中央银行资产负债表与活动法规

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1、中央银行业务活动的法规原则与资产负债表,第一节 基本原则,一、法律规范,中央银行法 法定业务权力 法定业务范围 法定业务限制,二、中央银行经营原则,1.非盈利性 中央银行应该以整个社会的利益为经营目标，而不能向商业银行和其他金融机构一样以自身的盈利为目标,2.流动性 不形成不易变现的资产，不放长期贷款,3.主动性 业务活动相对独立 分支机构设置要适当 保持中央银行对金融机构债权和负债的合理比例,4.公开性 定期公布自己的业务及财务状况，并向社会提供有关的统计资料。,第二节 中央银行资产负债表,一、一般分类,按是否与货币资金的运动有关分为： 银行性业务和管理性业务,银行业务和货币资金有关，会引起

2、货币资金的运动或数量的变化。 管理业务和货币资金无关，是运用法定特权对金融活动进行调查统计，对金融机构进行稽核、检查、审计等业务。,二、 中央银行资产负债表的编制,根据国际货币基金组织货币与金融统计手册编制,三、项目之间的对应关系,1.对金融机构的债权和负债 反映了金融系统的资金来源与运用的对应关系。 当债权大于负债时，若其他对应项目不变，则会相应增加货币发行量。反之则会减少货币发行。,2.对政府债权和负债 反映了政府的资金来源与运用的对应关系。 对政府债权大于负债时，会出现财政性的货币发行，反之则将消除来自财政方面的通货膨胀的压力。,3.国外资产 外源性货币供给 当国外资产相对于其他存款及自

3、有资产增长过快时，将导致国内基础货币的增加。,四、不同的资产负债结构反映了金融市场的不同发展进程,1998年人行资产负债表,1998年美联储资产负债表,有什么问题？,第三节 中央银行的负债业务,一、 中央银行的存款业务,（一）概述,1.中央银行收存存款的 目的和意义 有利于调控信贷规模与货币供应量 有利于维护金融业的安全 有利于国内的资金清算 另外还有利于政府融通资金,2.中央银行存款业务的特殊性 存款的强制性 用途的特殊性 存款人的特定性 与存款当事人之间关系的特殊性,（二）准备金存款业务,目的：为了满足商业银行流动性及清偿能力的要求，同时为了调节信贷规模及货币供应量。,准备金存款分的内容,

4、法定存款准备金是商业银行将其所吸收的存款按照规定的法定存款准备金比率，向中央银行缴存的准备金。 超额准备金是商业银行存在中央银行准备金帐户上的、超过法定准备金的那部分存款。,中央银行对存款准备金的调整,规定存款准备金比例 按存款的类别规定准备金比例 按金融机构的种类、规模、经营环境规定不同比率 规定存款准备率的调整幅度 规定可充当存款准备金的内容 确定存款准备金记提基础,（三）其它存款,政府存款 非银行金融机构存款 外国存款 特定机构和私人部门存款 特种存款,二、 中央银行的货币发行业务,（一）中央银行发行货币的含义： 一是指货币从中央银行的发行库通过各家商业银行的业务库流到社会。 二是指货币

5、从中央银行流出的数量大于从流通中回笼的数量。,（二）货币发行的程序 （以美国联邦储备体系货币发行为例）,1. 联邦储备体系的各银行向本辖区储备分系统的该系统主席申报需要现钞的数量，同时递交商业票据或其他债券作抵押。价值不得低于现钞数量。,2. 分系统主席对作抵押的证券进行审查、核实后，换给相应数量的现金。,3.对于流通后回到各银行的货币，由各银行送回本辖区储备分系统的货币发行代理人，同时发行代理人将当初抵押的证券发还给银行。,（三）发行原则,垄断发行 信用保证原则 弹性发行原则,（四）货币发行的准备制度,中央银行在货币发行时必须以某种金属或某几种形式的资产作为其发行货币的准备的制度。,货币发行

6、准备的构成,现金准备 证券准备,各国采用的货币发行准备制度,比例准备制度 法律规定货币发行准备中，现金与有价证券各占多大比重。,现金准备制度 货币的发行必须有一定百分比的黄金或外汇作为准备的一种准备制度。 现金准备弹性比例制度 国家对超过法定现金准备部分的发行课征超额发行税。,证券保证准备限额发行制度 法律规定发行银行发行钞票在某一限额内不需要现金作保证，可以用规定的商业票据和国家债券作为担保，超过规定限额后，发行银行要发行钞票则必须有100的现金保证。,证券保证准备制度 是以有价证券（主要是政府公债）代替黄金作为货币发行准备的一种准备制度。,（五）人民币的发行业务,发行基金和发行库 1、 发

