《工程经济学 教学课件 ppt 作者 学英 王琳 主编07 第7章 建设项目财务评价》由会员分享，可在线阅读，更多相关《工程经济学 教学课件 ppt 作者 学英 王琳 主编07 第7章 建设项目财务评价（91页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、,兰州交通大学工程管理系,财务评价概述 财务评价效益与费用的估算及参数选取 新设项目法人项目财务评价 既有项目法人项目财务评价 非盈利性项目财务评价 案例分析,第七章 建设项目财务评价,兰州交通大学工程管理系,第七章 建设项目财务评价, 本章要求,本章是该课程的重点内容，通过对本章学习，应掌握项目财务报表的编制和财务评价指标之间的关系；能够具备对新设项目法人项目进行财务评价的能力,熟悉既有项目法人项目的财务评价方法,了解非赢利性项目财务评价的方法.,本章重点及难点, 本章重点 1. 财务评价的内容与步骤 2.财务效益与费用的估算 3.财务辅助报表及基本报表的编制 4. 新设项目法人项目的财务评
2、价 本章难点 1.辅助财务报表的编制 2.基本财务报表的编制,项目的特征,7.1 建设项目财务评价概述,项目的概念： 项目是指按限定时间、限定资源和限定质量标准等约束条件完成的具有明确目标的一次性任务。,一次性,目标的明确性,目的整体性,寿命的周期性,建设项目的特征,7.1 建设项目财务评价概述,建设项目的概念： 建设工程项目是指建设领域中的项目，即为完成依法立项的新建、扩建、改建等各类工程而进行的、有起止日期的、达到规定要求的一组相互关联的受控活动组成的特定过程，包括策划、勘察、设计、采购、施工、试运行、竣工验收和考核评价等，简称建设项目。,目标的明确性,建设项目的综合性,建设过程的程序性,
3、建设项目的一次性,建设项目的风险性,1、按项目的目标,7.1 建设项目财务评价概述,建设项目的分类：,经营性项目 非经营性项目,以追求营利为目标,不以追求营利为目标,2、按项目产品或（服务）属性,公共项目 非公共项目,为满足公众需要的公众项目,私人部门的项目,3、按项目的投资管理模式,7.1 建设项目财务评价概述,建设项目的分类：,政府投资项目 企业投资项目,使用政府性资金,不使用政府性资金,4、按项目与原有企业资产关系,新建项目 改扩建项目,不使用原企业资产,使用原企业资产,7.1 建设项目财务评价概述,建设项目的分类：,新设法人项目 既有法人项目,由新组建的项目法人为项目进行融资,依托现有
4、法人为项目进行融资,5、按项目的融资主体,除上述几种分类外，项目还可以从其它角度进行分类。没有一种分类方法可以涵盖各种属性的项目，列举的这些分类对经济评价内容、评价方法、效益与费用估算、报表设置等都有重要影响。实际工作中可以根据需要从不同的角度另行分类。,财务评价的概念 财务评价又称财务分析，是在国家现行财税制度和价格体系的前提下，从项目的角度出发，计算项目范围内的财务效益与费用，分析项目的盈利能力、清偿能力和财务生存能力，评价项目在财务上的可行性。,7.1 建设项目财务评价概述,财务评价的作用 考察经营性项目的财务盈利能力。 考察非经营性项目的财务生存能力。 合营项目谈判签约的重要依据 项目
5、资金规划的重要依据。,7.1 建设项目财务评价概述,经济评价的概念 建设项目经济评价是根据国民经济与社会发展以及行业、地区发展规划的要求，在项目初步方案的基础上，采用科学的分析方法，对拟建项目的财务可行性和经济合理性进行分析论证，从而为项目的科学决策提供经济方面的依据。它包括财务评价（也称财务分析）和国民经济评价（也称经济分析）。,7.1 建设项目财务评价概述,经济评价的内容,1)表中代表要做；代表根据项目的特点，有要求时做，无要求时可以不做；空白代表可以不做。,财务评价的内容与步骤,7.2 财务效益与费用的估算及参数选取,1.财务效益与费用的概念,财务效益与项目目标和项目类别有关,市场化运作
