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1、Chapter 4,现金流量表分析,一、现金流量表概述,现金流量表是以收付实现制为基础编制的，反映企业一定会计期间内现金及现金等价物流入和流出信息的一张动态报表。 现金是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。不能随时用于支取的存款不属于现金。 现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。 一般指短期国债，交易性金融资产不是现金等价物。,收付实现制与权责发生制,收付实现制：是以收到或支付现金及等价物作为确认收入和费用的依据。 权责发生制：即凡是当期已经实现的收入和已经发生或应当负担的费用，不论款项是否收付，都应当作为当期的收入和费用；凡是不属于当
2、期的收入和费用，即使款项已在当期收付，也不应当作为当期的收入和费用。 你三个月前销售的一批货物，这个月才收到货款的话，权责发生制就算三个月前的收入，收付实现制就算这个月的收入 。,分别用收付实现制和权责发生制计算本月的收入和费用,某企业本月份发生以下经济业务： （1） 支付上月份电费5 000元； （2） 收回上月的应收账款10 000元； （3） 收到本月的营业收入款8 000元； （4） 支付本月应负担的办公费900元； （5） 支付下季度保险费1 800元； （6） 应收营业收入25 000元，款项尚未收到； （7） 预收客户货款5 000元； （8） 负担上季度已经预付的保险费600元
3、。,由此可见，利润表上的收入、成本、费用和利润并不等于真正得到与付出的现金，净利润与净现金流量之间出现了偏差。 现金流的断裂将直接导致企业经济活动停止，另外，现金是偿还负债的主要支付工具，现金不足将直接导致无法偿还债务，难逃破产厄运。 正现金流是企业生存的空气，利润是企业生存的血液，空气充足时，即使偶尔贫血，也还可以维系生命，如果没有空气，将窒息而死。,现金流量表的内容和结构 现金流量表 编制单位： 单位：元,主营业务收入82 000,其他业务收入200 000,主营业务成本142 000,个人所得税 6 925,管理费用 25 000 销售费用50 000,3万投资股市，亏1万卖,第一次买3
4、万，第二次2万股票,信用卡刷爆了2万元,支付利息,利润 46 075,主营业务收入 600万,其他业务收入 50万,主营业务成本 246万,税费,其他业务成本 5万 管理费用150万 销售费用200万 营业外支出66万,以135万卖了100万的股票，投资收益35万,投资了400万的古董,信用卡 3万,财务费用 0,净利润 -294 700万,主营业务收入 12万,无兼职,主营业务成本 3.6万,税费 1.47万,销售费用4.2万 管理费用2万 营业外支出0.5万,以20万卖了5万买的股票，投资收益5万,买车、房的首付款,又买了25万的股票,买房车银行贷款4.4667，信用卡1万,偿还本期银行借
5、款本金及利息，财务费用4.9万,净利润10.33万,主营业务收入 9.6万,其他业务收入 3.6万,主营业务成本 2.4万,税费 1.41,管理费用1.776万 销售费用0.2 营业外支出3万,财务费用0,投资收益0,净利润2.714万,真穷还是装穷科技男的纸面富贵,先生，您的信用卡额度不足。,赚钱=有钱？,利润额高企业的赚钱能力强 现金流量差利润的质量差 纸面富贵 赚钱不等于有钱！,科技男的利润简表,为什么赊销服务受欢迎,赊销酒吧，如果当天股指下跌超过2%，这家酒吧就允许顾客赊账，每次最多可以赊欠300元，最迟3个月还款，由此这家酒吧招揽了不少生意。 股小散的现金流状况,延后了付款，相当于无
6、息贷款，直接改善了现金流状况，净现金流大于净利润,酒吧的现金流状况,赊销延后了酒吧的收款，归入“应收账款”，会延迟现金的收取时间，是造成利润表和现金流量表差异的另一个重要原因。 赊销可以吸引更多的顾客，提高营业收入，只要能保证应收账款可以按时回收，不至于成坏账，现金链条可以周转就可以。,科技男收入与现金流对比,应收账款是科技男纸面富贵的主要原因,情况更糟的是跨国男，哥们义气让他成为应收账款大王，而且下面还拥挤着不少坏账，现金流状况不容乐观。 但是跨国男是大款，资产负债表上货币资金为750万，现金存量很多，不用担心近一年现金的负增长， 但是科技男资产负债表上现金仅为5万元，再加上近一年现金流入大
7、于流出，直接威胁到了他的生存。,投资收益下的纸面富贵,科技男股票投资大获成功，近一年的投资收益15万，改变现金流状况吗？WHY？ 又购买了20万的股票，远水解不了近渴，投资高手却尴尬得付不起女朋友的饭钱。 股市变脸，则投资收益瞬间化为乌有，不能变为现金流入 见好就收，落袋为安。,会计的虚假繁荣,跨国男考察某国外机械制造厂，利润水平很高，但现金状况不太好，准备购买。 有知道内情的朋友告诉他该企业频临破产，高利润只是包装出来的。 跨国男出了一身冷汗，居然敢骗我？ 朋友说，会计信息没错 外行如何判断“虚假繁荣”与“真实繁荣”？,机械厂的利润表与现金流量表,大部分销售发票都是开给同一家公司，且两家的老
