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1、【MeiWei_81-优质适用文档】股神培訓班00250题=目录-投“e”有道玩转ETF风险意识不能掉流动性行情凸显五大特征莫接“最后一棒”如何在震荡中寻找获利机会如何判断顶部的到来？股指高位震荡不妨采取基金减额定投流通市值占比上升引发投资环境变化补仓操作的几个诀窍老婆炒股有妙招：三天打鱼两天晒网大跌市道投资六大禁忌炒股遇跌十二杀招-缩量涨停个股的搏击之法在市场调整期该如何选股指数化投资特别注重择时十种不应该下单的情况如何盯住冷门股做差价弱市抢反弹十诫怎样在理想价位卖出股票常家的“没奈何”与股市“防贼术”股市乐观预期仍占主导投资者坚定持股透视天量流动性下的QDII投资策略-ETF：指数化投资优
2、势长期显现理性面对新股炒作现象价值投资是长久之道牛市主升浪的投资技巧典型短线洗盘术庄家出货与震仓有什么区别？短线博差价的三个基本技巧股票迅速启动的征兆艾古：炒股如果没人提示风险反倒要小心两种“打新”方式收益率比较短线如何有效买入强势股-成交量变化八规律目前追“热门”不如选“冷门”追高操作需防假突破专业操盘手的九个买卖法则中短线进出绝密心法下跌阴线买入股票的绝技补缺阶段的实战策略买卖股票的九大法则分红派息前后投资技巧快速拉升时的操作策略-操盘一绝：怎样不被套牢从时间成本最小角度掘金上海本地股识别变盘前六点征兆把握六大卖股票的关键时机五招在盘中底部把握战机买入股票后的8项注意十种顶部卖股票暗号十招
3、之内预测变盘短线必胜六招如何研判主力建仓完成=投“e”有道玩转ETF风险意识不能掉不能光看成交量在大盘7月29日大跌时，ETF也随大盘放出巨量，而很多投资者大胆买入成功抄底。“从今年的情况来看，ETF的每次下跌都是一个很好的买点，特别像深100这种日内波幅较大的交易所指数基金。”一位上海的投资者对ETF极力看好。众所周知，ETF作为跟踪指数的一种交易所指数基金，也是开放式基金的一种。投资者可以根据实盘价格在交易所交易时间内随时按照市价买卖ETF，就跟买卖一只股票一样。而又由于ETF的交易成本较低和较好的流动性，它似乎在今年比普通指数型基金更为受到投资者欢迎。“市场认为ETF只要放量下跌就是极好
4、的抄底机会，这是不理性的认识。”银河证券基金研究中心分析师王群航表示，“由于ETF还支持溢价套利和折价套利，故成交量的放大并不表示持有ETF的份额就多，套利可能是前手买入ETF，而后立刻完成了一篮子股票的买卖。”也就是说，ETF的涨跌和成交量还掺杂了一级市场基金和股票份额的转换。与一般的指数型基金相比，ETF基金既可以在一级市场上申购和赎回，又可以在二级市场上买卖。而在一级市场上，投资者是以一篮子股票和基金份额相互申赎，ETF的门槛是100万份。“而由于市价和净值之间的偏离，才产生了套利的空间。也就是说，除了很多中小投资者在二级市场上买卖ETF外，影响其成交量和价格的还有一级市场的交易。”王群
5、航表示。所以，中小投资者投资ETF还主要依靠对大势的研判，光捕捉成交量就认为是买点容易发生误判。上证央企50ETF即将问世目前，交易所指数基金只有上证50、上证180、深100、上证红利和中小板等5只，而就在下个月，发行满一月的工银瑞信上证央企50指数有可能上市，成为第6只交易所ETF指数基金。而对于选择套利的投资者，专家建议选择成分股较少的ETF进行投资，“成分股越多，套利的难度就越大，越不受欢迎。”王群航认为。而目前，券商集合理财产品、私募和券商自营都是ETF套利的主力军。如此说来，上证央企50指数基金将会有不错的投资价值。而对于有定投ETF习惯的投资者来说，专家建议也要做一定的灵活配置。
