世界经济管理周期与财务知识分析波动

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1、世界经济的周期与波动,学习目标 1了解经济周期的定义、类型和区别，掌握世界经济周期的传导机制。 2分析战后历次经济危机的特点及其产生原因。 3认识新经济条件下经济周期，了解其变化的原因。 4. 掌握世界经济的长周期理论，分析战后长周期上升和下降波特点及原因。,本章内容,经济周期及世界经济周期 二战后至20世纪90年代的世界经济危机 20世纪90年代的新经济与经济周期 世界经济的长周期,第一节 经济周期及世界经济周期,一、经济周期概念及类型 （一）经济周期含义 经济周期一般是指经济由一个波谷，经过复苏、繁荣到顶峰，然后经历危机、萧条到达另一个波谷的过程，即一国经济以一种有规律的周期性或近似有规律

2、的周期性方式，出现扩张和收缩的一种现象，它可以分为危机、萧条、复苏和繁荣四个阶段。,（二）经济周期类型 1基钦周期（24年） 2朱格拉周期（710年） 3库兹涅茨周期（20年左右） 4康德拉季耶夫周期（50年左右） 5农业周期,尽管经济周期类型各异，现代西方经济学家一般认为经济周期具有以下几个特点： 第一，经济周期是市场经济基本特征和必然产物。 第二，经济周期是总体经济的波动，几乎包括所有的经济部门。因此它不是发生在一个或几个部门的局部性波动。 第三，经济周期的时间长短不一致，具有一定的变化性。随着经济发展，技术进步等多种因素变化，想识别出有规律的周期通常越来越困难。,二、周期性经济危机与中间

3、性经济危机、结构性经济危机,周期性经济危机:固定资本更新引起的，危机时间一般固定或近似固定，持续时间长，危机涉及国民经济的绝大多数部门。 中间性经济危机:由偶然因素或政策失误引起的，并不具有固定的时间，只是经济周期中复苏或繁荣的插曲，它的危害较小，涉及面不大。 结构性经济危机:由经济部门结构变化引起的，往往只是涉及少数部门，持续时间长短不一，可能跨越几个经济周期,（一）周期性经济危机与中间性经济危机区别 第一，危机的危害性。 第二，危机的周期性。 （二）周期性经济危机与结构性经济危机区别 第一，危害不同。 第二，原因不同。 第三，表现不同。 第四，解决方式不同。,生产下降不一定就是周期性经济危

4、机,区分周期性危机与中间性危机的因素：,三、世界经济周期及其传导,（一）世界经济周期 世界经济周期按照持续的时间一般可分为两种： 第一种是时间为10年左右的世界经济主周期，简称世界经济周期； 第二种是时间为50年左右的世界经济长周期。 世界经济长周期是指时间长度50左右的世界经济增长速度的周期性波动，其本质特征是经济增长速度长期平均值的周期性波动，一般可分为两个时期：上升期和下降期。,（二）发达国家与发展中国家经济周期相关性 发达国家与发展中国家经济周期产出波动在地区之间差异很大: 从整个世界来看，非洲、西半球和燃料出口国与主要发达国家集团七国集团的经济关联很密切，而亚洲和初级产品出口国与之相

5、关系数较低。 发展中国家作为一个整体与七国产出基本同步并呈现比较高的相关性。（见表10-1） 发达国家与发展中国家经济周期的相关系数明显低于发达国家之间的相关系数（见表10-2）,表10-1 发展中国家和地区与七国产出的相关性（19712000）,资料来源：IMF，世界经济展望，2001年10月,表10-2 七国产出缺口的相关性,资料来源：IMF，世界经济展望，2001年10月 注：斜体为19742000年相关系数；非斜体为19912000年相关系数,表10-3 发展中国家与七国产出共同变化的决定因素,资料来源：IMF，世界经济展望，2001年10月 注：+表示相关显著；贸易开放度以指一国总进

6、出口额占GDP比例；与七国贸易指对七国出口占总出口比例；国土面积指以美元计GDP占全球GDP的比例；贸易开放度、与七国贸易、国土面积、净私人资本流动都以每上升10个百分点计算对产出的影响；资本项目开放度只分封闭和开放来计算对产出的影响。,（三）世界经济周期的传导机制和途径,1贸易途径 首先，发达国家经济周期对发展中国家商品需求有很大影响。 其次，发达国家经济周期通过国际贸易影响贸易条件。因而，发达国家经济放缓，通过贸易途径，使发展中国家的出口和贸易条件恶化，使其经济与发达国家经济周期呈现正的相关关系。 2金融途径 发达国家的官方援助与发展中国家经济周期密切相关，导致发展中国家与发达国家经济周期

