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1、资本经营形成性考核作业1及答案一、名词解释1、资本：是能够带来未来收益的价值，是资产的价值形态。其涵义：可以用价值形式表示,能产生未来收益，是一种生产要素。2、资本经营：是可以独立于商品经营而存在的，以价值化、证券化了的资本或可以按价值化、证券分操作的物化资本为基础，通过兼并收购战略联盟等各种途径来提高资本营运效率和效益的经营活动。3、生产经营：是围绕产品生产进行经营管理，包括供应生产和销售各环节的管理及相应的筹资与投资管理。其目标是追求供产销的衔接及商品的盈利性。4、结构性资本：指资本结构的合理配置。如：产品形态的资本，固定资产形态的资本、金融形态的资本，无形资本形态的资本，知识形态的资历本
2、等的结构。5、委托代理关系：股东、债权人和经营者之间构成了企业最重要的经济关系。即委托代理关系。6、资本市场：是融通长期资金的市场，可分为中长期信贷市场和证券市场。7、直接融资市场：资金供给者与资金需求者通过股票、债券等金融工具直接融通资金的场所，即为直接融资市场，也称证券市场。8、并购：具指一家企业通过取得其他企业的部分或全部产权，从而实现对该企业控制的一种投资行为。9、敌意并购：也称非善意并购，是指并购企业在目标公司管理层对其并购意图尚不知晓或持反对态度的情况下，对目标公司强行进行并购的行为。10、资产专用性：是指资产（交易物）在用于特定用途后，很难再移作他用的性质。包括：场地专用性、物质
3、资产专用性、人力资产专用性、专项投资。11、差别效率理论：也叫管理协同理法，即一家公司具有高效率的管理队伍。其能力超过了公司日常的管理需求，该公司便可以通过并购一家管理效率较低的公司来使其额外的管理资源得以充分利用，并通过提高目标公司的效率而获得收益。12、要约收购：指在证券交易所的交易中，当收购者持有目标公司股份达到法定比例时，若继续进行收购，必须依法通过向目标公司所有股东发出全面收购要约的方式进行收购。13、杠杆收购：指一个公司运用财务杠杆，主要通过借款筹集资金,并利用已被收购的目标企业的资产和未来现金收入来担保和偿还收购中的借款而进行的收购活动。14、资产整合：是指在并购后期，以并购方为
4、主体，对双方企业主要是被并购方范围内的资产进行分拆，整合等优化组合活动，它是企业并购整合的核心。二、填空题1、资本的二重属性是 自然属性和社会属性 。2、萨缪尔森认为：资本是一种不同形式的 生产要素 ，是一种生产出来的 生产要素 ，一种本身就是经济的产出的 耐用投入品 。3、资本以 价值形式存在，资产以 实物形式形式存在，资金以 货币形式存在。4、资本是企业存在的前提，资产是企业动作的物质基础。 资金 是企业运作的血液。5、 资本生息和价值创造的场所是企业，资本的基本功能是 增本增值，资本的生命在于运动 。资本的激励功能在于给人们带来物质与精神方面的各种利益。6、资本合约组织 的产生是由资本集
5、中走向扩张的开端。7、资本扩张方式有并购 ，兼并，战略联盟等。8、资本收缩方式有股份回购 ， 资产剥离 ， 企业分立 ， 股权出售 ， 企业清算，等。9、资本重组方式有 股份制改造 ， 资产置换 ， 债务重组， 债转股 ， 破产重组 等。10、知识资本包括 人力资本 ， 结构性资本 ， 顾客资本 等11、资本经营控制的层次分为 一是：资本所有者对经营者的经营状况及其效果进行控制 ； 二是经营者对企业的资本经营活动及其效果进行控制。12、证券市场是 股票 ， 债券 ， 投资基金券 等有价证券发行和交易的场所。13、资本市场包括 银行中长期信贷市场 ， 证券市场 ， 保险市场 ， 融资租赁市场 。
6、14、并购是企业兼并、 合并 和 收购的统称。其基本标志是产权有偿转让 。15、混合并购应围绕企业核心能力的培养提高而展开的，与此相关联的是多角化 经营战略。16、交易费用学派认为：企业产生的原因是因为可以节约部分市场交易费用 。企业并购实质是企业组织对市场的替代、是为了减少交易费用 。17、并购的最一般理论是差别效率理论。18、管理主义理论认为：并购中经理人员往往是直接的行动派，而股东则扮演相对被动的 角色。19、买壳上市并购交易中，买家看重的往往不是上市公司的有形资产 ，而是它所具有上市资格和身份。20、协议收购中股权转让的对象主要是国家股和法人股。21、并购交易价格的形成过程包括基本价格
7、的确定，谈判价格的确定。22、并购后的预期效应能否发挥和实现，关键在于并购后的整合， 资产整合是企业并购整合的核心，而固定资产的整合是并购整合的关键。23、一般来说，并购双方企业文化整合可以从文化亲和力识别，文化融合重建，具体行为落实，三个阶段实施。二、选择题1、 资本的功能包括（ C D ）A保全功能 B增值功能C流动功能 D激励功能2、 资本经营与资产经营的区分包括（B C）A经营主体不同 B经营内容不同C经营出发点不同D经营目标不同3、 资本经营的特点有（ A B D）A资本经营的流动性 B资本经营的价值性C资本经营的确定性 D资本经营的市场性4、 资本经营的方式包括（ A B C）A资
