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1、证券投资实务,实训七 证券投资策略,一、实训目的和要求 通过实训，使学生正确掌握和运用证券投资策略。要求学生：会分析和制定证券投资计划；会分析基金的证券投资组合情况；能分析不同股票的投资策略、不同时机的股票投资策略；会根据股票日K线图设定止损位和止赢位；会设计股票补仓方案。 二、实训课时：8课时（总），其中： 任务一：制定证券投资计划（2课时） 任务二：理解证券投资组合（2课时） 任务三：掌握证券投资策略（2课时） 任务四：掌握证券投资方法（2课时） 三、实践条件 实践场所：证券投资实训室 所需资料及设备：教材、实训作业本、电脑网络、证券行情软件等 四、实训操作步骤 1、分组，4-5人一组。
2、2、结合老师的讲解，每位学生完成实训内容，并把过程记录在实训作业本上。 3、每组对各组员完成的实训内容和实训体会做成PPT，进行展示交流。每位学生完成各自的实训作业，写好实训体会和总结，进行自评和互评；每组完成一个PPT。,【学习目标】 应知目标： 熟悉证券投资计划的准备、原则和影响因素。 理解证券投资组合的概念、策略和方法。 熟悉证券投资策略的类型。 熟悉证券投资方法的类型。 应会目标： 会分析和制定证券投资计划。 会分析基金的证券投资组合情况。 能分析不同股票的投资策略、不同时机的股票投资策略。 会根据股票日K线图设定止损位和止赢位。 会设计股票补仓方案。,任务一：制定证券投资计划,目的要
3、求：证券投资者分析；熟悉证券投资计划制定的步骤，掌握进行证券投资须考虑的因素；讨论投资者制定证券投资计划的重要性；拟订股票投资计划书。 【知识探索】 一、证券投资者分析 （一）证券投资者的类型 根据证券投资者的投资目的或手段，可以将其划分为各种不同类型，如表,（二）证券投资者心理分析 1.盲目跟风心理。 2.犹豫不决心理。 3.贪婪心理。 4.赌博心理。 5.惊慌心理。 6.偏执心理。 7.嫌贵贪平心理。,二、证券投资的计划准备 （一）投资者必须熟练掌握证券投资的基本知识 （二）投资者要制定自己的投资计划 1投资资金准备 2风险收益衡量 3投资工具选择 4决策并操作 （三）投资者需要熟悉和熟练
4、运用各种投资策略和方法,三、证券投资的影响因素 （一）资金安全性 1.风险与收益的对称程度。 2.风险性与投资者的适合程度。 （二）收益稳定性 1.收益率。 2.股票价格。 3.手续费。 4.税金。 （三）证券的流动性 （四）证券的便利性,四、证券投资的原则 （一）效益与风险最佳组合原则 （二）量力投资原则 （三）理智投资原则 （四）分散投资原则,技能训练,一、熟悉证券投资计划制定的步骤，掌握进行证券投资须考虑的因素。 按照提供的证券投资计划表（也可自己设计），根据表中各要素结合自身的性格等特点，选择自己属于何种投资者类型，填写完成模拟的证券投资计划表（表7-2）。,二、讨论投资者制定证券投资
5、计划的重要性 根据下述资料分析讨论投资者制定证券投资计划的重要性。 “你说，我是继续存银行，还是买股票呀？”拿着刚刚到期的定期储蓄存折，张大妈满怀期望地询问小李。看到周围很多人都通过炒股赚了不少钱，张大妈的心也蠢蠢欲动起来。对股票一窍不通的张大妈决定向小李求助，从开户到选股，全由小李做主。其实，小李也是刚入市的新股民，买什么股票好呢？那天小李来到证券营业部大厅，看见一帮人正聚在一起讨论着什么，非常热闹，小李也凑了过去，想听点“消息”，“买ST股票，带*更好，像*STxxxx就很好，我都已经赚了.”一个非常胸有成竹的声音传到小李的耳朵里，*ST，不错啊，自己好像也听说过这类股票，这类股票一般价格
