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1、组合投资与管理课程设计报告设计任务：不同风险偏好者组合投资的选择班级：金融1102团队负责人：冯冬然团队成员： 张司召 肖自溪 冯冬然 戴阳楠 梁丰指导教师：伍伟报告期：2013年秋季学期2013年12月课程设计任务书总体设计要求和技术要点总体要求：1. 利用财务方法确定投资组合中的因素2. 用计量方法确定投资组合个因素的比率3. 组合的基本目标：保本、收益。4. 用理财思想来管理组合技术要点：1. Michael Porters Five Forces Model用于行业分析2. 使用公司财务分析方法特别是财务指标比率法结合基本面对上市公司进行选择组合中的股票、债券和基金。3. 运用matl
2、ab算出组合中各种证券的比率4. 我组应用了两种不同的技术分析法对于在购入组合后的管理进度安排2013年10月：组成团队明确总的目标，选择行业、分析个股。2013年11月：买进组合，进行模拟交易。2013年12月：对组合调整，最终总结。团队分工张司召负责组织讨论肖自溪负责股票的行业分析冯冬然负责股票的公司选择戴阳楠负责基金债券选择梁丰负责组合比例确定小组共同商议对组合进行观察和过程调整指导老师评价组合投资与管理课程设计 投资组合设计摘要基于投资组合理论即若干种证券组成的投资组合，其收益是这些证券收益的加权平均数，但是其风险不是这些证券风险的加权平均风险，投资组合能降低非系统性风险，我们把国债等
3、同于无风险资产加入组合，又基于公司金融相关财务分析选出股票，中间又运用技术分析法管理组合。关键词：股票、国债、基金、稳健型组合61目录一课程设计目的1 二 设计原理 1（1） 移动平均法2 （二）1.2.1 阴阳线3 1.2.2 MACD 4 1.2.3 BOLL 5 三详细设计步骤 6 （一）股票行业分析 6 （二）股票分析 13 （三）基金债券分析 24 （四）投资比例确定 34 四. 设计结果及分析 38（一）第一次调整 38（二）第二次调整 40（三）模拟交易总过程 44五. 总结57六. 设计体会 58 （一）总体体会 58 （二）小组成员体会 58 参考文献60一课程设计目的运用组
4、合投资与分析和公司金融相关知识，将理论运用于实际，构建组合。二设计原理（一）行业分析原理：波特五力分析模型(Michael Porters Five Forces Model)五力分析模型是迈克尔波特(Michael Porter)于80年代初提出，对企业战略制定产生全球性的深远影响。用于竞争战略的分析，可以有效的分析客户的竞争环境。五力分别是： 供应商的议价能力、购买者的议价能力、潜在竞争者进入的能力、替代品的替代能力、行业内竞争者现在的竞争能力。五种力量的不同组合变化 最终影响行业利润潜力变化。（二）股票选择原理我组对股票分析的方法是先看行业中主要财务指标即：每股收益、净资产收益率和总资产
5、，各个公司的排名，然后综合选出排名前二至三的公司（指激进型股票，因为稳健型股票的数量不多，所以每个行业只选择一只），再对这三家公司进行详细的财务分析。财务分析分为两部分：一部分为公司各经营部分分析，包括主营业务、盈利能力、运营能力、偿债能力和发展能力五大部分；另一部分利用杜邦分析法对公司的整体结构进行分析，看公司具备哪方面优势与不足。最后对公司进行预测，由于我们能力有限，所以预测部分只能参考网上权威机构的预测指标。（三）移动平均法原理移动平均法是运用统计学上的原理，对过去一定时期的股价予以平均，来反映股价走势趋势的一种方法。通过移动一个股价来计算过去一定时间股价的平均值，并依次绘成一条曲线，该
6、曲线就称为移动平均线（MA）。1.移动平均线的种类：移动平均线主要分为短期、中期和长期三种。1.短期线主要包括：5日、10日、等均线，2.中期线主要包括：月线（20日、 30日）、季线（60日），3.长期线主要包括：120日 、250日 在这些均线中，常用的有5日、10日、20日、30日、60日、120日、250日等均线。2.计算方法 移动平均法的计算方法可以日、周、月等的收市价作为时间计算单位，其计算公式是： 算术平均线(MA) =(C1+C2+C3+Cn)/n 其中C1Cn表示某一时期内的收盘价总和，n表示天数之和。3.移动平均线的特点(1)助涨助跌性移动平均线最基本的意义是其对股价走势起
7、到一种助涨和助跌的作用，并对未来趋势作出判断。平均线可以看做是股价回档的买方防线，对股价起一种支撑作用，股价将再度上升，此时是买入信号，这就是平均线的助涨作用。同理，在下跌趋势中，下移中的平均线亦成为股价反弹的卖方防守线，对股价产生阻力作用，表示卖方力量强于买方，此时是卖出信号，这就是平均线的助跌作用。(2)滞后性 由于它具有稳定性，从而反应的缺点就是滞后性。 4.移动平均线八大法则（A）买进法则(1)移动平均线从下降逐渐走平或向上延伸，而股价从移动平均线的下方向上突破移动平均线时，便是买进信号。(2).移动平均线继续上升，股价一时跌破移动平均线，但很快又回升上去，此时也是买进时机。(3).股