7、正相关。,第二节 二战后至20世纪90年代的世界经济危机,一、二战后至20世纪90年代的世界经济危机 1825年，英国爆发了资本主义第一次经济危机。 1857年，资本主义国家发生了第一次世界性经济危机。 此后，资本主义国家就在繁荣与危机的周期中曲折前进。一般来说，到二次世界大战以前，一共发生了10次世界经济危机。 19291932年的世界经济危机，造成了资本主义巨大损失，所带来的社会痛苦，影响了几代人。“不时发生的经济萧条给许多人造成了无法诉说的损失和痛苦”，“人们所遭受的痛苦已使自由企业制度成为人们不能接受的东西”。,（一）第一次世界经济危机（19481952年） （二）第二次世界经济危机（

8、19571958年） （三）第三次世界经济危机（19641970年） （四）第四次世界经济危机（19731975年） （五）第五次世界经济危机（19791982年） （六）第六次世界经济危机（19901993年）,表10-4 战后至20世纪90年代的历次世界资本主义经济危机简况,资料来源：IMF，世界经济展望，2001年10月,二、二战后至20世纪90年代的资本主义经济危机特点,（一）经济危机的冲击减弱 第一，经济周期中的危机阶段和经济危机持续时间缩短。 第二，经济危机中生产下降幅度减少。 第三，经济危机中其他经济状况也有所减弱。,（二）经济周期的四阶段不明显 第一，战后经济周期界限不明显。

9、第二，高物价与高失业率贯穿整个经济周期。 第三，经济周期中搀杂着中间性危机和结构性危机，使经济周期复杂化。 （三）经济危机同期性与非同期性交替出现 （四）经济危机与财政赤字、通货膨胀融合 （五）干预经济危机手段的变化,三、战后资本主义经济周期变化原因,（一）国家对经济的干预加强与调整 1.从单方面调节社会需求或供给转向需求与供给结合 一方面,发达国家转向适度从紧的货币政策和适度从松的财政政策，以治理通货膨胀。 另一方面，加强了总供给的调节，转向需求与供给结合。主要是减少税收和国有企业的私有化，刺激私人投资，缓解政府财政压力，提高经济效率，促进经济健康发展。,2.加强国际宏观经济政策协调，促进经

10、济稳定发展 在国内层面上主要涉及财政政策、货币政策、贸易政策等国内宏观经济政策的协调； 在国际层面上主要涉及建立稳定的国际经济体系、联合干预外汇市场、金融危机救援、推动多边贸易体制的建立及平稳运行，以及其它重大国际经济问题的解决。,（二）科技的进步和产业结构升级 当代社会，科学技术进步是经济增长的主要原因，也是影响经济周期变化的主要因素之一。 科技进步减少了传统工业部门对原材料和能源的消耗，并创造出更低成本的新材料; 科技进步提高了劳动生产率，扩大了资本积累，使固定资本更新时间缩短； 科技进步加快了产业结构调整和升级。,第三节 20世纪90年代的新经济与经济周期,一、新经济的含义和特点 （一）

11、新经济的含义 美国商业周刊主编谢泼德首先提出了新经济的概念。 “新经济”是建立在信息技术进步和全球化基础之上，国家宏观调控引导之下，以高科技、信息、网络、知识为其重要构成部分和主要增长动力的经济。,新经济的涵义,所谓“新经济”，实际上是指在技术创新和制度创新的共同作用下，通过信息网络技术进行的知识性生产，并以此带动整个国民经济的增长。,美国新经济“新”在何处,“一高二低”的并存现象是最佳经济发展模式 高经济增长率 低通货膨胀率 低失业率 在新经济时代实现经济增长的主要推动力是知识经济,美国三个时期经济发展的比较,时期,指标,工业化时期和新经济时期 投入要素的比较,工业化时期推动经济增长的要素是

