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1、【MeiWei_81重点借鉴文档】河北省20RR年专接本选拔考试会计学试题第二部分：财务管理（满分150分）一、单项选择题（本类题共25小题，每小题2分，共50分。每小题备选答案中，只有一个最合适的答案。多选、少选、错选，均不得分）1委托代理矛盾是由于下列（）原因产生的。A股东与经营者之间目标不一致B股东与股东会目标不一致C股东与监事会之间目标不一致D股东与顾客之间目标不一致2下列项目中无法计算出确切结果的是（）。A先付年金终值B后付年金终值C永续年金终值D递延年金终值3下列属于非系统性风险的是（）。A经济周期变化B通货膨胀C技术革新D市场利率上升4某企业拟进行一项投资，有M、N两个方案可供选
2、择：已知M方案的期望报酬率为20%，标准差为50%；N方案的期望报酬率为10%，标准差为20%。下列说法中正确的是（）。AM方案的风险大于N方案的风险BM方案的风险小于N方案的风险CM方案的风险等于N方案的风险D无法比较M、N方案的风险大小M=50%/20%=2.5N=20%/10%=25某企业按“1/30，N/45”的信用条件购进材料一批，则企业放弃现金折扣的成本（1年按360天计算）为（）。A12.12%B24.24%C8.08%D6.67%企业放弃现金折扣的成本=1%/(1-1%)R360/15=24.24%6普通股股票筹资对公司的不利之处是（）。A固定的股息支付义务B降低公司的举债筹资
3、能力C增加公司的筹资风险D可能会分散公司的控制权7某企业年初从银行贷款10万元，期限1年，年利率为5%，按照贴现方式付息，则年末应偿还的金额为（）。A10.5万元B10万元C9.5万元D0.5万元8某投资方案，当贴现率为10%时，其净现值为168元；当贴现率为12%时，其净现值为32元。该方案的内含报酬率为（）。A12.38%B13.36%C11.68%D11%内含报酬率=10%+2(168-(168+32)=11.68%9已知经营杠杆系数为3，固定成本为5万元，利息费用为1万元，则利息保障倍数为（）。A2.5B3C0.6D5DOL=Q(p-v)/Q(p-v)-F=3,Q(p-v)=7.5;E
4、BIT/I=2.5/1=2.510某企业需投资100万元，理想的资本结构是负债率为30%，现有盈利120万元，如果采用剩余股利政策，则需支付股利（）。A36万元B84万元C70万元D50万元投资所需的股权资本=100R（1-30%）=70；需支付股利=120-70=5011影响速动比率可信度的最主要因素是（）。A应收账款的变现能力B存货的变现能力C短期证券的变现能力D产品的变现能力12在下列各项中，从M公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”业务的是（）。AM公司购买L公司发行的债券BM公司赊购H公司的商品CM公司归还所欠银行的借款本金DM公司向银行支付借款利息13下列权利不属于普
5、通股股东所有的是（）。A表决权B剩余收益请求权C优先认股权D剩余财产优先分配权14下列有关财务杠杆的说法中正确的是（）。A财务杠杆系数可以反映息税前利润随着销量的变动而变动的幅度B财务杠杆系数可以反映销量变动所引起每股盈余变动的幅度C财务杠杆系数越高，每股盈余也越高D财务杠杆效益指利用债务筹资给企业自有资金带来的额外收益15若投资项目净现值小于0，表明该投资项目（）。A它的投资报酬率小于0，不可行B它的投资报酬率大于0，不可行C它的投资报酬率没有达到预定的折现率，不可行D各年利润小于0，不可行16关于投资者要求的投资收益率，下列说法中正确的是（）。A风险程度越高，要求的投资收益率越低B风险程度
6、、无风险报酬率越高，要求的投资收益率越高C无风险报酬率越低，要求的投资收益率越高D风险程度、无风险报酬率越低，要求的投资收益率越高17影响存货管理基本经济批量模型的成本因素是（）。A单位缺货成本B存货单价C每批订货成本D固定储存成本18某公司年初现有发行在外的普通股5000万股（每股面值1元），拟发放300万股股票股利，若发放股票股利前的每股收益为2.65元，则发放股票股利后的每股收益为（）。A2.50元B2.44元C2.65元D1.35元发放前收益=5000R2.65=13250；发放后的每股收益=(13250-300)/（5000+300）=2.4419下列比率关系中，比率越高表明企业获利
7、能力越强的是（）。A资产负债率B资产报酬率C速动比率D产权比率20采用ABC分类法对存货进行控制时，应当重点控制的是（）。A占用资金较多的存货B数量较多的存货C品种较多的存货D品种较多且占用资金时间较长的存货21某企业经批准平价发行优先股股票，筹资费率和年股息率分别为2%和8%，则优先股成本为（）。A2.17%B6.12%C6%D8.16%优先股成本=8%/（1-2%）=8.16%22某企业借入资本和权益资本的比例为1：1，则该企业（）。A经营风险和财务风险可以相互抵消B既有经营风险又有财务风险C只有经营风险D只有财务风险23下列不属于终结现金流量范围的是（）。A固定资产残值收入B固定资产折旧