6、“牛市单边上扬行情是投资ETF的最佳时机，而如果遇到调整市，其实ETF和其他类似指数基金摊薄成本的功能并不明显。所以也要做一定的调整，比如可以将每月购买份额降低一些。”招商银行（16.04，0.12，0.75%，股吧）上海分行CFP邹建表示。基金定投其实来源于银行的零存整取，但是和存取不同的是，基金投资是有损失本金的风险，故投资者在投资ETF时也须谨慎。流动性行情凸显五大特征莫接“最后一棒”流动性驱动行情，顾名思义是行情的上涨缺乏业绩的支持，失去估值的依据，仅仅依靠市场“钱太多”而维持强势，又因资金络绎不绝地进场而持续上涨。由此看来，流动性驱动行情的几大特征是：一、在流动性驱动行情的上涨过程中
7、，先入市的投资者成本低，后入市的投资者成本高，行情上涨是一个资金不断接力的过程，本质上是“前人赚后人的钱”，在超越理性预期之后，行情则进入“比傻阶段”，接下“最后一棒”者最遭殃。二、由于流动性驱动的行情没有业绩支持，也缺乏清晰的价值增长预期，但由于“钱太多”的缘故，市场始终处于人气高涨的状态中，投资者在入市过程中既觉得不踏实，也因为“别人在赚钱”的财富效应而时刻焦虑，又唯恐接到“最后一棒”，始终处于患得患失的状态，其交易行为普遍是“赚了就抛、抛了再买”交易量随之持续放大，天量频出，只有当市场新增资金难以为继的时候，行情才会出现转折。三、行情纯粹由流动性驱动，投资者普遍是激情大于理性，在实际投资
8、中，往往是理性者赚小钱甚至不赚钱，而“胆略大于策略”者往往能获大利。随着这种模式的不断持续，会逐渐迫使一些理性者“发狂”。最明显的例子是，受“基民”与行情的双向逼迫，作为市场最理性的投资机构，现阶段基金的投资模式也开始出现“一买大家都买，否则净值会落后”的羊群效应。行情大多数时间处于理性的范围内，当市场失去理智的时候，行情往往处于巅峰或者谷底两个极端的阶段，即“极端行为产生极端行情”。四、正因为流动性驱动行情的形成机制在于市场“钱太多”，因此，在流动性驱动行情的过程中，虽然由于流动性偏好的先后次序不同，主题性行情会存在先涨与后涨的问题，但流动性“水往低处流”的特点最终会促使绝大多数股票都达到市
9、场平均涨幅以上。因此，主题轮动是流动性驱动行情的主要表现方式，在流动性驱动行情中“守株待兔”无疑能获得市场平均收益，掌握热点轮动的节奏能获得超额收益，而那种因行情上涨而频繁追高弃弱的操作方式是流动性驱动行情中最大的败招。五、流动性驱动行情由促使投资者前赴后继的市场信心与人气来推动和维护，因此带有很强的情绪化特征，往往因投资者群体微小的思维与情绪波动或者受到某些小事件的影响，甚至是不利传闻的“恐吓”，容易形成群体性行为，从而导致行情在向上驱动的过程中屡屡出现幅度较大的急跌，俗称“流动性震荡”。但由于市场仍是“钱太多”，在投资者情绪稳定之后，行情仍会受资金的不断推动而缓慢上涨，因此，“慢涨急跌”是
10、流动性驱动行情的一大特色。在流动性驱动的行情上涨过程中会出现若干次急跌，但大多是“假摔”，只有一次是形成最终头部的“真摔”，只要不接下行情的“最后一棒”，都将是赢家。因此，行情的每一次急跌是“真摔”还是“假摔”，一直折磨着投资者的神经。一名股市失败者所犯的错误不见得一定比一名成功者多，区别仅在于在什么时候犯了什么样的错误。流动性驱动行情就是在“真摔”与“假摔”之间进行着财富的再分配。如何在震荡中寻找获利机会大盘最近三个交易都出现大震荡，收出长下影线。连续三根阴线，看上去挺吓人，其实三根巨幅震荡的阴线中同样存在获利机会，下面以实例探讨。首先是需要有资金。这是前提，如果满仓都是股票，手头没有可操作