6、都比较低，每股只有几块钱，那就从它下手吧！ 然而，事与愿违，看到小李帮自己选的股票价格连续下跌，张大妈傻了眼。而一旁的老李也情不自禁地抱怨，说小李帮他选的一只股票现在已经退市了。这下可好，老李和张大妈怒气冲冲地都向小李嚷：“都怨你！”“亏了也不能怪别人呐！”有着成熟投资理念、丰富投资经验的大李说了句公道话，“投资决策得自己拿，投资风险也得自己担，不能光听别人的。”,解析要点：“听别人推荐”和“随大流”是新入市投资行为中普遍存在的两类现象。很多新手尚未掌握基本投资知识就急于开始投资，并对周围一些获得较好收益的投资者、专业证券机构存在“崇拜心理”，导致他们在进行投资决策时都出现了仅听别人推荐就购买
7、某只股票或追随大多数人购买同一只股票的情况。这也是投资者对自己的判断、决策能力缺乏自信的表现，而要想树立自己对投资决策能力的自信，投资者就必须学习并掌握相关证券投资知识。要记住，任何投资行为都存在一定的风险，投资者只有在了解自己、了解市场的基础上做出适合自己的投资决策，才是对自己负责任的表现。任何盲目听从他人意见或“随大流”的行为，非但不能降低投资风险，反而会给自己的投资带来更大的损失。,三、拟订股票投资计划书 训练要点：根据参考样式和自身的股票投资计划，了解和拟定股票投资计划书。 参考样式如下： 第一步 投资项目 短线狙击：严格的资金管理，严谨的技术分析，严肃的操盘作风。 参战战场：上海（或
8、深圳）证券交易所 投入兵力： XX万元 预计投资回报：XX% = XX万元 投资风险： XX% = XX万元 投资期限：预计xx日左右 股票名称： 股票代码： 买入价格： 卖出价格： 止损价格： 止盈价格： 启动量能： 出货量能： 买入配置：30%50%20% 卖出配置：50%30%20%,第二步 参与理由 （一）买入理由： 1主力低位箱体窄幅震荡吸筹，底部量能明显堆积； 2日线周线各项技术指标发生多极共振，低位金叉形成买点； 3放量突破箱体上沿压力位，均线多头排列从新形成上升趋势； 4主力刻意深幅打压无量跌停随后快速启动放量涨停拉高建仓。 （二）卖出理由： 1日线周线各项指标多极共振日线周线
9、各项技术，高位死叉形成卖点； 2股价高位横盘宽幅震荡，主力明显出货，甚至高位巨量拉涨停出货； 3放巨量后股价连续破位快速反转向下，均线空头排列形成下降趋势,第三步 投资策略 （一）精选优势个股，重点关注热门板块。 1始终保持20支备选股； 2十选二，以质取胜； 3持有3日左右，短线波段持仓，利润8-15%。 （二）选股思路： 稳健选股思路：一是选择估值合理的热门股，向下调整的空间小，是规避风险最佳防御品种；二是选择资金新建仓的品种，但目前数量很小，短线波动较大，不容易操作。 激进选股思路：持续下跌的炒卖品种短线反弹能有较好收益，但追涨风险较大，逢低介入，反弹就出局。独立思考逆向思维，主动止损操
10、作主动空仓休息，耐心等待大盘下跌后的机会。,（三）考虑因素： 1. 供求关系。交易是市场经济的产物，因此，它的价格变化受市场供求关系的影响。当供大于求时，价格下跌；反之，价格就上升。 2经济周期。在市场上，价格变动还受经济周期的影响，在经济周期的各个阶段，都会出现随之波动的价格上涨和下降现象。 3政府政策。各国政府制定的某些政策和措施会对市场价格带来不同程度的影响。 市场对政治气候的变化非常敏感，各种政治性事件的发生对价格造成不同程度的影响。 4社会因素。社会因素指公众的观念、社会心理趋势、传播媒介的信息影响。 5心理因素。所谓心理因素，就是交易者对市场的信心程度，人称“人气“。如看好时，即使
11、无任何利好因素，该价格也会上涨；而当看淡时，无任何利淡消息，价格也会下跌。又如一些大投机商们还经常利用人们的心理因素，散布某些消息，并人为地进行投机性的大量抛售或补进，谋取投机利润。 6金融货币变动因素。在世界经济发展过程，各国的通货膨胀，货币汇价以及利率的上下波动，已成为经济生活中的普遍现象，这对市场带来了日益明显的影响。,第四步 资金管理 资金管理是指资金的配置策略，以合理的风险控制来赢得持续获取利润的空间。从实践来看，主要包括以下内容：第一，合理选择入市时机，设定头寸规模，确定获利和亏损的限度；第二，整个风险承担，风险暴露程度，风险程度，何时该更积极地承担风险，特定时刻所能够承担的最大风
