《证券投资学 第二版课件 教学课件 ppt 作者 郭美英 主编 张国胜 副主编第7章 证券投资技术分析》由会员分享，可在线阅读，更多相关《证券投资学 第二版课件 教学课件 ppt 作者 郭美英 主编 张国胜 副主编第7章 证券投资技术分析（148页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、第七章 证券投资技术分析,第一节 技术分析准备,股票技术分析是指运用图表来描述股市的指数和某个交易品种的运动轨迹。然 后利用统计学和数学的方法寻找出具有分析统计意义的行为模式，并以此预测未来市场或个股的运动趋势。,一、技术分析的三大基本假设,市场行为涵盖一切信息。 价格沿趋势线移动。 历史会重演。 三大基本假设的合理性与不合理性,二、技术分析方法的分类,（一）指标类 （二）切线类 （三）形态类 （四）K线类 （五）波浪类,证券代码 (见教材),三、证券名称,正常名称： 1.股票。招商银行、华电国际、哈空调、粤电力A、粤电力B. 2.基金。基金安信、基金普丰 3.债券。上证：05国债（2） 特别
2、名称：ST、PT 临时提醒：XR、XD、DR,四、技术分析的四大要素：,价，是指股票过去和现在的成交价。 量，是指股票过去和现在的成交量（或成交额）。 时，是指股票价格变动的时间因素和分析周期。 空，是指股票价格波动的空间范围。,五、证券行情分析系统,大盘走势界面 个股走势界面 1.内盘、外盘： 例如：深康佳股票行情揭示如下： 委买价 委托数量 委卖价 委托数量 25.07 27 25.17 562,由于买入委托价和卖出委托价此时无法撮合成交，深康佳此刻在等待成交，买与卖处于僵持状态。这时，如果场内买盘较积极，突然报出一个买入25.17元的单子，则股票会在25.17元的价位成交，这笔成交被划入
3、“外盘”。 或者，这时如果场内抛盘较重，股价下跌至25.10元突然报出一个卖出价25.07元的单子，则股票会在25.07元的价位成交，这笔以买成交的单被划入“内盘“。,“外盘”和“内盘”相加为成交量。分析时，由于卖方成交的委托纳入外盘，如外盘很大意味着多数卖的价位都有人来接，显示买势强劲；而以买方成交的纳入内盘，如内盘过大，则意味着大多数的买入价都有人愿卖，显示卖方力量较大。如内盘和外盘大体相近，则买卖力量相当。,大盘技术分析界面、个股技术分析界面相似 领先指标图： 红绿柱表示股价指数下跌或上涨的强弱度，红色向上增长时表示上涨的力量增强，绿色向下伸长时表示下跌的力量增强。,证券软件的技术分析界
4、面图形横坐标是时间，纵向一般分为上、中、下三部分。 上方是K线图，红色空心的为阳线，绿色或蓝色实心的为阴线。K线图上的曲线是不同时间周期的移动平均线。K线图是进行技术分析所要运用的最基本的工具，下面将详细讲解。 中部柱状的为成交量，以手数表示。 下方是技术分析指标窗口，投资者可以选择各种技术指标进行观察。,2.换手率： 也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。其计算公式为： 周转率(换手率)(某一段时期内的成交量)/(发行总股数)x100% 例如，某只股票在一个月内成交了2000万股，而该股票的总股本为 l亿股，则该股票在这个月的换手率为20%。
5、 中国股市的换手率位于各国前列。,3.委比： 是用以衡量一段时间内买卖盘相对强度的指标。 委比=（委买手数-委卖手数）/（委买手续+委卖手续）100 其中：委买手数指现在所有个股委托买入下三档(或五档）的总数量，委卖手续指现在所有个股委托卖出上三档（或五档）的总数量。 委比值变化范围+100至-100。当委比值为正值并且委比数大，说明市场买盘强劲；当委比值为负值并且负值大，说明市场抛盘较强。,委比从-100至+100，说明买盘逐渐增强，卖盘逐渐减弱的一个过程。相反，从+100至-100，说明买盘逐渐减弱，卖盘逐渐增强的一个过程. 例如：深长城的买盘和卖盘三档分别揭示如下: 委买（元） 委托数量
