《水工程概预算与技术经济评价 教学课件 ppt 作者 肖作义 第8章 水工程项目投资》由会员分享，可在线阅读，更多相关《水工程概预算与技术经济评价 教学课件 ppt 作者 肖作义 第8章 水工程项目投资（43页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、,8.1 资产与投资,1、投资的定义：经济主体为获得将来所得经济效益而事先向一定对象垫付资金用于某项事 业的经济行为和过程。 2、投资活动基本组成：,,3、投资的分类 （1）按投资方式：直接投资 间接投资 （2）按投资领域：生产性投资 非生产投资 （3）按投资目的：短期投资 长期投资 （4）按投资内容：固定资产投资 无形资产投资 流动资金投资 房地产投资 期货与期权投资 信托投资 保险投资等,8.1 资产与投资,,4投资的特点 （1）投资是以让渡其他资产而换取的另一资产 （2）投资具头时间性 （3）投资实施具有连续性和波动性 （4）投资具有风险性,8.1 资产与投资,,5、资产的概念 项目总投
2、资：指投资项目从前期准备工作开始到项目全部建成投产为止所发生的全部支出和费用，反应项目建设末期的投资总额 （1）固定资产 固定资产：是固定资金的实物形态，指使用期限超过一年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产、经营有关设备、器具、工具等价值较高的生产资料。,8.1 资产与投资,,折旧：固定资产使用过程中，其价值将逐渐转移到产品成本中去，然后从销售收入中按一定比列计提相当于转移的那部分价值，使之因使用磨损所损耗的价值及时德育补偿（维修、更新、改造），此过程称为折旧。 折旧计算方法主要有：平均年限法、工作量法及加速折旧法。 1）平均年限法： 平均年限法是最常用的固定资产折旧方法，又称
3、直线折旧法，是将固定资产的应计折旧额均摊到固定资产预计使用寿命内。采用这种方法计算的每期折旧额均相等。,8.1 资产与投资,,计算公式如下： 年折旧额=固定资产年折旧率 =（固定资产原值-预计净残值）/折旧年限 折旧率=(1-预计净残值) 预计使用寿命（年） 100% 其中：预计净残值率通常取3%-5%。 月折旧率=年折旧率12 月折旧额=固定资产原值月折旧率,8.1 资产与投资,,2）工作量法： 工作量法是指按实际工程量计提固定资产折旧额的一种方法，属直线折旧法。一般按固定资产所能工作的时数平均计算折旧额。在各期使用固定资产的时间或产量不均衡时，采用此方法更加符合配比原则。 计算公式如下：
4、每单位工作量折旧额=固定资产原值（1-预计净残值率）/使用年限内预计工作量=（固定资产原值-预计净残值）/使用年限内预计工作量 月折旧额=当月实际完成工作量单位工作量折旧额 年折旧额=当年实际完成工作量单位工作量折旧额,8.1 资产与投资,,8.1 资产与投资,3）加速折旧法： 加速折旧的目的是使固定资产在使用年限内加快得到补偿。 加速折旧法是在固定资产的使用寿命内以递减状态分配其成本的方法，包括年数总和法和双倍余额递减法两种。 对国有企业，一般用直线法。,,（2）无形资产 无形资产是指企业拥有或者控制的没有实物形态的非货币性长期资产。 无形资产虽然没有物质实体，但可使拥有者长期收益的资产，包
5、括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权、商誉等。 无形资产在使用和形成过程中，具有不同于有形资产的非实体性、垄断性、不确定性、共享性以及高效性特征。,8.1 资产与投资,,（3）递延资产 递延资产是指不能全部计入当年损益，应在以后年度内较长时期摊销的除固定资产和无形资产以外的其他各项费用支出，包括开办费、经营租赁租入固定资产改良支出、固定资产大修理支出，建设部门转来在建设期内发生的不计入交付使用财产价值的生产职工培训费、摊销费在一年以上长期待摊销用等。,8.1 资产与投资,,（4）流动资产 流动资产是指可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产，包括现金、各种
6、银行存款、短期投资、应收预付款项、存货等，是企业资产中必不可少的组成部分。 这里所讲的“营业周期”，是指企业在正常的生产经营过程中从取得存货、购买劳务一直到销售商品和劳务，最后收取货款和劳务款的时间跨度。 流动资金=流动资产-流动负债,8.1 资产与投资,,1成本,8.2 成本、销售收入与税金,（1）成本的概念 成本是指达到某一目标和完成某一任务所必须付出和已付出的代价。 （2）工程经济分析中的几种成本 总成本 经营成本 固定成本与可变成本 沉没成本 机会成本 2、销售收入与税金 （1）销售收入 销售收入也叫营业收入或者经营者收入，是指企业销售产品或提供劳务等取得的收入,,（2）税金 税金是国
7、家为实现其功能，按照法律规定，通过税收工具强制地对有纳税义务的单位和个人征收的财政资金，具有强制性、无偿性和固定性的特点。 税收可简化分为流转税、所得税、财产税、资源税、行为税五大类。,销售收入=产品销售数量产品单价,8.2 成本、销售收入与税金,,1.现金流量 净现金流量：是以项目作为一个独立系统，反应项目在整个寿命周期内世界收入（收益）和实际支出（费用）的现金活动，即现金流量（CI）和流出（CO）的数量，并把现金流入与现金流出的差额称为净现金流量（NCF），即NCF=CI-CO。 现金流量：现金流入、现金流出和净现金流量统称为现金流量 现金流量表中，将现金流量分为三大类，即经营活动产生的现