8、本扩张方式 B资本重组方式C知识资本经营 D结构性资本经营5、“优而无势”企业的资本经营战略包括（A B C D ） A参股联合 B利用外资嫁接改造 C产权改革 D无形资产资本化6、资本经营的原则包括（ A B C D ） A资本合理配置原则 B成本效益原则 C收益风险均衡原则 D开放性原则7、委托代理关系反应是以下几方面的经济关系（A B C） A股东 B债权人 C经营者 D雇员8、所有者对经营者控制的方式有（ A B C） A监督 B激励 C市场约束 D行政管制9、资本经营中介机构包括 （ A B C D） A会计师事务所 B律师事务所 C产权交易机构 D投资银行10、我国创业板市场的特色
9、有（ A C） A上市门槛低 B无涨跌幅限制 C服务于高成长企业 D公司股本大部分流通11、并购的基本特征包括（ B D ） A存在基础是资本市场 B活动主体是企业法人 C基本标志是资产转让 D是优胜劣汰资源互补行为12、企业并购理论包括（ A B D）A交易费用理论 B效率理论C价值低估理论 D市场势力理论13、与代理问题相关的并购理论包括（ A B） A管理主义理论 B自大假设 C无效管理者理论 D经营协同效应14、企业合并的运作形式包括 （ A B C D） A吸引合并 B创设合并 C存续合并 D新设合并15、并购交易的支付方式包括（A B C D ） A现金支付 B债务凭证支付 C股票
10、支付 D综合支付方式16、并购的风险评估包括（A B C） A经营风险 B投资风险 C市场风险 D信用风险17、收益现值法确定并购基本价格的关键是（A B） A预期收益R的估算 B折现率R的估算 C投资期限的估算 D投资回收期的估算18、通过产权交易市场进行并购的动作程序包括（B C D ） A确定并购目标 B申请进入产权交易市场 C发布交易信息 D确定产权交易价格19、我国企业实施并购战略通常采用的途径是（B C D） A双方间接交易 B双方直接洽淡完成 C通过产权交易完成 D通过股票交易市场完成20、并购后的整合主要包括经下部份（A B C D）A建立整合管理组织 B资产债务整合C生产经营
11、整合 D人力资源整合四、简答题：1、 我国理论界对资本的认识。答： 作为区分社会制度的标准； 混淆资本、资产、资金的区别； 资本的界定及三层涵义。2、 资本经营与商品经营的关系。答：一、资本经营与商品经营的联系：1） 资本经营与商品经营最初是合一的，随着企业制度的变迁，所有权与经营权的分离以及资本市场和产权市场的发展，逐渐分离。2） 资本经营并不排斥商品经营。3） 资本管理经营的原则和方法，用于商品生产和经营管理中。二、资本经营与商品经营的区别：1） 经营对象不同。2） 经营的领域和活动空间不同。3） 经营方式和目的不同。4） 经营导向不同。5） 经营风险不同。6） 企业的发展方式不同。3、
12、为什么说资本经营是建立现代企业制度的必然要求？答：1） 现代企业制度概念，基本形式和特征。现代企业制度是一种能够把公有制与市场经营结合起来，并且能够在最大范围内把社会资本有效组织起来的企业资本组织形式。公司制是现代企业制度的基本形式，其特征之一是产权清晰。2） 公司制是国企业改革的方式，两个要点：即剩余控制权和索取权。3） 有利于资本市场交易。4、简述知识资本经营的内涵。答： 知识资本的概念内涵； 知识资本的经营范畴； 知识资本经营方式。5、简述资本经营的收益风险均衡原则。 答：资本经营活动中的风险是指：获得预期资本经营成果的不确定性。风险与收益均衡原则，要求企业在资本经营中不能只顾追求收益，
13、不考虑发生损失的可能性，应全面分析其收益性和安全性，低风险只能获得低收益，高风险则往往可能得到高收益。因此要注意把风险大、收益高的项目，同风险小、收益低的项目，适当地搭配起来，分散风险，使风险与收益平衡，做到既降低风险，又能得到较高的收益。6、简述证券市场的功能。 答：1）筹资功能2）定价功能3）配置功能4）转制功能7、简述创业板市场与主板市场的关系。 答： 一：创业板市场与主板市场的联系1） 创业板市场是主板市场的延伸；2） 企业板与主板相互依赖。 二：企业板与主板的区别1） 两者出现的时间顺序与历史背景不同；2） 两者的角色定位及在资本市场中的作用不同；3） 创业板市场与主板市场的融资主体不同；4） 创业板市场与主板市场的投资主体也有区别。8、简述可转换债券的概念和性质。 答： 可转换债券以称可转换公司债。是指发行人依照法定程序发行，在一定期限内依据约定的条件
