经济时代，企业组织形式发生了重大变化，财务管理的重心有所转移，这必然会引起企业组织法规、税收法规、证券法规、财务法规等一系列经济法规的调整变动，尤其是网上公司的运作、无形资产的管理、人力资源的计量等方面的法规要不断完善。随着经济周期的持续发展和不断弱化及政府经济政策的时常调整，社会经济各部门的发展速度和水平会发生一些变化，根据比较优势，资源会重新配置以提高投资效益。这使得知识经济时代的企业面临的竞争空前激烈，不但要面对国内的竞争，而且要面对国际的挑战，经济环境必将更加错综复杂。企业要生产发展持续获利必须要不断寻找新的利润增长
7、点为了实现这一目标企业管理人员通常制定多个预选方案而这些预选方案的选择需要依据相关的财务指标。只有以长期稳定的经济增长为目标以经济效益为尺度的综合经济目标价值标准将各种投入和产出都货币化然后将两者进行比较才能选出最佳行动方案。可见财务管理对于企业投资决策具有重要的指导意义和参考价值。1.2国内外研究现状1.2.1国外研究现状哈佛西方财务管理理论的发展大体上经历了三个阶段，它是伴随西方财务管理环境的变化和财务管理实践的发展而演进的。（1）传统财务管理理论阶段（20世纪50年代以前）该阶段典型的环境特征是20世纪初股份制公司的崛起和30年代经济危机的爆发，因而该阶段财务管理理论研究的内容主要集中在
8、筹资管理、资金管理、内部控制、兼并重组和破产清算等方面。这一阶段代表性的成果有：格林的公司理财、米德的公司财务、戴维的公司财务政策、李恩的公司及其财务问题、洛夫的企业财务、罗斯的企业内部财务论、施曼林巴赫的财务论、古川容一的财务管理等。这一阶段主要是从企业外部而不是从企业内部决策角度研究财务管理理论，研究范围较为狭窄，研究方法主要以描述性和定义性方法为主。（2）投资财务管理理论阶段（20世纪50年代到70年代）该阶段典型的环境特征是工业技术革新加剧、国内市场竞争激烈和跨国公司迅速发展，因而该阶段财务管理理论研究的内容主要集中在公司内部的财务决策方面，注重对投资决策程序、方法和指标体系的研究。这
9、一阶段代表性的成果有：迪安的资本预算、马柯维茨的资产组合选择、米勒和莫迪利亚尼的资本成本、公司财务和投资理论、威廉夏的资本资产定价理论等。这一阶段财务管理理论的研究从企业外部转向企业内部财务决策，投资管理成为研究重点，强调事前控制和资产管理，研究领域不断开阔，研究方法主要以数理模型和定量分析为主，同时，强调财务管理理论与多学科知识的交叉融合。（3）商学院著名教授罗伯特S卡普兰和Don R.Hanse（2008）认为对公司进行财务控制最好的方法是利用有效的评价指标来评价公司经理人员的业绩并以此为依据对经理人员进行相应的激励来达到从内部约束经理人员的目的，而不是对公司的严格监督。他们都认为仅用财务
10、指标来评价公司的业绩有较大的局限性，并提出了从财务尽管恰当的财务业绩评价指标能综合反映公司业绩，但也应该运用非财务指标，对细节即具体过程进行控制，以弥补财务指标的不足，提出应从财务、顾客、内部经营过程、学习和成长四个方面对公司的经营进行评价。国外的财务控制起步较早，集团公司财务控制理论日趋完善，且国外已经逐步从对公司的硬性监督和控制转向了对人的控制上来。1.2.2国内研究现状我国的财务管理理论研究也是随着我国财务管理实践的发展而演进的，是适应我国财务管理环境变化的客观结果。我国学者郭复初（2000）认为，我国的财务管理是从新中国成立后逐步建立和发展起来的，主要经历了三大发展阶段：成本管理为主要