8、板同一人，从没收到该公司的付款 虚增收入，虚增利润,折旧也决定利润,折旧法：直线折旧法和加速折旧法 直线折旧法：每年的折旧额相等 加速折旧法：前期折旧多，后期少,折旧作为费用进入利润表，在固定资产使用初期，如果要做低利润，合理避税，应选择哪种方法？ 加速折旧法 如果要吸引投资，做高利润，应选择哪种方法？ 直线折旧法,跨国男参观的机械厂原本是用双倍余额递减法，经营恶化后改用直线折旧法。 双倍余额递减法的折旧率是直线法折旧率的两倍,利用折旧制造出22.5万的利润,在经营年度不佳的年度调整折旧方法，甚至不提折旧，从而虚增利润 现金流量表说实话了 如折旧和应收这样的粉饰工具，在现金流量表中不反映，公司
9、的真实财务状况原形毕露。 现金的进出难以改变，造假比较困难。,花了就是赚了抢付账单的小技巧,信用卡短期融资工具 特点：花掉的钱要到下个月或下下个月才从银行卡中扣除，只要按时还款，是没有利息费用的。 在透支消费下，净利润会小于现金净流量。 抢付账单时机？ AA制时，用信用卡支付 当期不存在一分钱的现金支出，却收回现金，改善了现金流。,OL与五位闺中密友聚餐，花费500元，人均100元，OL抢先付款，4个朋友每人给她100元,OL的现金流状况,4个朋友的现金流状况,假如不考虑自己花费的那部分餐费，只考虑替大家垫的，且按时还款。则,OL聚餐抢付账单的现金流状况,通过垫付，获得了一笔无息贷款，如果每月
10、重复用，可以一直无利息借用，从而使自己的现金流更加充裕。,三种活动现金流量组合情况分析,“”代表现金净流量为正数，“”代表现金净流量为负数。,上述这8种情况是三种现金流量的组合，基本可以看出企业的现状。,现金净流量对经营的影响,经营现金净流量负值 投资现金净流量正值 筹资现金净流量正值 经营状况不佳，依赖借债和投资维系经营；如果投资活动现金净流量是来自投资收益，且其量可以抵偿经营活动现金减少值，则反映以多种经营为主；其量不能抵偿经营活动现金减少值，则属于财务状况恶化的表现；如果投资活动现金净流量来自投资收回，则会面临生存危机。,经营现金净流量负值 投资现金净流量负值 筹资现金净流量正值 财务状
11、况危险，靠举债维持运营；如果如果投资现金流用于扩大生产规模，且属于投入时期、项目前景可观，度过难关就可以发展。,经营现金净流量负值 投资现金净流量正值 筹资现金净流量负值 财务状况危险，如果投资现金流来自投资收益，则以多种经营苦苦支撑，如果还债靠投资收回，或者变卖资产，则面临破产边缘。,经营现金净流量负值 投资现金净流量负值 筹资现金净流量负值 濒临破产。这种情况往往发生在高速扩张期，由于对市场预测的失误，或者生产能力无法满足突发的市场需求，造成投入的扩张资金难以收回。,经营现金净流量正值 投资现金净流量正值 筹资现金净流量正值 如果投资活动以收益为主，说明经营状况和投资收益良好，但继续筹集资
12、金缺乏必要性；如果投资活动以收回投资和处置资产为主，说明进入经营调整期，发展有赖借款的维持。,经营现金净流量正值 投资现金净流量负值 筹资现金净流量正值 经营运转良好；如果筹资以投资和增加生产规模为主，说明进入扩张期；如果筹资以经营为主，增加生产规模为辅，说明在调整生产布局；如果投资以不可再生的资产为主，若经营积累可以满足还债需求，经营运转仍属良好；反之，容易产生财务危机。,经营现金净流量正值 投资现金净流量正值 筹资现金净流量负值 已进入偿还债务期，具备偿还债务能力；如果投资活动以投资收益为主，说明运营状况好；如果投资活动以收回投资、变卖资产为主，说明运营已出现问题，资金开始捉襟见肘，但尚未
13、影响盈利能力，处于危险边缘。,经营现金净流量正值 投资现金净流量负值 筹资现金净流量负值 经营状况良好，进入偿还债务期，具备偿债能力；如果现金总净流量为正值，说明经营积累较大，可以满足扩张和多种经营需求；如果现金总流量为负值，要防止财务状况恶化。,四大企业类型,信心十足的成长型公司 净利润及经营活动净现金流量持续快速增长（在对的产业做对的事） 投资活动现金大幅增加（仍看见众多的投资机会） 长期负债增加，不进行现金增资（对投资报酬率高于借款利息充满信心）,稳健的绩优公司,净利润及经营活动净现金流量持续增长，但幅度不大 经营活动现金流入大于投资活动现金支出 大量买回自家股票，发放大量现金股利,危机四伏的地雷公司,净利润增长，但经营活动现金净流出（好大喜功，管理失控） 投资活动现金大幅增加（仍积极追求增长） 短期借款大幅增加，但应付账款大量减少（短期内有偿债压力，知情的同行不敢再提供信用）,经营衰退的夕阳公司,净利润及经营活动现金流量持续下降 投资活动现金不增长反而下降，甚至不断处理资产以取得现金 无法稳定地支付现金股利。,
