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10、末流动性比率=流动资产/流动负债=205521000000/129651000000=1.59分析：万科所在的房地产业08年的平均流动比率为1.84，说明与同类公司相比，万科09年的流动比率明显高于同行业比率，万科存在的流动负债财务风险较少。同时，万科09年的流动比率比08年大幅度提高，说明万科在09年的财务风险有所下降,偿债能力增但10年呈下降状态，说明公司的短期偿债能力下降了，企业的财务状况不稳定。2.速动比率2008年年末速动比率:=流动资产-存货）/流动负债=（113457373203.92-85898696524.95）/64553721902.6=0.432009年年末速动比率:=
11、流动资产-存货）/流动负债=（130323279449.37-90085294305.52）/68058279849.28=0.592010年年末速动比率:=流动资产-存货）/流动=（205521000000-333000000）/129651000000=0.56分析：万科所在的房地产业08年的平均速动比率为0.57，可见万科在09年的速动比率与同行业相当。同时，万科在09年的速动比率比08年大有提高，说明万科的财务风险有所下降，偿债能力增强。10年，速动比率又稍有下降，说明受房地产市场调控影响，偿债能力稍变弱。3、现金比率2008年的现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债=199
12、78285900/64553721902=30.95%2009年的现金比率=(23001900000+740471)/68058279849=33.8%2010年的现金比率=37816900000/129651000000=29.17%分析：从数据看，万科的现金比率上升后下降，从08年的30.95上升到09年的33.8，说明企业的即刻变现能力增强，但10年又下降到29.17，说明万科的存货变现能力是制约短期偿债能力的主要因素。（二）长期偿债能力分析1.资产负债率2008年年末资产负债率=负债总额/资产总额=80,418,030,239.89/119,236,579,721.09=0.62009
13、年年末资产负债率=负债总额/资产总额=92200042375.32/137608554829.39=0.6702010年年末资产负债率=负债总额/资产总额=161051000000/215638000000=0.747分析：万科所在的房地产业08年的平均资产负债率为0.56，万科近三年资产负债率略高于同行业水平，说明万科的资本结构较为合理，偿还长期债务的能力较强，长期的财务风险较低。此外，09年的负债水平比08年略有下降，财上趋向稳健。10年，资产负债率上升说明偿债能力变弱。2.负债权益比2008年年末负债权益比:=负债总额/所有者权益总额=80，418,030，239.89/38，818，5
14、49，481.2=2.072009年年末负债权益比:=负债总额/所有者权益总额92,200,042，375.32/45,408,512,454.07=2.032010年年末负债权益比:=负债总额/所有者权益总额=161051000000/5458620000=2.95分析：万科所在的房地产业08年的平均负债权益比为1.10。分析得出的结论与资产负债率得出的结论一致,10年万科的负债权益比大幅度升高，说明企业充分发挥了负债带来的财务杠杆效应。3.利息保障倍2008年年末利息保障倍数：=息税前利润/利息费用=（6,322,285, 626.03+657,253,346.42）/657,253,346.42=10.622009年年末利息保障倍数:= =（8,617,427, 808.09+573,680,423.04）/573,680,423.04=16.022010年年末利息保障倍数:=息税前利润/利息费用=24.68分析：万科所在的房地产业08年的平均利息保障倍数为3.23倍。可见，万科近两年的利息保障倍数明显高于同行业水平，说明企业支付利息和履行债务契约