11、内容、财务核算与监督为主要方式的管理阶段（19491978年）；分配管理为主要内容、财务控制与考核为主要方式的管理阶段（19781992年）；筹资管理为主要内容、财务预测与决策为主要方式的管理阶段（1992年至今）。在我国财务管理理论61年发展历程中，我国学者在财务管理理论结构的研究起点、财务管理假设、财务管理目标、财务管理原则以及财务管理理论体系的构成等方面积累了丰富的研究成果张敦力（2002）认为，企业治理结构包括委托代理结构、股东治理结构、经营者治理结构、资本治理结构四个部分。从某种意义上说，财务治理结构已成为公司治理结构框架中存在和运行的一个重要系统。饶晓秋（2003）则认为，公司治理
12、是财务治理的基础，公司治理形式决定财务治理形式，财务治理的形式反作用于公司治理形式，财务治理与公司治理在制衡的着重点、运行方式方法、激励的侧重点和约束制度的侧重点上都不同。在这种观点下，公司治理包括财务治理，财务治理是公司治理的一个子系统。这些都可理解为“子系统观”。1.3理论基础1.3.1财务管理与公司治理的相关定义财务管理的主要职责在于为公司筹集所需要的资金，并运用这些资金从事生产经营活动，为公司股东最大程度地创造价值。对公司制企业来说，股东财富由股东所持有的普通股的市场价值来确定，股票的市场价值可以定义为股票在市场上交易的价格。公司治理结构是西方发达国家通行的一个关于公司战略导向的概念。
13、尽管由于经济、社会和文化等方面的差异以及历史演进轨迹的不同，不同国家和地区的公司治理结构存在着差异但最近20年来人们在对西方大公司的研究中越来越清楚地认识到建立良好的公司治理结构的极端重要性。1.3.2财务管理与公司治理的关系公司治理与财务管理的联系：财务管理与企业经营活动密切相关。企业的资金运作，收支活动等都由企业的各项生产经营活动引起的，也就是说财务管理涉及企业整个生产经营活动财务管理与公司治理。公司治理涉及企业的方方面面，财务管理在公司治理制度安排中扮演信息提供者的重要角色，成为所有者控制经营者的一个重要工具和重要组成部分，并且财务管理与公司治理之间的关系是系统和环境的关系，财务管理目的
14、就是为了解决企业经济利益方面的冲突，保证公司治理的有效性。因此完善公司治理结构着重在于财务治理。要提高公司治理结构效率，应该通过财权在利益相关者之间的不同配置，从而调整利益相关者在财务体制中的地位和作用，这也就是通过提高财务管理效率达到公司治理的目的。充分发挥财务管理的重要作用，解决控制信息不对称问题，对利益各方的决策的影响是提高财务管理的有效途径和有力保证。2.财务管理在公司治理中的实际作用2.1以计划、控制、监督资本运营为基础的普遍作用公司治理结构由许多控制和协调机制构成，其中财务管理是一个十分重要的控制机制。它主要通过财务管理在公司不同层次上发挥的核心作用来协调出资者与经营者之间以及出资
15、者内部股东与雇员之间的利益和行为，以达到相关利益主体之间的权力、责任和利益的相互制衡，实现效率和公平的合理统一。（1）财务管理以财务为管理对象，能保证经营者财务决策的顺利实施和预期效益的实现。（2）经营者财务在出资者的监控下，一方面能通过正确的决策保证企业资产的高效、有序运营，另一方面，还能通过合理的组织和协调，尽可能减少、消除企业内部各层次上的代理成本，使组织系统的运转阻力最小；而出资者财务是一种间接约束机制，它通过合理的法人治理结构实施其监控和激励方案，使出资者和经营者之间的代理成本最小，从而实现经济效益能最大限度地转化为股东财富。（3）财务管理是实现公司有效治理的关键，财务管理在公司治理结构中举足轻重，财务管理在治理结构中决定着治