11、的资金，任你多好的机会都只能干瞪眼。至于什么时候腾出资金，这没有什么好说的，我在前面的博文一再提出：减仓、减仓！甚至在8月5日开盘前的文章连涨之后将面临震荡中提出“建议依然保持清仓操作，等待一波像样的调整后再重仓操作”，在8月6日的早评文章提出：“继续维持较轻的仓位，等到一波深幅调整后才作重仓操作”。有资金就好办了，接下来就是我们重点探讨的“超跌共振”。超跌共振技术在我的博客中前面讲了不少于5次，简单的说就是：板块、大盘、个股共振。一个条件是大盘（一般指上证指数）超跌与个股集体超跌共振。即在大盘短线超跌的同时，个股集体（三分之一左右）出现短线超跌。这种机会基本是捡钱的机会，买了基本都有8个点以
12、上的收益，在这波行情中出现过4次，最近的一次出现在4月28日，而近几个月行情强势，未出现过大盘超跌。这个条件在昨天的行情中没有满足。第二个条件是板块共振。这个条件在昨天的行情中出现了：地产板块在昨天上午的10点半-11点附近，该板块近一半的个股出现集体短线超跌。机会来了，随便买一个板块中的短线超跌股就行了，超短线操作，快进快出。地产板块昨天下午出现“绝地反击”，不少的文章开始“内幕解析”，从政策调整、市场估值、盈利增长都分析了一通，其实没有那么复杂，原因就是板块内的个股在盘中集体出现短线超跌共振，这个时候卖盘穷尽，空方力歇，稍有买盘便可推动反弹！但为何昨天在大跌70多点的情况依然大幅反弹？这不
13、是超跌共振的原因，是有机构资金开始狙击。地产板块在盘中集体短线超跌（且不论地产股第二天的走势如何），这点连我都看出来了，机构中的精英操盘手自然看得出来。昨天地产股的这波操作存在一定的偶然性，但不失为在大震荡中寻找获利机会的一种操作思路，提出来与大家探讨。如何判断顶部的到来？在股市中，投资者经常会听到这样一句话，会买的是徒弟，会卖的才是师傅。这是因为股价在底部徘徊的时间较长，可以有充分的时间考虑，但在顶部经常是高点的时间非常短，不少投资者还没有来得及卖出，便开始下跌了。市场上有“底部百日，顶部三天”的说法，说明逃顶的难度。市场的高手往往也是会逃顶的高手。投资者如想在投机性非常强的股票市场上生存和
14、获利，必须学会一些逃顶的技巧和方法。下面笔者将重点解说三点：一、政策特征的股市中国股市是一个新兴的市场，政策调控将直接影响股市，在历史的走势中，可以看到许多头部是由政策调控造成的。如95年停止国债、期货交易，造成5.18行情的大幅上涨；数日后公布新股上市额度，股指形成头部，大幅下跌。96年12月中旬，深沪股市连续上涨，上证指数已涨到1258点，随后数日人民日报发表社论，认为股市市盈率太高，泡沫过多，结果造成股市大跌，形成阶段性头部。97年5月中旬的大顶部也是由直接政策调控造成的。5月9日证券印花税率由千分之三上调为千分之五，紧跟着公布了300个亿的新股上市额度；97年5月22日又出台严禁国企和
15、上市公司炒股的规定，连续的政策调控使股指形成一个大头部，紧跟着是一轮大幅下跌。因此，一个投资者如想成功逃顶，必须把握住政策导向，广泛搜集政策信息。并通过精心分析这些政策信息，通过政策面的微小变化，及时发现管理层的调控意图，这样才可以领先一步。如在97年5月，刚宣布印花税提高时大规模离场，将可以逃出一个大顶，随后的300个亿的上市额度，增加幅度之大是空前的。而每次大扩容，股市都伴随大幅下跌，因此，投资者对扩容消息一定要谨慎对待。二、利好出尽将形成头部在股市中，由于信息的对称性，庄家有时利用掌握的信息在低位开始悄悄进货，并一路推高。等到消息证实时，反而是庄家逢高派发的好时机，这种情况被市场称为“见光死”。当股价已连续上涨非常大的幅度后，出利好消息反而容易形成头部。投资者想学会成功逃顶，就必须了解庄家常借利好出货的手法。三、市场现象特征当散户