6、的生产经营性项目，效益,营业收入 补贴收入（政府补贴）,对于以提供公共产品服务于社会或以保护环境等为目标的非经营性项目 ，效益=政府补贴收入,对于为社会提供准公共产品或服务，且运营维护采用经营方式的项目，效益,营业收入 补贴收入（当获得增值税优惠）,7.2 财务效益与费用的估算及参数选取,1.财务效益与费用的概念,财务费用是指项目在计算期内所支出的费用，主要包括项目的建设投资、流动资金、成本费用和税金。,7.2 财务效益与费用的估算及参数选取,2.财务效益与费用的估算原则,（1）遵守现行财务、会计以及税收制度的原则,（2）遵守“有无对比”的原则,（3）体现效益与费用对应一致的原则,（4）选取适
7、宜方法的原则,7.2 财务效益与费用的估算及参数选取,3.财务效益与费用估算(1)营业收入、税金及附加,7.2 财务效益与费用的估算及参数选取,3.财务效益与费用估算(1)营业收入、税金及附加,例：某项目基础数据如表所示，本产品采用价外计税，投入和产出的增值税税率为17%，营业税金及附加按增值税的10%计算。 试完成营业收入及税金估算表,390.00 650.00 650.00 650.00 650.00,66.30 110.50 110.50 110.50 110.50,20.40 34.00 34.00 34.00 34.00,营业收入=单价 x 数量,销项税额 = 营业收入* 17%,进
8、项税额 = 外购原材料及燃料动力费* 17%,45.90 76.50 76.50 76.50 76.50,4.59 7.65 7.65 7.65 7.65,3.财务效益与费用估算(2)建设投资估算(概算法),3.财务效益与费用估算(2)建设投资估算(概算法) 举例,3.财务效益与费用估算(2)建设投资估算(概算法) 举例,基本预备费=(工程费用+工程建设其他费用) 5%=709.78万元,假定项目建设期3年,建设前期年限2年,第1年投资30%、第2年投资50%、第3年投资20%,预计建设期期物价年均上涨率3%,基本预备费率5%,涨价预备费的计算:,I1=(14195.52+709.78) 30
9、%=4471.59万元 I2=(14195.52+709.78) 50%=7452.65万元 I3=(14195.52+709.78) 20%=2981.06万元,PC=4471.59(1+3%)2(1+3%)0.5-1+7452.65(1+3%)2(1+3%)0.5(1+3%)1-1+2981.06 (1+3%)2(1+3%)0.5(1+3%)2-1 =342.95+812.31+421.11=1576.37万元,3.财务效益与费用估算(2)建设投资估算(概算法) 举例,709.78,1576.37,2286.15,16481.67,7.2 财务效益与费用的估算及参数选取,3.财务效益与费用
10、估算(2)建设投资估算(形成资产法),7.2 财务效益与费用的估算及参数选取,3.财务效益与费用估算(3)经营成本,总成本费用估算表（生产要素法）,7.2 财务效益与费用的估算及参数选取,3.财务效益与费用估算(3)经营成本 举例,背景资料: 1）某项目建设期1年,生产运营期5年,建设投资总额为850万元（不含建设期利息）全部形成固定资产。固定资产折旧费按平均年限法计算，折旧年限为5年，不计残值； 2)项目正常年份的外购原材料、燃料动力费（不含税）为200万元； 3）据测算，该项目的年工资及福利费估算为50万元；,年折旧费=8505=170万元,7.2 财务效益与费用的估算及参数选取,3.财务
11、效益与费用估算(3)经营成本 举例,总成本费用估算表 单位:万元,170.00 250.00 250.00 250.00 250.00,170.00 170.00 170.00 170.00 170.00,0.00 0.00 0.00 0.00 0.00,340.00 420.00 420.00 420.00 420.00,7.2 财务效益与费用的估算及参数选取,3.财务效益与费用估算(4)流动资金,流动资金估算方法一般采用分项详细估算法，个别情况或者小型项目可采用扩大指标估算法。具体估算方法的介绍见本书第三章相关内容。,流动资金=流动资产-流动负债 流动资产=应收账款+现金+存货 流动负债=