12、资本和劳动 新经济时期经济增长的主要推动力是知识经济,新经济形成的原因,信息业的革命和高科技的运用 经济一体化和大力开拓国际市场 全球经济环境和国外资金的支持 政府调控功能的极好发挥,（二）新经济的特点 经济知识化; 经济信息化; 经济可持续化; 经济全球化; 虚拟经济的繁荣。,二、新经济发展的主要动力,（一）科技进步的推动 （二）增加科技投入，推进产业结构的调整和升级 （三）稳健的宏观经济调控政策 1.实行财政改革和中性货币政策 2.对外经济上，努力开拓国际市场 （四）经济全球化,三、新经济和经济周期,（一）新经济条件下经济周期变化 1.经济增长呈现一高两低，稳定性加强，经济扩张期明显延长（

13、见图10-1） 2.经济危机的冲击进一步减弱，危机可能性下降 3.经济周期波动主要受科技创新影响,图10-1 美国经济增长率、通货膨胀率和失业率（19922000）,资料来源：IMF，世界经济展望数据库,（二）新经济与经济周期消失论 新经济下经济周期发生了一系列的变化，这引起了经济学家对新经济的极大关注。 一些经济学家提出了经济周期缓和论; 一些经济学家提出了经济周期消失论。,新经济下，经济周期发生了变形，但是经济周期并没有消失。在国家垄断资本主义高度发展的时代，信息产业的发展和国家干预经济能力的日趋成熟下，资本主义生产无限扩大的趋势和人们支付能力日趋缩小的矛盾并没有达到空前尖锐的地步，这个矛

14、盾在大多数情况下是缓和的，资本主义供需矛盾也成为可调节的矛盾，这使经济周期发生了变形，但是资本主义的根本矛盾并没有消失，因而经济周期也没有消失。,第四节 世界经济的长周期,一、长周期理论 第一次系统提出长周期理论的是前苏联经济学家尼古拉康德拉季耶夫。 （一）康德拉季耶夫长周期理论 康德拉季耶夫认为长周期是资本主义国家内部因素引起的而非外部因素。长周期不同于其他经济周期的特点，只是说明长周期的存在，并不是长周期的原因，但是他自己并没有说明长周期的内生因素。,康德拉季耶夫长周期理论,认为资本主义经济存在半世纪左右的长期波动 认为长波的起因在于资本主义经济的内在原因而非外来偶发因素，他将经济长波归因

15、于主要固定资本产品的更新换代引起的经济平衡的破坏与恢复 技术的改变、战争和革命、新的国家纳入世界经济、黄金生产的波动等都不是引起长期波动的因素,（二）熊彼特的创新说 熊彼特的创新说是解释长周期的一个重要理论，对后来的经济学家产生的重大影响。许多经济学家吸取熊彼特的创新说的观点，发展形成长周期理论主要学派现代长周期技术创新理论。,熊彼特长波理论,资本主义发展过程中的经济周期与创新有很大关系 “创新”是指在生产和销售经营过程中，发现并使用前所未有的和与众不同的方式和方法，具体包括五方面：介绍新产品、引用新的生产方法、开辟新市场、开发原材料和半成品的新来源、建立企业的新组织 创新活动是一阵一阵的，有

16、时高有时低，这样就产生经济周期 长达半世纪左右的长波周期，是由以产业革命为代表的技术创新浪潮引起。每一个长周期都包括一次产业革命及其消化吸收过程 第一次：纺织工业、冶金技术创新 第二次：钢铁和铁路技术 第三次：电气、化学和汽车工业,创新活动的内容,介绍新产品 引用新的生产方式 开辟新市场 开发原料和半成品的新来源 建立企业的新组织,长波学派的三大流派,现代长波技术论流派 经济机制内部调节长波论流派 非经济原因长波论流派,现代长波技术论流派,现代长波技术论流派是以熊彼特长波技术论为基础发展而来，是当代长波学派中影响最大、人数最多的流派 把基础技术创新看作制动长期波动的主要杠杆和根本原因 主要包括： 格门施的长波变形模式论 克里斯托夫弗利曼的劳工就业长波论 冯丹因的创新寿命周期长波论,二、战后世界经济的长周期,战后的世界经济长周期，以1973年为分界，之前为上升期，之后为下降期。 （一）战后长周期的上升波及原因 1战后的高投入和高生产率 2科技