7、行基金 发行基金是指中国人民银行代替国家保管的尚未发行的票币，是为调剂市场货币流通的准备基金。 2、发行库 发行库是发行基金的保管库，它是人民银行机构的组成部分。人民银行总行设有总发行库（总库），并在其分支机构设有分支库。,发行库的主要任务,统一调度发行基金； 具体办理货币发行工作和损伤票币的收回、销毁工作； 保管、调运发行基金，调剂市场各种票币的流通比例； 办理会计发行业务的会计核算，反映市场货币投放与回笼情况。,三、 中央银行的其它负债业务,发行中央银行债券 国际金融机构负债、国际金融机构往来等等 资本业务,我国在1987和1988年为适当集中资金，支持重点产业和项目的资金需求，也为了紧缩

8、银根，抑制通货膨胀，两次上调了法定准备金， 1987年10%上调到12% 1988年9月上调至13%，这一比例一直保持到1998年3月21日。,我国在1984年是按存款种类规定了法定存款准备金率。 企业存款20%， 农村存款25%， 储蓄存款40%。 准备金过高给专业银行带来严重的资金不足，为克服所产生的不利影响，1985年起将法定存款准备金率统一调整为10% 返回,中国人民银行决定从2004年4月25日起实行差别存款准备金率制度。 对资本充足率不足的银行征收8%的存款准备金 对商业银行与信用社实行差别准备金率 返回,第四节 中央银行的资产业务,一、 中央银行的再贴现 和贷款业务,（一）贷款业

9、务,银行贷款业务充分体现了中央银行作为最后贷款人的职能,中央银行的贷款对象： 商业银行、政府和其他部门。,对商业银行的贷款,中央银行对商业银行的贷款，又称“再贷款”、“最后贷款”，主要是解决商业银行临时性短期资金的需要。,对政府的贷款,中央银行对政府的贷款是政府弥补亏空的应急资金措施之一 一般有两种形式： 1）采取透支的形式。 2）按协议或法律规定采取直接贷款的形式,其他放款,对非金融部门的贷款，有特定目的和用途 对外国政府和国外金融机构的贷款,中央银行贷款的特征,以短期贷款为主，一般不经营长期贷款业务。 不以盈利为目的。 控制对财政的放款，以保持中央银行的相对独立性。 一般不直接对公商企业和

10、个人发放贷款。,中国人民银行贷款的方式,中国人民银行贷款按融通资金的方式可分为： 信用放款 抵押放款 票据再贴现,按期限可分为： 20天以内 3个月以内 6个月以内 1年期,我国申请人行贷款机构的 必备条件,属于中国人民银行的贷款对象 信贷资金营运基本正常 还款资金来源有保障,（二）再贴现业务,贴现市场的交易种类大致可分为两类 : 贴现 再贴现,概念,贴现票据持有人向商业银行或贴现公司要求贴现换取现金的交易。 再贴现中央银行对商业银行或贴现公司已贴现过的票据再次进行贴现。,商业银行再贴现的目的：为弥补营运资金的不足,再贴现是中央银行对商业银行以贴现过的票据作抵押的一种放贷行为。,再贴现和再贷款

11、的区别,资金流动性不同 利息收取时间不同 利息率不同 资金使用范围不同 债务债权的关系人不同 资金的规模和期限不同,票据贴现的种类,根据票据的不同分为 银行票据贴现 商业票据贴现 债券及国库券贴现,贴现付款额的计算公式,银行贴现付款额= 票据面额-贴息额 贴息额= 票据面额日贴现率未到期天数,各国再贴现票据的规定,美国：美国联邦储备银行的再贴现业务是通过贴现窗口开展的。分为：调节性贷款（不得超过90天）、季节性贷款（9个月）和延伸性贷款。,德国：对于再贴现金额有严格的数量和内容限制（只贴现在实质的商品交易基础上签发的商业票据），并要有担保人。,英格兰银行规定票据上必须有两家国内信誉极佳的厂商签