8、C垫支流动资金的收回D停止使用土地的变价收入24短期债权人在进行财务分析时，最为关心的是（）。A企业发展能力B企业获利能力C企业资产流动状况D企业资产营运能力25某方案的投资回收期是指（）。A净现值为0的年限B现值指数为1的年限C净现金流量为0的年限D累计净现金流量为0的年限二、多项选择题（本类题共10小题，每小题3分，共30分。每小题备选答案中，有两个或两个以上正确答案，多选、少选或错选均不得分）1在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括（）。A纯利率B违约风险报酬率C流动性风险报酬率D期限风险报酬率2相对于普通股股东而言，优先股股东可以优先行使的权利有（）。A优先认股权B优先表决权C优
9、先分配股利权D优先分配剩余财产权3企业在负债筹资决策中，除了考虑资金成本因素外，还需要考虑的因素有（）。A财务风险B偿还期限C偿还方式D限制条件4在计算个别资金成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有（）。A银行借款B长期债券C优先股D普通股5按照资本资产定价模型，确定特定股票必要收益率所考虑的因素有（）。A无风险收益率B公司股票的特有风险C特定股票的系数D所有股票的平均收益率6下列各项中，属于投资项目现金流出量内容的是（）。A固定资产投资B折旧与摊销C无形资产投资D新增经营成本7相对股票投资而言，债券投资的优点有（）。A本金安全性高B收入稳定性强C购买力风险低D拥有管理权8下列各项中，属于
10、信用政策的有（）。A信用条件B信用标准C收账政策D现销政策9确定企业收益分配政策时需要考虑的法规约束因素主要包括（）。A资本保全约束B企业积累约束C偿债能力约束D稳定股价约束10影响资产净利率的因素有（）。A资产负债率B流动比率C销售净利率D资产周转率三、判断题（本题共10小题，每小题2分，共20分。正确的打“”，错误的打“”）1当通货膨胀率大于名义利率时，实际利率为负值。（）2在企业承担总风险能力一定且利率相同的情况下，对于经营杠杆水平较高的企业，应当保持较低的负债水平，而对于经营杠杆水平较低的企业，则可以保持较高的负债水平。（）3由于内部筹资一般不产生筹资费用，所以内部筹资的资本成本最低。
11、（）4存货管理的目标是在保证生产和销售需要的前提下，最大限度地降低存货成本。（）5股票分割通常会使股票的每股市价下降，可以提高股票的流动性。（）6如果项目的全部投资均于建设起点一次投入，且建设期为零，运营期每年净现金流量相等，则计算内含报酬率所使用的年金现值系数等于该项目静态投资回收期期数。（）7企业在发行可转换债券时，回收条款的规定可能使发行公司遭受损失。（）8在其他条件不变的情况下，企业财务风险大，投资者要求的预期报酬率就高，企业筹资的资本成本相应就大。（）9企业采用严格的信用标准，虽然会增加应收账款的机会成本，但能扩大商品销售额，从而给企业带来更多的收益。（）10上市公司盈利能力的成长性
12、和稳定性是影响其市盈率的重要因素。（）四、计算题（本题共2题，每题15分。计算时写出必要步骤，计算结果保留两位小数。）1已知远达公司拟于20RR年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦允许按5年计提折旧；设备投入运营后每年可新增净利润20万元。假定该设备按直线法折旧，预计的净残值率为5；已知，（PA，10，5）37908，（PF，10，5）0.6209。不考虑建设安装期和公司所得税。要求：（1）计算运营期内各年净现金流量。（2）计算该设备的投资回收期。（3）如果以10作为折现率，计算其净现值。解：(1)NCF0=-100万元NCF1-4=20+1
13、00(1-5%)/5=39万元NCF5=39+5=44万元(2) PP=100/39=2.56年(3) NPV=3937908+50.6209-100=147.8412+3.1045-100=50.4957万元2已知：某公司20RR年12月31日的长期负债及所有者权益总额为18000万元，其中，发行在外的普通股8000万股(每股面值1元)，公司债券20RR万元(按面值发行，票面年利率为8，每年年末付息，三年后到期)，资本公积4000万元，其余均为留存收益。20RR年1月1日，该公司拟投资一个新的建设项目需追加筹资20RR万元，现有A、B两个筹资方案可供选择。A方案为：发行普通股，预计每股发行价
14、格为5元。B方案为：按面值发行票面年利率为8的公司债券(每年年末付息)。假定该建设项目投产后，20RR年度公司可实现息税前利润4000万元。假设公司无发行费用，公司适用的所得税税率为25。要求：（1）计算A方案的下列指标：增发普通股的股份数；20RR年公司的全年债券利息。（2）计算A、B两方案的每股收益无差别点；为该公司做出筹资决策。解：（1）增发普通股的股份数=20RR/5=400万股20RR年公司的全年债券利息：采用股票融资应支付的利息=20RR8=160万元采用债券融资应支付的利息=20RR8+20RR8=160+160=320万元（2） 计算A、B两方案的每股收益无差别点(EBIT-160)(1-25%)/8000=(EBIT-320)(1-25%)/8400求：EBIT=3520万元为该公司做出筹资决策：每股收益无差别点