6、（手） 委卖（元） 委托数量（手）19.65 5 19.66 7 19.61 8 19.71 7 19.55 8 19.76 4 现在委托买入下三档数量为21手，委托卖出上三档为18手，则此刻深长城的委比为： 委比值8.9，说明买盘比卖盘大，但不是很强劲。,第二节 主要技术分析理论,一、道氏理论 道氏理论是所有技术研究的开山鼻祖。其创始人是查尔斯道。他和好朋友爱德华琼斯建立了道琼斯财经新闻服务社。 主要原理： 1.平均价格指数可以反映和解释市场的大部分行为，平均价格涵盖一切信息。 2.市场波动具有某种趋势。 3.股票价格运动有三种趋势。,（1）主要趋势（大潮）。持续一年获一年以上。 主要上升趋
7、势的三个阶段： 第一阶段：股价恢复阶段（累积盘整阶段） 第二阶段：上升阶段。 第三阶段：价格达到顶峰，市场一片繁荣，股价水平超出了其内在价值。其结束的标志是下降趋势，进入盘整，即将进入空头市场。 主要下降趋势的三个阶段： 第一阶段：股价回落阶段（累积盘整阶段） 第二阶段：下降阶段。大多数投资者开始出货。 第三阶段：价格在低位盘旋，市场一片悲观，最后绩优股、蓝筹股也持续下跌。,（2）次级趋势（波浪）。持续几周到几个月。 （3）短期趋势（波纹）。持续数小时到数日。 唯一可被操纵的是短期趋势。 主要趋势是道氏理论的精华与核心。,道氏理论的应用与评价,用来研判大势，而不是指出应该买卖哪只股票。判断的依
8、据是价格指数，同时辅以成交量。 对道氏理论的评价： 有合理成分： 具有合理的理论内核和严密的逻辑，指出了股市循环与经济周期的关系，有助于对股市未来趋势的预测。 按道氏理论编制的股票价格指数是经济运行的晴雨表。 是其他各种技术分析方法的理论基础。,缺 陷： 只推断股市的大势所趋，而不能推断出大趋势里的升幅或跌幅会到何种程度。 强调主要趋势的变化，发出的确认信号会出现明显的滞后。 不能提示投资者如何买卖个股，对中、短期投资者意义不大。,二、K线理论 K线图,最高价,最低价,上影线,下影线,开盘价,收盘价,开盘价,收盘价,开盘价与收盘价相同,阳线 阴线 平盘线,实体,实体,（一）K线组合基本形态,反
9、转形态： 1.锤形线、上吊线 锤形线特征：A、出现在下降途中，小实体在K线的顶部；B、下影线的长度应该比实体的长度长得多；C、上影线非常短甚至没有。 锤形线处在下降趋势中，在疯狂卖出被遏制、股价又回到了或者接近了当天的最高点。如果是一根阳线，股价第二天通常会上涨。,上吊线特征：A、出现在上升途中，小实体在K线的顶部；B、下影线的长度应该比实体的长度长得多；C、上影线非常短甚至没有。 上吊线处在上升趋势中，第二天如果股价下跌，则预示着有可能形成短期头部。,上吊线,2.倒锤线、射击之星,倒锤线,射击之星,射击之星特征： 1、此前存在一个明显的上升趋势。 2、在股价上升过程中出现一根带上影线的小实体
10、并向上跳空高开。 3、上影线的长度至少是实体长度的两倍；下影线短到可以认为不存在。 射击之星形态如果在高位出现，行情下跌的可能性较大。,3.鲸吞型,牛市鲸吞型,熊市鲸吞型,4.孕育型,牛市孕育型,熊市孕育型,5.曙光初现（刺穿线）、乌云盖顶,曙光初现,乌云盖顶,“曙光初现”由两根走势完全相反的较长K线构成，前1天为阴线，后1天为阳线。第2天的阳线向下跳空低开，开盘价远低于前1天的收盘价；但第二天的收盘价却高于前1天的收盘价，并且阳线的收盘价深入第1根阴线的实体部分中，几乎达到前一天阴线实体的一半左右的位置。,在弱市的下跌行情中，连续性 “曙光初现”K线组合往往预示着该股具有强烈的反转要求。“曙