12、署，其中一家必须是承兑人。,二、 中国银行的证券买卖业务,1.中央银行买卖有价证券的目的：是为了调节货币流通和调剂资金供求，进而影响整个国民经济，而不是为了盈利。,具体表现在,调节和控制货币供应量，进而调节宏观经济 配合准备金和再贴现政策，抵消过激影响 缓解财政收支造成的不利影响 协助政府公债的发行与管理,2.证券买卖的对象 中央银行买卖的有价证券通常是那些流动性很强的国家债券,例,美国公开市场的证券业务： 美国主要通过美国财政部和政府机构证券，特别是短期国库券进行公开市场业务的。,例,日本：法律规定日本银行可以从事商业票据、银行承兑票据、公债的买卖。,例,德国：国库券、合格的汇票或支票（由3

13、个担保人，3个月以内）在证券所正式挂牌的债券、联邦政府特别基金或州政府债券等。,例,中国人民银行的证券买卖业务： 中国公开市场操作包括人民币操作和外汇操作两部分。外汇公开市场操作1994年3月启动，人民币公开市场操作1998年5月26日恢复交易，规模逐步扩大。,公开市场业务交易公告 2005年第77号 人民银行于本周二（10月18日）以价格招标方式发行了2005年第九十九期央行票据,并以利率招标方式开展了正回购操作。具体情况如下： 中国人民银行公开市场业务操作室 二五年十月十八日,3.操作方式 永久性储备调节：即单向的购入或售出债券 临时性储备调节 ：即通过回购协议或等量售出购入交易进行双向操

14、作。,证券买卖和贷款业务的区别,资金的流动性不同：不存在到期问题。 收益方式不同：贷款是利息，而证券买卖是价差收益。 对金融环境的要求不同：证券买卖对经济、金融环境的要求较高。,中央银行在买卖证券过程中 应注意的问题,不能在一级市场上购买，只能在二级市场上购买 。 不能买卖市场流动性差的有价证券。 不能购买无上市资格、在证券交易所没有挂牌交易的有价证券 。 一般不买卖国外的有价证券 。,三、 黄金外汇储备业务,黄金外汇是国际间债权债务清算的支付手段，各国政府都把它作为储备资产由中央银行保管和经营。,（一）保管和经营黄金外汇储备的意义,稳定币值 稳定汇价 调节国际收支,（二）黄金外汇储备的构成,

15、货币性黄金储备 外汇：一国掌握的在国外可兑换的存款和其他可变现的金融资产。 在国际货币基金组织的储备头寸：普通提款权是IMF会员国可自由提取使用的资产。 特别提款权：IMF在1969年创设的一种记帐单位，是无偿分给会员国的，用于会员国间及与IMF间的支付。,（三）保管和经营外汇储备 应注意的问题,确定合理的黄金外汇储备 保持合理的黄金外汇储备的构成,（四）我国的外汇管理,我国的外汇管理坚持“安全第一、流动第二、赢利第三”的经营管理原则,战略目标,采用科学的管理和经营手段，保证人行调整外汇供求、平衡外汇市场等宏观调控的顺利进行； 加强风险防范，确保资金安全，保证资金的及时调拨和运用； 建立科学的

16、储备资产结构，提高储备经营水平，增加资产回报。 合理安排投资，有重点地支持国内建设项目。,具体方式,总量管理 结构管理 收益管理,总量管理,根据国民经济规模、国际收支和进出口状况及调节能力、外债规模和国际金融资信程度确定适度的储备量。,国民储备与国民生产总值的比例 国际储备与对外债务总额的比例 国际储备与进口额的比例,结构管理,指如何最佳地分配储备资产，从而使黄金储备、储备货币、普通提款权和特别提款劝的持有量之间保持适当的比例关系，并进行储备货币结构优化。 储蓄货币结构包括币种结构和资产结构,储蓄货币币种结构是指各种币种的储蓄货币在国际储备中的比例。 储蓄货币资产结构是指外币现金、外币存款、外币短期债券和外币长期债券在储备货币中的比例。,收益管理,投资信誉好的有价证券，并优化比例。 处理好利率、汇率之间的关系，提高实际收益。 处理好流动性和收益性之间的关系。,第五节 中央银行的支付清算业务,清算业务是中央银行的一项传统的业务，是指商业银行每天彼此应收应付的票据，由票据交换所