12、应付账款+预收账款,7.2 财务效益与费用的估算及参数选取,3.财务效益与费用估算(4)流动资金,7.2 财务效益与费用的估算及参数选取,3.财务效益与费用估算(5)维持运营投资,某些项目在运营期需要投入一定的固定资产投资才能维持正常运营，例如设备更新费用、油田的开发费用、宽佛山的井巷开拓延伸费用等。不同类型和不同行业的项目投资的内容可能不同，如发生维持运营投资时应将其列入现金流量表作为现金流出，参与内部收益率等指标的计算。同时，也应反映在财务计划现金流量表中，参与财务生存能力分析。,7.2 财务效益与费用的估算及参数选取,4.财务评价参数的选取-计算参数,财务评价参数包括: 计算参数和判据参
13、数. 计算参数是指在项目费用与效益计算，包括在计算过程中需要选择使用的各种基础数据，以及有关方面规定的用于建设项目经济评价的各种数值。具体包括价格上涨指数、各种取费系数或比率、税率、利率等。多数计算参数具有鲜明的行业特点，可在有关行业实施细则中查阅。 特别需要说明的是：项目计算期的选取对项目的经济评价将会产生重要影响，因此，在此将项目计算期做一详细介绍。项目计算期是指经济评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和运营期。,7.2 财务效益与费用的估算及参数选取,4.财务评价参数的选取-计算参数,项目计算期的长短主要取决于项目本身的特性，因此，无法对项目的计算期作出统一规定。计算期不宜定的太
14、长，一方面是因为按照现金流量折现的方法，把后期的净收益折为现值的数值相对较小，很难对财务分析结论产生有决定性的影响；另一方面由于时间越长，预测的数据会越不准确。财务评价的计算期一般不超过20年。,由于折现评价指标受计算时间的影响，对需要比较的项目或方案应取相同的计算期。,7.2 财务效益与费用的估算及参数选取,4.财务评价参数的选取-判据参数,财务评价中的判据参数是指用于判断项目财务效益高低，比较和筛选项目，判断项目的财务可行性，具体包括国家有关部门（行业）发布的供项目财务分析使用的行业财务基准收益率、总投资收益率、资本金净利润率、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、折旧年限、有关费率等指标的
15、基准值或参考值。,有些判据参数表现为单一数值，有些表现为一段合理区间，使用时应根据投资者的期望和项目特点灵活掌握。,7.2 财务效益与费用的估算及参数选取,4.财务评价参数的选取-判据参数,（1）财务基准收益率 财务基准收益率是指建设项目财务评价中对可货币化的项目费用与效益采用折现方法计算财务净现值的基准折现率。是衡量项目财务内部收益率指标的基准值，也是项目财务可行性和方案比选的主要判据。 项目财务评价中对于财务基准收益率的选取，如果有行业发布的本行业基准收益率，即以其作为项目的基准收益率；如果没有行业规定，则由项目评价人员设定。设定方法：一是参考本行业一定时期的平均收益水平并考虑项目的风险因素确定；二是按项目占用的资金成本加一定的风险系数确定。设定财务基准收益率时，应与财务评价采用的价格相一致，如果财务评价采用变动价格，设定基准收益率则应考虑通货膨胀因素。,7.2 财务效益与费用的估算及参数选取,4.财务评价参数的选取-判据参数,（2）项目盈利能力判据参数 判断项目盈利能力的参数主要包括财务内部收益率、总投资收益率、项目资本金净利润率等指标的基准值或参考值。 （3）项目偿债能力判据参数 判断项目偿债能力的参数主要包括利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率等指标的基准值或