11、光初现”K线组合在熊市中应用时，要加上一个附加条件，那就是第二根阳线的最低价必须是13个交易日以来的最低价，这主要是用于避免投资者在熊市中贸然追高，防止增大操作风险。但是，若市场趋势相好，股市运行在牛市行情中时，投资者则不必过于拘泥这条规则。,“乌云盖顶”是由两根走势完全相反的较长K线构成，前一天为阳线，后一天为阴线。第二天的阴线开盘价高于前一天的收盘价，收盘价低于前一天的收盘价，并且阴线的收盘价跌入头一天阳线实体的一半以下。 出现在上升趋势的末尾，预示着股价将要回调，而且，第2根阴线实体越长，或者深入第1根阳线的实体越多，回调的可能性越大。,6.早晨之星、黄昏之星,“早晨之星”典型的技术表现
12、 由三个交易日的K线组成：第 一日，在下跌市道中，出现 一根实体较长的阴线，空头能量得到进一步宣泄。 第二日，出现跳空下跌，K线实体缩短，既可为阴线，又可为阳线，此根K线为晨星的主体部分，如果为阳或阴十字星效果则更佳；第三日，出现阳线，阳线实体能部分或全部吞食第一根阴线的实体，显示出多头已开始了初步的反攻。,早晨之星,黄昏之星,早晨之星,黄昏之星,7.红三兵（三白兵）、三乌鸦、强弩之末,红三兵的图形表示大市可能见底回升。它的三支K线，每日收盘价都向上移，武士勇往直前的精神跃然纸上，假如在低价位或者平静的市势内出现此类图形，反映市势回升的机会很高。 值得注意的地方： 第一， 在此图形之内，上升速
13、度缓慢，但稳定； 第二， 每日收盘价都接近全日最高价位,红三兵,三乌鸦,强弩之末,（二）K线组合形态趋势分析,K线形态趋势分析是以日线图中3-5天的行情变化为对象，以短期行情变化为目标，对未来股价走势的分析。不过在许多时候也必须把它放大到大的行情中去分析理解。,1.二颗星、三颗星：,上升行情,配合成交量的放大即为可信的买进时机。,2.跳空上扬,在上涨行情中， 某日跳空拉出一 条阳线后，即刻 出现一条阴线， 此为加速股价上 涨的先兆。,3.下降阴线,在涨升的途中 出现三连阴， 适逢低承接的 大好时机。当 第四天的阳线 超越前一天的 开盘价时，可 大胆买入。,4.上档盘旋,股价随强有力的大 阳线涨
14、升，在高档 稍作整理，也就是 等待大量换手，随 着成交量的扩大， 即可半段另一波涨 势的到来。盘旋期 间约6-11天，期间 过长则表示上涨乏 力。,5.并排阳线,持续涨势中，某日 跳空出现阳线，隔 日又出现一条几乎 与其并排的阳线， 如果隔日开高盘， 则可期待大行情的 到来。,6.超越覆盖线,在行情处于上涨之中，如出现覆盖线，即一条阳线将几条连续的阴线包容，并且出现创新高的阳线，表示行情续涨，应抓紧机会再度买进。,7.上涨插入线,在行情震荡走高之际， 出现覆盖阴线的隔日， 拉出一条下降阳线， 这是短期的回档，股 价必上涨。,覆盖阴线,下降阳线,8.三条大阴线,在下跌行情中出现 三条连续大阴线，
15、 是股价隐入谷底的 征兆，行情将转为 买盘，股价上扬。,9.上升三法,行情上涨中，大阳 线之后出现三根连 续小阴线，这是蓄 势待发的征兆，股 价将上升。,10.向上跳空阴线,此图形虽不代表 将有大行情出现， 但约可持续七天 左右的涨势，为 买进时机.,跳空阴线,跳空缺口,阳线,1. 反弹线：在底价圈内，行情出现长长的下影线时，往往即为买进时机，出现买进信号之后，投资人即可买进，或为了安全起见，可待候行情反弹回升之后再买进，若无重大利空出现，行情必定反弹。,反弹行情,2.舍子线,在大跌行情中，跳空出 现十字线，暗示着筑底 已经完成，为反弹之兆。 3.阴线孕育阳线 在下跌行情中，出现大 阴线的次日行情呈现一 条完全包容在大阴线内 的小阴（阳）线，显示 卖盘出尽，有转盘的迹 象，股价将反弹。,十字星,跳空缺口,阴线孕育阳线,4.五条阴线后一条大阴线,当阴阳交错拉出五条 阴线后，出现一条长 长的大阴线，可判断 “已到底部”，如果隔 日开高盘，则可视为 反弹的开始。,5.两条插入线,当价格接近历史低 位，买盘的力量比 较强大，获得巨大 的支撑，这时突然 打破底部而呈现上 升的趋势，投资者 可乘机买入。,6.最后包容线,在连续的下跌行情中出现 小阳