12、险等；第三，如何进行加仓，何时应该认赔平仓，投资组合的设计，多样化的安排等。 1.要根据承受风险能力的大小决定资金运用量； 2.是行情把握量。行情把握大，可以多投，如果行情把握不大，但又有自己的看法，可以相对小投； 3.是分步建仓的原则； 4.是均匀型原则，一般情况下的资金用量要保持均匀； 5.是分担原则，有句俗话不要把鸡蛋放在一个篮子里，要分担风险。,第五步 风险控制和实战保护 价格预测、时机抉择与资金管理，可以用最简洁的语言把上述三要素归纳为：价格预测告诉交易者怎么做（买进还是卖出），时机抉择帮助他决定何时做，而资金管理则确定用多少钱做这笔交易。 1.投资额必须限制在全部资本的80%以内。
13、设置保护性止损指令。 2.在任何个股上所投入的总资金必须限制在总资本的50%以内。 3.在任何单个最大总亏损金额必须限制在总资本的5%以内。 交易的规模控制在能承受的损失范围之内。当交易获利时，保护赢得的利润。,第六步 投资回报 每周3支股票，目标15%以上，月获利30-50%。 例如：某股预计上涨位置为XX元 投入资金 = xx万元 获利 = xx万元 最大亏损 = xx万元 投入资金赢利率 = xx% 投入资金风险率 = xx% 赢亏比率 = 3：1（以上） 用复利的例子：假定你只是一个拥有10万，每年都赚到10%的利润，第30年末你就拥有170.45万元(1017.45)。假定每年都赚到
14、15%的利润，10万元经30年就增值为660.21万元。大致上算，10%的复利率，资产每25年增10倍；15%复利率，资产每17年增10倍；20%的复利率，资产每13年增10倍；25%的复利率，资产每11年增10倍；30%的复利率，资产每9年增10倍；40%的复利率，资产每7年增10倍；50%的复利率，资产每6年增10倍；100%的复利率，资产每4年增10倍。,第七步 战术布局 1建仓区域：采用波段布局方式，分段建仓出货：买入配置：30%50%20% ，卖出配置：50%30%20% 2进出依据：短线追涨杀跌，重大利空或技术指标转向卖出。 3总仓位控制： A.强市：80%仓位 B.振荡市：50%
15、仓位 C.弱市：不参与 4出场区域：利润8-15%，止损3-5%。 风险控制技术的专业化运用： （一）利用技术分析抉择时机 （二）关于突破信号的策略 （三）趋势线的突破 （四）支撑和阻挡水平的利用 （五）百分比回撤的利用 （六）价格跳空的利用 （七）综合各项技术概念,第八步 战况总结 每次交易后详细总结操作过程中成功点和问题点。,任务二：理解证券投资组合（2课时）,目的要求：掌握证券投资组合基本知识；分析计算证券投资组合风险收益率；分析国泰优先基金的证券投资组合；了解巴菲特投资组合的特征。 案例导入 案例：期货与股票的组合投资 2009年12月8日到12月9日，铜业股票和沪铜期货价格均出现了较
16、大幅度的下跌。以云南铜业(000878)股票和沪铜1003期货为例，12月8日至12月9日，云南铜业价格下跌2.67%，沪铜1003价格下跌2.2%。投资者A与投资者B分别进行了如下交易： 一、投资者A只进行股票投资交易。 1、投资者A在12月8日通过证券公司买入50手云南铜业股票，成交均价32.65元，其证券账户投入资金32.655000=163250元。 2、12月9日云南铜业股价大跌，A为了防止股票价格的进一步下跌所带来的损失，在31.3元卖出全部股票。 3、当日交易结算，如果不计算交易相关的手续费用，此时，证券账户资金亏损6750元，收益率为-4.1%。,二、投资者B同时进行股票和期货投资交易。 1、投资者B在12月8日通过证券公司买入50手云南铜业股票，成交均价32.65元，其证券账户投入资金32.655000=163250元;与此同时，