8、价从高位向移动平均线下跌，但尚未跌破上升中的移动平均线又再度上升，此时也是买进信号。(4).移动平均线处于下跌趋势之中，且股价急剧下挫远离移动平均线，使两者负乖离过大，这时股价很可能由于跌势过速会在短期内反弹至移动平均线附近，这处亦是买进时机。（B）卖出法则(1)移动平均线由上升转平和开始下跌，而股价跌破移动平均线时便是卖出信号。(2).移动平均线处于下降趋势之中，而股价虽一时向上突破移动平均线，但很快又跌回均线之下，说明这是股价超跌之后的反抽，此时是卖出信号。(3).移动平均线在下跌过程中，处于移动平均线下方的股价超跌弹升，但尚未突破移动平均线便又回落，此时也是卖出信号。(4).移动平均线处
9、于上升趋势时，股价在移动平均线上方急速上升，远离移动平均线，多头获利丰厚高于平均买入成本，此时多头有套现获利的短期要求，最终导致股价回落，此时为卖出信号。（四）阴阳线与MACD原理阴阳线： （一）含义：K线图源于日本德川幕府时代，被当时日本米市的商人用来记录米市的行情与价格波动，后因其细腻独到的标画方式而被引入到股市及期货市场。通过K线图，我们能够把每日或某一周期的市况现完全记录下来，股价经过一段时间的盘档后，在图上即形成一种特殊区域或形态，不同的形态显示出不同意义。K线图，简单地说就是将各种股票每日、每周、每月的开盘价、收盘价、最高价、最低价等涨跌变化状况，用图形的方式表现出来。K线又称阴阳
10、线、棒线、红黑线或蜡烛线。阴阳代表趋势方向，阳线表示将继续上涨，阴线表示将继续下跌。以阳线为例，在经过一段时间的多空拼搏，收盘高于开盘表明多头占据上风，根据牛顿力学定理，在没有外力作用下价格仍将按原有方向与速度运行，因此阳线预示下一阶段仍将继续上涨，最起码能保证下一阶段初期能惯性上冲。故阳线往往预示着继续上涨，这一点也极为符合技术分析中三大假设之一股价沿趋势波动，而这种顺势而为也是技术分析最核心的思想。同理可得阴线。右图就是基本的k线 （二）具体分析：两步走。一看实体大小体大小代表内在动力，实体越大，上涨或下跌的趋势越是明显，反之趋势则不明显。以阳线为例，其实体就是收盘高于开盘的那部分，阳线实
11、体越大说明了上涨的动力越足其上涨的动力将大于实体小的阳线。二看影线长短，影线代表转折信号，向一个方向的影线越长，越不利于股价向这个方向变动，即上影线越长，越不利于股价上涨，下影线越长，越不利于股价下跌。具体分析当然不止有两步，还要根据总体的趋势而定。 MACD:（一）含义：MACD称为指数平滑移动平均线，是从双移动平均线发展而来的，由快的移动平均线减去慢的移动平均线，MACD的意义和双移动平均线基本相同，但阅读起来更方便。当MACD从负数转向正数，是买的信号。当MACD从正数转向负数，是卖的信号。当MACD以大角度变化，表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距非常迅速的拉开，代表了一个市场大趋
12、势的转变。（二）具体分析：1，DIF、DEA均为正，DIFF向上突破DEA，买入信号参考。2，DIF、DEA均为负，DIFF向下跌破DEA，卖出信号参考。3.DEA线与K线发生背离，行情可能出现反转信号。另一方面，MACD的值从正数变成负数，或者从负数变成正数并不是交易信号，因为它们落后于市场。 BOLL（一）基本定义：布林线（Boll）指标是通过计算股价的“标准差”，再求股价的“信赖区间”。该指标在图形上画出三条线，其中上下两条线可以分别看成是股价的压力线和支撑线，而在两条线之间还有一条股价平均线，布林线指标的参数最好设为20。一般来说，股价会运行在压力线和支撑线所形成的通道中。 （二）具体
13、分析： 1 BOLL指标中的上、中、下轨线之间的关系 当布林线的上、中、下轨线同时向上运行时，表明股价强势特征非常明显，股价短期内将继续上涨，投资者应坚决持股待涨或逢低买入。 当布林线的上、中、下轨线同时向下运行时，表明股价的弱势特征非常明显，股价短期内将继续下跌，投资者应坚决持币观望或逢高买出。 当布林线的上轨线向下运行，而中轨线和下轨线却还在向上运行时，表明股价处于整理态势之中。如果股价是处于长期上升趋势时，则表明股价是上涨途中的强势整理，投资者可以持股观望或逢低短线买入；如果股价是处于长期下跌趋势时，则表明股价是下跌途中的弱势整理，投资者应以持币观望或逢高减仓为主。 当布林线的上、中、下
14、轨线几乎同时处于水平方向横向运行时，则要看股价目前的走势处于什么样的情况下来判断。（1）当股价前期一直处于长时间的下跌行情后开始出现布林线的三条线横向移动时，表明股价是处于构筑底部阶段，投资者可以开始分批少量建仓。一旦三条线向上发散则可加大买入力度。（2）当股价前期是处于小幅的上涨行情后开始出现布林线的三条线横向移动，表明股价是处于上升阶段的整理行情，投资者可以持股待涨或逢低短线吸纳，一旦三条线向上发散则可短线加码买入。（3）当股价刚刚经历一轮大跌行情时开始出现布林线的三条线横向移动，表明股价是处于下跌阶段的整理行情，投资者应以持币观望和逢高减磅为主，一旦三条线向下发散则坚决清仓离场。（4）布林线三条线在顶部横向运动的可能性极小，这里也不作研判。 2 K线（或K线）和布林线上、中、下轨之间的关系当K线从布林线的中轨线以下、向上突破布林线中轨线时