8、金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量。,8.3 现金流量与现金流量图表,,2、现金流量图表 现金流量图是一种反应经济系统资金运动状态的图式，即把经济系统的现金流量绘入一时间坐标图中。（见书P211 图8-2） 现金流量表是反应企业在一定的会计期间有经营活动和筹资活动产生的现金流入与流出的情况的报表。（见书P212表8-1）,8.3现金流量与现金流量图表,,300,400,时间,200,200,200,1 2 3 4,现金流入,现金流出,0,说明：1. 水平线是时间标度，时间的推移是自左向右， 每一格代表一个时间单位（年、月、日）； 时间长度称为期数。 2. 垂直箭线表示现金流
9、量：常见的向上现金的流入，向下现金的流出。 3.一般假定现金的支付都发生在每期期末。 4. 现金流量图与立脚点有关。,不同角度,400,时间,200,200,200,1 2 3 4,现金流入,现金流出,0,,例:有如下图示现金流量，解法正确的有( ),答案: AC,A. F=A(P/A,i,6)(F/P,i,8) B. F=A(P/A,i,5)(F/P,i,7) C. F=A(F/A,i,6)(F/P,i,2) D. F=A(F/A,i,5)(F/P,i,2) E. F=A(F/A,i,6)(F/P,i,1),,很显然, 是 ? 的 $10,000. 你已经承认了 资金的时间价值!,对于 今天
10、的$10,000 和5年后的 $10,000，你将选择哪一个呢？,8.4 资金时间价值与投资方案评价,,1、资金时间价值 是指一定量得资金经过一定时间的投资和再投资所增加的的价值，就是资金时间价值。 影响资金时间价值大小的因素，从投资角度分析主要有投资盈利率或收益率、通货膨胀、货币贬值、承担风险等。 （1）利息与利率 利息：是占有资金所付出的代价或重新使用资金所获得的报酬，是资金时间价值的表现之一。公式： I=F-P 式中： I-利息； F-本利和； P-本金；,8.4 资金时间价值与投资方案评价,,8.4 资金时间价值与投资方案评价,利率：是指单位时间(通常为年）内产生的利息与原来的本金的比
11、率，也称资金报酬率通常以百分数表示： i=（I/P）100% （2）单利与复利 单利：是指在计算利息时，仅在原有本金上计算利息，对本金所产生的利息不再计算利息。公式为： I=Pni F=P+I=P(1+ni) 式中： I-利息； P-本金； n-计息次数； i-利率。,,复利：是指第一期产生利息后，第二次的本金包括本金和第一次产生的利息，以此为本金计算利息，又叫利滚利。 复利计算特点：把上期末的本利和作为下一期的本金再计算时每一期的数额是不同的。 复利的计算公式： F=P(1+i)n,8.4 资金时间价值与投资方案评价,,（3）名义利率与实际利率 1）名义利率:是指计息周期利率i与利率周期内的
12、计息周期数m的乘积。名义利率为年利率r。 r=im 计算名义利率时忽略了前面各期利息再生的因数，这与单利的计算相同。 2）实际利率：是指将利率时间单位内的利息再生因数考虑在内计算出的利率，即利率单位时间内产生的总体利息与本金之比，也称有效利率，用i表示。,8.4 资金时间价值与投资方案评价,,根据利率概念可推导出名义利率与实际利率的关系。若一年内计息m次，年名义利率为r，计息周期利率i=r/m。设年初本金为p，根据福利计算公式一年后本例和为F。 F=P(1+r/m)m 根据利息定义，一年内的利息为I。 I=F-P=P(1+r/m)m-1 再根据实际利率的定义可得实际利率i。 i=I/P=(1+
13、r/m)m-1 由此可见，名义利率r与实际利率i是不想等的。除了年计息一次的名义利率与实际利率相等外，实际利率一般大于名义利率。,8.4 资金时间价值与投资方案评价,,例：某厂拟向两个银行贷款以扩大生产，甲银行年利率为16%，计息每年一次。乙银行年利率为15%，但每月计息一次。试比较哪家银行贷款条件优惠些？ 解：,因为i乙 i甲，所以甲银行贷款条件优惠些。,多出0.0755%,,（4）资金等值 资金时间价值的客观存在表明不同时点上的绝对数值不等的若干资金有可能具有相等的价值。 决定资金等值的因素：资金数额、计息期数、利率。其中利率是关键因素。 1）现值 现值记为P，指的是资金在现在时点上的价值
14、，也是计算周期开始时的资金价值，它属于一次性支付的资金，一般代表着本金。,8.4 资金时间价值与投资方案评价,,2）终值 终值记为F,指的是一笔资金在利率i的条件下经过若干计息周期 终了时的价值，也叫本利和。 3）等额年金 等额年金记为A，指的是发生在某一特定时间序列各计算末期的等额资金序列的价值。 4）计息期数 计息期数记为n，可以取年、半年、季或月等。工程项目经济评价中一般计息数为年。 5）折现率 折现率记为I，是指用于等值计算的资金收益率。,8.4 资金时间价值与投资方案评价,,（5）资金等值计算公式 按支付的方式不同，共有6类等值计算公式。 1）现值到终值的等值变换一次支付终值公式。 计算公式为 F=P（1+i)n 式中，（1+i)n称为一次支付终值系数，或终值系数，用符号（F/P,I,n)表示。,8.4 资金时间价值与投资方案评价,,一次支付公式 (不出现A),六个基本复利公式,等额支付公式,等值换算时:通常是P、 F、 A、n及i五个基本参数中，四个为一组；知道其中三个，求另外一个；其中期数n和
